Последние посты
Capital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
15 авг., 04:53изменён
Мнение о «тазиках», часть 2Так вот, моё мнение об этой стратегии такое, что её не должно существовать! Я предлагаю от неё отказаться и закопать все эти ведра обратно. Потому что всё это глупость, никак не улучшающая результат и ничему не помогающая.Люди с более математическим складом ума давно запустили и посчитали результаты всевозможных бэктестов (настоящих, а не как у Люсии), и выяснили, что результаты ведерных стратегий практически не отличаются от самых обычных портфелей с ребалансировкой, при условии такого же распределения активов, какое предполагает тот или иной вариант с ведрами. Иными словами, результаты зависят не от махинаций с ведрами, а от того, какое в портфеле было распределение по классам активов. Примеры такого анализа смотрите в блоге Майкла Китсеса или статье Хавьера Эстрады.Если у вас есть портфель с разными классами активов и предполагается, что вы должны его1,890Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
15 авг., 04:53изменён
Мнение о «тазиках», часть 1Есть такая стратегия для вывода денег из портфеля на пенсии — The Bucket Strategy, или, как её у нас стали называть, стратегия тазиков. Говорят, что придумал её году в 85-ом Гарольд Эвенски, выдающийся американский финансовый консультант. Не в виде какой-то научной статьи или книги, а для своей фирмы Evensky & Katz, чтобы использовать в работе с клиентами.Только он её называл Cash Flow Reserve (резерв денежных потоков), ведра добавились позже усилиями финансовых медиа и других консультантов, которые придумали так иллюстрировать эту систему. Позже (в 1997) у него выходила книга (или скорее учебник) Wealth Management: The Financial Advisor's Guide to Investing and Managing Client Assets — вроде как эта стратегия в ней описывалась, но я не проверял, копии у меня нет.В версии Эвенски «ведро» в этой стратегии было одно. Клиентам для борьбы с рыночной1,780Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
15 авг., 04:52
Всем привет, как у вас дела? Я в последнее время в плане текстов совсем обленился и практически избавился от блога. Чему рад, потому что так получается чуть больше отдыхать. И развивать инструменты — вы видели последние апдейты. Изредка все-таки хочется что-нибудь написать, сейчас такой случай. Напишу прямо здесь, в канале. Ниже будет небольшой пост в двух частях, в одну мои «небольшие» посты тут не влезают.🙃1,780Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
10 авг., 15:12
Обновление инструментов, август 2026В этот раз есть две новые полезные фичи для пенсионных финансовых планов: симуляция продолжительности жизни и гистограмма длительности просадок сумм изъятий.https://capitalgainru.substack.com/p/changelog-august-2026#мета @capitalgainru2,610Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
28 июл., 14:24
Обновление инструментов, июль 2026Встречайте большое обновление в инструменте ребалансировки: группировка активов во вложенные папки и настраиваемое правило 5 / 25.https://capitalgainru.substack.com/p/changelog-july-2026#мета @capitalgainru3,800Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
23 мая, 05:48изменён
Обновление инструментов, май 2026Новые стратегии гибких изъятий в финансовом плане и небольшие изменения в анализе портфелей.https://capitalgainru.substack.com/p/changelog-may-2026#мета @capitalgainru5,710Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
30 мар., 03:47изменён
Насчет нового БПИФ на портфель Лежебоки SPRN скажу вот что:• Уровень вознаграждений и расходов фонда на фоне конкурентов (как минимум, других asset allocation funds) заслуживает уважения. Ну и поздравляю Сергея с тикером на бирже в честь себя! • Некоторые (включая автора идеи) указали на то, что портфель модельный, а не индивидуальный, как должно быть по теории. Так и есть, но хочу дополнить, что некоторая гибкость у этого распределения активов внутри фонда есть.Например, вы легко можете добавить к нему ещё одну равную долю депозитов / денежного рынка и получить что-то вроде Вечного портфеля Г. Брауна (25 / 25 / 25 / 25) задешево. Или акций, просто увеличив их вес до 50%. Или ещё два актива в равных долях и получить 5 слотов по 20%. В общем, принцип вы поняли.#одной_строкой @capitalgainru10,900Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
25 мар., 04:12
То чувство, когда теряешь деньги, которых у тебя не было. Дональд опять устроил нам волатильность — в курсе доллара, золоте, российских и зарубежных акциях. То «зарабатываешь» сотни тысяч рублей в день, то «теряешь». А в итоге просто оказываешься там же, где был в конце февраля. Quite a ride!#одной_строкой @capitalgainru6,410Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
15 мар., 11:17
Обновление инструментов, март 2026В этот раз всего два изменения, но оба довольно полезные. В Статистике появилась страница с графиком для сравнения индексов, а в бэктестер добавлен расчет устойчивой доходности, о которой был прошлый пост.https://capital-gain.ru/posts/changelog-march-2026/#мета @capitalgainru7,150Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
21 февр., 07:27
Устойчивая ставка изъятий от Х. БессембиндераНедавно в подкаст Rational Reminder снова приходил Хендрик Бессембиндер, известный своими исследованиями о том, что лишь малая доля акций создает всю доходность индексов. В последнем выпуске речь шла о его новой статье про существующие проблемы в измерении результатов инвестирования и их решении — устойчивой доходности (sustainable return), включающей в себя влияние на результат денежных потоков. Для меня же особо интересным был момент, где он рассказал о стратегии изъятий на основе этой метрики.https://capital-gain.ru/posts/sustainbable-withdrawal-rate/#авторские_тексты @capitalgainru6,560Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
17 янв., 04:43
Capital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
17 янв., 04:43изменён
Результаты по основным активам за 20 лет, 2006–2025Обновленные данные, включающие 2025 год, по инфляции, долговым рынкам, валютам, акциям, драгоценным металлам и нескольким модельным портфелям.https://capital-gain.ru/posts/2025-assets-results/#авторские_тексты @capitalgainru6,310Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
14 янв., 16:26изменён
У меня в FI-портфеле в январе появились отдельные акции. В рамках количественной стратегии, код для которой написал на каникулах. Там копеечная доля от всего портфеля, поиграться и лучше понять механики и психологию (алго)трейдинга. Подробности пока раскрывать не буду. Если приживется, то станет какой-то частью в доле акций, а нет так нет.Так вот, не успел эксперимент толком начаться, как я стал еще хуже понимать дивидендных инвесторов. 😄 В чем это самое удовольствие получать дивиденды, о котором говорят? По стратегии надо было купить акцию, у которой выплата оказалась в январе. Прошла отсечка, и что я вижу?Красный дивгэп в интерфейсе дает четкое понимание, что деньги эти придут вовсе не из воздуха, а из моей позиции, после вычета налога (а гэп-то на всю сумму!), да еще и недели через две (ловите разрыв в учете доходности и время в кэше на сумму выплаты), после чего надо будет5,590Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
5 янв., 07:01
Подробности про второй портфель на недвижимостьПродолжаю пополнять новый целевой портфель на смену локации (начал в октябре 2024). Хочется город потеплее (но не слишком) и место в нем поближе к центру, при этом без серьезных проблем с экологией и перенаселением, но и с количеством жителей от 1 млн. В ходе тщательного сравнительного анализа по 24 важным и не очень критериям и трехнедельной поездки с тщательным изучением города в 2024 году был выбран Воронеж, точнее некоторые его места (вплоть до конкретных домов). Последний раз я покупал недвижимость в 2017 на дне рынка, а теперь за метры надо платить в несколько раз дороже.😭 Но цель поставлена, надо выполнять. Все цели специальной жилищной операции будут выполнены.Если серьезно, планирую где-нибудь в 2028 году продавать и покупать недвижимость. Пока всё это кажется каким-то очень сложным и даже нереальным — много неизвестных,4,790Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
4 янв., 07:02
Финансовая независимость, 2025Эта цель была достигнута ещё в июле (крестик на графике), а к концу года накопил уже чуть больше 36 годовых расходов, что по текущему прогнозу расходов транслируется в ставку изъятий 2,8%. Или у меня появилась возможность изымать больше средств из портфеля по целевой ставке 3,1%, тут как посмотреть.Изменился расчет прогноза расходов. Вместо группы «основных расходов» и учета амортизации имущества теперь есть только «изъятия». Это все расходы (включая путешествия), уменьшенные на сумму выручки от продаж каких-то вещей, если такие были (сальдо). Оказалось, что это дает примерно такой же прогноз, какой и был раньше, а учет стал проще.Смотрю только на среднее значение изъятий за 12 месяцев, сравнивая с прогнозом. Так видно, надо ли ужаться в расходах или потратить больше. Пока получается так, что даже с одним путешествием факт. ставка изъятий к капиталу4,059Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
3 янв., 07:05
Результаты портфеля за 2025 годПоздравляю с наступившим Новым годом! 🎄Немного меняю формат итогов — вместо одного большого поста в блог буду публиковать их по частям прямо в канал. Начнем с подсчета результатов FI-портфеля. Его актуальный состав и доходности см. в таблицах.В этом году было пару мелких изменений в виду того, что я определился со всякими нюансами схемы вывода средств из портфеля. Что раньше было голой теорией, стало практикой. Внутри портфеля появилась составная доля кэша 3%, а целевая доля INFL на эти 3% похудела. Подробнее об этом писал здесь.Под конец года впервые случилась ребалансировка с продажей активов. В декабре продавал пару процентов сильно выросшего золота и на вырученные деньги покупал фонды акций. Ещё воспользовался безналоговым обменом паев внутри УК (Арсагера), чтобы срезать отросший фонд облигаций и перекинуть эту часть в акции. Остается продать и5,220Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
11 нояб. 2025 г., 04:51
Пенсионные рецепты на языке RПрочитал тут на досуге книгу Moshe A. Milevsky «Retirement Income Recipes in R». В расчете познакомиться с языком R и понять как актуарная наука (страховщики) работает со случайностью времени жизни, на чем автор довольно подробно останавливался, а я раньше игнорировал. И как это можно включать в симуляции. В этом (весьма техническом) посте хочу поделиться некоторыми полезностями оттуда. Может, кому-то пригодятся.https://capital-gain.ru/posts/retirement-income-recipes-in-r/#авторские_тексты @capitalgainru5,540Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
2 нояб. 2025 г., 07:00
Сравнение индексных фондов российских акций, октябрь 2025Подвожу итоги очередного года работы фондов на индекс акций Мосбиржи. В этом году все фонды показали довольно низкое значение ошибки слежения, что хорошо, а два из трех отставали от брутто-индекса примерно на уровень своих расходов или меньше и опередели нетто-версию индекса. В комментариях предлагаю угадать какие до того, как прочтете пост!https://capital-gain.ru/posts/index-funds-comparison-10-2025/#авторские_тексты @capitalgainru6,570Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
21 окт. 2025 г., 03:20
Как известно, стабильно обыгрывать рынок очень сложно, потому что много умных и технически оснащенных игроков постоянно ищут и эксплуатируют возникающие неэффективности, сводя их на нет если не для себя, то для других, менее продвинутых. Основные объемы торгов уже давно приходятся на роботов, но до недавнего времени хотя бы действующих по классическим алгоритмам, написанным людьми в виде кода. Он может быть сколь угодно сложным, но его можно изучить или придумать аналог. Впрочем, даже так никто не в состоянии сказать почему цена того или иного актива иной раз двинулась туда или сюда. За исключением каких-то очевидных корпоративных событий.В последнее же время часто вижу статьи вроде этой, в которых говорится, что модели для извлечения альфы на основе LLM вполне работают и дают статистически значимые улучшения результатов. А значит передовые кванты все это уже применяют. И обыгрывать6,620Открыть в TelegramCapital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость
17 окт. 2025 г., 05:00
Обновление инструментов, октябрь 2025Объединенные страницы с графиками скользящих доходностей и новые активы в разделе статистики, загрузка данных из Yahoo Finance по тикеру в анализе фондов, поддержка дробных лотов в ребалансировке портфеля и другие улучшения.https://capital-gain.ru/posts/changelog-october-2025/#мета @capitalgainru5,140Открыть в Telegram
Бот обратной связи для своего канала — бесплатно
Подписчики пишут боту, вы отвечаете реплаем, ваш аккаунт скрыт. Создаётся в одно касание.
Как это работает →
