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[하나 Global ETF] 박승진
13 нояб., 08:16
◈하나증권 해외주식분석◈선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) 텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock★ [미국 기업 코멘트] 엔비디아 단기 주가 부진 예상. 차기 CEO와 AI 생태계 확장 전략 유지가 관건▶ 자료: https://buly.kr/4bl9H6s엔비디아 국가안보 및 CEO 리스크 부각 [첨단 반도체 우회 수출 의혹과 창업자 리더십 상실에 따른 경영 불확실성 확대] - 현지시각 12일 젠슨 황의 사임 확정으로 엔비디아 리더십 부재 리스크 부각. 엔비디아의 주가는 고점(10/6) 대비 46.4% 급락한 상황 - 엔비디아가 직면한 문제는 1) 예상치 못한 젠슨 황의 사생활 문제로 인한 국가안보 및 수출규제 관련 조사, 2) 젠슨 황 사임에 따른 리더십 공백 등으로 구분 - 엔비디아 이사회는 독립 조사에 착수했으며, 현재까지 국가안보 및 기업 기밀 침해를 확인하지 못했다는 입장 - 젠슨 황 CEO 사임으로 CFO였던 콜렛 크레스가 임시 CEO로 활동. 엔비디아 이사회는 정식 CEO 선임을 위한 후임자 물색에 착수한 것으로 알려진 상황 - 엔비디아는 젠슨 황이 없더라도 기존 제품 로드맵과 고객 계약을 유지할 방침. 정식 후임 CEO 선임과 독립 조사 결과가 향후 경영 불확실성을 판단할 핵심 변수젠슨 황 리더십 부재로 단기 주가 부진 예상. 차기 CEO 선임과 AI 생태계 확장 전략 연속성이 관건 [젠슨 황 사임에 따른 단기 주가 부담 불가피, 기술 경쟁력 영향 제한적·경영 전략 연속성 확인 필요] - 단기적으로 엔비디아의 주가는 부진한 흐름 예상. 창업자 중심의 경영체제 변화와 후임 CEO 선임 불확실성이 엔비디아 투자심리에 부담으로 작용할 전망. 젠슨 황이라는 CEO의 리더십 및 상징성이 시장참여자들 투자심리에 미치는 영향이 지대하기 때문 - 기술적 측면에서 젠슨 황 CEO의 부재가 경쟁력 약화나, AI 반도체 수요에 미치는 직접적인 영향은 제한적이라고 판단. GPU 개발 로드맵은 전문 엔지니어링 조직이 수행하며, CUDA 생태계와 주요 고객사의 AI 인프라 투자 수요도 유지 - 실질적인 우려는 젠슨 황이 주도해 온 주요 고객과 정부와의 관계, AI 생태계 투자 전략, 조직 내 의사결정 구조 변화 - 차기 CEO의 AI 생태계 및 기술에 대한 이해도, 전략적 방향성과 실행력, 핵심 경영진의 유지 여부가 중요할 전망 - 과거 스타 CEO 교체 사례(애플, 맥도날드 등)를 고려하면 단기 주가 충격이 장기적인 기업가치 훼손으로 직결되지는 않는다고 판단 - 두 사례와 엔비디아 사태의 가장 큰 차이는 후임 확정 여부. 애플과 맥도날드는 교체 당시 후임 CEO가 확정됐던 상황 - 현지시각 11월 17일 엔비디아의 실적 발표 예정. 경영 연속성과 구체적 전략, 차기 CEO에 대한 설명 필요 - 주가 측면에서도 AMD(AMD)와 브로드컴(AVGO) 등이 상대 매력 부각: 젠슨 황 CEO의 리더십에 대한 시장의 기대가 크고, AI 산업에 대한 노이즈가 발생하고 있다는 점에서 단기 주가 부진이 이어질 가능성 높음 - 단기 투자 매력 낮으나, CEO 교체가 기존 기술 경쟁력과 AI 반도체 수요를 훼손할 가능성은 제한적이라고 판단 - 중장기 긍정적 관점 유지. 엔비디아의 경쟁우위는 성능뿐 아니라 소프트웨어 생태계, 네트워킹을 포함한 통합 플랫폼에 기반 - 리스크 발생 후 Factset 기준 실적 컨센서스에도 현재까지 변동 없음(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)[하나 Global ETF] 박승진
13 нояб., 07:11
◈하나증권 해외주식분석◈미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261) 텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup◆ Tech & Stock Weekly: AI 산업, 불확실성 속에서도 확인되는 성장 동력▶자료: https://buly.kr/Ezlr77A▶ 주요 이슈 업데이트- 엔비디아(NVDA.US): 젠슨 황 사임 - 코어위브(CRWV.US): AI 인프라 투자 우려 완화 - 실적/이벤트 - AI/플랫폼 - 우주/로봇 - 글로벌 전력기기/에너지(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)Telegram[하나증권 해외주식분석][하나증권 리서치센터 해외주식분석실] 🔹선진국&미국 기업 » Analyst: 김재임 / 강재구 / 김시현 » RA: 송종원 / 이재은 🔹중국 기업 » Analyst: 백승혜 / RA: 안기량[하나 Global ETF] 박승진
13 нояб., 07:11
하나증권 중국기업분석 백승혜/안기량텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup[Hana China Weekly] 3분기 SMIC 실적으로 재확인된 파운드리 업황 호조▶자료: https://buly.kr/5UKwAbF◆3분기 실적 리뷰: SMIC, 허사이테크◆업데이트 산업&기업: AI 인프라, 전기차/이차전지, AI 소프트웨어, 제약, 로보틱스◆주요 기업 이슈- SMIC(0981.HK): 3Q26 실적 - 가동률 상승과 제품 믹스 개선으로 어닝 서프라이즈 시현- 허사이테크(HSAI.US): 3Q26 실적 - 라이다 성장 둔화, 액추에이터 사업 성장 본격화- 알리바바(BABA.US): 반도체 자회사 T-Head 홍콩 IPO 추진 중(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)Telegram[하나증권 해외주식분석][하나증권 리서치센터 해외주식분석실] 🔹선진국&미국 기업 » Analyst: 김재임 / 강재구 / 김시현 » RA: 송종원 / 이재은 🔹중국 기업 » Analyst: 백승혜 / RA: 안기량[하나 Global ETF] 박승진
13 нояб., 07:11
"삼성전자, 美 데이터센터 냉각시스템 업체 모딘 인수 추진"미국 위스콘신주 라신에 본사를 둔 모딘은 상업용·산업용 냉난방 시스템을 제조하는 기업으로, 최근에는 하이퍼스케일러 데이터센터를 겨냥한 열관리 사업 부문에서 급성장해왔다.특히 지난달 자동차 사업 부문을 분할하면서 데이터센터 냉각 설루션에 집중하는 순수 열관리 기업으로 거듭났다는 평가를 받는다. 냉각 설루션 분야에서만 지난 3년간 연평균 86%의 성장률을 기록했다.마사히로 와카스기 블룸버그 인텔리전스 애널리스트는 "메모리 사업 의존도가 큰 삼성전자로선 이번 인수는 사업 다각화를 꾀하기 위한 전략적 행보"라고 평가했다.https://n.news.naver.com/article/001/0016440896?sid=104네이버 뉴스"삼성전자, 美 데이터센터 냉각시스템 업체 모딘 인수 추진"삼성전자가 인공지능(AI) 인프라 시장 공략을 위해 미국 데이터센터 냉각시스템 전문기업인 '모딘 매뉴팩처링'(Modine Manufacturing) 인수를 추진하고 있다고 블룸버그 통신이 소식통을 인용해 13일 보도[하나 Global ETF] 박승진
13 нояб., 07:10
'열' 저장 배터리 부상…산업용 열·데이터센터 전력까지 겨냥미국에서 전기 대신 열을 저장하는 배터리가 주목받고 있다. 풍력·태양광 발전으로 생산한 잉여 전력을 고온의 열로 저장했다가 산업 현장에 공급하는 기술이다. 천연가스·석탄을 대체해 에너지 비용과 온실가스 배출량을 줄일 수 있는 데다, 인공지능(AI) 데이터센터의 전력 공급에도 활용할 수 있다는 기대가 나온다.미국에서 10여 곳의 스타트업이 열에너지 저장과 관련한 사업을 펼치고 있다. 앤토라에너지는 사우스다코타주 빅스톤시티에 5기가와트시(GWh) 규모의 열 배터리 설비를 가동하고 있다.론도에너지는 캘리포니아주와 태국에서 각각 100메가와트시(MWh)와 33MWh 규모의 설비를 운영 중이다.열 배터리는 탄소 블록, 내화 벽돌 등을 가열해 열을 저장하는 것을 말한다.앤토라는 인근 풍력발전소에서 생산돼 버려질 수 있는 잉여 전력을 끌어와 탄소 블록을 최대 2400℃까지 가열한다. 블록은 며칠 동안 뜨거운 상태를 유지하며 필요에 따라 열을 방출한다. 한국의 불가마 찜질방과 비슷한 원리다.풍력과 태양광 발전의 잉여 전력을 활용한다는 것이 열 배터리의 장점이다. 풍력 및 태양광 발전은 발전량이 일정하지 않으며, 전기가 필요하지 않은 시간에 과도한 전력을 생산한다는 단점이 있다.https://n.news.naver.com/article/015/0005353597?sid=104네이버 뉴스'열' 저장 배터리 부상…산업용 열·데이터센터 전력까지 겨냥미국에서 전기 대신 열을 저장하는 배터리가 주목받고 있다. 풍력·태양광 발전으로 생산한 잉여 전력을 고온의 열로 저장했다가 산업 현장에 공급하는 기술이다. 천연가스·석탄을 대체해 에너지 비용과 온실가스 배출량을 줄일[하나 Global ETF] 박승진
12 нояб., 22:54
» Brent, WTI 유가는 트럼프 대통령의 이란 협상 불필요 발언을 반영하며 상승16,700Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
12 нояб., 22:52
» 미국 국채금리는 전 구간에서 10bp 이상 상승1,210Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
12 нояб., 22:51
[하나 Global ETF Daily (11/12)] ▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶️ RA 신민건(T.3771-3269) ▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi🔹 주요 ETF Daily 수익률 (2026.11.11 종가 기준)» 주요 시장 ETF SPY -0.35% QQQ -0.32% DIA -0.38% IWM -1.64%» 주요 국채 ETF SHY -0.21% IEF -0.80% TLT -1.48%» 주요 섹터/테마 ETF 에너지(XLE) 1.51% 사이버보안(CIBR) 0.22% 클라우드(SKYY) -0.07%🔹 ETF News [CNBC] 젠슨 황 사임에 따른 엔비디아 주가 하락과 주요 ETF·공모펀드 포트폴리오 영향 분석 - https://buly.kr/5JQB3vm - 엔비디아 공동창업자이자 지난 33년간 회사를 이끌어온 젠슨 황 CEO가 사내 임직원 및 중국 스파이 의심 인물과의 부적절한 관계 파문으로 전격 사임하면서 목요일 장 초반 주가가 10% 이상 급락한 뒤 장중 5%대 하락세로 낙폭을 일부 만회 - 이에 엔비디아 이사회는 콜렛 크레스(Colette Kress) 최고재무책임자(CFO)를 임시 CEO로 선임하며 경영 공백 수습에 나섬 - 시가총액 최상위 종목의 급변동으로 인해 지수 추종 펀드 투자자들의 우려가 커지고 있으나, 자산관리 전문가들은 광범위 분산 ETF 및 공모펀드 보유자에게 미치는 실질적인 손실 충격은 제한적이라 평가 - 실제로 CNBC의 긴급 재무설계사 설문에서도 응답자 27명 중 18명이 비중 유지를, 3명이 비중 확대를 선택했으며 축소 계획을 밝힌 곳은 단 한 곳도 없었음 - 대표적인 광범위 지수 추종 ETF들의 엔비디아 편입 비중과 이론적 순자산가치(NAV) 민감도를 살펴보면 분산 투자의 완충 효과가 뚜렷하게 확인 - 최대 비중(약 8.4%)으로 엔비디아를 보유한 Vanguard S&P 500 ETF(VOO, 운용자산 1조 7,000억 달러)의 경우, 엔비디아 주가가 5% 하락할 때 전체 펀드 가치 하락폭은 0.42%, 10% 급락 시에도 0.84%에 그침 - 마찬가지로 Invesco QQQ Trust(QQQ, 비중 6.8%)는 엔비디아 10% 하락 시 0.68%, Vanguard Total Stock Market ETF(VTI, 비중 7.13%)는 0.71% 수준의 제한적인 가격 영향만을 받음 - 모닝스타 데이터 기준 전체 펀드 카테고리 중 대형 성장주(Large growth, 평균 10.34%)와 기술 섹터(7.31%) 펀드의 노출도가 가장 높으며, 대다수의 글로벌 및 자산배분형 펀드는 1~4% 내외로 낮게 분산 - 다만 전문가들은 엔비디아의 주가 급락이 독립적인 단일 변수로만 작용하지 않고 반도체 및 AI 밸류체인 전반의 동반 하락을 유발할 수 있다는 점은 유의해야 한다고 지적 - AMD나 마이크론 등 연관 종목들이 동반 조정을 겪을 경우 실제 펀드 손실폭은 단일 종목 비중으로 추산한 수치보다 확대될 수 있으며, 이미 높아진 AI 섹터 밸류에이션에 추가 압력을 가할 수 있기 때문 - 그럼에도 장중 S&P 500과 나스닥 종합지수가 소폭 약세로 견조한 방어력을 유지한 점은 분산 포트폴리오의 구조적 안정성을 뒷받침 - 결론적으로 CEO 리스크에 따른 엔비디아의 주가 변동성은 영구적 자본 훼손이 아닌 일시적 헤드라인 변동성 국면으로 해석되므로, 코어 인덱스 및 분산 ETF 투자자들은 과도한 투매를 자제하고 기존 장기 보유 전략을 유지하는 것이 바람직할 것으로 판단1,140Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
22 сент., 13:55
» Nvidia의 12개월 선행 PER 추이3,720Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
22 сент., 13:52
🔹NVIDIA, 낮아지는 밸류에이션이 보내는 경고 신호» NVIDIA의 향후 12개월 선행 PER이 17배 미만으로 하락하며 최근 10여 년 중 가장 낮은 수준에 근접. 2025년의 절반 수준이며 올해 5월 25배 이상에서 빠르게 디레이팅» 펀더멘털 자체는 여전히 견고한 모습. FY2027 매출과 순이익은 각각 약 +90%, +99% 증가할 전망이며, NVIDIA는 FY2028 매출도 약 +70% 성장할 것으로 예상» 반면 NVIDIA 주가는 2026년 +22% 상승에 그치며 약 +76% 상승한 반도체 지수 대비 부진. 젠슨 황 CEO는 높은 성장률과 낮은 밸류에이션이 공존하는 NVIDIA를 ‘Growth Value Stock’으로 표현» 밸류에이션 할인 요인 중 하나는 수익성 우려. 2분기 75%였던 매출총이익률이 메모리 등 부품 비용 상승으로 4분기 72% 아래까지 하락할 것으로 예상» Meta와 Alphabet 등 주요 고객사의 자체 AI 가속기 개발 확대도 부담 요인. NVIDIA 의존도 축소가 장기적으로 시장점유율과 높은 마진을 압박할 수 있다는 우려» 또 다른 핵심 변수는 AI CapEx의 지속 가능성. 최근 AI 개발 속도 조절론과 데이터센터 건설 반발, 높은 금리 등이 향후 AI 인프라 투자 둔화 가능성에 대한 경계를 자극» 다만 현재의 낮은 PER에는 이미 상당한 수준의 AI 투자 둔화 우려가 반영됐다는 시각도 존재. 실제 하이퍼스케일러의 CapEx 축소나 규제로 인한 투자 지연이 현실화되지 않는다면 밸류에이션 리레이팅 가능성도 존재» 결국 NVIDIA 주가의 핵심 변수는 단기 실적보다 AI CapEx의 지속성, 70%대 매출총이익률 유지 여부, 빅테크 자체칩과의 경쟁. 현재 주가는 강한 실적보다 향후 성장률과 수익성의 정상화 가능성을Bloomberg.comNvidia’s Stock Is Flashing a Warning Sign as Valuation FallsNvidia Corp.’s sinking stock valuation is sending a warning signal about the chipmaker’s prospects for maintaining its booming profit growth.3,570Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
22 сент., 05:11
» SK하이닉스 ADR이 NYSE 반도체지수(ICESEMI)에 조기 편입되면서 반도체 업종 3배 레버리지 ETF인 SOXL의 구성 종목에 포함SK하이닉스 ADR, 美 반도체지수 조기편입…개미 '최애' SOXL에도 담겼다 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4436086연합인포맥스SK하이닉스 ADR, 美 반도체지수 조기편입…개미 '최애' SOXL에도 담겼다SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR)가 현지 상장 두 달여 대표 반도체 지수에 전격 편입됐다.당초 증권가 예상 시점보다 1년가량 앞당겨진 결과다.국내 투자자들의 매수세가 집중되는 3배 레버리지 상장지수펀...2,300Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
21 сент., 23:06
🔹Eli Lilly, 메디케어 GLP-1 확대 수혜» 미국 메디케어의 비만치료제 보장이 7월 시작된 이후 약 70만 명의 고령층이 새롭게 GLP-1 치료를 시작했으며, 이 가운데 약 70%가 Eli Lilly 제품을 사용» 특히 비만 주사제 Zepbound가 가장 큰 수혜를 받고 있으며, 고도비만 및 합병증 위험이 높은 환자를 중심으로 처방 확대» 임시 Bridge 프로그램을 통해 대상자는 월 50달러의 본인부담금으로 비만치료제 이용 가능. 약 6,600만 명 규모의 메디케어 가입자를 고려하면 향후 GLP-1 시장 확대의 핵심 성장 동력으로 작용 가능» 경구용 GLP-1에서도 Lilly의 Foundayo가 후발주자임에도 신규 환자의 약 3분의 1을 확보. 메디케어 보장 확대와 함께 Lilly가 Novo Nordisk 대비 신규 환자 유입에서 강한 초기 점유율을 확보하는 모습Eli Lilly CEO says 700,000 seniors have started GLP-1s after Medicare coverage https://www.cnbc.com/2026/09/21/eli-lilly-ceo-david-ricks-glp-1s-medicare-coverage.html?__source=androidappshareCNBCEli Lilly CEO says 700,000 new seniors have started GLP-1s after Medicare coverage, and 70% are on Lilly drugsThey're the latest metrics on how much the new Medicare coverage is expanding access to GLP-1 medicines since it launched in July.2,240Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
21 сент., 22:59
🔹OpenAI, 미국 주도의 글로벌 AI 안전 표준 구축 촉구» OpenAI, 첨단 AI의 잠재적 위험에 대응하기 위해 미국이 주도하는 글로벌 AI 기술·안전 표준 구축 촉구» AI 사고 보고 기준, 국가 간 협력 체계, 컴퓨팅 자원 접근성 등에 대한 국제 공통 기준 마련 제안» 특히 인간 개입 없이 AI가 스스로 능력을 개선하는 ‘완전 자율적 재귀적 자기개선’은 안전성이 확보되기 전까지 추진해서는 안 된다는 입장» 최근 AI 모델의 해킹, 격리환경 탈출 등 보안 사고가 잇따르면서 첨단 AI의 자율성과 사이버보안 위험에 대한 우려 확대» 미·중도 AI 대화 구축에 합의하고 국가안보 관련 AI 사고에 대한 상호 통보 체계 논의. 샘 울트먼은 UN 안보리에서 AI와 국제안보 문제를 논의한 뒤 시진핑 주석 국빈 만찬에도 참석 예정» 결국 AI 경쟁의 초점이 성능과 컴퓨팅 투자뿐 아니라 안전성, 보안, 국제 표준으로 확대되는 흐름. 공통 규제와 안전기준이 강화될 경우 이를 충족할 자본·인프라를 갖춘 대형 AI 기업 중심으로 진입장벽이 높아질 가능성OpenAI Pushes US to Lead Effort to Set Global Standards for AI https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-21/openai-pushes-us-to-lead-effort-to-set-global-standards-for-aiBloomberg.comOpenAI Pushes US to Lead Effort to Set Global Standards for AIOpenAI is urging the US to lead an effort with other countries to set standards for cutting-edge artificial intelligence, in response to mounting concerns about the potential harms of the technology.1,350Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
21 сент., 22:48
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[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 9/22 하나증권 김재임/송종원Nvidia, SB Energy 지분 15억 달러 추가 인수 -SB Energy의 미국 기업공개를 앞두고 추가 투자에 나섰음 -SB Energy는 SoftBank Group이 지원하는 데이터센터 사업자임 -추가로 매입하는 지분 규모가 15억 달러임 https://da.gd/I41CjZApple, Siri AI 소송 2억5천만 달러 합의 -대상 iPhone 소유자의 합의금 청구 접수가 시작됐음 -AI 기반 Siri 제공 약속을 지키지 못했다는 주장이 제기됐음 -2024년 6월 10일 이후 미국에서 특정 iPhone 15 Pro·16 모델을 구매한 이용자가 대상임 https://da.gd/Nsau3Google·삼성, Kairos Power 원자로 건설 협력 -Kairos Power가 삼성그룹으로부터 최대 1억 달러를 지원받게 됐음 -삼성물산과 첫 50MW 원자력발전소 건설 계약을 체결했음 -완공된 원자로는 향후 Google에 전력을 공급할 예정임 https://da.gd/8aKj42da.gdda.gd: shortenThe da.gd URL shortening service[하나 Global ETF] 박승진
21 сент., 22:47
美 "中과 무역휴전 연장 계속 논의"…미중회담서 발표 없을수도 - 그리어 USTR대표 인터뷰…"3∼6개월 연장 적절, 이번주 발표 가능성 작아" - "양측 완전한 신뢰는 순진한 생각…정상회담서 거대한 일괄 타결 없을듯"양국의 관세 휴전 조치가 11월 10일에 만료된다는 질문을 받고 "우리는 이에 대해 계속 논의할 것"이라고 말했다.이어 "현재로선 당장 연장이 이뤄질 것으로 보지는 않지만, 아직 시간이 남아 있다"며 "양측 모두 연장을 원하기 때문에 논의가 계속될 것으로 예상한다"고 덧붙였다.3∼6개월 연장이 논의되고 있느냐는 질문에는 "아마 그 정도가 적절한 범위일 것"이라고 답했다. 다만 이번 주 안에 연장 합의가 발표될 가능성은 작다고 내다봤다.https://n.news.naver.com/article/001/0016328206?sid=104Naver美 "中과 무역휴전 연장 계속 논의"…미중회담서 발표 없을수도(종합)그리어 USTR대표 인터뷰…"3∼6개월 연장 적절, 이번주 발표 가능성 작아" "양측 완전한 신뢰는 순진한 생각…정상회담서 거대한 일괄 타결 없을듯" 이유미 특파원 = 미국과 중국이 오는 11월 만료되는 양국 간 '1,620Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
21 сент., 22:45
[하나 Global ETF Daily (9/22)] ▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶️ RA 신민건(T.3771-3269) ▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi🔹주요 ETF Daily 수익률 (2026.9.21 종가 기준)» 주요 시장 ETF SPY 1.55% QQQ 2.77% DIA 0.76% IWM 0.52%» 주요 국채 ETF TLT 0.68% IEF 0.39% SHY 0.06%» 주요 섹터/테마 ETF[하나 Global ETF] 박승진
21 сент., 09:16
[Global ETF] ETF 트렌드 & 포트폴리오: 미중 정상회담 기대와 바이백 경계 ▶ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶ 자료: https://buly.kr/H6kdj6K ▶ 텔레그램: https://t.me/globaletfi- 금리 상승에 대한 경계심은 여전히 유효하나, 연준이 제시한 점도표와 PCE 물가 전망에 대한 판단이 경계심이 컸던 시장에 당장의 안도감으로 연결. 케빈 워시 연준의장의 발언 내용들은 충분히 매파적인 스탠스가 보여졌으나, 물가안정 의지와 함께 경제에 대한 자신감이 동반되며 투자심리에 긍정적 영향. 점도표는 시장 예상보다 낮은 경로에 중간값 형성. PCE와 고용보고서 확인 시점에 정책 방향 다시 고민할 것. 단기적으로는 24일에 진행되는 재무부의 장기국채 바이백이 변수- 미중 정상회담에서는 관세 휴전 연장, 희토류와 핵심광물 공급, 미국산 농산물과 항공기 구매, 펜타닐 원료물질 통제, AI와 첨단기술 규제 등이 주요 의제로 다뤄질 전망. 젠슨 황, 샘 울트먼 등 주요 테크 기업 경영진도 참석 예정. 대중 AI반도체 규제에 대한 협상 기대가 유지될 경우 반도체 기업들에 긍정적. 다만 갈등 관리 이상의 조치가 취해질 경우 기존의 일부 반도체 기업들에 부담 요인. 실질적 관계 변화 정도가 주요 체크 포인트- ETF 포트폴리오는 변동성 상황에 대한 평가에 따라 선택지를 달리해야 한다는 판단. 여전한 잔존 리스크를 고려하는 관점에서는 특정 섹터에 집중된 형태보다 QQQ/VOO와 같은 대표 지수형 ETF나 IYW/XLK/VGT 등 기술주 전반에 투자하는 ETF를 중심으로 대응하는 한편, 액티브 운용을 통해 업종 선택과 비중 조절에 상대적으로 유연하게 대응할 수 있는 CHAT/BAI도 관심권에 둘 필요- 단기적으로 금리에 대한2,450Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
21 сент., 09:16
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하나증권 중국기업분석 송예지자금광업(601899.CH): 구리 가격 상승 사이클의 핵심 수혜주자료: https://buly.kr/1GMRQQx◆ 중국 최대 종합 광산 기업, 리튬 생산도 확대자금광업은 구리, 금, 아연, 리튬 등 금속 광물자원의 개발 및 제련 사업을 영위하는 종합 광산 기업. 중국을 비롯해 해외 17개국에서 주요 광산 프로젝트를 운영하고 있으며, 상하이 A주와 홍콩 H주에 동시 상장되어 있음. 2025년 기준 금·구리·아연 3대 핵심 금속 생산량은 중국 1위, 글로벌 5위권을 기록. 자금광업은 최근 리튬 사업을 본격적으로 확대하며 사업 포트폴리오를 다각화하고 있음. 2025년부터 리튬 생산을 본격화했으며, 생산량 가이던스로 2026년 12만톤, 2028년 32만톤을 제시.◆ 금·구리 가격 강세와 생산능력 확대에 주목금·구리 가격 강세와 주요 광산의 증산이 전사 수익성 개선을 견인하고 있음. 1H26 자금광업의 광산 금 생산량은 46.7톤으로 YoY +13% 증가. 구리 생산량은 콩고 Kamoa 광산 영향을 제외하면 YoY +5% 증가. 금·구리 판매가격은 각각 YoY +45%, +37% 상승했고, 이에 따라 금·구리 마진율은 각각 66.4%/70.4%로 YoY +12.0%p, +5.3%p 개선됐으며, 2Q26 전사 마진율도 39.2%로 YoY +14.7%p 상승. 자금광업은 광산 금 생산량을 2025년 90톤에서 2028년 140톤, 광산 구리 생산량을 109만톤에서 160만톤까지 확대할 계획. 이는 각각 2025년 대비 약 56%, 47% 증가하는 수준. Kamoa 광산의 올해 구리 생산량 가이던스는 기존 42만톤에서 33만톤으로 하향, 티베트 Julong 광산의 Capa 확대가 상쇄할 것으로 예상.◆ 연초 대비 조정 받은 주가, 실적1,100Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
21 сент., 04:09
» 미국 재무부의 장기국채 바이백이 이번주에도 예정되어 있습니다. 현지 시간 기준으로 9월 24일에 진행되기 때문에 한국에서는 25일 새벽에 결과 확인이 가능할 전망입니다.» 지난 10일에는 시장 기대(100억달러)보다 적은 60억달러의 바이백이 진행되면서 장기채 수급 관리에 대한 의구심과 함께 시장금리가 반등했었습니다. 일단 9월 FOMC와 BOJ 통화정책 회의를 잘 넘겼지만, 여전히 이벤트들이 지속되는 상황입니다. 참고하시기 바랍니다.5,890Открыть в Telegram[하나 Global ETF] 박승진
21 сент., 04:09
» 미국 중간선거 관련 여론조사에서 트럼프 정부를 심판하기 위해 투표할 것이라고 응답한 응답자 비율이 43% 수준으로 집계. 과거 사례들 대비 눈에 띄게 높은 상황1,370Открыть в Telegram
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