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DB증권 Tech 서승연, 조현지
22 сент., 08:52
[DB증권 반도체 서승연, 전기전자 조현지]금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 3Q26 실적발표 일정 안내드립니다.업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.10/1 (목) 05:30 Micron컨콜 및 한국 시간 기준DB증권 Tech 서승연, 조현지
22 сент., 00:14
[DB증권 반도체 서승연]하나머티리얼즈: 2027년에도 좋다■ 3Q26 Preview – 시장 예상에 부합할 실적- 하나머티리얼즈의 3Q26 매출액과 영업이익은 각각 961억원(+7% QoQ, +38% YoY), 254억원(-2% QoQ, +112% YoY)으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상함. 매출액은 메모리 초호황기에 따른 메모리 고객사들의 가동률 상승, 캐파 확대, 공정전환으로 전분기 증가할 전망임. DRAM 가동률 상승뿐 아니라 NAND V9 전환이 매출 증가의 주된 요인일 것으로 예상함. 다만 수익성은 전용 선로 구축에 따른 일회성 비용이 반영되며 전분기 대비 소폭 하락할 것으로 예상함■ 2027년에도 좋다- DRAM 업황은 서버 수요 강세와 타이트한 수급으로 2026년에 이어 2027년에도 호황이 지속될 것으로 전망함. DRAM 업체들은 신규 캐파 투자 중이며 주요 장비사향 부품 공급이 증가하는 중임. NAND 역시 NAND 업체들의 공정전환과 2027년 캐파 확대가 예상됨. 이에 하나머티리얼즈의 2026년, 2027년 매출·영업이익은 각각 3,784억원(+38% YoY)·1,004억원(+100% YoY), 4,562억원(+21% YoY)·1,264억원(+26% YoY)으로 전망함■ 투자의견 Buy, 목표주가 84,000원 유지- 400단 이상 NAND에서 신규 식각 장비향 부품 공급을 고려하면 중장기 실적 성장 방향성은 유효하다고 판단함. 하나머티리얼즈에 대해 투자의견 Buy를 유지함보고서 링크: https://whub.dbsec.co.kr/pv/gate?q=D56mhauAwp41Ok4t7p7Ez2ZYUB9lOWyTOMysq6dEZdslEPr7EfoHCfm3K77RwStMFDB증권 Tech 서승연, 조현지
21 сент., 01:16
https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092170477IT조선LG전자, 가전 생산직 또 희망퇴직…‘자동화 체질 개선’ 속도LG전자가 생활가전 핵심 생산 거점인 창원사업장에서 기능직(생산직)을 대상으로 추가 희망퇴직을 진행하는 것으로 확인됐다. 4월 전사 희망퇴직을 단행한 지 5개월 만이다. 회사는 스마트팩토리 고도화와 맞물려 생산 현장의 인력 구조를 전면 재편하고 있다.21일 업계에 따르면 LG전자는 최DB증권 Tech 서승연, 조현지
20 сент., 22:32
[DB증권 전기전자 조현지]해성디에스(195870): 기판 패널라인 증설 & 안산 유형자산취득 코멘트- 해성디에스는 1) 패키지기판 패널공법 도입을 위한 1,900억원 설비투자(창원 신공장 가운데 3개층 활용하는 브라운필드 증설- 나머지 3개층은 현재 리드프레임 라인 가동 중) 2) 계열회사인 계양전기의 공장(토지+건물)을 680억원에 취득하는 2개 건을 공시- 메인 증설 건인 패널공법 도입을 위한 시설투자 타임라인의 경우 4Q26E 장비발주→2H27E 장비반입→2H28E~1H29E 제품 퀄테스트→2H29E 제품 양산을 목표로 함- 장비 반입 및 고객사 퀄테스트 완료 시점에 따라 LPDDR 등으로의 진입 가능성은 있으나 2H29E 이후 DDR6 패키지기판 양산 대응을 위한 중장기 계획의 일환으로 보임- 해성디에스가 현재 기판 생산에 사용 중인 릴투릴 방식은 원가 절감에는 강점이 있으나 고다층화 과정에서 요구되는 층간 정합도를 안정적으로 확보하기 어렵다는 명백한 한계가 존재- 층수가 증가할수록 기판의 변형과 장력 변동 등으로 정밀도와 수율이 급락하므로 고다층·미세회로 제품에서는 패널 공정으로의 전환이 사실상 필수적이었던 상황. 사업부의 기술 경쟁력 확보를 위한 필연적 선택이었다고 판단함- 계양전기 안산 공장 취득 건의 경우 향후 추가투자에 대비한 선제적 부지 매입의 성격으로 파악됨- 단기간 내 공장 활용 및 추가 장비 반입 등의 계획은 없는 것으로 보이며 추가 투자 계획 구체화 시점은 창원 공장 패널라인 도입이 마무리된 후가 될 가능성이 높아 보임DB증권 Tech 서승연, 조현지
18 сент., 08:44
(유가)해성디에스 - 신규시설투자등 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260918800546 2026-09-18DB증권 Tech 서승연, 조현지
18 сент., 07:47
(유가)해성디에스 - 유형자산취득결정 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260918800537 2026-09-18DB증권 Tech 서승연, 조현지
17 сент., 22:59
[DB증권 전기전자 조현지]두산(000150): 전자BG 9,684억원 증설 코멘트- 두산 전자BG 9,684억원 (국내 4,210억원+중국 Changshu 5,474억원. 모두 브라운필드) 증설 결정- 부문별 투자액은 네트워크보드 약 6,900억원, 광 약 2,800억원 할당할 것으로 추정- 필요 자금은 전액 금융기관 차입을 통해 조달할 계획이며 금번 증설에 따른 효과는 1H28E~2H28E에 걸쳐 매출액에 점진 반영 예상- 기존 공유됐던 계획 하의 국내, 중국, 태국 증설과 금번 증설분을 모두 반영한 전자BG의 최대 생산 CAPA는 금액 기준 2026E 2.8조원 → 2028E 5.4조원 → 2029E 6.8조원까지 확대 전망됨- CCL 스펙 업그레이드에 따른 추가적인 판가 인상이나 제품믹스 변동 시 상향의 가능성 있음- 두산은 이번 증설을 통해 기존 고객사의 물동량 증가에 대응하는 동시에 신규 ASIC 고객사 확보 역시 가능할 것으로 예상- 특히 고객사 다변화는 중장기적으로 가격 및 물량 협상력을 강화하는 중요한 기반으로 작용할 전망- 또한 약 2,800억원 투입 예정인 광모듈용 CCL은 로우엔드 라인에서도 생산 가능함에도 높은 수익성을 기록하고 있어 기존 설비 활용도 및 투자 효율성 측면에서도 긍정적DB증권 Tech 서승연, 조현지
17 сент., 04:49
DB증권 Tech 서승연, 조현지
17 сент., 04:49
(유가)두산 - 투자판단관련주요경영사항 (증설 투자의 건) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260917800240 2026-09-171,110Открыть в TelegramDB증권 Tech 서승연, 조현지
17 сент., 02:16
2,410Открыть в TelegramDB증권 Tech 서승연, 조현지
17 сент., 02:16
(유가)두산 - 주식소각결정 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260917800163 2026-09-17DB증권 Tech 서승연, 조현지
14 сент., 02:50
[DB증권 반도체 서승연, 전기전자 조현지]8월 대만 Tech 매출: 호황 지속 전망■ 8월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률Positive: ① ODM +22%·+132%, ② 팹리스 +21%·+39%, ③ 파운드리 +10%·+52%, ④ 반도체 후공정 +10%·+43%, ⑤ PCB +5%·+44%, ⑥ 메모리 +2%·+423%, ⑦ MLCC +2%·+50% 혼조: ① LCD패널 +6%·-3%, ② 카메라 +5%·-11%, ③ EMS -3%·+52%■ 대만 주요 Tech 매출 동향- TSMC의 8월 매출액은 NT$5,148억(+10% MoM, +53% YoY)으로 사상 최대 월 매출을 기록했다. 강력한 AI 수요와 애플 신규 스마트폰 출시 효과가 견인한 것으로 추정되며, 7~8월 누적 매출을 감안하면 3Q26 매출 가이던스(US$446~458억)를 상회할 전망이다. TSMC는 2Q26 실적 발표회에서 2026년 매출 성장률 전망을 40% 이상으로 재차 상향한 바 있다.- Nanya의 8월 매출액은 NT$447억(+2% MoM, +561% YoY)으로 사상 최대 월 매출을 기록했다. 3Q26에도 2Q26에 이어 높은 수익성이 예상되며, 타이트한 업계 공급은 수개 분기 지속될 것으로 전망된다.- MLCC 업체 Yageo의 8월 매출액은 NT$163억(+1%MoM, +52%YoY)을 기록했다. 범용제품과 특수제품 모두 안정적으로 수요가 증가하고 있다. 특히 Yageo는 MLCC 상위공급사인 일본과 한국의 고급 생산능력이 타이트한 영향으로 중용량 제품 주문 확산 수혜 기대된다고 언급했으며, 일부 제품 단가 인상 효과 점진적 반영 중이라고 밝혔다. 고객사 재고와 주문 모두 양호한 상황으로, 단가 인상 효과 본격 반영되며 실적 기여도 MoM으로 점진DB증권 Tech 서승연, 조현지
11 сент., 07:15изменён
[DB증권 전기전자 조현지]Murata MLCC 일부 제품 생산중단 관련 코멘트- Murata가 일부 MLCC 제품 생산을 단계적으로 중단하겠다는 내용이 Fukui Murata(일본 후쿠이현에 위치한 Murata MLCC 생산기지)의 고객 통지서를 통해 알려졌으며, 관련 내용이 대만 언론 등을 통해 보도- 이에 따른 낙수효과 기대감으로 아모텍 +30%, 삼화콘덴서 +19%, 아바텍 +14% 상승 마감- 생산 중단 대상은 GRM, GRJ, GRT, GXM, GXT, GCM, GCJ, GCG, ZRA 등 9개 시리즈의 일부 품목으로, IT용뿐 아니라 전장용 제품 일부도 포함된 것으로 파악됨- 이번 조치는 구형·범용·저마진 제품 일부를 단계적으로 생산 중단하고 해당 CAPA를 고부가 제품으로 재배치하기 위한 믹스 효율화 성격이 강한 것으로 판단- 최근 고사양 MLCC의 납기가 10주 이하에서 최장 26주 이상까지 장기화된 점 역시 결정의 배경으로 작용한 것으로 보임- 생산 중단 대상 가운데 GRM은 Murata의 대표적인 범용 MLCC 라인업으로, 상대적으로 물량 파급효과가 클 가능성이 있음- 다만 특정 시리즈 전체가 아닌 일부 개별 품번에 대한 결정인 만큼 단기적인 공급 공백보다는 중장기적인 포트폴리오 재편의 의미가 더 큼- 최종 주문 마감은 2028년 3월 31일, 최종 출하는 2029년 3월 31일로 전해짐DB증권 Tech 서승연, 조현지
9 сент., 07:27
[DB증권 전기전자 조현지]Apple Event (아이폰 18 시리즈 등 신제품 발표) 실시간 스트리밍 링크 공유드립니다(한국시간 9월 10일 목요일 AM 2:00 예정)https://www.youtube.com/live/39BalPDuTo0?si=bgBnA1Ln4LFfGK-iYouTubeApple Event — September 9Join us for a special event on September 9 at 10 a.m. PT. Click “Notify me” and we'll send you a reminder before showtime. #AppleEvent #AppleKeynote1,070Открыть в TelegramDB증권 Tech 서승연, 조현지
7 сент., 01:02
[DB증권 반도체 서승연]■ 2027 반도체 연간전망: Nothing has changed- 글로벌 반도체 주가는 2026년에 이어 2027년에도 강세를 이어가고 있다. 연초 대비 주가 수익률은 NVIDIA +15%, TSMC +38%, SK하이닉스 +161%, 삼성전자 +116%, Micron +239%를 기록 중이다. 6월 말 밸류에이션 부담 표면화로 조정 국면에 진입했으나, 빅테크AI 인프라 Capex가 전년 대비 77% 증가한 규모를 유지하며 조정 이후 주가는 밴드권 내 실적 확인 국면에 머무르고 있다. 2025년 하반기 390% 상승한 데 이어 2026년 1분기, 2분기에는 각각 28%, 26% 추가 상승했다. 이는 제한적인 공급 속 1) AI·HBM향 생산라인 전환에 따른 범용 DRAM 공급 축소, 2) 클라우드·하이퍼스케일러 서버 교체 및 재고 확보 수요에 기인한다.- 2027년에도 DRAM 업황의 호황은 지속될 전망이다. 그 근거는 3가지다. ①CSP들의 AI 서버 투자와 일반 서버 교체 수요가 이어지고 있으며,②DRAM 공급사들이 HBM4 캐파 전환을 우선하면서 범용 DRAM 증설에는 상대적으로보수적인 태도를 유지하고 있고, ③공급사 재고가 1~3주 수준으로 낮아 공급 부족이 최소 2028년 중반까지 지속될가능성이 높기 때문이다.- HBM 시장은 2027년 수요가 59% 증가해 공급 증가율(약 50%)을 상회하며 부족이 심화되고 HBM4 가격은 73% 상승이 예상된다. SK하이닉스 HBM은 이미 완판됐고 SK하이닉스 용인 클러스터, 삼성전자 P5의 본격 가동은 2028년으로 이연되어 하반기 증설분도 기존 수급 갭을 메우는 수준에 그칠 전망이다.- 업종 내 최선호주는 SK하이닉스, 삼성전자를 제시한다. 최근 반도체 섹터 주가는 업황 호조를 선반영하며9,020Открыть в TelegramDB증권 Tech 서승연, 조현지
1 сент., 01:26
1,170Открыть в TelegramDB증권 Tech 서승연, 조현지
1 сент., 01:26
(유가)삼성전기 - 단일판매ㆍ공급계약체결 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260901800106 2026-09-011,050Открыть в TelegramDB증권 Tech 서승연, 조현지
31 авг., 10:33изменён
[DB증권 전기전자 조현지]삼성전기(009150): 호황에 판가로 답한다- MLCC 판가 동향 크게 셋으로 구분 가능함. 1) IT 유통채널향(MLCC 내 비중 약 10% 초반): 평균 약 30% 인상, 2) IT 직거래(비중 약 30%): 유통채널과 비슷한 폭으로 6월부터 개별 협상, 3) 데이터센터향(비중 약 20%): 제품별 차등 있으나 약 20% 수준 인상폭으로 개별 협상 진행 중&P 유동성 있으나 현재 납품가보다 우호적인 수준에서 LTA 체결 중인 것으로 파악됨- 물동량 역시 ODM 전반의 재고 확충 움직임 강하므로 보유재고도 최소 수준 유지 중인 것으로 보임- Murata와 Taiyo Yuden의 커패시터 신규수주액 역시 6월 말 기준 역대 최고치를 재차 경신하며 강한 호황을 뒷받침(각각 +26%QoQ, +41%QoQ 증가)- FCBGA의 경우 고객사별, 제품별로 차등적 협상 진행. 연초부터 순차적 판가인상 단행한 것으로 파악되는 가운데 상대적으로 부가가치 낮은 제품군부터 선제적으로 추진- 고부가품의 비중 증가 예상(FCBGA 내 서버급 비중 26E 60%→27E 70% 근접할 것으로 전망)하는 만큼 실적 기여도 2027E부터 더욱 가파를 것으로 보임- 최근의 환 하락세 감안하더라도(3Q26E 원/달러 가정 1,437원) 현재의 눈높이(영업이익 컨센서스 5,960억원) 부합 가능할 것으로 전망- 단순한 수급 불균형을 넘어 협상력 자체가 공급자에게 넘어온 구도가 갖는 의미가 크므로 2027E 추정치 추가 상향 가능성 상존- MLCC와 FCBGA 모두 공급 제약(캐파 잠식)&기술적 장벽(서버급 안정적 공급자 3개 이하)이 명백해 P의 추가적 인상 가능성 높다는 판단1,450Открыть в TelegramDB증권 Tech 서승연, 조현지
31 авг., 00:01
[DB증권 반도체 서승연, 전기전자 조현지]금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 2Q26 실적발표 일정 안내드립니다.업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.9/2 (수) 05:30 Dell 06:00 mongoDB9/3 (목) 05:30 HPE 06:00 Broadcom9/9 (수) Oracle(E)9/11 (금) 06:00 Adobe1,130Открыть в TelegramDB증권 Tech 서승연, 조현지
25 авг., 22:57
[DB증권 전기전자 조현지]심텍(222800): 2,742억원 신규 시설투자 공시 코멘트- 심텍은 8/25 2,742억원 규모의 신규 시설투자 계획을 공시- 투자 기간은 2026/8/25~2027/12/31이며 부문별로는 HDI SOCAMM 1,459억원+MSAP 1,051억원+System IC 232억원 할당 계획임- 이에 금액 기준 CAPA SOCAMM 기존 연간 4,000억원→6,000억원, MSAP 2조원→2.2조원, System IC 2,000억원→2,500억원으로 확대 예상- 증설분 온기 반영시 기존 대비 연간 매출체력 약 4,500억원 확대될 것으로 전망함. 완공 후 가동 시점 1Q28E로 계획 중인 만큼 CAPA 증분 반영해 2028E 매출액 추정치 3.0조원으로 상향함- 심텍 2Q26 가동률 모듈PCB 90% 초중반, Substrate 70% 중후반, 전사 84%로 여유 있으나 선제 투자 단행- SOCAMM의 경우 4Q26E 이후 실질적 풀가동 체제 진입이 예상되던 상황- 이에 기존 공장의 라인 조정을 포함한 적극적 추가 공간 활용 필요성 높았던 만큼 신규 증설 필수적이었다고 판단함- 1) 2H27E까지는 가동률 레버리지 효과와 P 믹스 개선세, 2) SOCAMM 매출액 QoQ 증가 전망하며 3) 1H28E 이후 매출액 규모의 절대적 확대가 예상됨1,240Открыть в Telegram
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