Последние посты
КИТ Финанс Брокер
24 сент., 13:34изменён
Вы ещё считаете доходность после налогов? Минфин вносит измененияМинфин внёс бюджетный пакет и поправки в Налоговый кодекс. Рынок отреагировал сразу: индекс Мосбиржи упал на 1,3%, до 2300 пунктов.📌 Ознакомиться с законопроектом можно на официальном сайте Минфина.Что меняется для инвесторов:✔️ Дивиденды, проценты по вкладам и доходы от операций с бумагами объединят с основной налоговой базой. Ставка станет прогрессивной: от 13% до 22%. Порог по вкладам 1 млн руб. сохраняется.✔️ ПИФы обяжут платить 15% с пассивных доходов. Если вы на ИИС, зачёт налога фонда пока неочевиден. Прямое владение бумагами может оказаться выгоднее.✔️ Для части горно-металлургического комплекса налог на сверхприбыль — 30%, для золота — 20%.Льготы ЛДВ и ИИС сохраняются, но дивиденды и купоны они не освобождают.Теперь о главном противоречии. Павел Веревкин, руководитель аналитического отдела «КИТ Финанс», в комментарии Forbes отмечает: «Чем ниже доходность акций после налогов, тем большую премию за риск требует инвестор. Это давит на оценки компаний и усложняет привлечение капитала через IPO и SPO.Для цели по капитализации 66% ВВП к 2030 году нужен приток розницы. Но именно для самой активной и обеспеченной её части экономика инвестиций ухудшается. Государство стимулирует компании выходить на рынок, одновременно снижая привлекательность инвестиций. Цель может оказаться под вопросом».📍 Вывод: массового ухода инвесторов не ожидается, но экономика инвестиций меняется. Доходность после всех налогов становится ключевым ориентиром. Цель по капитализации может потребовать дополнительных стимулов.КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳КИТ Финанс Брокер
24 сент., 10:55
Длинные деньги: зачем они российской экономикеРоссийской экономике не хватает длинных денег. Этот тезис лежит в основе проекта ЦБ «Основные направления развития финансового рынка РФ на 2027–2029 годы». При этом само понятие требует пояснения — от него зависит понимание всей логики документа.Что такое длинные деньги? Это ресурсы на срок от 3 лет, а в идеале — от 10 и более. Не краткосрочные кредиты и не вклады до востребования. Речь идёт о финансировании производств, инфраструктуры и технологий, которые окупаются не сразу, но формируют базу роста на годы вперёд.Наиболее чистой формой является акционерный капитал: он не подлежит возврату по графику и работает в компании бессрочно. Именно поэтому в документе приоритет предполагается отдать рынку акций, а не долговому финансированию.Почему без них не обойтись? Строительство производств, импортозамещение, технологическое обновление растянуты во времени. Такие проекты окупаются через 5, 7, 10 лет.Финансирование короткими кредитами вынуждает бизнес постоянно перекредитовываться, зависеть от колебаний ставки и нести риск остановки проекта. Длинные деньги устранили бы эту зависимость. Без них экономика не способна менять структуру — она поддерживает текущее состояние, но не создаёт новое.Почему сейчас преобладают короткие деньги? Основной источник финансирования — банковский сектор, но банки привлекают преимущественно короткие вклады. Граждане не готовы размещать средства на 10 лет без понятной доходности и гарантий защиты.Как следствие, у банков нет длинных пассивов — нет и длинных кредитов. Внешние рынки ограничены санкциями. Возникает замкнутый круг: потребность в длинных деньгах высока, а источники их формирования внутри страны развиты недостаточно.Что предполагается сделать? Банк России предлагает разорвать этот круг за счёт внутренних источников — сбережений граждан и бизнеса. В плане заложено развитие ИИС с налоговым вычетом, ПДС с софинансированием, накопительного страхования.Для тех, кто не готов разбираться самостоятельно, предусмотрены пассивные стратегии и услуги профессионалов. Отдельная роль отводится институциональным инвесторам — НПФ и страховым компаниям.Условие — доверие Инструментов недостаточно. Без доверия люди не понесут деньги на рынок. Поэтому в документе сделан акцент на защите прав инвесторов, противодействии мисселингу, а также на повышении доступности услуг и финансовом просвещении.В документе отмечается: «Для потребителя финансовых услуг и инвестора доверие на финансовом рынке означает уверенность в том, что его права, предусмотренные законом, надежно защищены... финансовые институты действуют прозрачно и добросовестно, созданы благоприятные условия для быстрого и справедливого разрешения споров... а используемые средства и технологии обеспечивают безопасность операций и сохранность данных»План задаёт траекторию: рынок будет перестраиваться под приоритет внутренних источников и долгосрочных вложений.Что лично вас может убедить вложиться в акции вдолгую?🔥— гарантии защиты 👍— налоговые стимулы ❤️ — предсказуемость рынкаКИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳КИТ Финанс Брокер
24 сент., 08:49
Росстат опубликовал данные по инфляции: ▫️ С 15 по 21 сентября — 0,06% (неделей ранее — 0,02%) ▫️ С начала года — рост цен на 4,81% ▫️ Годовая инфляция замедлилась до 6,26%Вчера Минфин разместил ОФЗ-ПД 26249 (2032 г.) на 113,5 млрд ₽ под 16,14% и 26253 (2038 г.) на 15,3 млрд ₽ под 16,44%.Размещения 26249 приостановлены — весь доступный остаток выпуска был размещён на вчерашнем аукционе. Возвращение на аукционы возможно, если Минфин расширит лимит выпуска.На первичный рынок выходят 👇🏻ЛОЭСК 001P-01 • Купон — фиксированный, не выше 18,5%, период 30 дней • Срок — 3 года, оферта put через 2 года • Рейтинг — A.ru • Сбор заявок — до 24.09Атомэнергопром 001P-18 • Купон — фиксированный в юанях, 8,5–8,75%, период 91 день • Срок — ~1,5 года • Рейтинг — AAA • Сбор заявок — до 25.09СФО ТБ-11 • Купон — фиксированный, до 16,5%, период 30 дней • Срок — расчетная дюрация ~1,3 года • Рейтинг — eAAA(ru.sf) • Сбор заявок — до 25.09Не ИИР.
КИТ Финанс Брокер
23 сент., 14:31
ДОМ.РФ: дивидендная доходность может составить 15,5%ДОМ.РФ показывает одни из самых сильных результатов в российском финансовом секторе. За 8 месяцев чистая прибыль выросла на 40% год к году и составила 76,6 млрд руб. Рентабельность капитала (ROE) — 23,6%, стоимость риска (COR) — 0,7%, что лучше среднего по сектору.Компания зарабатывает около 10 млрд руб. в месяц. Этого достаточно для выполнения годового ориентира в 117 млрд руб. — сейчас пройдено примерно 65% плана. Менеджмент подтверждает цели.Оценка выглядит умеренной: P/E около 3,3x, P/B — 0,7x. При payout 50% расчетный дивиденд составляет около 325 руб. на акцию, что соответствует форвардной дивидендной доходности около 15,5%.Наше мнение — покупать. Целевая цена — 2800 руб.📍 Полный обзор | Акции DOMRF в приложенииНе является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
КИТ Финанс Брокер
23 сент., 12:03
25 ЛЕТ СРОЧНОМУ РЫНКУ MOEX 🥳19 сентября срочный рынок Московской биржи отметил 25-летие. За четверть века — 114 инструментов в топ-20 и всего 9 лидеров.Гонка героев показывает, как менялась структура рынка. Кто-то вырывался вперёд, кто-то сдавал позиции, но только RTS и Si ни разу не выпали из двадцатки. Более 20 лет в топе — без пропусков. Посмотреть видео с изменением позиций за 25 лет можно в этом посте.«С января 2006-го по август 2026-го среднедневной объём первой двадцатки вырос с 6 до 744 млрд рублей — более чем в 125 раз. Мартовский рекорд — 908 млрд, а в сентябре — уже почти 1 трлн рублей в день», — сообщает Московская биржа.В честь юбилея MOEX проводит конкурс «Биржевой марафон». Гонка продолжается — присоединиться можно здесь 👇Условия и регистрация
КИТ Финанс Брокер
23 сент., 07:54
550 млн акций и сохранение бренда: акционеры сказали «да» ТочкеАкционеры Т-Технологий одобрили консолидацию Точки: «за» проголосовали 94,1% участников при кворуме 63,6%.Компания выпустит до 550 млн новых акций с резервом, однако, по оценке СД, реальная потребность составит около половины этого объёма.Примерно треть акций предназначена для конвертации уже принадлежащей Т-Технологиям доли в Точке, которая составляет 32% через «Каталитик Пипл».Эти бумаги пополнят квазиказначейский пакет и на рынок не выйдут, а остаток погасят. Цена размещения будет выше рыночной, что должно ограничить размытие для акционеров.Оценку Точки и цену акций объявят в ближайшие недели, а закрытие сделки ожидается до конца 2026 года. Точка при этом сохранит собственный бренд и команду.📌 Это уже вторая крупная интеграция: Росбанк, основанный в 1993 году, присоединили к Т-Банку в 2024ом. Тогда максимум составлял 130 млн акций, а фактически разместили 69 млн. Схема с Точкой та же, но мягче.КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
КИТ Финанс Брокер
22 сент., 14:37
Нефть, ад и санкции: технически страшно, фундаментально — не оченьВчера Brent не смогла пробить $109–114. RSI развернулся вниз, импульс слабеет. Если начнётся коррекция, поддержка — $90–92: там сходятся тренд от июльских минимумов и EMA100. Но новостной фон может резко развернуть цену.Конгресс США одобрил «адские санкции» — самый серьёзный закон с 2017 года. Пошлины: до 500% на товары из РФ и до 100% для пяти стран-импортёров российской нефти.Brent падала до $98,3 на фоне открытия Ормузского пролива и восстановления поставок Саудовской Аравии. Urals на Западе с дисконтом $24–28, в Азии — с премией (в Индию >$2, в Китай до $20). ESPO >$120.Наши аналитики отмечают: азиатские премии компенсируют западные дисконты, поэтому маржа и денежные потоки сектора в III квартале могут быть выше ожиданий. Фаворит — ЛУКОЙЛ: сильный FCF в 1П26 и потенциал пересмотра дивидендов вверх.Коррекция
КИТ Финанс Брокер
22 сент., 10:57
Сбер может заплатить инвесторам почти 45 рублей на акцию — это на 17–22% больше, чем годом ранее. Сохранится ли такой сценарий?За первое полугодие Сбер заработал 1 019 млрд рублей чистой прибыли. Если тренд сохранится, дивиденд по итогам 2026 года может составить 44–46 рублей на акцию — порядка 16–17% форвардной доходности.Резервы — главный риск: в июле стоимость риска была 1,0% против 1,7% годом ранее, и удержать такой уровень вряд ли получится.Павел Веревкин, начальник отдела анализа финансовых рынков КИТ Финанс: «Даже если прибыль окажется скромнее ожиданий — на уровне 1,95 трлн рублей, — дивиденд составит около 43,2 рубля на акцию. При 2,0 трлн выплата будет ближе к 44,3 рубля, при 2,05 трлн — к 45,4 рубля, а при 2,1 трлн — может приблизиться к 46,5 рубля».Полный разбор прогноза и рисков читайте на Финуслугах: Дивиденды Сбера: что ждать инвесторам👈
КИТ Финанс Брокер
22 сент., 06:46
Кривая ОФЗ ОФЗ 2 года — 14,8% ОФЗ 10 лет — 16,5% Кривая доходности сохраняет наклон вверх. Рынок закладывает, что высокая ставка сохранится дольше, чем ожидалось ранее. Рубль и валюты Доллар ($) — 84,2 ₽ Юань (¥) — 12,6 ₽ Рубль завершает неделю без выраженной динамики к доллару и юаню. Объёмы продаж валюты экспортёрами снизились относительно предыдущего месяца. Рынок нефти Brent — 104,5 $ Российская нефть — 80,5 $ Дисконт — 24 $ Котировки остаются на высоком уровне, а широкий дисконт ограничивает выручку экспортёров. Экономическая активность Промпроизводство — ожидается +0,5% г/г Розничные продажи — в минусе Промышленный выпуск ускоряется за счёт высокотехнологичных отраслей. Розничные продажи перешли в отрицательную зону, основной спад — автомобили (-19% г/г).
КИТ Финанс Брокер
21 сент., 14:38
Хэдхантер: акционеры утвердили дивиденды за I полугодиеАкционеры МКПАО «Хэдхантер» одобрили выплату дивидендов в размере 200 руб. на одну обыкновенную акцию. При текущих котировках дивидендная доходность составляет ~7% .📆 Дата закрытия реестра — 28 сентября.Последний день для покупки акций под дивиденды — 25 сентября .📍 Акции Хэдхантера в мобильном приложенииНе является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной.
КИТ Финанс Брокер
21 сент., 10:16
📣 Мосбиржа запускает вечные фьючерсы на индексы криптовалютВечные фьючерсы на криптовалюты: новый запуск на Мосбирже 22 сентября. Московская биржа расширит линейку инструментов на цифровые активы — начнутся торги пятью вечными фьючерсами на индексы криптовалют.Особенность новых контрактов — автоматическое продление. Инвестору не придётся регулярно переносить позицию из истекающего фьючерса в следующий. Можно выстраивать стратегию без привязки к календарю экспираций.В новой линейке: ▪️BTCUSDF — Bitcoin ▪️ETHUSDF — Ethereum ▪️SOLUSDF — Solana ▪️XRPUSDF — XRP ▪️ TRXUSDF — TRONНовые контракты расширяют возможности для арбитражных стратегий: например, можно использовать ценовые расхождения между вечными фьючерсами и контрактами с экспирацией на один базовый актив. Ещё одно направление — стратегии на получении фандинга.Котировки выражены в долларах США, а расчёты проходят в рублях.КИТ Финанс Брокер
21 сент., 07:09
🔍 Следим на этой неделе21 сентября — пн🇨🇳 Китай — ставка LPR ▫️ ИНГРАД — ВОСА по составу СД ▫️ Яндекс — закрытие реестра на дивиденды 110 ₽ ▫️ Диасофт — закрытие реестра на дивиденды 16 ₽22 сентября — вт▫️ ДОМ.РФ — результаты по МСФО за август23 сентября — ср🇺🇸 США — PMI и запасы нефти от EIA ▫️ Инарктика — ВОСА по дивидендам 10 ₽ ▫️ Татнефть — ВОСА по дивидендам 32,88 ₽24 сентября — чт
КИТ Финанс Брокер
19 сент., 09:27
Выбор недели: короткие выпуски для фиксации текущей доходностиПри ключевой ставке 14% длинные выпуски с фиксированным купоном подвержены процентному риску, тогда как короткие бумаги с дюрацией около года позволяют зафиксировать высокую доходность при минимальном риске цены.Подборка из трёх выпусков с рейтингом AAA и минимальным процентным риском👇МТС 002Р-10 ▸ Доходность к оферте: 15,5% ▸ Цена: 98,45% ▸ Купон: 13,25% ежемесячно ▸ Дюрация: 1,23 ▸ Рейтинг: АКРА AAA ▸ Погашение: 30.03.2030 ▸ Оферта (PUT): 13.01.2028ИКС 5 Финанс 003Р-12 ▸ Доходность к погашению: 15,27% ▸ Цена: 100,08% ▸ Купон: 15,55% ежемесячно ▸ Дюрация: 1,1
КИТ Финанс Брокер
18 сент., 16:43
Выходные почти здесь — какой праздник отмечаем?🔥 — Международный день хирурга😁 — День рождения смайлика🐳 — День устраивания спонтанных чаепитий❤️ — Всемирный день рисаСтавьте эмодзи того, что будете праздновать
КИТ Финанс Брокер
18 сент., 14:55
📍 Ставка и рынок. ЦБ сохраняет жесткую ДКП из-за проинфляционного давления от топливного кризиса. Инфляция замедляется, но индексация тарифов ЖКУ приблизит её к верхней границе прогноза ЦБ в 7%.📍 Регуляторы. ЦБ вводит надбавки по вложениям банков в облигации, обеспеченные потребкредитами. В РФ ввели регистрацию внебиржевых сделок с первичным алюминием.📍 Корпоративные события. Акционеры Яндекса одобрили дивы за I полугодие 2026, МТС утвердила новую дивполитику. ФНС подала заявление о банкротстве застройщика из структуры Самолета — Сбер может получить часть бизнеса. ЕвроТранс переведён в 3ий уровень листинга, ЦБ проверяет дефолт на признаки манипулирования. Норникель ищет партнера для переработки меди в Китае.📍 Долговой рынок. Минфин разместил ОФЗ более чем на 116 млрд рублей.📍 В мире. ФРС повысила ставку впервые с 2023, Банк Японии — до максимума с 1995. Минфин США внес ВТБ в
КИТ Финанс Брокер
18 сент., 12:01
Стоит ли покупать облигации, обеспеченные потребкредитами?Да, но с оговорками. В последние месяцы банки заметно нарастили выпуск таких бумаг. Объясняем причины👇👀 Почему это происходит именно сейчас? Всплеск объясняется регуляторным фактором. ЦБ ужесточил требования к беззалоговым потребкредитам: держать их на балансе стало дороже с точки зрения капитала.Банкам выгоднее упаковать кредиты в облигации и продать инвесторам. Высвобождается капитал, привлекается фондирование, а доходность самих потребкредитов позволяет предложить привлекательный купон.За неполный год банки разместили облигаций неипотечной секьюритизации более чем на 235 млрд рублей, по данным «Коммерсанта». Крупнейшая сделка — у Сбербанка: более 70 млрд рублей с пятью траншами (правда, младший банк выкупил сам). ВТБ готовит ещё более сложную конструкцию — десять траншей в одном выпуске, что станет рекордом для рынка.КИТ Финанс Брокер
17 сент., 16:24
🤬 Обычно наоборот: почему акции и золото растут на фоне повышения ставки ФРСОбычно повышение ставки — это удар по риску: акции падают, золото дешевеет, доллар крепнет. Вчера доллар действительно вырос, а вот золото и акции — тоже выросли...ФРС подняла ставку на 25 б.п. — до 3,75–4,00%, единогласно впервые за 3 года. Рынок этого ждал, вероятность была 93%. Медианная оценка прогноза предполагает ставку около 4,1% в конце 2026 и 2027 года. Исторически ФРС почти всегда ужесточает политику серией шагов, а не одним повышением. Сейчас рынок оценивает вероятность ещё одного повышения в октябре примерно в 49%.Доллар вырос, DXY вернулся выше 100. А доходности американских облигаций падают по всей кривой, хотя обычно после повышения ставки они растут. Рынок воспринял это как сигнал, что ФРС не потеряла контроль над инфляцией — доверие вернулось.По сырью картина другая. Сильный долларКИТ Финанс Брокер
17 сент., 14:44
📣 ЦБ вернулся к вопросу вывода купонов по облигациям и доходов по ПИФам с ИИС-3Банк России вернулся к вопросу предоставления возможности вывода купонов и доходов по ПИФам с ИИС-3 без потери права на налоговую льготу. Соответствующий пункт регулятор включил в проект «Основных направлений развития финансового рынка на 2027 год и период 2028–2029 годов».Сейчас исключение действует только для дивидендов по акциям: с 2025 года их можно получать на банковский счет, сохраняя льготы по ИИС-3. На выплаты дохода по паям эта норма пока не распространяется.Если инициативу реализуют, инвесторы смогут получать купоны и распределяемый доход от ПИФов за пределами ИИС-3, сохраняя право на налоговые льготы.Это уже не первая попытка изменить правила. ЦБ ранее уже предлагал оценить возможность вывода купонов и доходов по ПИФам, однако Минфин инициативу не поддержал.📍 Если вы планируете открытьКИТ Финанс Брокер
17 сент., 07:19
Росстат опубликовал данные по инфляции: ▫️ С 8 по 14 сентября — инфляция 0,02% ▫️ С начала года — рост цен на 4,74% ▫️ Годовая инфляция замедлилась до 6,27%Вчера Минфин разместил ОФЗ с постоянным купоном:• ОФЗ-ПД 26252 (2033 г.) — спрос 131,8 млрд ₽, размещено 116,7 млрд ₽, средневзвешенная доходность 16,3%, выручка 107,1 млрд ₽• ОФЗ-ПД 26238 (2041 г.) — спрос 40,4 млрд ₽, размещено 22,8 млрд ₽, средневзвешенная доходность 16,0%, выручка 12,4 млрд ₽На первичный рынок выходят 👇🏻Мэйл.ру Финанс 001P-04 • Купон — КС + спред не более 200 б.п. (~16%) • Срок — 3 года, купонный период 30 дней • Рейтинг оферента — AA (RU) • Сбор заявок — до 17.09Европлан 001P-10
КИТ Финанс Брокер
16 сент., 16:32
Региональные IPO: что это значит для портфеля частного инвестораМинфин готовит поправки, которые снимут запрет на продажу долей регионов в компаниях через организованные торги. Это открывает региональным компаниям с госучастием путь к IPO.Перечень кандидатов уже сформирован, проводится оценка их готовности к публичному рынку. Размещения планируются в формате cash-in: привлечённые средства направят на развитие бизнеса.📍Что это даёт инвестору ▪️ Доступ к новым квазигосактивам из несырьевого сектора: финансы, логистика, авиация, девелопмент. ▪️ Потенциально дивидендные истории с понятной операционной моделью. ▪️ Более высокие требования к раскрытию информации и корпоративному управлению.📌 На что обратить внимание Free-float: при невысоком объёме ликвидность бумаг может быть ограниченной. Цена размещения: первые сделки зададут ориентир для последующих эмитентов.Первые размещения
