Последние посты
ProInvest
20 сент., 08:26
❗️Новая дорога, которая может поменять геополитическую и экономическую стороны мираМТК Север - Юг - речь про неё. Про глобальный разворот России на Восток и Глобальный Юг – Китай, Индию, Ближний Восток, Африку и новую логистическую архитектуру я уже писал.И вот сейчас Россия и Иран подошли вплотную к подписанию исполнительного контракта на строительство железной дороги Решт - Астара.Это последнее крупное недостающее железнодорожное звено западного маршрута МТК Север - Юг. Всего около 162 километров.На этом участке построят 8 станций, 56 эстакад, 73 моста и 30 путепроводов. Стоимость проекта оценивается в 1.6 млрд евро, из которых около 1.3 млрд Россия готова предоставить в форме межгосударственного кредита.Западная ветка связывает ряд стран: Россия → Азербайджан → Иран → Персидский залив → Индия → Индийский океан. Строительство железной дороги
ProInvest
19 сент., 08:58
🏗 Обвал и решающая зима? По заявкам - про облиги Самолета:📉 В облигациях Самолета в последние дни происходит безумное падение. — 17 сентября выпуски снижались рекордно, - сильнее всех Самолет 2Р3 - до 790 рублей, и за вчера-сегодня сползли ещё.Один из самых коротких крупных выпусков, БО-П13, торгуется уже по 89,7% с доходностью около 66% к погашению 24 января 2027. — Оферт по нему больше нет, купон 21% зафиксирован до конца. — Давайте подумаем, - за что рынок платит такую (!) премию:——— 🧩 Механика простая: — Грязная цена 910 рублей, впереди пять ежемесячных купонов по 17,26 рубля и номинал. — Итого 1086 рублей за 128 дней 19,4% абсолютом, или 55% простых годовых. Весь остальной пост про то, получите эти 1086 или нет 😁——— 👇 Кто платит: — Бумага выпущена на ПАО ГК Самолет, то есть на холдинг. — Стройка, эскроу и залоги сидят уровнем ниже, в специализированных застройщиках под
ProInvest
16 сент., 08:40
💼 Начинаем день инвестора: к утреннему кофе — главное, что происходит на рынкеОфициальные курсы Банка России ⬇️ 🔴 USD/RUB 84,24 −0,12% 🔴 EUR/RUB 97,30 −0,47% 🟢 CNY/RUB 12,55 +0,15%Товарно-сырьевой рынок⬇️ 🔴 Brent $109,27 −0,48% 🟢 Золото $4 322,21 +0,66% 🟢 Газ $2,920 +0,03%Отчеты ⬇️ Банк Санкт-Петербург: финансовые результаты по РСБУ за 8 месяцев 2026 года.Политика и экономика ⬇️ 🟡Правительство может продлить запрет на экспорт дизеля. Власти решили продлить до конца октября ограничения на экспорт дизельного топлива для производителей, сообщают источники Ведомостей. Запрет, действующий до 30 сентября, сохранят для насыщения внутреннего рынка и пополнения запасов топлива в период
ProInvest
15 сент., 08:28
⛽️ Сургутнефтегаз ап #SNGSP — российская нефтегазовая компания, занимающая одно из ведущих мест по добыче, переработке и сбыту нефти.Финансовые показателиВыручка: • 2020 – 1062₽ млрд (-31,8% г/г) • 2021 – 1888,3₽ млрд (+77,8% г/г) • 2022 – 2333,1₽ млрд (+23,6% г/г) • 2023 – 2218,8₽ млрд (-4,9% г/г) • 2024 (1КВ) – 649,72₽ млрд (+57% г/г)Чистая прибыль: • 2021 – 513₽ млрд (-29,4% г/г) • 2022 – 60,7₽ млрд (-88,2% г/г) • 2023 – 1334,1₽млрд (+2098% г/г) • 2024 – 923,3₽ млрд (-30,8% г/г) • 2025 – (-251,2)₽ млрдСравнение мультипликаторов: • P/E: (-2), среднее 8,4
ProInvest
14 сент., 14:08
💸Дивиденды ВТБДивиденды: 2017 – 5,85₽ (+0% г/г) 2018 – 17,27₽ (+195% г/г) 2019 – 5,49₽ (-68% г/г) 2020 – 3,87₽ (-30% г/г) 2021 – 7₽ (+81% г/г) 2022 – 0₽ (-100% г/г) 2023 - 0₽ (+0% г/г) 2024 - 0₽ (+0% г/г) 2025 - 25,58₽ (+270% к 2021 году) 2026 - 9,71₽ (-62% г/г)📌Прогноз на 12 месяцев - 7,9₽ (-26% г/г) Див.доходность - 15,33% Доля от прибыли - 25% Вероятность выплаты - средняя📝Дивидендная Политика:
ProInvest
13 сент., 09:31
✈️ Аэрофлот перевозит меньше пассажиров. Но отчет не такой слабый, как кажется ⠀ Аэрофлот опубликовал операционные результаты за август, и первая цифра выглядит не слишком оптимистично. ⠀ Группа перевезла 5,7 млн пассажиров — на 1,3% меньше, чем год назад. ⠀ Но если посмотреть на отчет глубже, картина становится намного интереснее. ⠀ На внутренних направлениях пассажиропоток снизился сразу на 6,4%, до 4,3 млн человек. ⠀ Зато международные перевозки выросли на 17,8% — до 1,5 млн пассажиров. ⠀ Пассажирооборот при этом увеличился на 3,4%, а загрузка кресел достигла очень высоких 93,7%. ⠀ Получается любопытная ситуация: пассажиров меньше, но каждый в среднем летит дальше. ⠀ Компания сама объясняет часть динамики изменением маршрутной сети — провозные мощности переносились с коротких направлений на более протяженные маршруты. ⠀ Для бизнеса это может быть
ProInvest
12 сент., 07:46
Дивиденды АэрофлотДивиденды: 2017 – 12,81₽ 2018 – 2,6877₽ 2024 – 5,27₽ 2025 – 5,29₽Дивиденды за 2025 год составили 5,29₽, доходность 15,4%.Всего на дивиденды будет направлено более 21 млрд руб. Компания направила на дивиденды 100% скорректированной чистой прибыли по МСФО.Однако прибыль в прошлому году показала рост за счет разовых факторов и такое уже не повторится.👉 Прогноз дивидендов за 2026 год — 0-3₽ (0-9%)Генеральный директор заявил, что Аэрофлота готов рекомендовать выплатить дивиденды по итогам 2026 г. при достижении положительного финансового результата.С учетом результатов 1-го полугодия и перспектив второго полугодия – больший риск отрицательного финансового результата и отсутствия дивидендов.
ProInvest
10 сент., 13:03
ПОЧЕМУ СТОИТ БРАТЬ ИМЕННО КОРОТКИЕ ФЛОАТЕРЫ?Часто поступают вопросы: почему стоит рассматривать именно короткие выпуски с плавающим купоном, ведь доходность у длинных выпусков все равно получается высокой и дает защиту от роста ключевой ставки?Главный аргумент - короткие выпуски будут менее волатильными и там больше защиты от просадки в теле.🙄 РЕАЛЬНЫЙ ПРИМЕР:1) Вы держите выпуск компании ООО "Не кину" со ставкой купона КС+2% с погашением в конце 2029 года. Сейчас он торгуется по номиналу и дает хорошую премию к КС. Вроде надежно.2) Через 2 месяца компании нужно гасить ряд выпусков, но ликвидности на это нет. Они вновь идут на рынок с новым выпуском, чтобы собрать деньги на рефинансирование.С учетом того, что идет борьба за фондирование и приходится давать уже большую премию к КС, в новом выпуске возможно придется поднимать ставку купона до
ProInvest
9 сент., 07:51
⛽️Газпром. Огромный нераскрытый потенциал.Компания поделилась финансовым отчетом за 1-е полугодие 2026г.Финансовые результаты за 1П2026• Выручка: 5,30 трлн (+6,3% г/г) • EBITDA: 1,98 трлн (+28% г/г) • Чистая прибыль: 864 млрд (-12,1% г/г) • скорр FCF: 152 млрд (-78% г/г)Отчет неплохой, компания хорошо проходит прекрасную конъюнктуру на рынке нефти и газа, а 2-й квартал вышел замечательным.ВыручкаВыросла на 6,3% г/г за счет внутреннего рынка, роста экспорта газа и серьезным успехам нефтяного бизнеса (⛽️ГПН).1) Выручка от продажи газа в России увеличилась сразу на 17% до 863 млрд ₽2) Вырос экспорта газа в натуральном выражении на 8% г/г. Здесь помогают Китай через «Силу Сибири» и сохраняющиеся поставки через «Турецкий поток», но бОльшую часть выручки съел крепкий рубль, который укрепился на 12% г/г.
ProInvest
8 сент., 07:46
🏠 ПИК уходит с Мосбиржи. Как компания пришла к делистингу — короткая хронологияЕсли смотреть на историю ПИК как инвестор, то делистинг — это не отдельное событие, а финал довольно последовательного процесса.Октябрь 2025-го. Первый серьёзный удар по инвестиционному кейсу: ПИК объявляет об отказе от действующей дивидендной политики и одновременно предлагает обратный сплит акций 100:1. До этого дивидендная политика предполагала выплату не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Рынок воспринял новости крайне негативно: 8 октября акция падала примерно на 8,6%, до 493 руб.Для миноритария это был важный сигнал: дивиденды перестают быть частью инвестиционного кейса, а сама компания начинает выглядеть гораздо менее ориентированной на публичный рынок.Впоследствии ПИК отказался от обратного сплита, но вопрос с дивидендной политикой остался.На
ProInvest
7 сент., 11:06
🚢 НМТП #NMTP — крупнейший российский портовый оператор, осуществляющий свою деятельность в Новороссийском морском порту.Выручка: • 2022 – 55,1₽ млрд • 2023 – 67,5₽ млрд (+22,5% г/г) • 2024 – 71,2₽ млрд (+5,5% г/г) • 2025 – 76,5₽ млрд (+7,5% г/г) • 2026 (1П) – 39,7₽ млрд (+2,6% г/г)Чистая прибыль: • 2022 – 34,5₽ млрд • 2023 – 29,6₽ млрд (-14,2% г/г) • 2024 – 37,4₽ млрд (+26,4% г/г) • 2025 – 39,9₽ млрд (+6,7% г/г) • 2026 (1П) – 23,34₽ млрд (+8,3% г/г)Сравнение мультипликаторов: • P/E: 3,21, среднее 4,33 • EV/EBITDA: 1,64, среднее 4,04 • P/B: 0,82, среднее 1,55
ProInvest
6 сент., 12:06
Есть 3 фигуры треугольника в ТА:- равносторонний ( как раз наш случай ) - восходящий - нисходящийИнвесторы часто видят любой из треугольников и думают: «восходящая формация, сейчас зайду и будет вынос вверх».Но это совсем не так. Во-первых, сигналом в лонг является только восходящий треугольник, а во-вторых, технический анализ лишь помощник в общей аналитике, но никак не основной ориентир.
ProInvest
4 сент., 09:49
📈 ТОП-10 самых доходных ОФЗДорогие подписчики! Завершаем торговую неделю подборкой из 10 ОФЗ с самой высокой доходностью. Решение сделать подборку связано с падением цен на ОФЗ на фоне замедления темпов снижения ключевой ставки Центробанка, усиления инфляционных рисков и масштабных заимствований Минфина = рост доходности ОФЗ.Параметры выпусков:— фиксированные купоны. — срок погашения от 8 лет и больше (длинные ОФЗ).1. ОФЗ 26250- ISIN: RU000A10BVH7 - Дата погашения: 10.06.2037 - Доходность: 16,1% - Текущая доходность купона: 14,66% - Накопленный купонный доход: 23,67 руб. - Цена облигации: 81,89%2. ОФЗ 26247
ProInvest
3 сент., 10:07
Подборка облигаций➡️ АЛРОСА 002Р-01 - ISIN-код: RU000A10DY92 - Тип: флоатер, корпоративная - Рейтинг: ААА - Купон: КС+1,35% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1002₽ - Дата погашения: 13.12.2027 - Доходность: >15,8%Комментарий: короткий флоатер, в своем рейтинге дает оптимальную длину/доходность.➡️ АФК Система БО 002Р-12 - ISIN-код: RU000A101012 - Тип: фикс купон, корпоративная - Рейтинг: А+ - Купон: 89,75₽ - Частота выплат: 2 раза в год
ProInvest
2 сент., 09:31
🍏 Магнит. Разбор финансового отчета за 1 полугодие. Есть ли улучшения?Финансовые результаты за 1П2026: - Выручка: 1887 млрд руб (+12,8% г/г) - EBITDA: 95,9 млрд руб (+12,1% г/г) - Чистый убыток: -1,8 млрд руб (-128,7% г/г)📈 В 1П2026 выручка выросла на 12,8% г/г - до 1887 млрд руб., что обусловлено увеличением среднего чека, стабильностью трафика и расширением торговых площадей. В то же время валовая прибыль также показала рост на 17,7% г/г и достигла 437,0 млрд руб. за счёт повышения эффективности промо мероприятий и снижения товарных потерь. В результате показатель EBITDA увеличился на 12,1% г/г - до 95,9 млрд руб.— LFL-продажи и LFL-средний чек выросли на 6,4%. — торговая площадь выросла на 2,8% г/г - до 11 593 тыс. кв. м. — рентабельность EBITDA составила 5,1% (на уровне прошлого года).
ProInvest
1 сент., 08:07
⛽️ ЛУКОЙЛ. ШИКАРНЫЙ ОТЧЕТ НЕ ОТМЕНЯЕТ ТЕКУЩИХ ПРОБЛЕМ!Очень важная компания для моего портфеля отчиталась по итогам 1-го полугодия 2026г.Финансовые результаты за 1П2026: • Выручка: 2059 млрд (+8% г/г) • Опер прибыль: 610,9 млрд (+150% г/г) • Чистая прибыль: 430,9 млрд (+50,1% г/г) • FCF: 550,9 млрд (+69,5% г/г)Отчет очень хороший, компании удалось заработать на фоне нефтяной движухи и высоких цен на нефть в 1П2026г.Важное уточнение: все сравнения проводились только по российскому сегменту, так как иностранный бизнес больше не принадлежит Лукойлу.Выручка и EBITDAВыручка выросла на 8% г/г, благодаря хорошей конъюнктуре вокруг нефти.Если в январе-феврале налоговый URALS составлял 41-44$ за баррель, то в марте он уже вырос до 77$, в апреле до 94$
ProInvest
29 авг., 10:03
Дивиденды ТатнефтиДивиденды: 2022 – 67,28₽ (+57,8% г/г) 2023 – 87,88₽ (+30,6% г/г) 2024 – 98,7₽ (+12,3% г/г) 2025 – 34,09₽ (-65,5% г/г)Дивиденды за 1 полугодие 2026 года составят 6,2% или 32,88₽• Купить до: 12.10.2026 • Реестр: 13.10.2026👉 Прогноз дивидендов за 2 полугодие 2026 года — 34-60 руб/акцию.На фоне девальвации, высоких цен на нефть и рекордной маржи в переработке ожидаю от Татнефти сильные финансовые результаты за 2-е полугодие.Далее все будет зависеть от запросов бюджета и процента прибыли который направят на дивиденды:1) Если по итогам года направляют 50% ЧП (например как по итогам 2025 года) = дивиденд за 2 полугодие составит 30-40 руб, что дает общий дивиденд за год более 62 руб (доходность более 11,5%)
ProInvest
27 авг., 08:13
🏦 Облигации. Краткий обзор• Индекс гособлигаций Мосбиржи (RGBI) держится у 113,7 пунктов.Индекс продолжает вторую неделю торговаться в узком диапазоне 113-114 пунктов, ведь никаких драйверов для роста нет.Ожидания по ключевой ставке начнут закладываться рынком немного ближе к дате следующего заседания ЦБ (11 сентября).🔅 Текущая позиция регулятора: Возможность для дополнительного снижения до конца года уменьшилась, но пока сохраняется - ЦБВажной неопределенностью остаются параметры бюджета – ЦБПо новому прогнозу ЦБ, средняя ставка по итогам 2026 года составит 13,7-14%. Это значит, что до конца года ставку либо сохранят на текущем уровне, либо снизят еще немного, но не более чем на 0,5-0,75%.Я пока базово ожидаю продолжение цикла снижение КС в сентябре с шагом 0,25%.🔅 Что
ProInvest
26 авг., 08:27
Ряд свежих отчётов Российских компаний - делаем обзор на 6 эмитентов📦Озон - Получил чистую прибыль 14,6 млрд рублей - годом ранее был убыток, поэтому динамика супер. - Выручка выросла на +48% г/г до 635 млрд рублей. - GMV вырос на 36% г/г до 2,4 трлн рублей. - Активная клиентская база выросла на 14% г/г до 69,2 млн пользователей.Риски в компании значительно выросли. Но вчерашнее падение на -30% в моменте это слишком сильная реакция.💿Русал - Чистая прибыль Русала за 1 полугодие 2026 года составила 419 млн долларов против убытка в 87 млн$ годом ранее. - Выручка выросла на +10,9% г/г до 8 338 млн. Группа сократила свои капитальные затраты и сосредоточилась на поддержании действующих производственных мощностей. На фоне всё ещё крепкого рубля результаты неплохие. Когда валюта уйдёт выше 90 рублей, результаты будут ещё
ProInvest
25 авг., 07:50
👍 Индекс Мосбиржи подскочил выше 2 100 пунктовНа открытии основной торговой сесcии IMOEX чуть заглянул за 2 100, но тут же откатился к уровню 2 080 пунктов.В лидерах держится Озон. Акции онлайн-ретейлера растут на 3% на фоне сообщений об отсутствии повреждений на складах в Адыгейске и Невинномысске.Кто еще растет сильнее рынка? ✨ РусАгро: +1,4% ✨ Аэрофлот: +1,4% ✨ ДОМ.РФ: +1,2%Кто в аутсайдерах? ✨ Позитив: -0,6% ✨ ВТБ: -0,3% ✨ Мать и дитя: -0,2%
