Последние посты
Romanfinance | Роман Романович
18 сент., 13:08
В январе фрахт супертанкеров для доставки нефти стоил чуть менее $30 тысяч в день. Но из-за блокады и обстрела судов в Ормузскском и Баб-эль-Мандебском проливах эта стоимость выросла в 26,5 раз — до $800 тысяч в день. В мире насчитывается около трех тысяч танкеров, способных перевозить более 500 тыс баррелей нефти. Для перевозки с Ближнего Востока использовались в основном VLCC-танкеры на 2+ млн баррелей, а их насчитывается всего 968. При этом, по данным Kpler, в районе проливов сейчас заблокировано 514 судов.Нехватка танкеров увеличивает стоимость фрахта и по другим маршрутам. На этой неделе аренда VLCC-танкера из США в Китай обошлась в $44,8 млн, хотя до начала операции в Иране стоимость доставки по аналогичному маршруту обходилась в 2,5 раза дешевле — $17,8 млн.И если с момента обострения конфликта в июле стоимость фрахта танкеров выросла на 250%, то акции танкерных компаний
Romanfinance | Роман Романович
24 авг., 12:49
Зачем платить долг, если его можно простить?Очень увлекательная статья вышла на выходных в The New York Times. В ней обсуждается проблема американского госдолга и в качестве исторической аналогии приводится шумерская практика амарги: периодическое списание государственных долгов, освобождение долговых рабов и возврат земли должникам. По мысли автора, такие меры служили не благотворительностью, а механизмом предотвращения социального и хозяйственного распада при чрезмерной долговой нагрузке.Федеральный долг США достиг $40 трлн. Если добавить долги штатов, корпораций и потребителей, эта цифра вырастет примерно до $77 трлн долларов при годовом ВВП около $32 трлн.Современное полное списание долга автор считает маловероятным, но предлагает рассматривать его как инструмент для пересмотра отношения к деньгам и обязательствам. Его ключевой тезис: деньги и кредит — созданная обществом
1,490Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
10 авг., 12:53
По данным Росстата, за 25 лет накопленная инфляция в России составила почти 760%, а среднегодовые темпы роста цен — около 9%. Это планка, которую должен был превзойти любой способ сбережений, чтобы просто сохранить деньги. Я сравнил результаты семи основных инструментов, доступных российскому инвестору, — от акций до наличного доллара, чтобы понять, какие вложения действительно защищают от инфляции в России.Анализ доступных данных с 2003 года показал, что не все популярные у россиян способы сбережений действительно защищают капитал от инфляции. А инструменты, которые в России предпочитают игнорировать или считают неэффективными, наоборот — дают лучшие результаты.За четверть века российскую инфляцию уверенно обогнали только четыре инструмента: золото, российские и американские акции, а также недвижимость. Облигации и депозиты шли примерно вровень с ростом цен. А наличный доллар,
2,000Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
30 июл., 14:27
Если вы считаете вероятность мобилизации, дефолта или заморозки вкладов высокой, то управлять капиталом нужно с учетом этих рисков. Странно покупать долгосрочные ОФЗ, ожидая по ним дефолта, согласитесь? Также странно держать все деньги на депозите в Сбере, если ждете заморозки вкладов. Тут никакой магний не поможет. Держать все наличке — точно не вариант с текущей инфляцией. При средней за 20 лет инфляции в 8% капитал теряет половину покупательской способности за 9 лет.Что же тогда делать? Я бы разделил задачу на три шага:Во-первых, стоит снизить уровень тревожности. Для этого нужно перестать скроллить ленты и каналы в поисках очередного эксперта, который рассказывает, что мобилизация, заморозка вкладов или дефолт будут уже вот-вот. Твердо и четко. Страх — одна из самых сильных эмоций и на вашем страхе эти ребята набирают просмотры, репосты и рекламодателей. Перестаньте их кормить
2,170Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
24 июл., 10:52изменён
Самым точным индикатором по ключевой ставке Банка России оказался PolymarketСегодня Банк России понизил ставку на 25 базисных пунктов — до 14%. Базовый прогноз и консенсус аналитиков предполагали ее сохранение на уровне 14,25% — такого сценария ждали 14 из 20 экономистов, опрошенных «Ведомостями».До 20 июля вероятность сохранения ставки на уровне 14,25% была преобладающим сценарием на Polymarket — 75%. Однако вечером 20 июля резко увеличился объем ставок на возможное снижение и вероятность такого сценария стала преобладающей с долей около 60%. Сегодня за 3 минуты до решения ЦБ вероятность снижения ставки подскочила до 80%. Ставки, сделанные 20 июля, принесли 55% абсолютной доходности за 4 дня.Примечательно, что в феврале сложилась аналогичная ситуация — рынок ждал паузы, но ЦБ неожиданно снизил ставку с 16 до 15,5%, а за пару дней до решения объем ставок на снижение на Polymarket
1,980Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
4 июл., 11:41
Индекс Мосбиржи падает 4 месяца подряд и российский рынок акций сейчас стоит дешевле, чем в любом из прошлых кризисов за 26 лет. Индекс Мосбиржи начал июль на уровнях ниже декабря 2024 года, когда ключевая ставка была 21% и все ждали ее роста до 23%. Сейчас ставка 14,25%, но рынок торгуется ниже.В истории российского рынка было 2 периода, когда индекс падал 10 недель подряд. В обоих случаях спустя год он торговался на 100% выше. Текущая серия снижения длится уже 17 недель. По уровню капитализации к ВВП мы достигли абсолютного исторического минимума — ниже 20%. Уровень капитализации рынка к ВВП ниже 30% в прошлом обеспечивал доходность в следующие 5 лет более 15% годовых без учета дивидендов.Что происходит с российскими акциями, как вести себя инвесторам, что будет с ключевой ставкой и какие акции я покупаю сейчас — об этом в новом видео на канале.Приятного просмотра: YouTube |
2,220Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
27 июн., 10:32
Дивидендный сезон 2026Этим летом российские компании выплатят акционерам в виде дивидендов около 2 трлн рублей. Дивидендная доходность российского рынка остается самой высокой среди развивающихся стран и благодаря этому инвесторы в дивидендные акции намного спокойнее переживают кризисы. Для сравнения: индекс Мосбиржи полной доходности с дивидендами в 4 раза обогнал ценовой индекс за 10 лет.Но мало выбрать акцию с самой высокой доходностью. Эта выплата может оказаться единоразовой и после дивидендного гэпа акции так и не восстановятся. Дивидендное инвестирование сложнее и вот метрики, которые я использую для выбора.Доходность — первый фильтр при поиске дивидендных акций: она должна быть привлекательной относительно альтернатив, например, облигаций или депозитов. Аномально высокая доходность может сигнализировать, что такие дивиденды неустойчивы или это разовая выплата, которая не
2,590Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
15 июн., 08:31
Ситуация вокруг SpaceX в очередной раз ярко демонстрирует работу «поведенческой пропасти». Компания провела рекордное размещение: привлекла $75 млрд при оценке в $1,7 трлн, при этом книга заявок была переподписана в 4 раза, а спрос со стороны розничных инвесторов превысил $100 млрд. По итогам первого дня торгов в пятницу капитализация выросла на 19% — до $2,1 трлн или $160,95 за акцию.Можно много спорить о справедливости текущей оценки в $2 трлн за бизнес SpaceX, но сейчас я хочу поговорить о другом. Про возможность и привлекательность инвестиций в компании Илона Маска я начал писать еще осенью 2024 года, когда SpaceX оценивалась в $250 млрд, а в декабре даже записал большой подкаст об инвестициях в венчур. Но идея тогда не вызвала такого интереса, как при оценке в $1,7 трлн на IPO и это удивительно. В очередной раз инвесторы повелись на хайп, на ажиотаж в СМИ и вошли в актив по
2,290Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
11 июн., 15:01
В июне 2025 года банки давали по годовым вкладам 18%. Сегодня эти вклады пролонгируются под 12%, в следующем году, согласно ожиданиям, будут пролонгироваться уже под 9%.В новом видео я решил развить тему снижения ставок и сравнить доходность вкладов и облигаций на сроке в 3 года. В качестве примера взял двух инвесторов с консервативным профилем, у которых в июне 2025 было по миллиону рублей. Первый положил свои деньги на вклад и на протяжении трех лет пролонгировал его, капитализируя проценты. Второй купил облигацию со сроком погашения 3 года и весь срок реинвестировал полученные купоны.Разница между итоговым результатом первого и второго составила почти 270 тысяч рублей — и это с одного миллиона рублей!Как у меня это получилось? Что лучше: банковский вклад или облигации? Как зафиксировать доходность на длинный срок? Какие риски в облигациях могут лишить доходности? Кому пойдет
2,170Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
8 июн., 09:19
Депозит больше не защищает капитал так, как год назад. А что защищает?Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков опустилась ниже 13%, а годовые вклады в среднем открывают под 12,05%. Не берем в расчет рекламируемые 25% годовых в некоторых банках. Такие ставки дают только новым клиентам на срок до 6 месяцев и на сумму в пределах 50 тысяч рублей — для серьезного капитала это несерьезно.На ближайшем заседании Банка России 19 июня базовый прогноз предполагает снижение ставки на 0,5 процентного пункта — до 14%. Это означает дальнейшее снижение ставок по депозитам, и по прогнозам они уйдут ниже 10% годовых к 2027 году.Пока депозит дает положительную реальную доходность: 12,05% против годовой инфляции в 5,4% — плюс 6,65% и это одна из самых высоких реальных доходностей за последние годы. И эту доходность стоит фиксировать, пока ставки не упали еще ниже. По мере снижения
2,370Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
2 июн., 06:11
65% богатейших семей мира ждут падения доллара: главное из отчета UBSКаждый год крупнейший банк Швейцарии и один из крупнейших банков мира по управлению частным капиталом выпускает отчет об инвестициях самых богатых людей мира — Global Family Office Report.В этом году UBS опросил 307 семейных офисов в более чем 30 странах. В опросе 2026 года участвовали семейные офисы, которые в среднем управляют активами на $1,3 млрд каждый. Средний капитал семьи из опроса — $2,7 млрд. Совокупный капитал опрошенных семей — $627 млрд. Исследование проводилось с 22 января по 30 марта 2026 года.Впервые за всю историю опроса доля семейных офисов, которые в ближайшие 12 месяцев планируют менять стратегическое распределение капитала в портфеле, поднялась до 60%. Для сравнения, в прошлом году только 35% управляющих рассматривали изменение структуры капитала, а выше 50% этот показатель не поднимался ниRomanfinance | Роман Романович
24 мая, 10:22
Как дела с ИИ и технологиями в России?В Нижнем Новгороде завершился XI форум «Цифровая индустрия промышленной России» — ЦИПР 2026, который проходил с 18 по 21 мая. На форуме много говорили про искусственный интеллект, развитие технологической инфраструктуры и цифровой суверенитет, а также о проблемах и перспективах технологической индустрии в России.Я посетил все три дня основной программы и послушал дискуссии и выступления про искусственный интеллект, квантовые вычисления, кибербезопасность и дата-центры.• Какие компании внедряют искусственный интеллект и ИИ-агентов в бизнес? • Как внедрение ИИ влияет на финансовые результаты бизнеса? • С какими сложностями сталкивается технологический сектор в России? • Какие технологии помогут России сделать прорыв к технологическому лидерству в ближайшее десятилетие?На эти и другие вопросы я ответил в новом материале по итогам моей поездки в
2,560Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
13 мая, 12:51
Суровый российский прайвет банкингСреди людей, которые никогда не были премиальными клиентами российских банков, я часто встречаю ошибочное мнение об элитарности подобного статуса. Страховка в подарок, консьерж-сервис, бесплатный премиум пакет на банковские услуги, личный управляющий в инвестициях — это все на самом деле не бесплатно.Просто клиент чаще всего не видит и не знает где и сколько он платит.В новом исследовании УК «Альфа-Капитал» и ВШЭ об инвестициях российских состоятельных клиентов авторы опросили не только банкиров, но и самих состоятельных клиентов. В резльутате получили «неудобные ответы», как на фото выше. Но к сожалению в большинстве случаев так работает вся индустрия. Я регулярно разбираю портфели состоятельных клиентов с премиальным обслуживанием в банках и в 9 из 10 случаев там все плохо.Пример из недавнего — портфель на 100 млн, в котором:• 30 млн в
3,060Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
30 апр., 13:05
ОАЭ выходят из ОПЕК: что это значит для российской экономикиС 1 мая ОАЭ покидают ОПЕК и расширенный формат ОПЕК+. Для нефтяного рынка это первый за десятилетия по-настоящему тектонический сдвиг, который может привести к серьезным последствиям для нефтяного рынка и российской экономики.В моменте для рынка ничего не поменяется — пока Ормузский пролив остается закрытым, ОАЭ не сможет нарастить добычу. Urals продолжает торговаться вблизи многолетних максимумов, как показано на изображении, и это приносит российскому бюджету сверхдоходы.Однако в долгосрочной перспективе не все так однозначно как для мирового нефтяного рынка, так и для российского бюджета.Подробнее в статье https://vc.ru/money/2893057-oae-pokidaet-opek
2,750Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
22 апр., 10:30
Вчера Банк России включил меня в реестр инвестиционных советников под номером 276. Процесс вхождения в реестр занял почти 3 месяца и это была одна из значимых целей на 2026 год.Наличие статуса инвестиционного советника — это подтверждение необходимого опыта работы и квалификации со стороны Банка России. Независимых советников, не связанных с каким-то одним брокером или управляющей компанией в России всего 65 человек.
3,270Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
3 апр., 08:08
Никогда не говори никогдаНесколько лет назад у меня состоялся занимательный разговор с клиентом о целесообразности инвестиций на российском фондовом рынке. Главным агрументом против вложений в России были инсайд, коррупция и полное непонимание логики принятия решений. Поэтому клиент инвестировал исключительно в США, где за инсайд можно сесть в тюрьму, коррупции нет, а рынки понятны и прогнозируемы.Однако эта «американская исключительность» с каждым днем пахнет все дурнее. Ежедневные твиты Трампа то о переговорах, то о готовности стереть Иран в порошок, то о завершении конфликта даже с заблокированным проливом напоминают психическое расстройство и точно не помогают в построении логики принятия решений. В США сегодня начинаются длинные выходные и есть высокая вероятность начала наземной операций в Иране, чтобы не пугать рынки — говорим одно, делаем другое.Закон об исайдерской3,770Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
20 мар., 13:28изменён
Сколько зарабатывают инвесторы «Додо Пиццы» и «Дринкит»?Спойлер: в 2 раза больше в сравнении с депозитомВ новом выпуске подкаста мы поговорили с первым партнером сети «Дринкит» в Москве и крупным франчайзи «Додо Пиццы» — Юрой Машенцевым. У Юры с партнерами более 40 заведений по России и в других странах.Сколько нужно денег, чтобы открыть пиццерию? Как привлечь деньги на развитие и стать одним из крупнейших партнеров сети «Додо Пиццы»? Почему иногда стоит выбрать франшизу вместо собственного бизнеса? Как инвестировать в проекты сети и получить гарантированную окупаемость за 4 года? Эти и другие вопросы мы обсудили с Юрой.Получился полезный и практичный выпуск — рекомендую вдумчиво послушать на Яндекс.Музыке
3,400Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
19 мар., 14:07
Вы снова рискуете наступить на грабли…Инвесторы в январе: «Зачем нам валютные активы в портфеле, они же не растут. Я в рублях больше заработаю…»Инвесторы 19 марта: «Давай что-нибудь в валюте купим? Смотри как растет…»Еще пару месяцев назад вместо валюты в этой логической цепочке стояло золото, потом серебро. Но такая стратегия не работает. Более того, именно такая стратегия чаще всего ведет к потере капитала. Покупатели драгоценных металлов прямо сейчас фиксируют убытки и перекладываются в доллар, чтобы потом на коррекции переложиться «во что-то более перспективное».Когда вместо формирования системы и четкой стратегии, вы пытаетесь поймать самый растущий актив и заработать на нем — вы теряете деньги. Проблема в том, что «растущим» актив становится, когда он уже вырос. И в большинстве случаев неопытные инвесторы узнают о нем из Telegram каналов или заголовков на РБК в стиле:«Кур
2,810Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
16 мар., 14:23
Какой будет ставка 20 марта?Пока базовый прогноз рынка предполагает снижение ключевой ставки на заседании 20 марта на 0,5 процентных пунктов — до 15%. Но это не точно.В новом видео я разобрал аргументы в пользу снижения ставки, ее сохранения и даже повышения (да, такая вероятность не исключена).На решение регулятора будут влиять не только инфляция, но и слабеющий рубль, война в Иране и пересмотр бюджетного правила. На мой взгляд — это будет одно из самых непредсказуемых заседаний последних лет.Если останутся вопросы после просмотра, задавайте их в комментариях под роликом — будем разбирать.Приятного просмотра: YouTube | Дзен | ВК Видео
2,740Открыть в TelegramRomanfinance | Роман Романович
13 февр., 13:30
Стратегия на рынке облигаций в 2026 году: разбираем лучшие выпускиВ какие облигации инвестировать прямо сейчас? Что будет с ключевой ставкой? Как защитить деньги от инфляции и девальвации? Как выбирать корпоративные облигации? Как распределить капитал между разными классами облигаций?На эти и другие вопросы мы ответили в беседе с Олегом Бессоновым и поделились своей стратегией в наполнении облигационного портфеля в 2026 году.Если что-то непонятно, в комметариях под роликом завадайте вопросы — будем разбирать.Приятного просмотра: YouTube | Дзен | ВК Видео
4,059Открыть в Telegram
