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한국투자증권/기관영업부/이민근
23 сент., 21:01
Live: Dow tumbles more than 300 points, Nasdaq drops 1% as Treasury yields surge https://www.cnbc.com/2026/09/22/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboardCNBCStocks fall as yields shoot higher, Nasdaq retreats from record: Live updatesThe Nasdaq Composite rose to a new all-time intraday high and closed at a record on Tuesday.한국투자증권/기관영업부/이민근
22 сент., 22:53
S&P 500은 신고가, 10주 평균 위 업종은 15%…졸라 고독하기 딱 좋은 시장...
한국투자증권/기관영업부/이민근
22 сент., 22:47
반도체와 하이퍼스케일러의 30일 수익률 상관계수가 -0.31까지 하락. 2016년 이후 중앙값이 약 +0.70이었다는 점을 감안하면 사실상 관측기간 최저 수준. 과거에는 “AI CAPEX 확대 → 하이퍼스케일러와 반도체 동반 상승”이 기본 구조였는데, 최근엔 이 연결고리가 깨지고 있음.시장이 AI를 ‘한 덩어리 성장 테마’에서 수익성과 자본효율을 따지는 단계로 분해하기 시작하이퍼스케일러에는 CAPEX가 비용이지만 반도체 업체에는 매출. 과거에는 투자 확대 자체가 양쪽 모두 호재였지만, 이제는 CAPEX의 ROI가 누구에게 귀속되는가를 시장이 따로 가격에 반영하는 구간
한국투자증권/기관영업부/이민근
22 сент., 22:43
한국: 펀더멘털 개선 속도를 주가가 따라가지 못하는 구간.9/1~20 반도체 수출 +259% YoY로 업황은 강한데, 한국의 Forward P/E는 EM 대비 약 0.5배, 대만과의 밸류에이션 격차도 극단적인 수준. → 이익 추정치가 유지된다면 지수 베타 복귀를 설명할 강한 밸류 근거.※ Bear case는 명확함. 지금의 할인은 저평가가 아니라 ‘피크 이익을 믿지 않는 가격’일 수 있음. 이 경우 멀티플 리레이팅 없이 향후 이익 둔화를 주가가 먼저 반영하는 흐름.대만 대비 극단적 P/E 괴리는 결국 한국 반도체 이익의 ‘크기’보다 ‘지속성’에 대한 시장의 불신 정도를 보여주는 차트.
한국투자증권/기관영업부/이민근
22 сент., 22:30
ISM 제조업 PMI 자체도 50선 위로 올라와 확장 국면인데, 더 눈에 띄는 건 성장을 보고하는 업종 비중이 80~90% 수준까지 급등했다는 점. 단순히 몇 개 업종이 끌어올리는 회복이 아니라 제조업 회복의 폭이 넓어지고 있다는 신호로 해석 가능. 과거 차트 흐름을 보면 이 업종 확산지표가 먼저 강해지고 PMI가 뒤따르는 구간이 반복됐음. 지금도 비슷하다면 제조업 PMI가 추가로 올라갈 여지가 있다는 의미. 즉 경기 모멘텀이 꺾이는 국면보다는 확산되는 쪽에 가까운 상황. 이게 중요한 이유는 금리. 제조업까지 회복 범위가 넓어진다면 연준 입장에서는 서둘러 완화할 이유가 줄어들고, 시장은 Higher for Longer 또는 완만한 추가 인상을 더 오래 받아들일 수 있음. 그런데 증시 입장에서는 꼭 악재만은 아님. 금리가 오르는 이유가 경기와 이익이 강해서라면, 초기에는 할인율 상승보다 EPS 개선이 더 크게 작용할 수 있음. 특히 산업재·기계·운송·소재·반도체 장비처럼 경기 확산의 수혜를 받는 업종에는 오히려 유리한 조합. 그래서 지금 시장을 단순히 “긴축 재개 = 증시 하락”으로 보면 설명이 잘 안 됨. “완만한 긴축 + 제조업 확산 + 이익 성장”이라면 증시는 충분히 버틸 수 있는 조합. 다만 업종 확산지표가 이미 80~90%까지 올라온 만큼 추가 개선 여력은 점차 줄어드는 구간이기도 함. 앞으로는 이 확산이 실제 신규주문·생산·고용·기업이익 상향으로 연결되는지 확인해야 함. 반대로 PMI는 더 올라가는데 물가까지 재가속하면, 그때는 금리 인상 속도가 가팔라질 수 있어 증시에 훨씬 불편한 조합으로 바뀔 수 있음.
한국투자증권/기관영업부/이민근
22 сент., 22:24
시장이 긴축에 어떻게 반응할지는 경제 상황이 어떻게 전개되느냐에 달려 있음1960년대 중반 이후 연준의 긴축 사례를 두 그룹으로 나눴을 때 연착륙으로 이어진 경우와 경기 침체로 이어진 경우를 비교GDP 성장률은 긴축 초기 단계까지 견조한 흐름을 보였는데, 이는 통화 정책이 경제에 영향을 미치는 데에는 길고 다양한 시차가 있음을 보여줌. 평균적으로 성장률은 약 1년 동안 가속화된 후 둔화현금 수익률을 제외한 주식 수익률은 긴축 초기 단계에서 평균적으로 부진. 그러나 수익률은 결국 급격히 차이를 보이며, 경기 침체 시나리오에서는 연착륙 시나리오보다 훨씬 낮은 수익률을 나타냄BofA의 펀드매니저 설문조사에 따르면, 투자자의 대다수(55%)는 향후 12개월 동안 세계 경제가 경착륙을 피할 것으로 예상하고 있으며, 38%는 연착륙, 2%만이 경착륙을 예상
한국투자증권/기관영업부/이민근
22 сент., 22:19
지난주 25bp 금리 인상 으로 연방기금 목표 금리 범위가 3.75%~4.00%로 상향 조정된 후, 시장은 추가 긴축을 예상하고 있으며, 정책 금리는 2027년 중반까지 4.7%에 근접할 것으로 전망 중이러한 시장 전망은 역사상 가장 완만한 긴축 사이클 중 하나를 시사현재 증시가 잘 버티는건 “완만한 인상으로 충분하다고 시장이 믿고 있기 때문에"라고 해석 가능할 듯
한국투자증권/기관영업부/이민근
22 сент., 21:46
뉴욕 증시는 반도체 강세와 금융주 급락이 맞서며 혼조 마감했습니다. 다우는 0.36% 내린 51,863.69, S&P500은 7,764.64로 보합, 나스닥은 0.45% 오른 27,244.28로 이틀 연속 사상 최고치를 경신했습니다. 미국과 이란의 대화 진전 기대가 위험선호를 지지했지만 이미 상당 부분 선반영됐다는 인식도 나타났습니다. 트럼프 대통령은 양국 간 협상이 진행 중이며 합의 가능성에 기대를 나타냈습니다. Fear & Greed는 35로 공포 구간, VIX는 14.21까지 하락했습니다.업종별로 소재 1.90%, 필수소비재 1.20%, 기술 0.63%가 올랐지만 금융은 1.98%, 에너지와 커뮤니케이션서비스는 각각 1.01% 하락했습니다. 반도체는 필라델피아 반도체지수가 2% 넘게 오르며 6거래일 연속 강세를 이어갔습니다. 마이크론 5.00%, 샌디스크 6.82%, 시게이트 4.85%, AMD 1.34%, 엔비디아 0.66%가 상승했습니다. 반면 메타의 AI 에이전트 뮤즈가 금융 의사결정 중개를 대체할 수 있다는 우려가 확산되며 JP모건 3.42%, 뱅크오브아메리카 3.04%, 찰스슈왑 6.11% 하락했습니다.채권시장은 장중 변동성에도 보합권이었습니다. 10년물 금리는 4.9670%로 0.4bp 상승했고 2년물은 4.7530%로 0.2bp 하락했습니다. 10월 추가 금리 인상 확률은 53.1%, 12월까지 추가 인상 가능성은 80% 후반대로 반영됐습니다. 2년물 입찰 금리는 4.787%로 시장 예상보다 소폭 높았습니다.달러인덱스는 100.547로 0.12% 상승했지만 미·이란 협상 기대가 커지며 장중 고점에서는 후퇴했습니다. 달러엔은 157.42엔으로 보합권이었습니다.국제유가는 외교적 해법 기대와 사우디 송유관 재가동 영향으로 5거래일 연속 하락해 WTI는 1.24% 내린 94.59달러, 브렌트유는 1.09% 하락한 99.25달러로 100달러 아래로 내려왔습니다.
한국투자증권/기관영업부/이민근
22 сент., 20:04
Live: Nasdaq rises to new record; S&P 500 closes flat as oil slides for a fifth day https://www.cnbc.com/2026/09/21/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboardCNBCNasdaq climbs to fresh all-time high; S&P 500 is little changed as traders monitor Middle East tensions: Live updatesTraders continued to keep an eye on developments between the U.S. and Iran.한국투자증권/기관영업부/이민근
21 сент., 22:06
뉴욕증시는 미국·이란 대화 가능성에 따른 유가 급락과 장기금리 하락이 위험선호를 되살리며 강하게 상승했습니다. 다우는 0.71% 오른 52,048.83, S&P500은 1.49% 상승한 7,764.70, 나스닥은 2.26% 급등한 27,122.09로 사상 최고치를 경신했고 나스닥100도 2.83% 올랐습니다. 다만 Fear & Greed는 34로 여전히 ‘공포’ 구간이고 VIX도 14.87로 소폭 상승해 지수만큼 투자심리가 전면 개선된 것은 아니었습니다.상승의 중심은 다시 AI와 반도체였습니다. 통신서비스가 3.86%, 기술이 2.46% 급등한 반면 에너지는 2.57% 하락했습니다. AMD가 9.95% 올라 시총 1조달러를 돌파했고 인텔 12.14%, 엔비디아 2.30%, 마이크론 2.77% 등 반도체가 강세를 주도했습니다. 메타는 AI 앱 ‘뮤즈’ 흥행 기대에 11.43% 폭등했고 알파벳 1.55%, 아마존 1.87%, 테슬라도 3.03% 상승했습니다. 반면 엑슨모빌과 셰브론 등 에너지주는 유가 급락의 직격탄을 맞았습니다. 특히 S&P500에서 52주 신저가 종목이 30개로 신고가 7개를 크게 웃돌아 지수 상승과 시장 폭 사이의 괴리는 오히려 커졌습니다.국채시장은 유가 하락과 연준의 매파적 발언이 엇갈렸습니다. 10년물은 3.3bp 내린 4.963%, 30년물은 3.1bp 하락한 5.296%였지만 2년물은 1.2bp 오른 4.755%로 수익률곡선이 평탄화됐습니다. 굴스비와 무살렘 총재가 인플레이션과 추가 긴축 필요성을 강조하면서 시장은 10월 금리 인상 가능성을 55.4%, 연말까지 추가 인상 가능성을 약 90%로 반영했습니다.달러인덱스는 0.223% 오른 100.428로 3거래일 만에 상승했고 달러·엔은 157.424엔으로 0.442% 올랐습니다. 위험선호 회복과
한국투자증권/기관영업부/이민근
20 сент., 11:12
뉴욕 증시는 반도체 강세와 10년물 금리 5% 재접근이 맞선 가운데 혼조 마감했습니다. 다우는 0.18% 내린 51,682.64, S&P500은 0.17% 오른 7,650.50, 나스닥은 0.40% 상승한 26,522.55를 기록했고 나스닥100은 0.67% 올랐습니다. 장중에는 글로벌 금리 상승과 약 7조달러 규모 옵션 만기 부담으로 흔들렸지만 후반 반도체 매수가 유입되며 ‘전약후강’ 흐름을 보였습니다. Fear & Greed는 29로 공포 구간에 머물렀지만 VIX는 14.81로 하락했습니다.업종별로 기술이 0.81%, 산업재가 0.47% 올라 시장을 방어한 반면 유틸리티 -1.40%, 소재 -1.10%, 부동산 -0.94%, 커뮤니케이션서비스 -0.74%로 금리 민감 업종이 약했습니다. 엔비디아 +1.34%, 브로드컴 +2.97%, 마이크론 +3.92%, 램리서치 +6.98%, 어플라이드머티리얼즈 +6.50% 등 반도체가 두드러졌고 필라델피아 반도체지수는 2.78% 상승했습니다. 젠슨 황 CEO의 내년 칩 판매량 두 배 전망과 AI 투자에 따른 장비 수요 조기화 기대가 매수세를 뒷받침했습니다. 반면 메타 -2.43%, MS -0.80%, 애플 -0.26%, 테슬라 -0.53%로 빅테크는 차별화됐고 넷플릭스는 투자의견 하향 여파로 4.67% 급락했습니다.채권시장은 유럽 국채금리 상승과 엔화 약세, 추가 긴축 우려가 겹치며 약세였습니다. 10년물 금리는 4.9bp 오른 4.996%, 2년물은 5.3bp 상승한 4.743%, 30년물은 3.0bp 오른 5.327%를 기록했고 2년·10년 스프레드는 25.3bp로 축소돼 베어 플래트닝이 이어졌습니다. CME 시장은 10월 추가 금리 인상 가능성을 55.4%, 12월까지 추가 인상 가능성을 약 90% 반영했습니다.달러인덱스는
한국투자증권/기관영업부/이민근
18 сент., 23:55
Live: Dow falls Friday and posts worst week since March as Treasury yields rise https://www.cnbc.com/2026/09/17/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboardCNBCStock futures are little changed after Thursday's post-Fed bounce: Live updatesThe major averages rose in Thursday's regular trading session following Wednesday's first Federal Reserve interest rate hike in three years.한국투자증권/기관영업부/이민근
18 сент., 06:06
금리는 많이 올랐지만 기업의 실제 이자비용은 아직 그만큼 오르지 않았음.Goldman Sachs 차트상 미국 10년물 금리는 최근 5% 안팎까지 올라왔지만, S&P500 기업의 평균 차입비용은 아직 4% 미만 수준. 장기 고정금리 부채 비중이 높아 시장금리 상승이 기업 이자비용에 즉시 전가되지 않기 때문.이 부분이 지금 주식시장이 높은 금리를 견디는 또 하나의 이유. 성장은 강하고, 기업의 실제 금융비용 상승은 아직 제한적이라 금리 상승 충격이 손익계산서에 본격 반영되지 않은 상황.
한국투자증권/기관영업부/이민근
18 сент., 05:56
미국 기업들은 아직 ‘경기 둔화’보다 ‘성장 지속’을 보고 있음.Business Roundtable CEO Survey에서 Sales 기대는 130 부근, Capital Spending과 경기 Outlook도 90대 후반까지 회복. 고금리에도 기업들이 매출과 투자 확대를 기대하고 있다는 의미.반대로 Employment는 60 부근으로 상대적으로 부진. 매출과 CAPEX는 강한데 고용은 따라오지 않는 구조라, 현재 기업 성장의 중심이 인력 확대보다 투자·자동화·생산성 개선 쪽에 있다는 해석 가능.앞서 GDPNow가 5%대 성장률을 가리키는 것과도 같은 방향. 결국 지금 자산시장이 높은 금리에도 강한 이유는 단순 유동성보다 성장과 이익이 아직 금리 부담을 상쇄할 수 있다는 판단이 깔려 있는 것으로 보임.특히 Sales↑ + CAPEX↑ + Employment 약세 조합이 생산성 향상으로 이어진다면 기업 마진에는 우호적. AI·데이터센터·자동화 투자 사이클과 연결해서 볼 수 있는 구간.
한국투자증권/기관영업부/이민근
18 сент., 05:51
애틀랜타 연은 GDPNow의 3분기 성장률 추정치는 5.1%까지 상승금리 인상에도 증시 흐름이 탄탄한건 현재 성장이 이 정도 금리는 정당화 할 수 있는 레벨이라고 판단하는 측면이 있는 듯
한국투자증권/기관영업부/이민근
17 сент., 21:44
뉴욕증시는 연준의 25bp 금리 인상 충격을 하루 만에 소화하며 4거래일 만에 반등했습니다. 다우는 0.61% 오른 51,778.04, S&P500은 1.14% 상승한 7,637.76, 나스닥은 1.69% 뛴 26,418.30으로 마감했습니다. 국채금리와 유가가 함께 내려가며 긴축 부담이 완화됐고, Fear & Greed는 전일 26에서 29로 반등했지만 여전히 공포 구간에 머물렀습니다. 연준의 매파적 전환 자체보다 정책 불확실성이 줄었다는 안도감이 위험선호를 되살린 하루였습니다.업종별로 기술이 2.20% 올라 상승을 주도했고 경기소비재 1.43%, 유틸리티 0.86%가 뒤를 이었습니다. 금융과 필수소비재만 약세였습니다. 특히 젠슨 황의 내년 칩 판매 확대 전망이 AI 투자 둔화 우려를 완화시키며 반도체로 자금이 집중됐습니다. 엔비디아 2.54%, 마이크론 5.50%, AMD 6.36%, 인텔 7.67%, 브로드컴 2.29%가 상승했고 필라델피아 반도체지수도 3% 넘게 올랐습니다. 애플 1.38%, 마이크로소프트 1.52%, 아마존 2.13%, 테슬라 2.27% 등 대형 기술주도 강세였지만 T모바일은 5.56%, 세일즈포스는 3.07% 하락했습니다.신규 실업보험 청구는 19만6천건으로 예상 20만8천건을 밑돌아 고용의 견조함을 재확인했습니다. 그럼에도 10년물 금리는 5.6bp 내린 4.947%, 2년물은 3.7bp 하락한 4.690%를 기록했습니다. BOE가 기준금리를 동결하고 내년 4월까지 국채 매각을 중단하기로 한 조치가 글로벌 장기채 수급 부담을 낮춘 영향이 컸습니다. 시장은 10월 추가 인상 가능성을 53.7%, 12월까지 추가 인상 가능성을 80% 후반대로 반영했습니다.달러인덱스는 100.215로 0.04% 하락했고 달러엔도 155.985엔으로 소폭
한국투자증권/기관영업부/이민근
17 сент., 20:49
Live: Stocks surge as oil and bond yields retreat, recovering from Fed-induced sell-off https://www.cnbc.com/2026/09/16/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboardCNBCStocks surge as oil and bond yields retreat, recovering from Fed-induced sell-offIn a widely anticipated move, the Fed on Wednesday raised the overnight funds rate by a quarter percentage point and signaled another hike could come this year.한국투자증권/기관영업부/이민근
17 сент., 05:01
AI 네이티브 기업은 ‘$1B ARR까지 걸리는 시간’ 자체를 다시 쓰는 중.차트상 Cursor는 설립·펀딩 이후 약 3년, Anthropic은 약 4년 만에 $1B ARR 수준에 도달. 과거 Uber 약 6년, OpenAI 약 8년, Zoom 10년, Slack 12년, Figma 14년과 비교하면 매출 스케일업 속도가 압도적으로 빨라진 모습.핵심은 단순히 “AI가 잘 팔린다”가 아니라 제품 출시 → 고객 확보 → 매출화까지의 시간이 크게 단축됐다는 것. 소프트웨어 유통비용이 낮고, AI 수요가 이미 형성된 상태에서 글로벌 확장이 동시에 일어나기 때문으로 볼 수 있음. 투자 관점에서는 AI 기업의 밸류에이션이 비싸 보이더라도, 과거 SaaS의 성장속도 프레임으로 보면 실제 매출 성장 기울기를 과소평가할 수 있다는 점이 중요.반대로 리스크도 명확. $1B ARR까지 빨리 가는 것과 높은 마진·지속 가능한 ROIC를 만드는 것은 다른 문제. 모델비용·컴퓨팅비용·고객 유지율이 따라주지 않으면 매출 속도만으로는 가치 정당화가 어려움.결국 AI 시대의 변화는 ‘더 높은 성장률’보다 ‘성장의 압축’. 예전 10년 걸리던 매출 규모를 3~4년 안에 만드는 기업이 등장하고 있음.
한국투자증권/기관영업부/이민근
17 сент., 04:54
선진국 인플레이션은 ‘높은 수준’보다 ‘넓게 퍼져 있다는 점’이 더 불편함.G10 헤드라인·근원 CPI 모두 팬데믹 이후 급등분은 상당히 내려왔지만, 과거 평균을 여전히 웃도는 상태가 5년째 지속.더 중요한 건 아래 확산지수. CPI 구성항목 중 중앙은행 목표를 웃도는 품목 비중이 여전히 50% 이상, 팬데믹 이전 평균을 웃도는 품목 비중도 70~80% 수준으로 다시 높아지는 모습.즉 몇몇 에너지·식품 가격 때문이 아니라 물가 압력이 서비스와 다양한 품목으로 넓게 남아 있다는 뜻. 이런 구조에서는 헤드라인 CPI가 둔화돼도 중앙은행이 금리 인하를 서두르기 어려움.핵심은 인플레이션의 ‘레벨’보다 ‘확산도’. 물가가 몇몇 항목에 집중된 게 아니라면, 금리 정상화도 생각보다 오래 걸릴 수 있음.
한국투자증권/기관영업부/이민근
17 сент., 04:25
AI 수혜주 프리미엄이 빠르게 꺾이는 중일방적인 게임에서 가파른 되돌림 후 시소를 타는 구간으로 진입
