Последние посты
Capitalist Invest
13 нояб., 16:03
Депозит Дохідний Плюс від ПУМБ - чудовий спосіб тримати для швидкої ліквідності в УкраїніОсновний капітал у Вас працює на ринку. Але частина грошей потрібна в гривні. На витрати, на непередбачене, на випадок, коли нема часу продавати позицію і виводити валюту?Для цієї частини ПУМБ запустив акційний депозит "Дохідний Плюс" на нові кошти. 16% річних у гривні на 3 місяці або 17% на 6 місяців. Ставка зафіксована на весь строк.Відсотки щомісяця приходять на картку ПУМБ. Подушка лежить і паралельно дає потік на поточні витрати. Мінімальна сума 500 грн.ПУМБ на ринку 35 років, Нацбанк відносить його до системно значущих банків, і він учасник Фонду гарантування вкладів фізичних осіб.Клієнти ПУМБ відкривають депозит у застосунку за кілька хвилин. Решта за посиланням 👉 https://www.pumb.ua/deposit/profitableplus?utm_source=smm&utm_medium=profitableplus&utm_campaign=bloggers_ytАкція діє до 30 грудня.#рекламаCapitalist Invest
10 нояб., 11:28
Розпродаж бондів видихається, але дохідності ще не на пікуДо виборів у США ринком рухали дві сили в один бік: премія за AI-інфраструктуру в акціях і премія за іранський ризик у нафті та інфляції. Перемога демократів🧐 помʼякшила обидві сили. Але третій фактор – попит на капітал – нікуди не зник: державні запозичення залишаються величезними, а корпоративне фінансування під AI не схлопнулося і й далі сидить на боці обмежень. Тому це радше виснаження розпродажу, а не початок величезного ралі в дюрації.Природа цьогорічного обвалу бондів – це історія виключно реальних дохідностей. Інфляційні свопи майже не рухалися, а номінальна 10-річка і реальна лізли вгору синхронно. Ринок перепрайсив не інфляцію, а ціну грошей.Вибори змінюють композицію політичного ризику🇺🇸 чіткіше, ніж сукупний попит на капітал: вони знімають премії, які загнали акції й дохідності в крайності, – але (поки) не знімають зростання, яке їх підтримувало.Падіння Brent – зміна ймовірностей, але, як на мене, досі не завершена розвʼязка, бо і танкери в Ормузі горіли🧨 й наступного ранку після голосування, і ризики шоку пропозиції нікуди не зникли. AI-тему переоцінюють, а не скасовують – вся суть у різниці між теорією, що ламається, і теорією, яку просто переоцінюють. Кеш-генеруючі гіперскейлери можуть тягнути стратегічні інвестиції і далі. Але маргінальні проєкти мають довести, що завантаження і прибуток перебивають уже значно вищу реальну ставку-барʼєр. Найчистіший апсайд – у тих, хто монетизує продуктивність від AI, не фінансуючи всю будову.З початку листопада 10-річки впали у США, Британії, Німеччині, Японії, Австралії та Канаді. Синхронність важлива, бо фіскальні позиції цих країн різні. Але після року, коли 27 з 30 країн мали вищі 10-річні дохідності, нинішній рух – лише продовження відкату на 30–45 б.п. Це стабілізація, але ще не пік.Щоб пауза закріпилася🖕, потрібні багато умов: деескалація по нафті; корекція в акціях дає реальне охолодження капексу, а не лише переоцінку мультиплікаторів; нижча інфляція приходить із повільнішим номінальним попитом, а не з дешевою нафтою, що підкручує маржу; інвестори перетравлюють потік довгих паперів без вимоги вищої термової премії.Ключовий шарнір – номінальне зростання. Якщо дешева нафта знижує інфляцію, але піднімає реальні доходи й маржу, композиція дохідностей змінюється, а от рівень – можливо, ні. Якщо номінальне зростання відчутно пригальмує, сьогоднішні реальні дохідності стають дедалі жорсткішими, і дюрація нарешті отримує причину для ралі. А якщо обвалиться різко – бонди виграють, але вся "мʼяка" ризикова торгівля провалиться: спреди розширяться, акції впадуть, долар знову отримає статус тихої гавані.Саме тому я й досі боюсь довгої дʼюрації⚠️.Нам, як інвесторам, потрібна суттєво більша компенсація👍, щоб перетравити потік довгих бондів і фінансування AI, енергетики, інфраструктури й оборони.Capitalist Invest
8 нояб., 16:22
Як ринки дивляться на перемогу демократів?Після виборів індекс напівпровідників $SOX втратив 12,15% за тиждень, а комунікаційний сектор додав 4,89%: обмеження будівництва дата-центрів обіцяють платформам економію, а постачальникам – відкладені замовлення. У свіжому дослідженні розбираємо що саме стоїть за провалом ШІ-секторів і як демократи☹️ вплинуть на нові будівництва.Розмова з Кеном Гріффіном, глибокий середньостроковий аналіз ринку: корисна технологія не гарантує окупності інфраструктури😳. Що станеться з орендою GPU, коли дефіцит зміниться надлишком, і хто покриє борги після списань? Окремо – розбіжності з Гріффіном, політична підтримка ринку та страховка, яка захищає від краху, але може не врятувати від повільного сповзання.Як рітейл інвестори перебігають від цього ризику у фонд із написом «value». В американській версії одного з таких фондів 21% займає Micron, що за рік додав 333%. Низький прогнозний P/E може означати не дешеву акцію, а прибуток на піку циклу. Перевіряємо склад фондів, ряд альтернатив й пастку купівлі велью-трастів із премією до активів.Окремо розбираємо цікаву галузь суднобудування, де доводиться заміняти старі судна⛴. Заміна флоту дає 52% прогнозованих замовлень на 2026–2032 роки, а портфель має забезпечувати верфі роботою більш ніж на три роки. Розбираємо, чому розширення китайських потужностей поки означає захоплення частки ринку, а не неминучий обвал цін. І чому пік прибутку верфей не збігається з піком замовлень. Звичайно, з переліком конкретних цікавих компаній в галузі.👉 Все і навіть більше вже доступно для наших клієнтів за посиланням.🎁 А якщо ви досі не є нашим клієнтом (чому?), то для вас вже доступна наша пропозиція на Чорну пʼятницю – 33% знижки на БУДЬ-ЯКИЙ з наших продуктів з промокодом BF26 – https://www.capitalistinvest.com/Capitalist Invest
4 нояб., 16:49изменён
Кен Гріффін і бульбашка ШІВирішили проаналізувати розмову з засновником Citadel Securities, що обробляє близько третини всіх рітейл угод з акціями та опціонами у США. Це дуже важлива розмова, і, звісно, що вона залишилась досить непомітною в інвест світі, як і більшість важливих тем, які на ринку помічають дуже пізно з новин.Так, це той самий Гріффін, який викупив усі позиції Лео Ашенбреннера😁 в липні після маржин-колу...⚠️ Свіжий текст – продовження тез, які були озвучені в січні, березні, липні та протягом останнього року.Надлишок потужностей здатен обвалити ціну оренди GPU, не скасувавши боргів. Подовження амортизації додає звітного прибутку, а не грошей. Безвідкличні зобовʼязання $NVDA перед постачальниками зросли з $16,1 до $95,2 млрд. Та хто зрештою заплатить за обчислення, якщо постачальники самі фінансують клієнтів?Тим часом на ринку страховку купують від іншого ризику. Розбираємо, як дилерське хеджування підсилює рух і чому визнати бульбашку не означає правильно її оцінити.Листопад у цьому сценарії – вікно зміни режиму: підтримка ринків, яку забезпечувала адміністрація Трампа🐓 протягом останнього року (через облігації, нафтові резерви і т.п.) слабшає, а борг, тарифи й повторні енергетичні шоки обмежують можливі дії ФРС. Без достатнього попиту дешевший кредит не зробить серверні ферми окупними.Наступною манією для капіталу може стати зелена енергетика: мережі, атом і накопичувачі. Потреба в інвестиціях реальна. Виправданість будь-якої ціни – ні.Також доповнення, як це перегукується з геополітичним порядком денним🤓 у вигляді «миру» як можливої паузи для переозброєння, Священний союз 2.0 та інші деталі, які детальніше були розкриті у березні.🦘 Текст вже доступний для наших клієнтів за посиланням: platform.capitalistinvest.comCapitalist Invest
1 нояб., 15:18
Зміни під капотом9 секторів з 11 зросли – індекс усе одно впав. США видобувають нафти більше за всіх – бензин усе одно дорожчий за $4 за галон. Тиждень про різницю між «захист є» і «захист працює»🫠.У п'ятницю зник весь тижневий відскок чипів: SOX упав на 7,20%, комунікаційні послуги вдруге стали найслабшим сектором. Рівнозважений індекс попереду четвертий тиждень поспіль, а облігації ще пом'якшували падіння.Власний видобуток не рятує від ціни – рятують маршрути, запаси й мережі. Саудівська Аравія вивела обхідний нафтопровід на повні 7 млн барелів на добу, Китай зустрів війну із запасом на 3–4 місяці. До 2040-го треба збудувати 80 млн км ліній – стільки ж, скільки існує зараз, а газова турбіна їде 5–7 років замість двох. Що купувати на довгострокову перспективу в секторі енергетики?💰Франція – не Європа. Спред до німецьких паперів на 55 б.п. ширший за обґрунтований фундаментально, а бюджет-2027 – це €43 млрд із двох десятків заходів у розділеному парламенті. Але розкол усередині ринку глибший: компанії з французькою виручкою втратили 13% із липня і коштують 9,2 прибутку, з міжнародною – 3% і 18,9.Найдорожча ілюзія – у позиціонуванні на кінець року😳. Інвестори тримають путів на $2,01 млрд і 491,6 тис. колів на VIX і платять $28,27 млн на день за це утримання. Але куплено страховку від швидкого обвалу, а останні три тижні ринок показує повільний варіант: мідь і дохідність падають разом. Саме від нього цей портфель учасників ринку не захищений.⚠️ Усередині свіжого щотижневого дослідження ринків говоримо про те, чому золото й облігації цього року не хеджували акції, сценарії для різних секторів та поглиблений погляд на ключові теми для ринку.Capitalist Invest
29 окт., 19:02
Чому ми купуємо нафту, золото й срібло? Підготували детальне дослідження про те скільки має коштувати ці товари, і чому саме. Текст в чомусь вийшов занадто теоретичним з поясненням моделі, хоча насправді це абсолютно правильний підхід, щоб ви бачили системуCapitalist Invest
29 окт., 10:59
Від акцій до стартапів: як працюють приватні інвестиції і кому вони підходятьЯк інвестують у компанії ще до їхнього виходу на біржу? Чому одні втрачають гроші, а інші заробляють — і чи є тут місце новачкам?2 листопада о 18:00 за Києвом колеги розберуть це на відкритому вебінарі ICLUB.🔥 Серед учасників Вікторія Тігіпко — засновниця ICLUB та TA Ventures, яка за 17 років проінвестувала у стартапи $75 млн.Мова піде про відмінності між акціями та стартапами, ризики приватного ринку й можливості стартувати від $5 000.👉 Реєструйтеся#рекламаCapitalist Invest
28 окт., 16:10
Азійський оборонний трильйонКоли говорять про оборонний цикл, майже завжди мають на увазі Європу: війна поруч, цілі НАТО, перезапуск заводів. Тим часом азійський цикл іде окремо, він навіть більший у грошах і майже не потрапляє в портфелі рітейл-інвесторів😳.У 2026 році Азія витрачає на оборону близько $702 млрд проти $431 млрд у ЄС. Це плюс 10% за рік у доларах і 1,8% регіонального ВВП – найвищий рівень щонайменше з початку 1990-х. Оборонка стала одним зі стовпів азійського капексного суперциклу.Перший перелом стався 2022 року. До того витрати росли в середньому на 4,5% на рік, після початку війни росії💩 проти України – вже на 6,6%. За чотири роки регіон додав близько 80% того, що до цього набирав за десять.Другий перелом відбувається зараз: напруга на Близькому Сході🐓 штовхає азійських політиків витрачати ще швидше.Усередині регіону картина концентрована: Китай витрачає $380 млрд, уся решта Азії разом – $322 млрд. І хоча в грошах регіон уже обігнав Європу, за інтенсивністю він відстає і від ЄС, і від США: 1,8% ВВП проти 2,1% та 3,0%. Саме цей розрив закладений у цілі.Тайвань, який цього року підняв оборонний бюджет на 23%, цілиться в 5% ВВП за визначенням НАТО до 2030 року. Корея – у 3,5% до 2035-го, Індія – у 2,5% до 2031 фінроку. Японія обіцяє 2%, але тут легко помилитися на користь оптимізму. Китай цілі не оголошував, хоча новий пʼятирічний план наголошує на пришвидшеному розвитку передових бойових спроможностей.Якщо політики виконають обіцяне💩, до 2030 року Азія витрачатиме на оборону $1 трлн у базовому сценарії та $1,2 трлн у сильнішому. Різниця – $200 млрд на рік, приблизно половина нинішнього оборонного бюджету Китаю.Для інвестора важливіше, куди підуть ці гроші. Капекс, тобто техніка, дослідження та інфраструктура, вже займає 38% азійських оборонних бюджетів, і його частка зростатиме: витрати на персонал не встигають за бюджетом, тож кожен новий долар дедалі частіше йде в залізо. Оборонний капекс має зрости з $260 млрд у 2026 році до $460–570 млрд у 2030-му.Щоправда, є два «але»🗣. Перше – фіскальний простір: в одній із найбільших економік регіону обслуговування боргу вже майже втричі перевищує оборонні витрати. Друге – зручного інструмента на всю азійську оборонку немає. Тож ставку доведеться збирати поіменно: хто має гроші на свої цілі й хто фізично вироблятиме це залізо.🦘 Чому з Японією легко помилитися, хто в регіоні має фіскальний запас, як Вашингтон підштовхує союзників, експорт як другий канал попиту, аргумент про продуктивність і карта виробників Кореї, Японії, Індії та Австралії з тикерами – в повному тексті.Capitalist Invest
20 сент., 11:07
Відʼємна ширинаФРС підняли ставку підняли до 3,75–4,00%, і реакція вийшла нетиповою: короткий кінець угору, 30-річка з 5,35% до 5,29%, беззбитковість вужча на 3 б.п. S&P –0,08% за тиждень, ширина від'ємна четвертий тиждень поспіль. Розбираємо актуальні новини в свіжому дослідженні риночків.Саудівські НПЗ: Jazan на 400 тис. б/д стоїть із 27 липня, західний обхід королівства демонтовано😳, російський дизель майже не експортується. Грудень коштує дорожче за спот: VIX 17,2 проти 19,25 у грудні й 20,65 у березні, відкритий інтерес у листопадових 60-колах зріс зі 159 до 218 тисяч.Критичні мінерали: ринок рідкоземів невеликий, але частка Китаю росте вглиб ланцюга – 59% видобутку, 90% металу, 99% важких магнітів. Перемир'я зняло жовтневі обмеження, але не ліцензування, і дешевий китайський матеріал тисне маржу західних виробників. Японія відв'язувалася 15Capitalist Invest
17 сент., 16:32
Критичні мінерали: вузьке місце не в надрах, а в переробціРинок рідкісноземельних металів коштує приблизно $5–15 млрд – менше за капіталізацію середньої компанії😂. І при цьому саме він став одним із центральних пунктів торгової угоди між США й Китаєм. Це найкраща ілюстрація того, що відбувається з перехідними мінералами: їхнє економічне значення на порядки більше за власний розмір, бо вони – вхідний ресурс для цілих галузей.Дефіцит тут не спекулятивний, а прорахований. Мідь, літій, нікель, кобальт прямують до розривів між попитом і пропозицією до 2035 року: найбільші в літії (~40%) і міді (~30%). Щоб закрити ці розриви, потрібно близько $500 млрд додаткових інвестицій – це вже інвестиційний суперцикл, а не циклічна історія.Але головне не це🤔. Формально попит на рідкісноземельні виглядає покритим – і ця цифраCapitalist Invest
15 сент., 15:54
Коли купує агент: онлайн-торгівля перед зміною правилОнлайн-торгівля перестала бути історією про швидке зростання. Світові онлайн-продажі – близько $4,5 трлн, далі приблизно +6% на рік до 2031-го. Проникнення онлайну додає лише ~0,5 в. п. щороку, тоді як у 2020-му воно стрибало на кілька пунктів за раз. Легкі відсотки вже зібрані, і питання «наскільки швидко зростає онлайн» стало нудним. Цікавими лишилися два інші: хто забирає маржу і що буде, коли купувати почнуть не люди, а їхні AI-агенти🤖.Простір для зростання розподілений дуже нерівно. Корея і Китай уперлися у стелю – понад третину доступного ритейлу вже онлайн. США на 24%, Європа 19%, Індія лише 10% і росте на +18% на рік. Але в абсолютних доларах основний приріст усе одно дають Китай і США – просто через масштаб бази.Друга структурна риса – консолідація. Поза Китаєм п'ять найбільших платформCapitalist Invest
13 сент., 16:48
Ринок почав прокидатись?Тиждень, у якому переоцінили не нафту, а ціну грошей. S&P 500 −0,80%, 10Y +17 б.п. до 4,95% – і 12 з них дала реальна ставка, а не інфляційна компенсація. Brent +8,65% до $104,61💰, а енергетичний сектор забрав з цього менше п'ятої частини. Як довгий кінець кривої дохідностей нарешті почав прокидати ринок? Все у свіжому дослідженні ринків.Газова зима Європи: TTF +75% за два місяці, запаси по периметру — 64%, найнижче за 15 років, Німеччина 53%. Європа закрила втрату катарського СПГ не скороченням попиту, а тим, що не закачувала. Базовий сценарій – €85/МВт·год у середньому за зиму і вихід із зими на ~23%🤓.Онлайн-торгівля на $4,5 трлн перед зміною правил. Проникнення додає лише ~0,5 п.п. на рік, тому гроші перемістилися на другий поверх: рітейл-медіа з $77 до ~$170 млрд при маржі 60–80% протиCapitalist Invest
11 сент., 08:20изменён
Чому ми купуємо нафту, золото й срібло? Підготували детальне дослідження про те скільки має коштувати ці товари, і чому саме. Текст в чомусь вийшов занадто теоретичним з поясненням моделі, хоча насправді це абсолютно правильний підхід, щоб ви бачили системуCapitalist Invest
9 сент., 09:09
Газова зима Європи: запас міцності зникЗа два місяці TTF додав 75% і в кінці серпня вперше з січня 2023-го пробив €70/MWh. Але головне не саме ралі, а те, що зачинилося вікно: катарський Ras Laffan уже не встигне повернутися на ринок до зими.Найважливіше – як саме Європа пережила літню втрату постачання🥲. Вона поглинула її не скороченням споживання, а відмовою від закачки в сховища. Покупці все літо діяли за принципом «почекаємо й побачимо», сподіваючись докупити газ дешевше просто перед холодами, а на кривій не було звичного сезонного контанго – стимулу заповнювати сховища просто не було. Вільні обсяги пішли в Азію, де попит виявився стійкішим, ніж очікувалося.Результат: сховища заповнені лише на 64% 🤯 – найнижче для початку вересня за 15 років, на 20 в. п. нижче десятирічної середньої. Картина дуже нерівна:Capitalist Invest
6 сент., 14:38изменён
Хто перестав купувати захистІндекс за тиждень додав 0,09% – і в цій цифрі немає інформації. Уся вона в складі: Brent пройшов $95 і закрився на $96,28, крива прийняла це інфляційною компенсацією, а реальна ставка не зрушила з 2,42%. Широта другий тиждень поспіль від'ємна у зростаючому тижні. Де лежить ключовий тест на ринку в найближчі тижні – в свіжому щотижневому аналізі ринків.$NVDA вперше показала розмір власної тіні🧐: $530,5 млрд позабалансових зобов'язань і гарантій за обрій 2032 року. Зобов'язання купити пам'ять зросли з $119 до $279 млрд за три місяці. Прибуток за квартал – $56 млрд, операційний кеш — $24 млрд; різниця осіла в дебіторці, 70% якої дають п'ять компаній. Всередині: як продавець фінансує власний попит і чому CDS на максимумі при плечі 0,4×.Тримісячна волатильність малих компаній – на 0,2 перцентиля за всю історію, і впала вонаCapitalist Invest
4 сент., 08:55
Чи можуть європейські банки й далі випереджати Велику сімку?Від кінця 2021 року до кінця серпня 2026 року європейські банки принесли +273,7% у євро з реінвестованими дивідендами. Капіталізаційно зважений кошик Mag7 за цей самий період дав +105,2% у доларах і +98,6% у євро. При цьому найбільша просадка банків становила −25,5% проти −43,9% у Mag7.Це не випадковість і не результат руху валют. Євро💸 пояснює лише 3,8% розриву. Банки випередили технологічних лідерів на всіх шести перевірених нами відрізках – від трьох місяців до чотирьох із половиною років.Але склад цієї дохідності важливіший за сам результат.У банків 72,7% зростання ціни забезпечила переоцінка: сектор пройшов шлях від 0,73 до 1,53 матеріальної балансової вартості. Реінвестовані виплати додали ще 84,5 відсоткового пункту. У Mag7 картина протилежна: капіталізацію підняло насампередCapitalist Invest
31 авг., 06:20
Стандарт Ворша і три трильйониУ п'ятницю Ворш у Джексон-Гоулі👀 виклав не рішення, а стандарт – асиметричний: бездіяльність треба обґрунтувати впевненістю, дія є станом за замовчуванням. Підвищення ставки переїхало з ризику в базовий сценарій, довгий кінець кривої – з інструмента в індикатор довіри. Головне число до 16 вересня – не прибуток компаній, а реакція тридцятирічної дохідності. Золото прочитало це першим: −3,4% за сесію при майже нерухомих ставках; мідь до золота каже те саме – у кривій сидить близько 24 б.п. надлишку.Позабалансові зобов'язання гіперскейлерів зросли з $1,8 до $3,1 трлн за один квартал. $NVDA і $AVGO більше не просто продають чипи — вони гарантують залишкову вартість тих, які фінансують їхні ж клієнти. Всередині: драбина фінансування із семи щаблів, від власного кешу до «балансу як послуги», чому звітний FCF завищено і щоCapitalist Invest
28 авг., 10:28
Зерно дешеве, але капітал все ще дорогийСвіт отримує другий за розміром врожай в історії, але все більше фермерів не мають прибутку ні з землі, ні з вкладених коштів. Це не парадокс, а ключова риса поточного аграрного циклу.У новому дослідженні ми пояснюємо, чому навіть збиткове господарство може роками сіяти і чому фінансові труднощі фермерів не завжди ведуть до дефіциту зерна.На одному акрі родючої землі в Центральному Іллінойсі кукурудза😈 після оренди дає близько −$45, а соя приносить +$67. Якщо сіяти їх порівну, прибуток становить лише близько +$11 на акр, але цього поки вистачає для фінансування наступної посівної. Фермер не отримує достатньої віддачі від землі та капіталу, але врожай все ще покриває більшість витрат. Тому поле засівають знову.У Бразилії ситуацію ускладнює ставка Selic на рівні 14%. Соя в Мату-Гросу ще покриває операційніCapitalist Invest
27 авг., 18:08
переслано из @ostanniycapitalist
Чи стає вчитель або лікар автоматично гарним управлінцем? Стара модель помилялась щодо цього, без навичок і якісної освіти формуючи управлінську ланку в цих важливих сферахЦе призводило до поганих наслідків в управлінні лікарень та закладів освіти. Це відбивалось на якості послуг, на людях, які ці послуги споживали і які ці послуги надавали. Зрештою, це негативно впливало на всю країнуУ нас немає можливостей продовжувати в старому дусі. Нам потрібен інший підхід, який справді навчатиме управлінню аби наші навчальні заклади на всіх ланках формували сильних спеціалістів для країниЯкщо ви, або ваші знайомі – є працівниками закладів освіти, які хочуть йти на управлінські посади, для вас є чудова нагода не зробити помилок минувшини. Та на повну віддатись цій справі зробивши свій заклад справді місцем, де народжуються люди зі знаннями і майбутнімНа факультеті Києво-Могилянська школаCapitalist Invest
26 авг., 07:26
ЦРУ в Москві, трошки думок про цей театр абсурду.Оскільки російська стратегія – грати на час, сам процес і є продуктом. Кожен дипломатичний раунд дає кремлю три речі безкоштовно✏️:1) Санкційне стримування – бо поки «переговори живі», Конгрес притримує пакет вторинних санкцій, а Трамп не відкриває кран перехоплювачів.2) І це найважливіший механізм: Вашингтон попросив Київ призупинити удари, доки делегація не покине Росію. Тож кожна дипломатична подія стає безкоштовним міні-перемир'ям для російських НПЗ і логістики. Ціну платить Україна; Вашингтон її передає. Єдине, що зараз справді болить Путіну, – це глибока кампанія від Балтики до Західного Сибіру, і саме її вимикають на час дипломатії. Путін може збирати ці вікна одне за одним.3) Це статусний трофей. Приймати директора ЦРУ коштує нуль зобов'язань і дає потрійну віддачу.Вашингтон стоїть цієї
Бот обратной связи для своего канала — бесплатно
Подписчики пишут боту, вы отвечаете реплаем, ваш аккаунт скрыт. Создаётся в одно касание.
Как это работает →
