Последние посты
Комментарий
13 нояб., 14:27
🇯🇵 Citi: иена может укрепиться как при падении японских акций, так и при их ростеCiti Research связывает ослабление иены в первой половине 2026 года с рекордным ростом японского фондового рынка. Иностранные инвесторы наращивали валютное хеджирование по мере удорожания акций, создавая дополнительный спрос на доллары. В результате рост японских биржевых индексов сопровождался снижением курса национальной валюты.За последний год капитализация японского рынка увеличилась на ¥400 трлн. Около трети акций принадлежит иностранцам. По расчетам Citi, если 20% их вложений приходится на стратегии с валютным хеджированием, рост стоимости портфелей потребовал дополнительных продаж иены на ¥24 трлн ($155 млрд). За тот же период иностранные инвесторы вложили в японские акции более ¥20 трлн, обеспечив потенциальный спрос на иену в размере ¥16 трлн. Предполагаемый объем продаж иены для хеджирования превысил покупки почти на ¥10 трлн.Схожая картина складывалась в Южной Корее, где рост акций технологических компаний сопровождался ослаблением воны. Обратная зависимость между динамикой фондовых индексов и национальных валют прослеживается и в других экономиках Азии, а также среди стран G10. Исключениями в расчетах Citi стали Тайвань и США соответственно. Впрочем, связь двусторонняя: ослабление валюты повышает конкурентоспособность экспортеров и может поддерживать котировки их акций.Citi допускает укрепление иены при двух противоположных сценариях. Если коррекция японского рынка углубится и TOPIX потеряет более 10% от последнего максимума, сокращение валютного хеджирования может ускорить рост иены. Подобные эпизоды наблюдались с 2024 года, причем укрепление валюты способствовало дальнейшему снижению акций. По расчетам банка, порог коррекции соответствует TOPIX около 3800 пунктов.Если американские и японские акции возобновят уверенный рост, USD/JPY может приблизиться к 160. На этом уровне аналитики ожидают вмешательства японских властей, которые могут начать покупать иену, стремясь вернуть курс ниже 155 за доллар.Складывается асимметричное соотношение рисков, глубокая коррекция акций может вызвать ее укрепление за счет сокращения валютных хеджей, тогда как дальнейшее ослабление при восстановлении фондовых рынков повышает вероятность интервенцийКомментарий
13 нояб., 13:51изменён
🤠 Поздравляю с Днем тенге финансистов, экономистов, аналитиков и всех причастных!Побывал на XIV Конгрессе финансистов Казахстана. Было интересно послушать Тимура Сулейменова, Мадину Абылкасымову и других участников. Обсуждали развитие рынка капитала, пенсионные активы, новые финансовые инструменты и цифровизацию. Запомнилась дискуссия под модерацией Бинура Жаленова о криптоиндустрии и интеграции цифровых активов в финансовую систему.Радует, что все больше внимания уделяется финансированию реального сектора, развитию рынка капитала и новым технологиям. Работы впереди много, но направление мне нравится.И, конечно, приятно, что сохраняется старая добрая традиция встречаться на Конгрессе в День тенге. Увидел многих коллег, с которыми давно не пересекался. Был рад пообщаться, обменяться новостями. За эти годы всякого случалось, но традиция жива. Надеюсь, так будет и дальше.С праздником, коллеги! Интересных задач, смелых решений и финансовой устойчивости!Комментарий
13 нояб., 07:34изменён
🤑🤑 По неподтвержденной информации, Дженсен Хуанг готов возглавить «Самрук-Казына». Соответствующую рекомендацию дала SKAI, независимый директор совета директоров фондаКомментарий
12 нояб., 18:25
✉️✉️ ЗаголовкиNvidia• Минторг США готовит запрет на удаленный доступ китайских ИИ-компаний к американским чипам через зарубежные дата-центры, сообщают СМИ (TI, CNBC) • Китайские ИИ-компании ускорили закупки вычислительных мощностей Nvidia за рубежом, опасаясь ужесточения американских экспортных ограничений (RTRS, BBG) • Трамп трижды санкционировал ограничения на экспорт чипов Nvidia в Китай, однако министр торговли Говард Латник затягивал их исполнение, сообщает Axios (Axios) • Министр финансов Скотт Бессент вступил в конфликт с Латником в Ситуационной комнате Белого дома из-за отказа Минторга внести клиента Nvidia, компанию Megaspeed, в экспортный черный список (Axios, CNN, MSN) • Республиканцы требуют от Латника публичных объяснений бездействия Минторга в вопросе ограничений на экспорт чипов Nvidia (Politico) • Сенаторы Элизабет Уоррен и Крис Кунс потребовали сохранить всю документацию Белого дома, связанную с экспортом чипов Nvidia в Китай и внебрачной связью Хуанга (MSN) • Alibaba, по сообщениям СМИ, была одним из основных клиентов облачной инфраструктуры Megaspeed на чипах Nvidia, закупая вычислительные мощности серверов в Малайзии (MSN) • Megaspeed заявила о соблюдении американских экспортных ограничений и сотрудничестве с инспекторами США (RTRS, CNBC)ИИ• Инвесторы опасаются, что уход Хуанга приведет к сокращению финансирования ИИ-инфраструктуры со стороны Nvidia и создаст дополнительные риски для финансовой системы (RTRS, CNBC) • CoreWeave намерена привлечь не менее $4 млрд через кредит инвестиционного уровня под обеспечение контрактами с клиентами и оборудованием (BBG) • Предстоящее IPO Anthropic рассматривается инвесторами как один из факторов, способных поддержать дальнейший рост акций ИИ-компаний (BBG) • Опыт IPO SpaceX меняет подход к крупнейшим биржевым размещениям. Ранние покупки индексных фондов могут поддержать котировки Anthropic после выхода на биржу (RTRS) • Microsoft обязалась полностью оплачивать электроэнергию и сетевую инфраструктуру своих дата-центров, чтобы расходы не перекладывались на местных потребителей (BBG) • United Airlines запретила сторонним ИИ-агентам самостоятельно бронировать авиабилеты из-за рисков безопасности и регуляторных требований (BBG) • Аналитик Citrini сообщил о новой задержке Nvidia Rubin из-за деформации материнских плат. Проблемы с памятью HBM, по его данным, устранили в октябре (X) • Китайские гиперскейлеры сокращают заказы на SSD-накопители. Корейские СМИ ожидают, что освободившиеся объемы закупят американские компании (ZDNet) • Дефицит вычислительных мощностей вынуждает ИИ-стартапы, работающие с инференсом, самостоятельно закупать чипы Nvidia, сокращая зависимость от облачных провайдеров (TI) • Первое размещение облигаций Alphabet в азиатских валютах привлекло заявки более чем на $7 млрд, свидетельствуя о высоком спросе инвесторов (RTRS) • SoftBank и Nvidia поддержали привлечение $500 млн немецкой Agile Robots при оценке производителя робототехники в $8,5 млрд (NYT) • Почти 60% руководителей крупных компаний планируют расширить использование ИИ-моделей с открытыми весами, поскольку расходы на ИИ превышают бюджеты (RTRS)Торговля и пошлины• Шпионский скандал вокруг Nvidia угрожает торговому перемирию США и Китая в преддверии встречи Трампа и Си Цзиньпина (BBG, RTRS, FT) • Часть демократов выступает за сохранение специального комитета Палаты представителей по вопросам Китая (Semafor) • Сенатор Том Коттон призвал Минторг ограничить доступ китайского производителя памяти CXMT к американским технологиям (CNBC) • Контейнерный импорт США в октябре достиг исторического максимума благодаря резкому увеличению поставок из Китая, сообщает Descartes (RTRS)Корпоративные новости• Илон Маск сообщил, что Tesla продлит производство Cybertruck до лета 2027 года для выполнения накопившихся заказов (Business Insider) • Китайский производитель полупроводников SMIC удвоил прибыль и получил рекордную выручку благодаря росту спроса на чипы для ИИ (MSN) • Foxconn повысила прогноз и ожидает роста поставок серверных стоекКомментарий
12 нояб., 18:23
🏗 Mercedes-Benz замораживает инвестиции в Германии и допускает закрытие заводовАвтоконцерн приостановил новые инвестиции в немецкое производство из-за высоких издержек и разногласий с профсоюзами. Под угрозой закрытия два предприятия: сборочный завод и завод по выпуску силовых агрегатов. По оценке компании, стоимость часа труда в Германии на отдельных производствах в пять раз выше, чем в Восточной Европе.Руководство добивается увеличения рабочей недели с 35 до 40 часов без повышения зарплаты. Это позволило бы снизить стоимость часа труда на 12,5%. Профсоюз IG Metall выступает против. Концерн намерен сократить расходы на персонал на €800 млн. Несмотря на гарантии занятости до конца 2034 года, более 5 тыс. сотрудников согласились на добровольное увольнение с компенсацией.Комментарий
12 нояб., 18:09изменён
🤖 По данным Downdetector, более 39 тыс. пользователей в США сообщили о сбоях Outlook. Тысячи жалоб поступили также на работу Microsoft 365, Copilot и Microsoft Store. Проблемы затронули корпоративную почту, офисные приложения и ИИ-сервисы компании. Масштаб сбоя пока неизвестен. Microsoft не подтвердила причину неполадок и сроки восстановления сервисовDowndetectorMicrosoft Outlook down? Current problems and outages | USReal-time problems and outages for Microsoft Outlook. Is Microsoft Outlook down? Here you see what is going on.Комментарий
12 нояб., 18:02изменён
👁 США рассматривают возможность прямых переговоров с ИраномВице-президент Джей Ди Вэнс рассматривает личную встречу с главой иранских структур безопасности Мохсеном Резаи для обсуждения прекращения войны, сообщают СМИ (MSN). Трамп предоставил Вэнсу полномочия на переговоры. Вашингтон и Тегеран продолжают контакты через региональных посредников.В конце октября Вэнс направил Резаи письмо с предложением возобновить дипломатический диалог. Первоначально сообщалось о положительной реакции иранского руководства (NYT, Axios). Резаи впоследствии назвал американское предложение «неубедительным» и потребовал выполнения предварительных условий Тегерана (Times of Israel).11 ноября он также заявил, что Иран не намерен передавать за рубеж свои запасы обогащенных ядерных материалов (RTRS). Несмотря на отсутствие существенного дипломатического прогресса, рынок воспринимает контакты как свидетельство нежелания Вашингтона возобновлять активные боевые действия.Комментарий
12 нояб., 16:47
🇯🇵 Иену резко укрепило предполагаемое вмешательство Банка Японии. После достижения USD/JPY отметки 160,00 курс в моменте упал до 159,30 (−0,44%), затем восстановился до 159,59. Ранее представитель Минфина Японии Ацуси Мимура предупредил спекулянтов о готовности властей вмешаться в торги. Резкое движение у психологической отметки 160 вызвало подозрения в новой валютной интервенции, официального подтверждения пока нетКомментарий
22 сент., 18:49
😎 Rich Privorotsky, Goldman Sachs Desk: про экономику инференса…рынок очень быстро экстраполировал последствия: если полезному персональному ИИ-агенту нужны несколько ядер CPU, оперативная память, хранилище и интеллект, постоянно работающий внутри виртуальной машины, то теперь умножьте это на миллионы, а со временем на сотни миллионов агентов…Экономика инференса. И, думаю, здесь нужно смотреть гораздо шире, чем только на CPU. Да, это позитивно для процессоров, в некоторой степени для памяти, хранилищ, сетевого оборудования и электроэнергии, но последствия гораздо глубже.Самая простая схема, вероятно, это инфраструктура против интерфейсов. Агент может уничтожать стоимость в интерфейсе, с которым взаимодействует человек, одновременно создавая больше активности в базовой инфраструктуре.Я могу перестать заходить на сайт бронирования путешествий, ноКомментарий
22 сент., 18:09
🇰🇷 Goldman Sachs: Корейский экспорт ускорился за счет чиповЗа первые 20 дней сентября экспорт Южной Кореи в расчете на рабочий день вырос на 7,4% MoM с сезонной корректировкой после +4,1% в августе. Общий экспорт увеличился на 14,9%.Поставки чипов выросли на 16% и обеспечили 60% месячного прироста. Экспорт автомобилей и компонентов прибавил 60,8% после двух месяцев снижения и дал еще четверть прироста.Экспорт в США вырос на 48,1% MoM, на Тайвань на 43,6%, в ЕС на 34,7%. Поставки в материковый Китай увеличились лишь на 1,2%.Торговый профицит без сезонной корректировки достиг рекордных $23 млрд против $14 млрд месяцем ранее. Импорт в расчете на рабочий день вырос на 2,9% после −2,4%.Часть ускорения связана с переносом поставок перед Чхусоком в конце сентября, поэтому итоговые данные за месяц могут быть слабее.Цикл памяти и спрос наКомментарий
22 сент., 18:02
💰 Итоги торгов на KASEТенге укрепился к доллару на 0,19%, USD/KZT снизился до 447,66. Объем торгов составил $398,9 млн. CNY/KZT −0,22%, до 66,8597, EUR/KZT −0,49%, до 512,65. RUB/KZT +0,06%, до 5,3430. Тенге частично отыграл ослабление 21 сентября.Индекс KASE вырос на 0,10%, до 7 880,88 пункта. Оборот индексных акций сократился в 1,7 раза, до ₸760,6 млн. KZAP +1,6%, KZTO +1,5%, KSPI −1,2%.Минфин разместил гособлигации на ₸99,46 млрд: 3,6 года под 17,83%, 5,4 года под 14,23% и 7,5 года под 14,00%. Спрос превысил предложение в 1,8–3 разаКомментарий
22 сент., 17:56
🤖 Reuters: долговые заимствования крупнейших ИИ-компаний могут вырасти на 60%, до $420 млрд в 2027 году. Спреды заемщиков сектора достигли 115 б.п. против 78 б.п. по инвестиционному рейтингу. Рост предложения долга повышает стоимость финансирования META, GOOGL и дата-центровКомментарий
22 сент., 17:55
🐹 Paramount Skydance, PSKY, урегулировали иски 12 штатов и Гильдии сценаристов по покупке WBD за $110 млрд. Компания обязалась ежегодно направлять дополнительные $300 млн на производство в США и выпускать 30–32 фильма. WBD выросли на 10,79%, PSKY на 7%. Юридический риск сделки снизилсяКомментарий
22 сент., 17:51
🍞 Société Générale: Эль-Ниньо создает риск для какао, сахара и пальмового маслаИндекс ONI в июне превысил порог сильного Эль-Ниньо в 1,5°C почти на два месяца раньше, чем в 2023 году. С 30 июня фьючерсы на зерновые выросли на 18%, мягкие сырьевые товары — какао, кофе, сахар и хлопок — на 14%, энергоносители на 34%.Какао, кофе, сахар и хлопок зависят от урожая в регионах, подверженных Эль-Ниньо: Южной Америке, Африке и Юго-Восточной Азии. Зерновой рынок в большей степени зависит от США и Китая, где влияние Эль-Ниньо слабее и при определенном распределении осадков может повышать урожайность.По расчетам CCA, производство какао в Мысык-д’Ивуаре и Гане в сезоне 2026/27 может сократиться и ухудшить глобальный баланс предложения. Модель дает рост цен на какао до 34%.Для сахара модель предполагает рост цен на 7,5%, для хлопка на 6,5%. Производство кофеКомментарий
22 сент., 15:25
👆 ИИ <• Shopify интегрирует Muse AI от Meta с Shop Pay, чтобы автоматизировать покупки в разных интернет-магазинах (link).● Alibaba представили китайский ИИ-чип Zhenwu V900 и планируют довести облачные мощности до 20 ГВт к 2032 году (Reuters, Bloomberg).• Tencent утверждают, что их новая модель генерации изображений как минимум сопоставима с решениями ByteDance, Alphabet и Alibaba (Bloomberg).• OpenAI и Anthropic, как ожидается, в 2027 году увеличат прямые закупки памяти, чтобы гарантировать доступ к поставкам (Digitimes).• Глава Microsoft Taiwan сообщил, что разработанные компанией ИИ-чипы планируется запустить в массовое производство в 2027 году (UDN).• Iambic Therapeutics, разработчик лекарств с помощью ИИ при поддержке Nvidia, подали заявку на IPO на Nasdaq после привлечения ~$462 млн (Bloomberg).• Nvidia удваивают совокупныеКомментарий
22 сент., 15:25
✉️✉️ Заголовки и новостиСША — Иран <● Иран предложил открыть Ормузский пролив в течение семи дней, если США начнут ослаблять военное присутствие и снимут блокаду, сообщает Kyodo. Тегеран также готов возобновить переговоры, однако встречу президента Масуда Пезешкиана с Трампом на полях Генассамблеи ООН исключает. Иранские СМИ при этом отрицают сам факт такого предложения. Сегодня Трамп встречается с представителями нескольких стран Персидского залива для обсуждения конфликта (Reuters); Пакистан продолжает контакты с Тегераном, пытаясь вернуть стороны к переговорам (Bloomberg). (TradingView)• В военном руководстве США возникли разногласия по поводу ударов по хуситам: противники расширения операции ссылаются на сокращение запасов боеприпасов и необходимость сохранить ресурсы для обороны Саудовской Аравии (NBC).• МинисКомментарий
22 сент., 15:21
🇺🇸🇺🇸 Трамп остался в рамках привычных тезисов в выступлении в ООНУтреннее выступление Трампа на Генеральной Ассамблее ООН не принесло сюрпризов и в основном повторяло уже знакомую риторику. Он вновь заявил, что Иран никогда не получит ядерное оружие, и сказал, что близок к точке, когда придется выбирать между сделкой и «уничтожением страны». При этом представители администрации сегодня вновь подтвердили готовность Трампа встретиться с иранскими официальными лицами, которые сейчас находятся в Нью-Йорке.Трамп также сказал, что продолжает работать с лидерами России и Украины, и положительно оценил сделку с Венесуэлой. Торговые отношения с Китаем в речи почти не затрагивались.В сегодняшнем графике Трампа также подписание трехстороннего соглашения с Гренландией и Данией, встреча с Владимиром Зеленским, переговоры воКомментарий
22 сент., 15:01
🤖 FactSet об импульсе вокруг MuseMuse в последние дни стала одной из главных тем в AI. В понедельник это вызвало рост акций Meta на 11,3%, максимальный за 17 месяцев. Сильный рост прошел и по сегменту CPU и вычислений для инференса: ARM Holdings +17,2%, Intel +12,1%, AMD +~10%.Первые комментарии аналитиков sell-side говорят о дальнейшем сдвиге в истории AI-инфраструктуры: от обучения передовых моделей к следующему этапу, массовому распространению AI-агентов, что создает более широкий и устойчивый спрос на чипы, память и облачные мощности.Обсуждается и будущая конкуренция со стороны других закрытых облачных AI-агентов, а также моделей с открытыми весами, работающих локально на конечных устройствах.Риски вытеснения сильнее всего рассматриваются для бизнесов, которые зарабатывают на существующих трениях, посредничестве и сложности взаимодействияКомментарий
22 сент., 06:05
👁️👁️ Утренний обзор рынков 22 сентябряS&P 500 7 766,68 (+0,03%), Nasdaq 100 30 617 (+0,44%), Dow 51 978 (−0,14%). Индексы удерживают позиции после ралли накануне, вызванного оптимизмом в акциях технологического сектора и снижением доходностей UST. Nasdaq (+2,3%), Meta +11,4%, AMD +9,9%, Intel +12,1%. Нефть откатывается после возобновления дипломатии между США и Ираном и подготовки к саммиту Трампа и Си 23–25 сентября.US10Y 4,96% (−0,041 п.п.), доходность опустилась ниже 5% после достижения многолетних максимумов на прошлой неделе. Представители ФРС сохраняют жесткую риторику. Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби предупредил, что возвращение инфляции к 2% не будет безболезненным при сохранении давления со стороны спроса, а глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем допустил повышения ставки из-за товарного шока в металлах иКомментарий
21 сент., 18:25
🇨🇳🇨🇳 Китай в августе увеличил импорт российской нефти на 41,3% г/г и на 22,6% м/м, до 11,22 млн тонн, или 2,64 млн б/с. Общий импорт нефти в КНР вырос на 6,2% м/м, до 8,93 млн б/с, но остался на 22,9% ниже августа прошлого года. Россия частично заместила выпавшие поставки с Ближнего Востока: импорт из Саудовской Аравии снизился почти вдвое, а расходы Китая на российскую нефть достигли $6,47 млрд
Бот обратной связи для своего канала — бесплатно
Подписчики пишут боту, вы отвечаете реплаем, ваш аккаунт скрыт. Создаётся в одно касание.
Как это работает →
