Последние посты
Ленивый инвестор
23 сент., 08:59изменён
🤷♂️ ОФЗ закладывают повышение ставки?📈 Акции - на очередном геополитическом подогреве, но рынок долга игнорирует этот праздник. Индекс гособлигаций RGBI - сами видите на приложенном графике👇. Доходности на длинном конце кривой до 16,45%, при 14-м ключе. В теории, это ставка на его повышение. Банки не случайно потихоньку поднимают ставки по вкладам.💡 Для вас не станет открытием, что в облигациях сидят “умные деньги” банков, фондов, УК, с большим аналитическим аппаратом. Они, как и мы, не знают будущего, но по своей природе более консервативны. В акциях же доминируют “физики”, многие из которых раз за разом реагируют на новостные заголовки. Без обид, но анекдот про мышей и кактус тут как нельзя кстати!Ставка - это реакция ЦБ на инфляцию. Что мы видим:🔺 Инфляционные ожидания на 12 мес. выросли до 14,2% годовых, оценка наблюдаемой инфляции - 15,1%. Явно торчат уши топливного кризиса.🔺 Впереди - новые тарифы ЖКХ с 1 октября, тарифы РЖД и технологический сбор с 1 декабря, повышение утильсбора с 1 января.🔺 ФАС предложила включить расходы на защиту электросетей от дронов в тарифы для бизнеса (по факту - налог). Бизнес включит тарифы в цены.🔮 Базовый прогноз (при отсутствии внешних шоков) - сохранение 14%. Хотя мы живем в такое время, когда точный прогноз недорого стоит. Чем угадывать направление, лучше быть готовым к любому!💼 Для этого в портфеле пригодятся фонды ликвидности (инструмент за 2 года показал лучшую накопленную доходность), короткие облигации, в т.ч. валютные, флоатеры (возможно, и линкеры), умеренная экспозиция на золото и т.д.#RGBI #IMOEX #облигации #акцииЛенивый инвестор
22 сент., 10:43
❓ Почему россиян не особо радуют байбэки👉 Свежий пример: МТС “встроил” buyback в свою дивполитику: 14% OIBDA - на дивиденды, 6% - на обратный выкуп акций (70%/30%). Компания считает себя недооценённой и готова трижды в год забирать с рынка свои бумаги, увеличивая тем самым прибыль на акцию. После новости MTSS стали лидером падения.🇺🇸 На американском рынке байбэки - ключевой драйвер, наряду с ожиданиями по прибыли. В 2025 г >$1 трлн - в 1,5 раза больше выплат дивидендами. Что с этим не так на наших просторах?1️⃣ Выкупленные акции не всегда гасятся (Астра, Софтлайн, Вуш и др.), могут идти на мотивацию персонала (слив в рынок), или “зависать” казначейским пакетом. Напротив, у Совкомбанка, при небольшом объёме (₽2 млрд/кв), - позитивная реакция на обещание не продавать.2️⃣ “Правильный” байбэк - когда четко объявлен лимит и срок программы. Это не всегда так, иногда миноритарииЛенивый инвестор
22 сент., 08:02
❓Брокеры открыли охоту за инвесторами, но кто заплатит больше?С приходом осени наконец заработала система быстрых переводов ценных бумаг. А это значит, что перенос акций и облигаций от одного брокера к другому упростился до пары кликов.Это отличный повод, чтобы обсудить, как будет проходить борьба брокеров за инвесторов. И выиграет в ней тот, кто предложит наилучшие условия.📈 Рассмотрим, какой размер бонусов за перевод портфеля предлагает тот или иной брокер:▪️Финам — до 15 тыс. рублей ▪️Альфа-Банк — до 10 млн рублей ▪️Сбер — до 15 млн рублей❗️Но максимальная сумма — это только часть истории. Важно смотреть на реальные условия получения бонуса, ограничения и требования к объёму переведённых активов.🧐 Новый механизм может заметно изменить поведение инвесторов. Теперь барьер становится ниже, но и конкуренция никуда не девается. Не исключаю, что она станет еще жестче. А пока
Ленивый инвестор
21 сент., 13:45
Ленивый инвестор
21 сент., 13:45
🏗 Уважаемые владельцы ипотечного жилья, оформившие кредит в 2025-26 годах!❓Как вы на это решились? Я сам уже несколько лет плачу ипотеку с ежемесячным платежом около ₽50 тыс. в месяц, с учетом коммунальных платежей. Но у меня ставка 5,4% (семейная). Стало интересно, чем руководствуются люди, которые берут ипотеку по текущим ставкам.✅ Понимаю, что причины у каждого свои, проведем небольшое исследование. Отметьте свой вариант в опросе, если вы платите или недавно погасили кредит. Прошу поучаствовать всех подписчиков, даже если вы не тянете эту лямку: важна логика и ваши мысли на этот счет.Ленивый инвестор
21 сент., 06:10изменён
📅 Самое важное на этой неделе22 сентября 📌 Дом РФ $DOMRF - финансовые результаты по МСФО за 8 мес. 📌 Акрон $AKRN - ВОСА по дивидендам за прошлые годы.👀 За чем следим на этой неделе⚔️ Геополитика. Генассамблея ООН - 22-26 сентября. Встреча Трампа с президентом Ирана на полях ассамблеи. Речь Лаврова в ОНН - 26 сентября. Встреча Трампа и Си Цзиньпина в Вашингтоне - 24 сентября. Война с йеменскими хуситами, цены на нефть.🌐 Санкции. Заявления по "адским санкциям" (введение в действие не позднее 18 октября). Референдум по "вечному нейтралитету" в Швейцарии - 27 сентября (вероятность отмены санкций).🇷🇺 Российский рынок. Московский финансовый форум (МФФ-2026) - 21 сентября. Недельная инфляция - 23 сентября 19:00мск. Минутки (протокол) с заседания ЦБ 11 сентября - 23 сентября 16:00мск. Федеральный бюджет - 2027-2029 - 24 сентября.🇺🇸 Глобальные рынки. Доходности гособлигацийЛенивый инвестор
20 сент., 08:04изменён
Жестко…📉 Ставку снизили с 21% до 14%, но легче почему-то не стало. Бизнес недоволен, число дефолтов на порядок больше, чем при 21%. А было ли вообще смягчение? Чтобы понять, смотреть надо не номинальную ставку, а реальную, т.е. за вычетом инфляции.🛒 Сейчас: инфляция при ставке 14% - 6,24%, спред +7,8%. Жёстко… Для сравнения, в 2021 г. спред был всего 0,5%.🌏 Из крупных экономик жёстче только в Бразилии (+9,5%) - борются высокой доходностью с оттоком капитала. Турция +4,4%; Китай +1,8%; США +0,5% (после повышения ставки ФРС 16 сентября); Еврозона -0,7%; Аргентина -4,6%. Самая мягкая ДКП в Венесуэле, -90%, но это уникальный и запущенный случай.📊 Средняя по миру реальная ставка = 4,6%, т.е. у нас жестче среднего (см. на карте). Причину мы знаем: ЦБ все силы бросает на то, чтобы загнать инфляцию в пределы 4% и не допустить её разгона, при целом букете проинфляционных факторов:Ленивый инвестор
19 сент., 14:27изменён
🗳 О выборах✍️ С 18 по 20 сентября выбирают новую Госдуму. Заодно 11 регионов выбирают глав, а 39 свои заксобрания. Итог прошлого созыва: 2980 законов за пять лет. Спорили мало: по подсчёту Володина, 68,5% законов приняли при поддержке всех фракций. Созыв можно сказать прошел под хорошо забытым лозунгом:«Не время для дискуссий». Создан целый пласт законодательства, касающегося войны, контроля интернета и пр.👉 Моё мнение: состав Думы важен, даже когда несогласных с курсом в ней практически нет. Однако, чем пестрее состав, тем дольше обсуждают законопроекты и тем потенциально более вдумчивые будут окончательные версии. К примеру, в советах директоров: даже пара независимых членов уже заставляет спорить о дивидендах. Пример, может и не корректный, но логика, думаю, очевидна.Голосуете? (поставьте реакцию) 🫡 - Да 🤷♂️ - Нет 😎 - Еще думаюЛенивый инвестор
19 сент., 08:20изменён
🤷♂️ Итоги недели: опять не наш?📈 Всё было за рост, особенно нефть выше $100. Но то, как Трамп быстро и без колебаний подписал закон об “адских санкциях”, вернуло инвесторов на землю. Наш он, или всё-таки не наш, узнаем через месяц, когда будет дедлайн по введению в действие.💼 Не питаю иллюзий, не наращиваю риск в портфеле. Всё ещё высокая ставка - возможность заработать на процентном доходе. Все ещё относительно крепкий рубль (даже после девальвации на 20%) - для меня возможность усилить валютную диверсификацию.🏆 Топ событий недели🔸 14 сентября акции взлетели после сообщения Трампа об энергетическом перемирии между Киевом и Москвой. Стороны о договоренности ничего не знали. 🔸 Акции МТС потеряли 10%: вместо фиксированных выплат 35 рублей - зависимость от операционной прибыли и частичная замена дивов байбэком. 🔸 Газпром прибавил 4% на разговорах о том, что ультраправая АДГЛенивый инвестор
18 сент., 09:57
1️⃣ Я ленивый инвестор. Правильное, осмысленное ничегонеделание требует подготовки и работы над собой. Но в итоге я буду вознаграждён защитой от лишнего стресса, жизненным балансом и спокойным сном.2️⃣ Грамотно распределенный портфель и пассивный доход дают преимущество выбора времени, места, и рода занятий. Активному трейдеру с этим сложнее.💼 Уверен, что долгосрочное инвестирование в России возможно. Но с большой поправкой на “местную специфику”, прежде всего неопределенность. Преодолеть её невозможно, но подготовить к ней себя и портфель можно и нужно.🌤 Всем доброй пятницы и стабильного дохода!#инвестиции #стратегия #философияЛенивый инвестор
18 сент., 09:57
🤷♂️ Долгосрочное инвестирование в России можно хоронить?👀 Оглянувшись вокруг, трудно избавиться от таких мыслей… Какие там 15-20 лет, если не знаешь, что будет через месяц?! Я от своего давнего выбора не отказываюсь, но нужно постоянно находить аргументы. Давайте сделаем это вместе!✅ Да, идея долгосрока у нас работает, но не в виде “купил и забыл”, это наивно и даже опасно. Я вижу формулу так: “Построил минимум 3 сценария → купил под них разные активы в разных валютах → регулярно проверяешь гипотезу, с готовностью её поменять.✅ Горизонт зависит не столько от веры в будущее страны, сколько от персональной ситуации. 🔹 Когда понадобятся деньги: не продавать же в убыток, если “припрёт”; 🔹 Стабильность дохода вне биржи и размер подушки - способность пережить просадки; 🔹 Психологическая устойчивость к волатильности. У меня есть акции, купленные 10 лет назад, а за это время былоЛенивый инвестор
17 сент., 08:42изменён
😈 Адские, но с нюансами🇺🇸 Законопроект об “адских санкциях” принят Конгрессом, отправлен на подпись Трампу. Наш нефтегаз с утра под давлением, но не то чтобы очень.🧾 Что в меню?▪️ Пошлины до 100% против крупнейших покупателей российских нефти, газа, урана. В первую очередь Китай, Индия, Турция, Бразилия, Венгрия, Словакия.▪️ До 500% на импорт из РФ - пункт символический. США покупают у нас уран на ≈$1 млрд в год (скорее продолжат, под соусом энергетической безопасности).▪️ По газу порог >15% импорта, касается Китая - Газпром дает до 25% поставок.▪️ Банки (в т.ч. иностранные) - платежи за энергоресурсы. Наши давно под санкциями, но транзакции станут дороже, больше крипты.▪️ Танкеры теневого флота.👉 Главное: применение отдано на откуп Трампу. Может ввести 10%, или ничего не делать. Демократы против: опасаются (и не зря), что Трамп очень творчески подойдёт к закону.🌐Ленивый инвестор
16 сент., 14:01изменён
📊 С чем пережить боковик❓ Почему я жду боковик по ставке?🔹 Скоро внесут бюджет, жду его проинфляционным. Наверняка в нем заложат умеренный дефицит, но он в последние годы ни разу не соблюдался. Дефицит в январе-августе ₽5,8 трлн, план на весь год ₽3,8 трлн. Далее по цепочке: Минфин печатает ОФЗ → банки выкупают их на деньги ЦБ (= эмиссия денег) → рост доходностей облигаций давит на акции.🔹 Рынок (как и ключевая ставка) на 80% зависит от геополитики. Прорывов на горизонте не вижу. Жду очередных “стамбульских чаепитий”, “энергетических перемирий”, существующих только в голове Трампа и т.п. Будет много вбросов, инвесторы будут покупать на заголовках, потом продавать на фактах.❓ С чем (помимо уже имеющихся акций) комфортнее пережить боковик?✅ Фонды денежного рынка - кэш под рукой на случай разворота. ✅ Короткие качественные корпораты (можно и короткие ОФЗ, но там нет премии). ✅Ленивый инвестор
16 сент., 12:27изменён
📣 Четыре важных для страны завода, которые Русал хочет законсервировать, а власти - против, оказались не мелкой производственной проблемой. Из-за решения Русала аналитики отправили на пересмотр оценку всей компании.Ленивый инвестор
15 сент., 11:07изменён
🛒 “Покупаем, не отвлекаемся на ерунду!”Цитаты из блогосферы: 💬 “Не тратим время и нервы на новостной шум про ставку и прочую ересь, покупаем акцулечки, дивиденды потом прокормят!” 💬 “Длинные ОФЗ опять просели? Замечательно! Тарим по распродаже, фиксируем 16% на годы вперед!”Этот вайб питается от двух идей:1️⃣ “Мир у ворот!” - факт по умолчанию, в доказательствах не нуждается. Просто потому, что все до тошноты устали от негатива. Да и в новостях сообщают, что вот-вот договорятся! 🤝2️⃣ Тренд по ставке хоть и замедлился, но все равно идёт вниз (почему не может быть иначе, не поясняется). ЦБ сам не уверен, ну и пусть, мы-то должны быть оптимистами! А если рынок пойдёт “не туда” - прекрасно, докуплю дешевле!🤨 Логика звучит в чем-то даже убедительно. У меня только один вопрос: кто кого будет кормить: рынок вас, или может быть вы его? Не придётся ли докидывать, чтобы удержатьЛенивый инвестор
14 сент., 16:52изменён
❓ Соскучились по тому, как Трамп двигает рынок одним пальцем?🎉 Вот вам пожалуйста: в своей сети Truth Social он сообщил о достижении энергетического перемирия между Москвой и Киевом. Индекс Мосбиржи взлетел на 4%, вспомнив ракеты 2025 г., когда “всё было впервые и вновь”.⛽️ Цены на дизель в США превысили $6,23 за галлон ($1,64 за литр) - исторический максимум. 3 ноября республиканцам светит потеря контроля как минимум над Палатой представителей Конгресса. Надо спешить и делать как можно больше заявлений - хороших и разных!🗣 Послание Трампа адресовано не нам, а его избирателям: “Перекрытые проливы вообще ни причем, топливо дорожает из-за украинского конфликта”. Но обещает, что цены "рухнут", как только война с Ираном закончится.🧐 Очень хочу ошибиться, но ни одно перемирие с 2014 года не соблюдалось. Посмотрим, чем закончится это, если оно вообще вступит в силу. Ни Москва, ни
Ленивый инвестор
14 сент., 08:32изменён
🚀 "К своей мечте лети ракетой!"📈 Акции Евротранса в момент подготовки поста +37%.Между тем: ▪️ Общий долг (включая ЦФА) >₽100 млрд; ▪️ Активы (капитал) = ₽34 млрд; ▪️ Сумма судебных исков ок. ₽37 млрд; ▪️ Облигации 5-10% от номинала; ▪️ Бензина на АЗС "Трасса" нет; ▪️ Менеджмент арестован.🤷♂️ ОК, допустим, я просто чего-то не знаю, и вот-вот выйдет новость о поглощении условной Роснефтью или Газпром нефтью. Но я с трудом представляю себе окупаемость такой сделки, учитывая долг.🐱 Пока ничего, кроме технического отскока той самой кошки, после падения на 95%, в голову не приходит.🧐 Ждём возвращения на грешную землю. Евротранс - лишь гротескная иллюстрация этой мысли.$EUTR
Ленивый инвестор
14 сент., 05:58изменён
📅 Самое важное на этой неделе14 сентября 📌 Мосбиржа $MOEX - основная торговая сессия начинается с 9:00мск (+1 час).16 сентября 📌 Совкомфлот $FLOT - СД по стратегии развития до 2030г. 📌 Банк СПБ $BSPB - финансовые результаты за 8м 2026г по РСБУ.👀 За чем следим на этой неделе⚔️ Геополитика. Реакция Зеленского на требование Трампа не бить по НПЗ. Лавров выступит в дипакадемии по Украине (про устранение первопричин конфликта) - 15 сентября. Блокада Ормузского и Баб-эль-Мандебского проливов - цены на топливо перед выборами в Конгресс.🌐 Санкции. Голосование в Палате Представителей Конгресса США по "адским санкциям". Саммит G20 по энергетике в Хьюстоне (РФ участвует) - 14-16 сентября.🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 16 сентября 19:00мск. Аукционы Минфина по ОФЗ (доходности, фикс. купон или флоатеры) - 16 сентября. Курс рубля и акции на фоне дорогой нефти. ВозможныеЛенивый инвестор
13 сент., 08:19изменён
💰 Таких дивидендов мир еще не видел! И не увидит.🇺🇸 Трамп пообещал $5000 каждому взрослому американцу. Он назвал это “дивидендами Трампа” (Trump's dividend).🤦♂️ Звучит бредово, но не для Трампа. Идеологи MAGA (Make America Great Again) рассматривают государство как корпорацию. Бизнес-подход в любом вопросе, сделки вместо дипломатии и т.д. Трамп говорит, что США получают “колоссальные доходы”, и граждане как акционеры должны получить свою долю.Почему я не верю, что дивиденды будут?1️⃣ Условие выплаты — победа республиканцев на выборах в Конгресс 3 ноября - сохранение контроля над обеими палатами. По сути, дивиденд в виде опциона. При этом вероятность победы крайне мала, есть шанс удержать только Сенат.2️⃣ Деньги должны быть потрачены строго внутри США, но механизма контроля нет.3️⃣ Выплаты оцениваются совокупно в $1,2 - $1,4 трлн. У Трампа этих денег нет, а бюджетом онЛенивый инвестор
12 сент., 07:32изменён
Итоги недели: пауза - это накопление энергии для прыжка (не точно)🏛 На заседании ЦБ в пятницу снижение ключа даже не обсуждалось. Набиуллина говорит: без проблем снизим, если Минфин резко сократит расходы и дефицит бюджета. Ну, такое…📉 Индекс Мосбиржи дежурно припал, гособлигации опять загрустили. Снижение ставки как минимум поставлено на паузу. Поэтому корпораты с высоким рейтингом, валютные бонды, флоатеры, фонды денежного рынка - заслуживают доли в портфеле. Акции - либо надолго, либо спекулятивно, с моральной готовностью сходить ниже.🏆 Топ событий недели🔸 Логистический хаб Озон атакован в Саратове. За время двухнедельной паузы в ударах, акции отросли на 30%. 🔸 Роснефть - лидер недели в индексе - на запуске “Восток Ойла” и новом обострении в Ормузе. Правда, долг вырос с 1,5х до 1,8х, и судя по всему продолжит расти. 🔸 Дроны ВСУ атаковали заводы Газпрома и Новатэка на
