Последние посты
Смысл Денег.
22 сент., 17:11
Бюджетный дефицит России приблизился к 3% ВВП Минфин ожидает, что дефицит федерального бюджета в 2026 году составит около 3% ВВП против первоначального плана 1,6%. За январь–август он уже достиг 2,5% ВВП. Закрывать разрыв планируется дополнительными заимствованиями и использованием части остатков прошлых лет. При этом высокий уровень ставок делает обслуживание нового долга дороже. Для экономики важен сам механизм: когда государство занимает больше, на рынке появляется дополнительный спрос на деньги. Это может поддерживать доходности облигаций и влиять на стоимость кредита для бизнеса. Дефицит сам по себе не означает кризис. Вопрос в его размере, стоимости обслуживания и способности будущих доходов покрывать расходы. #россия #бюджет #госдолг #ставки #экономика5,320Открыть в TelegramСмысл Денег.
17 сент., 16:17
Один трубопровод стал важен для 4–5% мировой нефти Саудовская Аравия временно остановила нефтепровод Восток–Запад после повреждения инфраструктуры. В последние месяцы по нему проходило около 4–5 млн баррелей в сутки — примерно 4–5% мирового предложения нефти. Маршрут был особенно важен, потому что позволял доставлять сырьё к портам Красного моря в обход перегруженных и рискованных морских путей. Когда крупный экспортный маршрут выпадает, рынок реагирует не только на потерянные баррели. Растут страховые расходы, стоимость фрахта и премия за риск по будущим поставкам. Поэтому энергетическая цена зависит не только от того, сколько нефти добыто. Важно, по какой трубе и через какой порт она может попасть к покупателю. #нефть #энергетика #логистика #инфляция #экономика5,570Открыть в TelegramСмысл Денег.
16 сент., 16:16
Индия изымает из банков лишние деньги на $10,5 млрд Центробанк Индии решил продать государственные облигации примерно на 1 трлн рупий, или $10,5 млрд. Цель — убрать из банковской системы избыток ликвидности. Ранее банки привлекли огромный объём валюты, а после её обмена на рупии в финансовой системе оказалось слишком много свободных денег. Краткосрочные ставки начали опускаться ниже желаемого уровня. Продажа облигаций работает как денежный пылесос: банки покупают бумаги и перечисляют рупии центробанку, поэтому свободных средств для операций становится меньше. Это помогает сдерживать инфляционные риски, но может одновременно повысить доходности госдолга и стоимость заимствований. Иногда центробанк борется не с нехваткой денег, а с их избытком. #индия #ликвидность #облигации #ставки #финансы6,340Открыть в TelegramСмысл Денег.
15 сент., 16:16
Сенегалу предстоит переделывать долг после ошибки на $13 млрд Сенегал готовит изменение условий государственного долга после того, как ранее обнаружился примерно $13 млрд некорректно отражённых обязательств. Общий долг страны оценивается более чем в 130% ВВП. Власти говорят о «перепрофилировании»: можно увеличить сроки погашения и изменить процентные ставки, не объявляя классический дефолт. Но для инвестора смысл прост — деньги могут вернуться позже и на других условиях. Стране нужно восстановить устойчивость долга, чтобы открыть путь к новой программе международного финансирования примерно на $2,2 млрд. Долговой кризис начинается не только тогда, когда денег нет. Иногда он начинается тогда, когда рынок перестаёт верить цифрам бюджета. #сенегал #госдолг #облигации #бюджет #финансы6,350Открыть в TelegramСмысл Денег.
14 сент., 16:16
Китай не дал бензину подорожать на полную величину Китай в третий раз с начала нового энергетического шока ограничил рост розничных цен на топливо. Бензин подорожает на 260 юаней за тонну, дизель — на 250, хотя обычная формула предполагала повышение примерно на 435 и 420 юаней. Государство фактически принимает часть внешнего ценового удара на систему регулирования, чтобы он медленнее дошёл до перевозчиков, бизнеса и покупателей. Такой подход способен временно сдержать инфляцию. Но разница между мировой и внутренней ценой никуда не исчезает: её приходится компенсировать через прибыль компаний, бюджетные механизмы или последующие изменения цен. Сдерживание топлива — это не отмена дорогой нефти, а перенос части её стоимости во времени. #китай #топливо #инфляция #цены #экономика6,290Открыть в TelegramСмысл Денег.
13 сент., 16:15
Япония потратила почти $99 млрд на поддержку иены В августе валютные резервы Японии сократились сразу на $79,6 млрд — это крупнейшее месячное падение за всю историю наблюдений. Причина — масштабная продажа долларов и покупка иены для поддержки курса. За период с конца июля по конец августа власти направили на интервенции около 15,4 трлн иен, или почти $99 млрд. Иена действительно укрепилась после падения к многолетним минимумам, но эффект оказался дорогим. Валютная интервенция похожа на финансовый огнетушитель: она способна остановить резкое движение, но не меняет фундаментальные причины курса — ставки, инфляцию и движение капитала. Резервы дают государству время. Но если рынок постоянно движется против валюты, одной продажей долларов проблему не решить. #япония #иена #резервы #валюта #финансы6,460Открыть в TelegramСмысл Денег.
12 сент., 15:31
Канада потеряла 41,7 тысячи рабочих мест В августе экономика Канады потеряла 41,7 тыс. рабочих мест, хотя аналитики ожидали роста. При этом безработица осталась на уровне 6,4%. Так бывает, когда одновременно сокращается число людей, участвующих в рынке труда. Если человек перестаёт активно искать работу, он уже не учитывается как безработный. Поэтому одна цифра может выглядеть спокойнее, чем реальная динамика занятости. Сокращение рабочих мест и замедление роста зарплат важны для денежной политики: слабее занятость — слабее потребительский спрос и меньше риск устойчивой инфляции. Но для семьи потеря работы серьёзнее изменения ставки. Процент определяет цену кредита, а занятость — есть ли доход, из которого этот кредит платить. #канада #занятость #рыноктруда #зарплаты #экономика
5,630Открыть в TelegramСмысл Денег.
11 сент., 06:03
Стандарт может закрыть рынок сильнее тарифа ЕС с 3 сентября приостановил импорт мяса из Бразилии из-за отсутствия достаточных гарантий соблюдения требований по использованию противомикробных препаратов в животноводстве. Здесь нет обычной пошлины. Товар может быть конкурентным по цене, но без подтверждения нужного стандарта доступ на рынок фактически закрывается. Для производителя это означает расходы на контроль ферм, прослеживаемость, ветеринарные проверки и документацию. Если требования рынков различаются, экспортёру приходится либо перестраивать производство, либо искать другого покупателя. Для импортёра ограничение тоже имеет цену: исчезновение крупного поставщика способно увеличить закупочные расходы. Современная торговля всё чаще зависит не только от тарифа, но и от того, как именно произведён товар. #торговля #экспорт #продовольствие #регулирование #экономика5,700Открыть в TelegramСмысл Денег.
10 сент., 15:35
Мгновенные платежи хотят вывести за границу Центробанки Бразилии и еврозоны изучают возможность связать систему мгновенных платежей Pix с европейской инфраструктурой TIPS. Пока речь идёт об исследовании, а возможный пилот рассматривается не раньше 2028 года. Смысл — сократить число посредников в международном переводе. Сегодня платёж может проходить через банки-корреспонденты, валютную конвертацию и дополнительные комиссии. Чем длиннее цепочка, тем выше стоимость и время расчёта. Для крупной сделки комиссия почти незаметна. Для малого бизнеса, туризма и небольших покупок она может быть существенной. Связанные платёжные системы не отменят валютный, банковский и комплаенс-контроль, но потенциально способны сделать законные международные расчёты быстрее и дешевле. #платежи #финтех #банки #бизнес #экономика5,720Открыть в TelegramСмысл Денег.
9 сент., 09:16
Сильный рынок труда усложнил решение ФРС В августе экономика США добавила 162 тыс. рабочих мест, почти втрое больше прогноза. Безработица сохранилась на уровне 4,1%. После публикации данных рынки повысили вероятность более жёсткой политики ФРС. Почему хорошие новости о работе могут быть плохими для заёмщика? Сильный рынок труда показывает центробанку, что экономика пока выдерживает высокую ставку. Значит, дополнительное ужесточение ради борьбы с инфляцией выглядит менее рискованным. Если зарплаты и занятость растут быстро, потребительский спрос остаётся устойчивым, а компаниям легче переносить повышение расходов в цены. Поэтому хороший отчёт о найме способен поднять доходности облигаций и стоимость кредита. Сильная экономика иногда означает не дешёвые, а более дорогие деньги. #сша #рыноктруда #фрс #ставки #экономика5,070Открыть в TelegramСмысл Денег.
8 сент., 07:48
Китай вливает $54 млрд в банки и страховщиков Китай направляет около $54 млрд нового капитала в крупные государственные банки и страховые компании. Цель — укрепить финансовую систему и сохранить её способность кредитовать экономику даже при возможных убытках. Капитал банка — это подушка безопасности. Чем она больше, тем легче выдавать кредиты и переживать невозвраты, не сокращая работу. Для Китая это особенно важно на фоне слабого рынка недвижимости и низкого спроса на новые займы. Но есть ограничение: капитал позволяет банку дать деньги, однако не создаёт заёмщика. Если компания не верит в будущий спрос, а семья не хочет покупать жильё, доступный кредит сам по себе рост не запустит. Государство усиливает финансовую машину. Теперь вопрос — появится ли желание этой машиной пользоваться. #китай #банки #кредит #капитал #экономика4,810Открыть в TelegramСмысл Денег.
7 сент., 15:28
Судовое топливо дорожает быстрее нефти Цена низкосернистого судового топлива в Сингапуре с начала обострения вокруг Ирана выросла примерно на 76%, тогда как Brent — примерно на 40%. Запасы топлива в крупных хабах примерно на 30% ниже сезонной нормы. Причина — не только нефть. НПЗ стараются выпускать больше бензина и дизеля, где маржа выше, а часть тяжёлого топлива перерабатывают глубже. В итоге сырьё есть, но конкретного продукта для судов не хватает. Для экономики это важно: морем перевозят контейнеры, зерно, металлы и оборудование. Дорогая заправка повышает фрахт, а затем постепенно входит в цену товара. Инфляцию создаёт не только стоимость барреля. Иногда главным узким местом становится способность переработать нефть в нужный продукт. #топливо #логистика #инфляция #судоходство #экономика6,030Открыть в TelegramСмысл Денег.
6 сент., 15:51
Германия покупает газ летом, чтобы не покупать его дорого зимой Газовые хранилища Германии к концу августа были заполнены примерно на 51,6%. Правительство рассчитывает довести уровень примерно до 70% к началу ноября. В последние дни закачка ускорилась благодаря более выгодному соотношению цен и снижению конкуренции за СПГ со стороны Азии. На первый взгляд газовое хранилище выглядит очень просто. Купил топливо летом, положил под землю, достал зимой. Но экономический смысл возникает только тогда, когда зимняя цена достаточно выше летней. Представим, что газ сегодня стоит 100, а фьючерс на зиму — 110. Трейдер может купить топливо сейчас, оплатить хранение и финансирование, а затем продать зимой дороже. Но если сегодняшний газ стоит почти столько же или даже дороже будущего, хранилище превращается в убыточный бизнес. Именно с этой проблемой Германия сталкивалась раньше: рыночная разница6,180Открыть в TelegramСмысл Денег.
5 сент., 15:51
Две страны решили поделиться дорогами и портами ради $20 млрд Аргентина и Чили возвращают к жизни соглашение, которое почти три десятилетия существовало в основном на бумаге. Страны начали создавать единые правила для горнодобывающих проектов, расположенных по обе стороны Анд. Цель — открыть путь инвестициям более чем на $20,7 млрд и потенциально увеличить производство меди примерно на 540 тыс. тонн в год. На первый взгляд кажется странным: почему огромный медный проект может годами не запускаться, если металл уже лежит в земле? Потому что месторождение — только начало. Нужно построить дорогу, линии электропередачи, водоснабжение, перерабатывающую фабрику. Затем тысячи тонн концентрата или металла необходимо доставить в порт. И здесь география начинает стоить миллиарды. Некоторые аргентинские месторождения находятся намного ближе к чилийским тихоокеанским портам, чем к собственным4,840Открыть в TelegramСмысл Денег.
4 сент., 15:50
Американская говядина стала рекордно дорогой. Коров нельзя напечатать В США стадо крупного рогатого скота сократилось до минимального уровня за 75 лет. Засухи и пожары заставляли фермеров уменьшать поголовье, а для покупателей результат проявился в рекордных ценах на говядину. Теперь государство пытается одновременно помочь фермерам восстановить производство и сделать мясо доступнее для потребителей. Правительство расширяет гарантированные кредиты для небольших переработчиков мяса и разрешает использовать часть ранее законсервированных земель для выпаса после природных бедствий. Одновременно власти увеличили доступ к импорту говядины по более низким тарифам, чтобы быстрее увеличить предложение на рынке. Здесь хорошо видно ограничение обычной экономической политики. Если дорожает электронный товар, производство иногда можно увеличить за несколько месяцев. Со скотом это невозможно. Чтобы5,230Открыть в TelegramСмысл Денег.
3 сент., 15:50
Shein привлекла $1,74 млрд. Но рынок уже не готов платить за прежнюю историю Один из крупнейших мировых онлайн-ритейлеров одежды Shein наконец вышел на биржу. Компания привлекла около $1,74 млрд, продав акции на Гонконгской бирже. При этом цена размещения оказалась ниже верхней границы первоначального диапазона, а в первый день торгов акции закрылись практически без роста. Для компании IPO обычно должно быть моментом силы. Бизнес говорит инвестору: мы быстро растём, вот наша история будущего — заплати сегодня за долю в прибыли, которую мы заработаем завтра. Но рынок оценивает не прошлую популярность бренда. Он оценивает способность модели продолжать работать при новых правилах. И здесь у Shein начались сложности. Основой бизнеса много лет была возможность быстро отправлять огромное количество недорогих товаров напрямую потребителям. Но США отменили часть льгот для дешёвых посылок, а5,510Открыть в TelegramСмысл Денег.
2 сент., 15:50
Индия растёт на 7,8% — и причина уже не только в дешёвом труде Экономика Индии во втором календарном квартале выросла на 7,8% год к году. Аналитики ожидали примерно 7,1%, а сам центральный банк — около 7%. Ещё важнее то, что рост оказался достаточно широким: производство прибавило 9,2%, финансовые услуги — 12,1%, а потребительские расходы выросли на 7,1%. Но самая интересная цифра находится в инвестициях. Частные инвестиции увеличивались почти на 12% против примерно 5,8% годом ранее. Одновременно банковское кредитование экономики к концу июня росло темпом 18,3% — максимальным более чем за десятилетие. Это уже другой тип роста. Экономика может ускоряться потому, что люди просто начинают больше покупать. Такой подъём приятен, но без расширения производства быстро упирается в инфляцию. Инвестиционный рост работает иначе. Компания берёт деньги сегодня, строит завод, покупает оборудование,Смысл Денег.
1 сент., 15:49
Рубль снова прошёл отметку 86 за доллар. Почему это важно не только туристам Официальный курс доллара Банка России на 1 сентября составил 86,38 рубля. Ещё 25 августа он находился около 83,29 рубля. То есть всего за несколько торговых дней доллар прибавил больше трёх рублей. Само движение курса ещё не означает валютного кризиса. Но оно меняет распределение денег внутри экономики. Для экспортёра более слабый рубль часто выгоден. Компания продаёт товар за доллары или другую иностранную валюту, а зарплаты, часть налогов и внутренних расходов оплачивает в рублях. Один и тот же миллион долларов экспортной выручки после конвертации начинает приносить больше рублей. Для импортёра всё наоборот. Оборудование, электроника, лекарства, зарубежные комплектующие и многие потребительские товары становятся дороже ещё до того, как изменится их цена у иностранного производителя. Достаточно изменения курса.5,500Открыть в TelegramСмысл Денег.
31 авг., 05:08
После дефолта страна хочет снова стать нормальным заёмщиком Замбия выходит из одного из самых тяжёлых долговых кризисов Африки. В 2020 году страна стала первым африканским государством, объявившим суверенный дефолт во время пандемии. После нескольких лет реструктуризации долга и программы МВФ экономика стабилизировалась, а инвесторы теперь ждут следующего этапа — возвращения к устойчивому росту и, в будущем, на международный долговой рынок. Страна уже ведёт переговоры о новой программе МВФ после того, как предыдущая программа объёмом $1,7 млрд завершилась в январе. Правительство пока не торопится выпускать новый международный долг: власти считают, что сначала нужно закрепить результаты реформ. Это очень важный принцип. После дефолта государство не просто должно снова начать платить. Оно должно восстановить репутацию заёмщика. Инвестор хочет видеть понятный бюджет, независимый5,080Открыть в TelegramСмысл Денег.
30 авг., 19:05
Российская нефть столкнулась не с ценой, а с пропускной способностью портов Поставки нефти через западные российские порты в первой половине августа оказались примерно на 15% ниже первоначального плана. Вместо ожидаемых 2,7 млн баррелей в сутки отгружалось около 2,3 млн. Особенно сильно сократились поставки через Новороссийск — примерно до 0,4 млн баррелей в сутки против 0,8–1 млн в июне и июле. Часть графика отстала более чем на две недели: некоторые партии, запланированные ещё на конец июля, смогли выйти только недавно. Это показывает важную вещь: для экспортной экономики цена сырья — только половина уравнения. Можно иметь нефть, покупателя и выгодную мировую цену. Но экспортная выручка появляется только после того, как баррель физически погружен на танкер и ушёл покупателю. Если порт работает медленнее, деньги тоже приходят позже. Чтобы освободить мощности Балтики для российской5,750Открыть в Telegram
