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도PB의 생존투자
12 нояб., 23:40
젠슨황 퇴진 뒤 엔비디아 부도위험 지표 개선…차입 감소 기대2026-11-12 18:50:52 GMTCaleb Mutua 기자(블룸버그) -- 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 해임된 엔비디아의 주가가 급락한 것과 달리 신용시장에서는 회사의 부도 위험을 헤지하는 비용이 오히려 낮아졌다. 황의 퇴진으로 엔비디아의 차입과 AI 생태계에 대한 자금 지원이 줄어들 수 있다는 기대가 영향을 미쳤다.ICE데이터서비스에 따르면 엔비디아의 5년물 신용부도스와프(CDS) 프리미엄은 12일 장중 한때 상승했다가 뉴욕시간 오후 1시30분 현재 2.25bp 하락한 139bp를 기록했다. CDS 프리미엄 하락은 시장이 평가하는 신용위험이 낮아졌음을 의미한다.트레이더들은 황의 퇴진이 엔비디아의 차입을 억제할 가능성이 있으며, 이는 회사의 신용도에 대한 우려를 완화할 수 있다고 진단했다. 엔비디아는 막강한 재무력을 활용해 AI 생태계의 주요 기업 수십 곳에 투자하거나 자금조달을 지원해왔다.도PB의 생존투자
12 нояб., 07:54
중국 🇨🇳, 엔비디아 $NVDA CEO 스캔들을 기술 제한 정당화에 이용하지 말라고 미국에 경고베이징은 블룸버그에 따르면, 양국 지도자 간 예정된 회담을 앞두고 미국 관리들과 연락 중이라고 밝혔습니다.도PB의 생존투자
11 нояб., 23:52
엔비디아는 황형이 없어도 잘 돌아갈 회사긴 한데.. 롱숏 수급 및 단기 노이즈는 있을 수 있겠네요1. GPU 개발 로드맵(영향력: 제한적): 이미 진행 중인 아키텍쳐. 제품 개발은 전문 엔지니어링 조직이 수행 2. CUDA 생태계(영향력: 아주 제한적): 소프트웨어, 개발자, 고객 시스템에 축적된 기술 3. AI 데이터센터 수요: 여전히 강한 상황 4. 고객 및 정부 관계: 이건 상대적으로 클 거 같구요. 황형이 영업을 뛰셨으니 5. 조직 의사결정구조: 젠슨황 CEO는 여러 기술 책임자가 함께 회의에 참석하는 것을 선호하고, 각 분야의 전문가가 동시에 문제를 논의하고 의사결정 과정을 공유하는 것으로 알려져 있는데요. 공식적 후계가 결정되지 않은 상황이다보니 불안요인이긴 하네요스타 CEO 교체 관련 리스크는 애플의 잡스 퇴임과 유사하고, 사내 정책 위반 등 징계성 교체는 맥도날드랑 비슷합니다애플은 잡스 퇴임 발표 후 시간 외 주가 7% 하락했지만 정규장에서 -0.7%로 마쳤습니다맥도날드는 주말에 발표해서 시간외 거래는 없었지만 정규장에서 2.7% 하락했습니다단기 노이즈는 있지만 경영을 훼손하지 않으면 CEO 교체 후 주가는 회복했는데요 애플은 팀쿡 교체 후 1년 주가 +77%, 마이크로소프트는 스티브 발머 교체 후 1년 주가 +15%(이후 10년 동안 969%), 알파벳은 래리페이지 교체 후 1년 주가 +41% 였습니다 아마존은 제프 베조스 교체 후 1년 주가 -38%(2022년 거시환경 불안과 겹침, 당시 연준도 빅스텝, 자이언트 스텝 하던 시기)였지만, 지금은 다 회복한 상황이죠장투하시는 분들은 좋은 기회일 거고, 단기적으론 경쟁사들의 매력을 부각시킬 것으로 예상되네요3,100Открыть в Telegram도PB의 생존투자
11 нояб., 23:26
8월 모건스탠리 크레딧에서 나왔던 자료가 생각났음. 엔비디아인데 크레딧팀에서 글을 쓴게 특이했음. 내용은 엔비디아의 수익공유·신용보강·미판매 컴퓨트 보증 구조에 대한 크레딧 관점 분석인데, 핵심은 잔존가치 보증(RVS)보다 가격 하한·미판매 용량 보증이 더 큰 우발채무가 될 수 있고, 추적하기도 더 어렵다는 내용이었음. 근데 만약 이 구조와 네트워킹의 핵심이 젠슨황이라면 섹터전체의 위험이 될 수 있고, 젠슨황이 충분히 대체 가능한 인물이라면 일시적인 문제가 아닐까 싶음구조 - 엔비디아가 2026년 7월 1일 블로그에서 대형 하이퍼스케일러 외 사업자로 컴퓨트 접근을 넓히기 위한 "수익공유 및 신용보강 모델"을 공개 - 엔비디아가 GPU 시간당 최저 가격을 보증하고, 그 하한을 넘는 매출은 나눠 갖는 구조로 추정(일반 제품 매출과는 별도) - 최소 매출 하한이 생기므로 GPU, 나아가 데이터센터 건물(shell)까지 자금 조달이 쉬워짐. 짧은 고객 계약과 긴 인프라 부채 사이의 만기 불일치를 메우는 역할우발채무 추정 - 중기적으로 5GW를 지원 대상으로 가정하면, CY28/FY29 말 기준 우발채무는 약 810억 달러(약 113조 원), 세후 약 640억 달러(약 90조 원) - 가정은 고객 계약 2년, 하한 보증 5년 - 근거는 2027년 하이퍼스케일러 컴퓨트 배치 약 25GW(TPU 제외) 전망으로, 네오클라우드/GPUaaS에서 추가로 2~5GW는 가능하다고 봄가정의 양방향 리스크 - 과대일 가능성: 기존 코어위브 건이 500MW 미만으로 작고, 지원 필요 규모가 고객 신용도와 계약 기간에 좌우되며, 5,000억 달러(약 700조 원) 파트너십 익스포저와 중복 계상될 수 있음 - 과소일 가능성: RVS만으로 자금 조달이 안 풀릴 때 엔비디아가 용량 하한 보증을 더 적극적으로 쓸 수 있음선례 - 2025년 9월 발표된 코어위브 잔여 클라우드 용량 구매 약정 63억 달러(약 8.8조 원). CY26부터 시작해 5년간 감소하는 것으로 모델링 - 수익공유 구조는 아니고 네비우스/메타 구조에 가깝지만, 같은 우발 지원 범주로 분류3,300Открыть в Telegram도PB의 생존투자
11 нояб., 22:59
칩 가격 압박을 주려는건지 그냥 꼴보기 싫은건지...3,210Открыть в Telegram도PB의 생존투자
11 нояб., 22:52
존슨황님 ....14,600Открыть в Telegram도PB의 생존투자
11 нояб., 22:21
💋💋....황인훈 발정난 똥개 새끼야... 진짜2,920Открыть в Telegram도PB의 생존투자
11 нояб., 11:52
🤩NVIDIA (NVDA): Baird Tristan Gerra – 𝐍𝐞𝐮𝐭𝐫𝐚𝐥(하향), 𝐏𝐓 $𝟐𝟎𝟎(하향)Rating = Neutral (Outperform → 하향) Price Target = $200 (이전 $500 → $200, -60.0%) Current Price = $168.89 Upside Potential = +18.42%Key Takeaways• 2027년 데이터센터 시장 전망은 최근 가시성 부족으로 인해 수립이 지연되고 있으며, 공급 문제뿐 아니라 잠재적인 수요 둔화 가능성도 반영• AI 하이퍼스케일러의 2027년 CapEx 증가율이 40% 또는 그 이하로 둔화될 가능성 제기• H300의 리드타임은 여전히 길고 수요가 공급을 크게 초과하고 있어, 현재의 AI 가속기 수요 자체가 급격하게 위축된 상황은 아님• 공급 제약과 주문 시점 불확실성으로 일부 고객이 선제적으로 주문을 축소할 가능성이 있으며, 관련 위험에 노출된 채널 비중은 10~30%로 추정• 2027년까지 CEO 재임 관련 불확실성도 단기 리스크로 지목하며, 주가가 당분간 일정한 박스권에서 거래될 것으로 전망Event Focus• 2027년 AI 하이퍼스케일러 CapEx 성장률이 40% 또는 소폭 낮은 수준까지 둔화될 가능성에 주목• 데이터센터 투자 확대 기조 자체보다는 신규 주문의 시점과 실제 수요 전환 과정에서 발생할 수 있는 불확실성을 핵심 변수로 제시Analyst Sentiment• Cautiously Negative (단기 신중·부정적)• 중장기 AI 수요가 여전히 견조하더라도, 2027년 데이터센터 투자 가시성 약화와 선제적 주문 축소 위험으로 인해 단기 주가 상승 여력이 제한될 것으로 판단• 이에 따라 투자의견을 Outperform에서 Neutral로 하향하고, 단기 박스권 관점을 제시Analyst Commentary 요약“Baird는 NVIDIA에 대한 투자의견을 Outperform에서 Neutral로 하향하고, 목표주가를 기존 $500에서 $200으로 60% 인하했다.이번 투자의견 하향의 핵심은 AI 수요의 구조적인 붕괴보다는 2027년 데이터센터 투자 전망에 대한 가시성 악화에 있다.Baird는 최근 데이터센터 투자 전망 수립이 지연되고 있으며, 그 주요 원인으로 공급 제약을 지목했다. 다만 공급 측면의 문제 외에도 잠재적인 수요 둔화 가능성이 일부 나타나고 있다고 평가했다.특히 AI 하이퍼스케일러의 설비투자 증가율이 2027년에는 40% 또는 그 이하 수준으로 둔화될 수 있다고 전망했다. 이는 AI 인프라 투자가 계속 확대되더라도 성장 속도는 과거보다 완만해질 가능성이 있다는 의미다.도PB의 생존투자
22 сент., 09:57
이란, 미국의 봉쇄 완화 시 7일 내 호르무즈 해협 재개방 제안: 교도통신이란은 워싱턴이 이란 항구에 대한 봉쇄를 종식하기 위한 초기 조치를 취하고 해협 주변의 군사 작전을 중단한다면 7일 내에 호르무즈 해협을 재개방하겠다고 제안했다고 교도통신이 이란 고위 관리를 인용해 보도했다.이 제안은 중재자들을 통해 워싱턴에 전달된 것으로 전해지며, 테헤란은 유엔 총회 주변에서 추가 회담을 계획하고 있다.아직 합의에 도달하지 않았다. 이란은 이전에 호르무즈 재개방을 미국의 봉쇄 종식과 연계한 바 있다.도PB의 생존투자
22 сент., 09:56
이란 고위 당국자, 미국이 실질적인 조치를 취한다면 테헤란은 외교 재개를 환영한다고 밝혀1,590Открыть в Telegram도PB의 생존투자
21 сент., 04:18
🤩MSCI ACWI(All Country World Index)연한 파란색 막대: 해당 연도에 전년보다 P/E가 상승한 종목의 비율 진한 파란색 선: MSCI ACWI의 연간 수익률 빨간 점선: 약 36% 수준, 현재 2026년의 P/E 상승 종목 비중과 유사한 레벨임2026년을 보면 MSCI ACWI는 대략 +10% 안팎의 플러스 수익률을 기록하고 있는데, 전년보다 P/E가 높아진 종목은 전체의 약 36% 정도에 불과함.즉 주가는 올랐지만 대부분의 종목에서 밸류에이션 멀티플은 오히려 확장되지 않았다는 것이 핵심임.고금리가 글로벌 주식시장의 P/E를 누르고 있다는 증거2026년 글로벌 증시는 지수가 올랐음에도 대부분의 종목에서 P/E가 올라가지 않았으며, 이는 현재 시장 상승이 밸류에이션 버블보다는 이익 성장에 의해 지탱되고 있음을 보여줌.도PB의 생존투자
16 сент., 18:05
도PB의 생존투자
13 сент., 22:33
переслано из @cahier_de_market
The Information앤스로픽이 최대 5,170억 달러에 달할 수 있는 컴퓨팅 자원 확보 계약을 마련했다. 이는 투자자들에게 제시했던 2029년까지의 예상 지출액 1,800억 달러를 크게 웃도는 규모다.이러한 계약상 지출 약정은 앤스로픽이 기업공개(IPO) 가능성을 앞두고 향후 성장에 얼마나 공격적으로 대비하고 있는지를 보여준다.그들이 말하는 '감속'(pacing)은 '투자의 속도조절'이 아니라 '모델 출시의 속도조절'https://x.com/theinformation/status/2098849145188418001X (formerly Twitter)The Information (@theinformation) on XAnthropic has lined up compute deals that could cost as much as $517 billion, far above the $180 billion it told investors it expected to spend through 2029. The commitments underscore how aggre…4,430Открыть в Telegram도PB의 생존투자
11 сент., 08:16
알만데브 해협이 예멘 전투원들에게 장악되었다고 IRIB가 보도"타스님 특파원에 따르면, 알 아르디 지역이 함락되고 예멘 무장 세력이 이 지역에 진입함에 따라 바브 알만데브가 통제 하에 있다"5,660Открыть в Telegram도PB의 생존투자
11 сент., 05:56
유가와 DSI상단 = WTI 국제유가 가격 흐름 하단 = 원유 선물 트레이더들의 단기 심리 -> Daily Sentiment Index(DSI)현재 원유 DSI가 91% Bulls까지 상승했음.이는 조사 대상 트레이더 가운데 약 91%가 향후 유가 상승을 예상한다는 의미로, 시장 심리가 극단적인 낙관 구간에 진입했음을 보여줌6,220Открыть в Telegram도PB의 생존투자
11 сент., 04:44
переслано из @bornlupin
이란과 걸프 국가들, 호르무즈 해협 통항 합의 위해 회담 개최 추진회담 개요 및 목적 오만의 주도로 걸프협력회의(GCC) 6개 회원국 외교장관들과 이란 외교 당국자가 오만의 해안 도시 살랄라에서 회동을 추진 중.미국과 이란의 전쟁이 발발한 지난 2월 이후 GCC 외교수장들과 이란 고위 관리가 만나는 것은 이번이 처음.회담의 핵심 목적은 글로벌 에너지 수출의 대동맥인 호르무즈 해협의 선박 통항을 임시로 관리하는 방안에 대해 GCC 회원국의 지지를 확보하고 양측의 적대 행위를 완화하는 것.임시 통항 합의의 내용과 한계이란과 오만은 최근 선박이 이란 영해를 통해 해협으로 진입하고 주로 오만 영토 인근을 통해 빠져나가는 비과세 임시 통항로 마련을 최종 조율해 옴. 다만 호르무즈 해협이 완전히 재개방되려면 미국과 이란 간의 별도 합의가 전제되어야 한다는 외교가 지적이 제기됨.참여국별 주요 입장과 이해관계걸프 국가(GCC): 이란의 미사일·드론 보복 공격을 겪은 이후 긴장을 낮추고, 해협을 통해 원유를 수출하고 물류를 원활히 들여오기 위해 임시 통항 안착을 원하고 있음. 이란과의 관계 관리가 필수적이라는 인식.이란: GCC 국가들과의 연대를 바탕으로 미국이 이란 항구에 대한 봉쇄를 해제하도록 압박하려는 의도임. 또한 미국이 항구 봉쇄 해제, 원유 수출 제재 면제, 해외 동결 자산 접근 허용 등의 조건을 수용하기 전까지는 해협을 전면 개방하지 않겠다는 강경한 입장을 고수하고 있음.도PB의 생존투자
11 сент., 04:04
사우디 왕세자 MBS, 트럼프 대통령에게 후티 공격 촉구 위해 목요일 두 차례 전화... 트럼프는 거절, 미국 관리들 "당분간 직접 개입 계획 없어"(Axios 보도)도PB의 생존투자
11 сент., 02:02
🤩S&P 500 내 Forward P/E 40배 이상인 기업 = 27개 뿐...• 2021년 투기 국면 80~90개• 2020년 코로나 저점 약 27개• 2022년 Bear Market 저점 약 27개특이한 점은 2020·2022년에는 주가(P)가 폭락하면서 40배 이상 종목 수가 감소했지만, 지금은 S&P 500이 ATH에서 불과 약 3% 아래인데도 27개밖에 없다는 점임.도PB의 생존투자
11 сент., 00:00
переслано из @kimchiterminal
트럼프 대통령, Fox News와의 인터뷰에서 이란의 인플레이션율이 300%에 달했다고 밝힘3,400Открыть в Telegram도PB의 생존투자
10 сент., 21:15
마이크로소프트, 데이터 센터 3배 확장 계획$MSFT는 현재 약 12GW인 글로벌 데이터 센터 용량을 2032년까지 38GW 이상으로 확장할 계획이며, 약 26GW의 용량을 추가할 예정입니다.AI 전용 컴퓨팅은 현재 약 2GW에서 2032년까지 전체 용량의 약 3분의 1, 즉 약 13GW로 성장할 것으로 예상됩니다.38GW 목표에는 CoreWeave와 같은 네오클라우드에서 임대한 컴퓨팅은 제외됩니다.이 확장은 용량 부족으로 인해 마이크로소프트가 일부 클라우드 구독을 제한하고 AI 및 클라우드 비즈니스를 거절해야 했던 이후에 이루어집니다. 마이크로소프트는 지난 회계연도에 자본 지출로 1,450억 달러를 지출했으며, 미래 데이터 센터 임대 약속으로 3,290억 달러를 보유하고 있습니다.출처: Bloomberg
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