Последние посты
Бегларян-Капитал
2 нояб., 17:27
❗️Закрытый эфир с презентацией моего менторства по инвестициям в этот четверг #капитал #инвестиции #обучение #менторствоВпервые за 32 года я презентую в прямом эфире программу, в рамках которой передам свой подход к инвестициям: как выстраивать стратегию, собирать портфель и управлять накоплениями.5 ноября в 19:00 по МСКЭто возможность не только узнать о программе, но и задать мне вопросы и присоединиться к менторству на лучших условиях!На этом же эфире я открою продажи. Но места для участия я специально ограничил! При этом: 1. Более 600 человек уже заполнили анкету предзаписи. 2. 102 места уже заняты.Всех взять точно не смогу! Время не резиновое. И хочу дать максимальную пользу к тем, кто зашел.Что разберём на презентации: 1. Что такое менторство и как устроена программа. 2. Кому она подойдёт, а кому точно нет. 3. Каких результатов можно достичь и что для этого потребуется от вас. 4. Сколько стоит участие и что входит в стоимость. 5. Почему многие не добиваются стабильных результатов в инвестициях и какие ошибки им мешают. 6. Ответы на вопросыКто попадет на этот эфир? Только участники моей анкеты. После заполнения я с вами свяжусь, и передам ссылку на закрытый канал, где будет ссылка на трансляцию.Обязательно заполните анкету до 5 ноября, потом анкеты не будет: https://vladimirlevchenko.getcourse.ru/ap10265,120Открыть в TelegramБегларян-Капитал
30 окт., 20:49
Сегодня все мировые СМИ с удовольствием смаковали историю с обвалом акций технологического сектора США с громкими заголовками о крахе пузыря.Отчеты техногигантов были однако неплохие. Просто очень завышены были ожидания у инвесторов: слишком большой порог по динамике и скорости прибыльности заложили.Поэтому когда отчеты вышли чуть-чуть послабее, хотя с точки зрения динамики прирост доходов у всех компаний был феноменальным, этого оказалось мало.Падение акций Google на 12% — крупнейшее падение за один день аж с 2004 года, если не ошибаюсь и по другим компаниям такая же динамика: Intel — 30% в моменте и прочее. Иными словами, пар выпустили.И я еще так полагаю, с долларовой ликвидностью проблемы, у нас же конец месяца. С учетом того, что эта гонка за искусственным интеллектом привела к необычайно высокому спросу на деньги — нужно финансировать проекты, все эти крупные компании привлекают финансирование за счет допэмиссии, долгового и кредитного размещения, — это все, естественно, истощило рынок.Теперь, насколько я видел последние данные, эти крупные компании уже обращаются к международным рынкам, пытаются найти финансирование на внешних рынках. Но с учетом общей напряженности в мире выясняется, что в Европе свой напряг с деньгами — там проблемы и у банковской системы, и на долговом рынке. В Азии такая же динамика из-за высоких цен на нефть, тоже все напряженно. Про Ближний Восток я вообще молчу: после событий вокруг Ирана прошлого и текущего года, конечно, большие убытки, и непонятно, что будет дальше.Поэтому как поставщики денег, ликвидности, они тоже пока — временно нет — с дистанции ушли. Отсюда, естественно, вся надежда на внутренний американский денежный рынок. Но там тоже оказалось, что на текущий момент все, что можно, вымели. Надо ждать, пока резервы опять наполнятся. Поэтому реакция была, пошло снижение. Но она нам кажется мощной, потому что триллионная капитализация — что вы хотели.Я думаю, это еще цветочки: если будет еще один заход к весне наверх, то следующей коррекции, думаю, мы и по 30% за день увидим, и это будет уже в порядке вещей. Новый рынок, новая виртуальная цифровая экономика и прочее. Поэтому здесь просто речь о том, что инвесторы пытаются понять: не пик ли это уже прибыли?Потому что если пик прибыли, то зачем покупать, когда ты понимаешь, что пик цены уже есть. Если даже прибыль не падает, но с точки зрения прироста уже быстро не растет, рынок мгновенно корректирует свои ожидания. Вот эта реакция была именно на то, что инвесторы напряглись , и до следующей квартальной отчетности — а это будет уже только в следующем году — будут намного осторожнее .YouTubeОтчеты и разгром бигтехов || Прямой эфир от 30.10.2026🔥Друзья, подводим итоги недели в программе "Верным курсом". Темы выпуска: 🛢Трамп колесит по США в предвыборном турне, грозит Ирану и рассказывает про российский дизель. Нефть не опускается ниже $110 за баррель и запасы на исходе. Готов ли сырьевой рынок…6,360Открыть в TelegramБегларян-Капитал
30 окт., 19:01
#мнение Григорий Бегларян: Пена сдувается: почему отчеты техногигантов не спасли акции⛔️💯Отчеты техногигантов были неплохие. Просто очень завышены были ожидания у инвесторов: слишком большой порог по динамике и скорости прибыльности заложили. Поэтому когда отчеты вышли чуть-чуть послабее, хотя с точки зрения динамики прирост доходов у всех компаний был феноменальным, этого оказалось мало. Ну, соответственно, падение акций Google на 12% — крупнейшее падение за один день аж с 2004 года, если не ошибаюсь.⬇️И по другим компаниям такая же динамика: Intel — 25% в моменте и прочее. Поэтому это просто пена сдувается. И я еще так полагаю, с долларовой ликвидностью проблемы, у нас же конец месяца. С учетом того, что эта гонка за искусственным интеллектом привела к необычайно высокому спросу на деньги — нужно финансировать проекты, все эти крупные компании привлекают финансирование за счет допэмиссии, долгового и кредитного размещения, — это все, естественно, истощило рынок.💰Теперь, насколько я видел последние данные, эти крупные компании уже обращаются к международным рынкам, пытаются найти финансирование на внешних рынках. Но с учетом общей напряженности в мире выясняется, что в Европе свой напряг с деньгами — там проблемы и у банковской системы, и на долговом рынке. В Азии такая же динамика из-за высоких цен на нефть, тоже все напряженно. Про Ближний Восток я вообще молчу: после событий вокруг Ирана прошлого и текущего года, конечно, большие убытки, и непонятно, что будет дальше.🎯Поэтому как поставщики денег, ликвидности, они тоже пока — временно или нет — с дистанции ушли. Отсюда, естественно, вся надежда на внутренний американский денежный рынок. Но там тоже оказалось, что на текущий момент все, что можно, вымели. Надо ждать, пока резервы опять наполнятся. Поэтому реакция была, пошло снижение. Но она нам кажется мощной, потому что триллионная капитализация — что вы хотели.🌹Я думаю, это еще цветочки: если будет еще один заход к весне наверх, то следующей коррекции, думаю, мы и по 30% за день увидим, и это будет уже в порядке вещей. Новый рынок, новая виртуальная цифровая экономика и прочее. Поэтому здесь просто речь о том, что инвесторы пытаются понять: не пик ли это уже прибыли?🔥Потому что если пик прибыли, то зачем покупать, когда ты понимаешь, что пик прибыли есть. Если даже прибыль уже не падает, но с точки зрения прироста не растет, рынок быстро корректирует свои ожидания. Вот эта реакция была именно на то, что рынок напрягся, и до следующей квартальной отчетности — а это будет уже только в следующем году — он будет настороже.YouTubeОтчеты и разгром бигтехов || Прямой эфир от 30.10.2026🔥Друзья, подводим итоги недели в программе "Верным курсом". Темы выпуска: 🛢Трамп колесит по США в предвыборном турне, грозит Ирану и рассказывает про российский дизель. Нефть не опускается ниже $110 за баррель и запасы на исходе. Готов ли сырьевой рынок…1,050Открыть в TelegramБегларян-Капитал
21 сент., 08:43
#рубль Результаты исследования волатильности в паре Юань-рубль за последний год показали, что первый час торгов — самый волатильный: за него юань в среднем проходит 57% дневного диапазона, а движение в этот час почти вдвое сильнее, чем в любой другой.Исследование было проведено командой ИИ Финанс, которая использует ИИ-модели для оценки рисков и расчета вероятностей движения активов.Среди других результатов исследования:• Самый спокойный час торгов - с 14 до 15 по Мск • Максимум и минимум дня чаще всего достигаются либо в первый час торгов, либо в последние два (с 17 до 19 по Мск) • За последние 3 месяца понедельник и пятница - самые волатильные дниАнализ был проведен до перехода старта торгов на 9:00 по МСК. Через некоторое время команда ИИ Финанс выложит обновленный анализ с учетом нового режима рынка5,590Открыть в TelegramБегларян-Капитал
11 сент., 07:28
#америкадолги Небольшой комментарий по теме падающих цен на долговые бумаги с учетом того факта, что сейчас долговые волнения распространяются не только на японском рынке, а уже на американском.Ранее отмечал (было тут), что было лишь вопросом времени когда на американском рынке долга снова начнется напряжение, и на данный момент судя по стоимости на длинные бумаги Минфина США вернулись мы на уровни аж 2004 г. (графики выше).Это означает, что инвесторы переоценили долгосрочный государственный долг США обратно к уровням, которые существовали до начала эпохи нулевых процентных ставок, количественного смягчения и подавления срочных премий (term premium).Другими словами, рынок казначейских облигаций начинает взимать с государства гораздо более высокую цену за срок действия.Это очень важно, поскольку фискальная структура США строилась в десятилетия, когда инвесторы были согласны11,400Открыть в TelegramБегларян-Капитал
24 июл., 09:39
#нефть В продолжение нефтяной темы (ранее было тут) надо упомянуть, что рынки все время ожидают геополитической разрядки со стороны Трампа на базе так называемой идеи TACO (сокращение фразы "Trump Always Chickens Out - «Трамп всегда пасует).Судя по всему, и сейчас несмотря на новую волну роста нефтяных котировок ожидания снова сосредоточены на идее, что Трамп вот-вот отступится от жесткой позиции по иранскому вопрос и снова наступит пауза.Аналитики финансовой компании Signum Global Advisors под руководством Эндрю Бишопа создали «индекс TACO» для того, чтобы попытаться определить, когда же президент Трамп начнет снижать накал напряженности ситуации вокруг Ирана.Этот индекс включает цены на Brent плюс процентную доходность 10-летних бондов США плюс суммирует количество проходов через Ормузский пролив, а также динамику основного фондового индекса SPX.При тестировании этого индекса17,800Открыть в TelegramБегларян-Капитал
17 июл., 06:47
#ИИкитайсша Познавательная диаграмма, которая дает представление о том, кто же побеждает в так называемой гонке за ИИ, если в качестве победной базы считать не качество моделей ИИ, а маржинальность в этом секторе.В данный момент Китай явно выигрывает эту гонку, поскольку большая часть работы ИИ, который используют для экономики требует моделей, которые дёшевы, быстры, надёжны и главное просты для интеграции, чтобы запускаться миллионы раз.Когда использование китайских моделей растёт так резко, это значит, что эти модели становятся двигателем по умолчанию для реальных рабочих нагрузок, а не просто привлекают любопытство.Каждый токен имеет значение, потому что формирует привычку, привычка создаёт инструменты, которые создают интеграции, а интеграции в свою очередь формируют затраты на переключение. В итоге, затраты на переключение создают ядро, а главное силу экосистемы.Скрытый20,400Открыть в TelegramБегларян-Капитал
8 июн., 08:39
#серебро Некоторые комментарии по ситуации на рынке твердых активов, в данном случае о перспективах рынка серебра.Ранее упоминал (было тут (https://t.me/BeglaryanCapital/1297)) о том, что агрессивный взлет цен в итоге начнет оказывать влияние на спрос и стало понятно, что рано или поздно рынок физического серебра нормализуется и локально предложение начнет расти.С учетом текущих условий финансовых рынков, когда геополитика и сильная американская экономика стимулирует укрепление $ формируются риски еще более глубокого спада цен на серебро в обозримом будущем.Месячный график соотношения цены золота против DXY (выше) показывает четкую обратную зависимость между укреплением $ и ослаблением цены на золото. Этот тренд стал доминировать еще в начале нынешнего года и пока продолжается, а в таком случае режим слабости золота очевидно сохранится.Иранский кризис длится дольше,чем многие23,800Открыть в TelegramБегларян-Капитал
20 мая, 07:34изменён
#долги Волнения на мировом рынке долга все еще продолжаются, и теперь помимо японских и британских долгов начинает нарастать давление по долгу американскому (ранее тут), что может иметь очень неприятные последствия.Процентная доходность по 30-летним облигациям США на максимальном за последние десятилетия уровне +5,18% означает, что рынок очень уверенно закладывает в стоимость долга фактор фискального доминирования еще до того, как действующие политики будут готовы признать факт существования фискального доминирования.Рост ставки по длинному концу кривой процентной доходности намекает, что старая парадигма ушла в прошлое.Годами американские власти могли наращивать бюджетные дефициты, раздувать цены на активы, расширять свои обязательства по социальным выплатам, поддерживать жилищный сектор, а также финансировать войны, и рассчитывали, что рынок облигаций в итоге все это сможет20,400Открыть в TelegramБегларян-Капитал
13 мая, 08:33изменён
#долги Американский рынок долга снова демонстрирует признаки напряженности, и на данный момент процентные доходности по длинным долгам Минфина постепенно возвращаются к прошлогодним пикам.Называть это приближающимся крахом конечно будет преувеличением, однако подспудное предупреждение совершенно реально, так как рынок внутреннего долга явно начинает сопротивляться текущему сочетанию политики.Инфляция медленно, но верно набирает обороты, реальные зарплаты снижаются, дефициты остаются огромными, а риски тарифов и войн добавляют давление на издержки, при этом Минфин как-то должен финансировать бюджетную машину.Доходности долгосрочных долговых бумаг говорят властям - покажите убедительное падение инфляции, а если нет, то заплатите инвесторам в долги более высокий размер премии за срок.ФРС США может напрямую контролировать доходности по краткосрочным долгам, но так называемый длинный18,000Открыть в TelegramБегларян-Капитал
6 мая, 08:19изменён
#америкафинансы Показательный график (выше) который демонстрирует насколько широко финансовый сектор американской экономики превосходит сектор реальный, и вероятно это далеко не предел учитывая феерический рост капитализации отрасли связанной с ИИ.Финансовые активы частного сектора США относительно ВВП США достигли уровня в 6,7 иксов и переплюнули прошлый рекорд пятилетней давности.Другими словами, финансовые активы, составляющие почти 7-кратный ВВП, означают, что стоимость бумажных претензий на экономику обогнала саму экономику. Акции, облигации, частный капитал, кредиты, деривативы, ценные бумаги, связанные с недвижимостью, пенсионные счета, структуры фондов и всевозможные финансовые инструменты возвышаются над производственной базой, которая в конечном итоге должна их поддерживать.Страна всё ещё производит товары и услуги, но доминирующим двигателем богатства больше не является18,800Открыть в TelegramБегларян-Капитал
24 апр., 05:38изменён
#ставкарубльРФСмотрю, что довольно активно развивается индустрия рынка прогнозов, и охватывает уже большое количество событий на которые делают те или иные ставки.На крупнейшем таком ресурсе Polymarket не так давно стали делать прогнозные оценки на ключевую ставку ЦБ РФ, и уже вполне приличные объемы поставленных денег. На апрельское заседание ЦБ РФ почти все ставки сделаны на неизбежное снижение, правда без конкретики какой шаг снижения.21,400Открыть в TelegramБегларян-Капитал
21 апр., 07:23изменён
#америкадолги На днях в Сенате США должны принять решение по поводу одобрения новой кандидатуры на пост главы ФРС, и как известно, это будет господин Уорш.Вероятно, что под его руководством ФРС действительно начнет снижать процентные ставки несмотря на все еще высокую инфляцию.Судя по всему, таким образом будет попытка решить вопросы с большим долгом. Число реально, ибо $39 трлн.. долга это огромные деньги, а рост на 164% за15 лет это эпический рост.Траектория не замедляется отсюда, а только ускоряется. Расходы на всякие социальные обязательства, и Medicare прочно встроены в экономку и растут.Дефицит составляет около $2 трлн. в год, и нет никакой политической коалиции, способной его сократить. Ни одна из партий не намерена решать эту проблему. Республиканцы снижают налоги. Демократы расширяют программы. Оба подхода порождают еще больше долга, и Система буквально заперта на этойTelegramБегларян-КапиталКогда ФРС покупает казначейскую облигацию у основного дилера, деньги оказываются в резервах и просто перерабатываются в финансовые активы, а передача в экономику слабая и косвенная. Если банковская система увеличивает кредитный поток в экономику тогда бизнес…23,500Открыть в TelegramБегларян-Капитал
13 апр., 08:47
#нефть Показательная иллюстрация по нефтяной теме (ранее тут) с точки зрения оценки стоимости при учете с денежной долларовой массой. После корректировки на денежную массу её прежние максимумы всё ещё остаются на значительно более высоких уровнях в сегодняшних долларах. Другими словами номинальная цена нефти выше $100 далека от того, чтобы называть ее дорогой. Многие основные сырьевые товары уже достигали своих реальных цен (с учетом денежной массы) и остается мало сомнений, что и реальные уровни по нефти в обозримом будущем покажут тоже самое.24,700Открыть в TelegramБегларян-Капитал
10 апр., 15:55изменён
#рынкимирэкономика Итоги этой недели можно подвести такими тезисами: Неделя началась с угроз американского президента положить конец целой цивилизации. Теперь неделя завершается новостью про появление новой модели ИИ Mythos компании Anthropic, которая может положить конец целой цивилизации. Вывод для рынков такой - никогда не ставьте на конец света. Он случится лишь однажды, и когда это произойдёт, рядом не останется никого, кто мог бы вам заплатить.19,900Открыть в TelegramБегларян-Капитал
2 апр., 06:25
#продовольствиеНа днях Минсельхоз США (USDA) сделал прогноз по будущему урожаю зерновых в Северной Америке.Отчет получился неожиданно мрачным, поскольку площадь посевов пшеницы ожидается на самом низком уровне за столетие (на иллюстрации выше).Примечательно, что на ценовом графике пшеницы (квартальный график) сейчас сформировались все условия для взлета котировок в обозримой перспективе.Судя по всему, через несколько лет мы будет наблюдать очередные стрессы в тех странах, где цена на продукцию из пшеницы имеет большое значение для населения.25,400Открыть в TelegramБегларян-Капитал
31 мар., 08:35изменён
#иранскийконфликт Просили высказать мысли по поводу конфликта в Персидском заливе. Тут нет смысла рассуждать сколь длинным будет конфликт и чем он завершится, а надо оценить скорее его последствия.На днях отметил замечание одного из самых грамотных аналитиков по нефти и газу (мое мнение) Анаса Альхаджи, который упомянул важный момент:«Закрытие Ормузького пролива резко увеличивает воспринимаемые риски и издержки, связанные с зависимостью от нефти и СПГ из Персидского залива. Этот сдвиг делает американский экспорт нефти и газа гораздо более конкурентоспособным на мировом рынке. Удобрения представляют собой ещё одну ключевую уязвимость. Страны Залива крупные экспортеры удобрений, и около трети мирового экспорта удобрений обычно проходит через пролив Ормуз и идет в Азию, особенно в Индию.»Естественно, что упомянутые факты не какое-то открытие истины, однако тут важно другое. Есть20,600Открыть в TelegramБегларян-Капитал
29 мар., 17:39
#америкарынки Неизменная закономерность поведения американских фондовых индексов в период второго года президентского цикла.Ничего не меняется, и сейчас, год промежуточных выборов в Конгресс и рынки лихорадит по той или иной причине.На иллюстрации (выше) динамика рынка в период промежуточных выборов, и исторически это самый нестабильный период четырехлетнего президентского цикла в США.Обычно нестабильность идет вплоть до ноября, до фиксации итогов промежуточных выборов в Конгресс.13,900Открыть в TelegramБегларян-Капитал
18 мар., 12:52изменён
#нефть В продолжение нефтяной темы очень интересный взгляд на перспективы рынка со стороны непосредственных участников этой отрасли, озвученный в рамках конференции производителей нефти и газа, которая прошла на днях.Вкратце озвучу здесь основные высказанные там тезисы:Самым серьезным долгосрочным последствием эскалации в Иране, торговых войн, тарифов, санкций, и прочего является не просто повышение цен или краткосрочные шоки предложения.Это скорее необратимый сдвиг, в результате которого энергетика становится важнейшим вопросом национальной безопасности для всех самых крупных экономик и стран.Как только такой образ мышления укоренится среди политиков мировые энергетические рынки уже никогда не смогут вернуться к традиционной модели открытой и преимущественно коммерческой торговли и ценообразованию.Вместо этого капиталистические экономики, исторически полагавшиеся наTelegramБегларян-Капитал#нефть Просили оценить ситуацию на рынке нефти, чего ждать в перспективе. Мнение о рынке нефти озвучивал в прошлом году (было тут) и как видно озвученную цель в итоге отработали. Естественно есть вопрос, какова будет дальнейшая ценовая динамика нефти…21,300Открыть в TelegramБегларян-Капитал
11 мар., 10:12
#нефть Небольшой комментарий про рынок нефти (ранее было тут) где вроде как ждут распаковки стратегических резервов от стран «Большой семерки».Резервы нефти в этих странах составляют около 1,1 миллиарда баррелей. У США этот показатель составляет около 400 млн. баррелей в день (на диаграмме выше). Япония имеет самый большой запас времени для покрытия импортных расходов — 109 дней, но у остальных стран этот показатель ниже 90 дней (см.диаграмму)В 2022 г, после начала конфликта между Россией и Украиной, США распаковали сразу более180 млн. баррелей. До войны в Иране через пролив проходило около 20 млн. баррелей нефти в сутки, а сейчас этот показатель близок к нулю.Судя по истории, страны G7 должны на этот раз распаковать не менее 360 млн. баррелей нефти (половина из США, а половина от других стран с расчетом на ближайшие полгода, а это составит 2 млн баррелей в сутки.С учетом текущих26,900Открыть в Telegram
Бот обратной связи для своего канала — бесплатно
Подписчики пишут боту, вы отвечаете реплаем, ваш аккаунт скрыт. Создаётся в одно касание.
Как это работает →
