Последние посты
Уютный разбирает | Инвестиции
22 сент., 07:27
🧩 Сигнал есть, роста нет. Часть 5: где мы сейчасПоследняя часть нашей макро серии. Прогоняем текущие данные через правило из третьей части и смотрим, что получается:——— 🤔 Со стороны денег разворот состоялся. — Реальный темп М2 вырос с +3,4% в апреле 2025 до +6,7% в июле 2026, ускорение за полгода +3,2 процентных пункта. Сигнал включился в феврале 2026 и с тех пор работает.—> Более того, улучшается качество денег, а не только количество. — Реальный М1 (то есть наличные плюс текущие счета), самая ликвидная часть растёт на 10,3% против 6,7% у всей М2. — Доля М1 в денежной массе отошла от январского исторического минимума 42,9% к 45,2%. Деньги начали выходить из срочных вкладов в ликвидную форму. Это ровно то, что должно происходить перед притоком на рынок.😐 А со стороны рынка - тишина. — С февраля по конец июля MCFTR потерял 15,7%, за год индекс полной доходности в минусе на 11%.
Уютный разбирает | Инвестиции
20 сент., 15:01
переслано из @cozytrade
🎥 Свежее видео уже на канале!!‼️ Чего жду от рынка? — Потенциал движения и мои ожидания далее.——— 🫖 Смотреть на Ютубе: ссылка🍿 Смотреть на Рутубе: ссылка— Обязательно подпишитесь на каналы!:) Лайки и комменты очень помогут развитию.———👉 Уютный в МАХ 👈⬇️ Тык вниз на кнопку ⬇️👍👇 ?;)
Уютный разбирает | Инвестиции
17 сент., 13:07
👆 А что если так торговать?. Рынок и М2. Часть 4: бэктест «индикатора».«Правило» из 3 части звучит красиво, - проверим его на исторических данных и проведем бэкстест стратегии. — Сигнал считается по данным месяца, позиция меняется в следующем, покупается индекс полной доходности (комиссия 0,05% с оборота на каждую сделку, налоги не учитываю).Период - с марта 2003 по июль 2026, тк это последний месяц, за который ЦБ опубликовал денежную массу.——— 👉 Первый вариант, самый консервативный. Когда сигнала нет, деньги лежат мёртвым грузом без дохода.—> Результат за 13 лет: рост капитала в 11,6 раза, средняя доходность 11,0% годовых, максимальная просадка минус 36,5%. — Если же смотреть на индекс, купить и держать за тот же период выходит рост в 18,6 раза и 13,3% годовых при макс.просадке минус 67,9%. По доходности стратегия проигрывает, по риску выигрывает вдвое.—> Но никто не держит
Уютный разбирает | Инвестиции
15 сент., 09:25
📈 Важен не уровень, а разворот. М2 и рынок. Часть 3:Во второй части обсудили тезис, что если М2 растёт, то рынок растёт. Теперь то, что от него остаётся после проверки, - и это уже рабочая вещь. Считаем не уровень темпа, а его изменение:——— 👉 Берём реальный темп М2 (то есть за вычетом инфляции) и сравниваем со своей же средней за последние 12 месяцев. Если выше средней, то денежный импульс ускоряется, ниже - тормозит.—> Что получилось на данных с 2003 года? — Когда «режим включён», - рынок полной доходности за следующие 12 месяцев давал в среднем 23,7% и был в плюсе в 90% случаев. — Когда выключен - 12,8% и 60% случаев. То есть импульс поднимает ожидаемую доходность заметно выше среднеисторической 👍——— 🧐 Теперь разобьем все месяцы на пять групп по тому, насколько изменился реальный темп М2 за предыдущие полгода. — В группе с сильным
Уютный разбирает | Инвестиции
13 сент., 16:19
переслано из @cozytrade
🎥 Свежее видео уже на канале!!‼️ Чего жду от рынка? — Потенциал движения и мои ожидания далее.——— 🫖 Смотреть на Ютубе: ссылка🍿 Смотреть на Рутубе: ссылка— Обязательно подпишитесь на каналы!:) Лайки и комменты очень помогут развитию.———👉 Уютный в МАХ 👈⬇️ Тык вниз на кнопку ⬇️👍👇 ?;)
Уютный разбирает | Инвестиции
13 сент., 08:00
💰 Денег много, толку ноль. Часть 2В первой части разбирали, что такое М2 и через какие каналы деньги должны доходить до котировок. Теперь берём 26 лет истории и проверяем версию, что если денежная масса растёт быстро, то рынок обязан вырасти. Чтобы уловить мысль поста важно смотреть на картинки👆——— 👉 Давайте возьмем логичную отметку для текущей ситуации в 7% прироста денежной массы (это цель ЦБ по инфляции 4% плюс потенциальный рост экономики 2-3%). То есть темп, при котором денег в системе ровно столько, сколько нужно обороту.—> 📈 Первая проблема с ней чисто арифметическая. — В России такой порог не выключается и номинальный темп М2 был выше 7% в 267 месяцах из 295, а медианный темп за 26 лет 17,9%. — Отметка 7% отсекает только 9% самых слабых месяцев истории.—> 😐 Вторая проблема. Когда номинальный темп М2 был выше 7%, рынок за следующие 12 месяцев давал в среднем 15,9%. Ко
Уютный разбирает | Инвестиции
12 сент., 12:27
📈 Деньги есть, роста нет. Часть 1: что такое М2?💼 На вкладах у населения лежит 46,2 трлн рублей - примерно две капитализации всего нашего рынка акций.— И каждый раз, когда рынок падает, в чатах всплывает тезис, - что вот развернётся денежная масса в рынок, эти деньги придут в акции, - и поедем.🤷♂️ Я решил проверить это на 26 годах данных. — Получилось пять частей разбора, - и первую начнём с матчасти, что же такое М2 и почему на неё вообще смотрят.——— 💰 Денежная масса М2 - все рублёвые деньги, которыми можно расплатиться сразу или почти сразу.👇 ЦБ считает её из трёх кусков:— Наличные на руках и в кассах это агрегат М0, сейчас 20,4 трлн, или 15% от общей суммы. — Деньги на текущих и расчётных счетах - 41,0 трлн, 30%. — И срочные вклады с депозитами - 74,3 трлн, то есть 55% всей денежной массы лежит под процент. Всего на конец июля 135,7 трлн рублей.👆 Первые две части
Уютный разбирает | Инвестиции
8 сент., 10:22
переслано из @cozytrade
📑 Видели же новость про перевод бумаг?..С 1 сентября в РФ заработала система быстрых переводов ценных бумаг. Она позволит инвесторам оперативно перемещать активы между своими торговыми счетами депо, открытыми в разных депозитариях. Механизм М2М запущен в соответствии с требованиями Банка России и стал результатом совместной работы Московской биржи, НРД и брокеров.Наконец-то. Очень полезная история. Теперь можно взять и перенести портфель без кучи геморроя.—> Но… у кого-то уже выкатилась комиссия (вплоть до «за каждого эмитента в портфеле») и подводные камни. Как иначе. А у кого-то соответственно - очень неплохие условия. Конкуренция - она такая👍Вот например: https://www.vtb.ru/about/press/news/?id=212888 у ВТБ Мои Инвестиции интересная новость и неплохое промо. (Брокер ВТБ, к слову, в августе стал первым профучастником, реализовавшим тестирование).—> Компенсируют комиссию
Уютный разбирает | Инвестиции
4 сент., 16:31
А вы сравните❗️ Откройте канал Сергея Алексеева и найдите пост за прошлую пятницу. Не за удачный месяц, а именно за пятницу, конец недели, когда обычно все уже подводят итоги. Посмотрите, какой там финрез: плюс или минус, и опубликован ли он вообще. А теперь вспомните, публиковал ли кто-то из тех,Уютный разбирает | Инвестиции
1 сент., 04:32
😁 Лечится, но пока не вылечился. Магнит. 3 часть. $MGNT.Ранее разобрали Магнит по частям. Теперь собираем картину.——— 📑 Коротко, что показал отчёт: —> Операционка выросла. Выручка 1 887 млрд (+12,8%), но рост целиком инфляционный. —> Операционная прибыль +16% до 84,4 млрд. На операционном уровне пациент окреп.💰 Прибыль убили проценты. — Чистый убыток −9,5 млрд против нуля годом ранее. — Причина не в бизнесе, а в финрасходах, они взлетели на 45% и съели всю операционную прибыль.💸 По ОДДС в лоб FCF вышел в плюс +5 млрд, впервые за долго. Но это особенность учете и если вычесть аренду то минус 25,5 млрд.🫰 Долговая нагрузка. — Без аренды чистый долг 518 млрд, ND/EBITDA 2,9х от него компания и пляшет. С арендой полный чистый долг 1 139 млрд против 992 год назад. Подушка кэша рекордная 404 млрд.Уютный разбирает | Инвестиции
31 авг., 11:52
💊 Операция идёт, - пациент всё ещё в минусе. Магнит. Часть 2. $MGNT.В первой части разобрали прибыли и убытки: операционная прибыль растёт, но проценты уводят результат в убыток. — Теперь про долговую нагрузку и реальный денежный поток:——— 💸 Начнём с хорошего: — Операционный денежный поток резко развернулся с −35,8 млрд в 1П2025 до +51,1 млрд в 1П2026. Причиной стала нормализация оборотного капитала. Год назад он высосал из компании чудовищные 115 млрд (в основном авансы поставщикам +63 млрд и падение кредиторки −39 млрд, тк Магнит затаривался перед повышением). — В этом полугодии отток в оборотный капитал упал впятеро до 19,9 млрд. Аномалия 2025 года ушла, оборотка вернулась к нормальному сезонному режиму. Это реальное улучшение.⚒️ Капекс тоже урезан с 74,5 до 46,1 млрд (−38%). — Открытий магазинов стало на 65% меньше, - реновация урезана на 74%. На новые стройки в 2026-м
Уютный разбирает | Инвестиции
31 авг., 08:29изменён
🏬 Гигантские убытки у крупнейшего ритейлера. Магнит. Часть 1. $MGNT.Магнит отчитался за первое полугодие. Год назад в компании виднелся бизнес операционно живой, но задавленный долгом и стройкой. Проверяем, лечится ли этот пациент. И в первой части поговорим про прибыли и убытки:——— 💰 Выручка +12,8% г/г до 1 887 млрд руб. Темп ниже прошлогоднего (было +15,3%), но это эффект замедления инфляции. — LFL-продажи +6,4% целиком за счёт чека (+6,4%), трафик ноль изменений. Люди не ходят чаще, - просто корзина дороже.🤔 Валовая маржа выросла с 22,3% до 23,3% - за счёт эффективности промо и снижения потерь. В 2025-м валовая маржа падала под давлением промо и списаний. Валовая прибыль прибавила 18% при росте выручки на 13%.📈 Операционная прибыль выросла прилично - с 73,0 до 84,4 млрд (+16%), - и это хорошая новость, компания операционно жива и кое-как перебарывает рост расходов.———
Уютный разбирает | Инвестиции
30 авг., 17:02
переслано из @cozytrade
🎥 Свежее видео уже на канале!!‼️ Чего жду от рынка? — Потенциал движения и мои ожидания далее.——— 🫖 Смотреть на Ютубе: ссылка🍿 Смотреть на Рутубе: ссылка— Обязательно подпишитесь на каналы!:) Лайки и комменты очень помогут развитию.———👉 Уютный в МАХ 👈⬇️ Тык вниз на кнопку ⬇️👍👇 ?;)
Уютный разбирает | Инвестиции
28 авг., 16:01
переслано из @cozytrade
🥇 Не все золото, что выручка. Про отчет МГКЛ $MGKL.МГКЛ отчиталась по МСФО за 1П2026. Выручка почти утроилась. Компания растёт как на дрожжах, - давайте разберёмся, из чего этот рост сделан:——— 💰 Выручка выросла ×2,7 до 27 млрд руб, и это в первую очередь опт. —> Оптовая торговля (поставки золотых слитков банкам) растет. Сегмент не супермаржинальный, и в дальнейшем вероятно его доля будет снижаться, - но компания этого не скрывает, - и сама раскрывает структуру выручки и других метрик. Просто держим в голове при оценке цифр.——— 🤔 А где реальные деньги у МГКЛ? Ломбарды и ресейл.—> Это направление дало 94% чистой прибыли и 95% EBITDA группы. И оно выросло поскромнее - в 1,7 раза. — Маржинальный рост на живом спросе, с растущей клиентской базой (+28% г/г) и резким сокращением залежавшегося товара. Звучит хорошо. Чистая прибыль выросла на 34% - до 0,55 млрд руб📈 Рост финансирует
Уютный разбирает | Инвестиции
28 авг., 14:00
❤️Инвестиции в термальные курорты — от 1 000 ₽Termoland — крупнейшая в России сеть городских термальных курортов. 17 действующих комплексов, 3,3 млн посещений за прошлый год, среднемесячная выручка сети больше 573 млн ₽.Компания привлекает частные инвестиции через ЦФА: ⏩ порог входа — от 1 000 ₽ ⏩ выплаты дохода — ежемесячно ⏩ срок — 12 месяцев ⏩ без статуса квалифицированного инвестора, через приложение Альфа-БанкаЗа плечами — несколько выпусков, 4 из них полностью погашены, выплаты по графику. Инвесторов уже больше 10 000.О новых выпусках и лучших условиях подписчики канала узнают первыми 🔝https://t.me/+xW95rC3EbkA0NDViРеклама: (ооо УК "Термолэнд" erid: 2Vtzqxi1UEv) ЦФА не являю
Уютный разбирает | Инвестиции
26 авг., 07:49
⚔️ Прибыль есть, а денег нет. $RUAL РУСАЛ.Вышел отчет за 1 полугодие у Русала. Компания продемонстрировала внушительный рост EBITDA и положительную чистую прибыль, то вот реальных денег не заработала. Почему, разбираемся:——— 💰 Выручка выросла до $8,34 млрд (+10,9% г/г). — Весь рост случился из-за увеличения цены реализации алюминия, которая подскочила на 23,6%. — При этом физические продажи алюминия упали на 10%, а глинозём и вовсе обвалился). — EBITDA выросла аж на 64% до $1,23 млрд, маржа скакнула с 9,9% до 14,8%. Красиво.📈 Чистая прибыль вышла в +$419 млн против убытка $87 млн годом ранее. И вот здесь начинается веселье. — Операционная прибыль формально выросла примерно на $530 млн, но если вычистить бухгалтерские фишки - изменения готовой продукции на ~$200 млн (год назад -132 млн, сейчас +66 млн, увеличили запасы, что занизило себестоимость и увеличило оборотный капитал) иУютный разбирает | Инвестиции
25 авг., 16:49
Почему я перестал читать «успешных» трейдеров и подписался на Сергея АлексееваВас годами учили смотреть на запаздывающие индикаторы и RSI. Сергей показывает причину - как видят рынок банки и фонды, и где на графике искать реальные точки входа.Сергей Алексеев торгует 17 лет. Из них 10 лет - каждое утро в прямом эфире «Трейдер ТВ». Он не «гуру» из Инстаграма, он практикующий трейдер, который каждый день на виду.📅 25.08 в 19:00 (МСК) — в канале стартует практикум «Как торговать системно».- Разберем метод «Конструктор» (то, на чем он поднял свою компанию).- Покажем сделки в моменте, без вчерашних графиков.Всё бесплатно и в прямом эфире. Практикум пройдет здесь, в моём канале в Telegram и в канале MAXРегистрироваться не надоПросто подпишитесь на оба канала, чтобы не потерять эфир, и будьте во вторник готовы, 25 августа, в 19:00 по МСКНачнём с того, как я читаю рынок и беру
Уютный разбирает | Инвестиции
25 авг., 13:05
🚗 Мотор ожил, а бак почти пуст. Делимобиль за 1П2026 $DELIВышел МСФО за полугодие. Операционно компания нащупывает дно и оттолкнулась, но кредитный профиль как висел на волоске, так и висит. Разбираемся:——— 😁 Начнём с хорошего если так это можно назвать: — Выручка за полугодие 14,15 млрд, -3,6% г/г. Но интереснее разложить 2 квартал и там выручка -8,7% г/г, а себестоимость -9,4%, то есть косты падают быстрее выручки.—> Это слом тренда, ведь раньше себестоимость либо росла быстрее выручки, либо падала меньше неё. — Ремонт и обслуживание в расчёте на минуту рухнули на 33%, коммерческие и управленческие расходы срезали на 44% и 10%.🤨 Утилизация парка на машину выросла на +34% г/г и в этом заключается главный источник денег. — Компания продала свои машины, получила деньги с продажи и взяла их в обратно в лизинг, - эту фишку мы еще увидим в долговой нагрузке и подобное часто
Уютный разбирает | Инвестиции
21 авг., 08:11
переслано из @cozytrade
💼 Обзор валютных бондов:Совкомбанк тут выкатил августовский обзор валютного долга. — Главная тенденция - рынок дедолларизируется по объёму, но доллар всё ещё платит премию по доходности к юаню. Разберем:——— 💸 Для начала прогнозы:👉 Средний курс в августе уполз вверх по всем валютам. — Совком смело ждёт дальнейшего ослабления, тк экспортные поступления просели (зерно −38% г/г из-за логистики в Чёрном море, нефть частично ушла на внутренний рынок). — А импорт при этом +14% в 1П2026, население и компании выводят $3–4 млрд в месяц.🌊 Для держателя валютных бондов это попутный ветер, поскольку валютная переоценка добавляется к доходности. (свое мнение по валюте я озвучивал ранее, - с текущих новой волны ослабления не жду).——— 🇨🇳 Юаневая ликвидность опять сильно колеблется. — 28 июля RUSFAR CNY скакнул до 9,0% - до четырёхмесячного максимума (ранее 19 марта был выброс до
Уютный разбирает | Инвестиции
20 авг., 09:17
🫰 Копейки на счетах против миллионных платежей. Оил Ресурс. Часть 2:В первой части разобрали главные растущие показатели и отсутствие денег. Теперь к календарю выплат:—— 🧐 За август на Оил Ресурс и Кириллицу приходится около 544 млн руб. облигационных платежей, - включая погашение Кириллица БО-03 примерно на 304 млн руб и 240 млн Оил Ресурс.Кириллица - это отдельное юрлицо, поэтому механически смешивать долги неправильно. — Но это ближайшая публичная проверка ликвидности группы 🤝—> На конец марта у Оил Ресурса было всего 243 млн руб. денег. Это не текущий остаток, но свежей отчётности, показывающей ликивдность нет. Денег на выплату по купонам должно хватить 💭👉 После августа нагрузка остаётся высокой: около 237–240 млн руб. ежемесячно. — Главный пик - апрель 2027 года. Тогда нужно погасить БО-01 на 1 млрд руб., а вместе с купонами выплаты
