Последние посты
Артем Тузов. Финансы и инвестиции
12 нояб., 12:39изменён
Моя инвестиционная история с гаражами на РБККто не знает, я оказался достаточно успешным инвестором в гаражи, получив за 5 лет удержания такого экзотического актива от 30% до 40% годовых и по итогу компенсации за снос около 50% прироста по телу инвестиции. Кстати, компенсация за снос не облагается налогами. Во всяком случае, так говорят в управе. «Налоговую прибыль» от сделки отправил на благотворительность.В РБК заинтересовались такой экзотикой и добавили мою историю в программу «Частная собственность». Посмотреть можно тут:Ютьюб: https://www.youtube.com/watch?v=SCfhWOAXwtAVKvideo: https://vkvideo.ru/video-210986399_456246268P.S. с 19:50 минуты👌Артем Тузов. Финансы и инвестиции
11 нояб., 10:20
Софтлайн дивидендная политикаСегодня эмитент раскрыл существенный факт с повесткой предстоящего заседания Совета директоров: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=tKT3cBWrREmZbRFipRK8vQ-B-BВ повестке стоит вопрос:1. Рассмотрение положения о дивидендной политикеПо сообщению эмитента: В соответствии с действующей дивидендной политикой Совет директоров стремится актуализировать ее основные положения не реже одного раза в три года. Сейчас как раз подошел срок такого рассмотрения. При этом действующая дивидендная политика остается актуальной, и никаких изменений вносить не планируется.Итого, как и раньше на дивиденды можно ожидать дивиденды в размере 25% от чистой прибыли по МСФО не реже одного раза в годПри чистой прибыли в 4 млрд по итогам 2026 года это будет 1 млрд на дивиденды. С капитализацией 21.1 млрд получаем (1/21)100=4,76% ожидаемая див.доходность.@tuzov_investАртем Тузов. Финансы и инвестиции
11 нояб., 09:35
Считаем достаточность капитала ВТБ в 2027-м году и варианты по дивидендамНорматив за которым банк следит называется Н20.0 = норматив достаточности капитала банковской группыИ ВТБ разумеется достаточно прозрачно считает этот норматив в отчетности. Формула такая: RWA (активы взвешенные по риску) ССГ = Собственные средства группы(общий капитал группы)Получаем Н20.0 за 9 мес 2026: RWA = 25.251 трлн руб ССГ = 2.657 трлн руб Н20.0 = (2.657/25.251)100=10,5%С 01.04.2027 норматив достаточности 10.75% не хватает 0.25% По прогнозу банка на конец 2026-го года Н20.0 составит те же 10.5%Что делать банку: - сокращать активы - наращивать капиталАктивы сокращают через продажу или секьютиризацию. ВТБ активно делал секьютиризацию активов и таким образом освобождал капитал. В ЦБ недавно подняли нормативы для такой секьютиризации и сделки всталиКапитал наращивают через доп.эмиссию. ВТБ ожидает допку 314 млрд. Что позволяет увеличить капитала до (2.971/25.251)100=11,76% Отлично💪Но останется ли место для дивидендов в этом случае? Если выплатить 25% от чистой прибыли после допки в 600 млрд, получим ((2.971-0.150)/25.251)100=11,17%Итого: доп.эмиссия для ВТБ нужна. Без допки не будет дивидендов. Да. Глупо привлекать капитал и тут же половину распределять дивидендами. Однако такова странная математика ЦБ. Или так или тормози выдачи кредитов.@tuzov_investАртем Тузов. Финансы и инвестиции
10 нояб., 10:37
Сегодня первый день обучения на «Финансовом акселераторе 2.0».Это восьмой поток моей образовательной программы.За прошлые семь её прошли больше 400 человек, и многие из них до сих пор рядом, в клубе выпускников. Со вчерашнего дня в чатах идёт знакомство: участники рассказывают о себе, о своём опыте на рынке и о том, чего хотят добиться за время программы.Впереди два месяца обучения, за которые мы научимся просчитывать каждое решение через три сценария, научимся отбирать облигации и акции и читать отчётность компаний, соберём портфель, рассчитанный на любую фазу рынка, и составим план действий на годы вперёд.Все уроки и эфиры остаются в записи, так что к любому разбору можно вернуться.А затем — клуб, где эту систему применяем на реальном рынке.Информация для тех, кто присоединился к программеВ понедельник вам на почту пришло письмо с доступами к каналу обучения и платформе GetCourse.Проверьте, что вы сделали два шага:1. Подписались на канал обучения. Сегодня там будет ссылка на Zoom.2. Заполнили анкету на GetCourse. Это обязательный шаг: только после анкеты вам на почту придёт ссылка на чат. Без неё доступ к чату не откроется.Если письма нет, проверьте папки «Спам» и «Промоакции» или напишите в отдел заботы: @Artem_TuzzovДля тех, кто ещё думает❗️Сегодня последний день, чтобы присоединиться к этому потоку. Набор на программу идёт раз в год, следующий будет только через год.Если есть желание разобраться в инвестициях один раз и на всю жизнь, напишите в отдел заботы: https://t.me/Artem_TuzzovТам ответят на вопросы, помогут подобрать формат, а ещё могут показать отзывы выпускников, почитайте их сами.Первое занятие — сегодня в 19:00 по Москве.P.S. Спасибо всем, кто присоединился к нам. Приятно видеть, сколько людей решили серьезно заняться своими деньгами. До встречи вечером 🤗Артем Тузов. Финансы и инвестиции
10 нояб., 09:20
🐮Агроэко. 6 мес 2026 МСФОАгроэко - вертикально-интегрированный мясоперерабатывающий холдинг. Занимает 8-е место в рейтинге крупнейших производителей свинины и комбикормов в РФ.Посмотрим что в МСФО за 6 мес 2026-го года LTM: 〰️ Выручка LTM: 54.7 млрд руб 〰️ Чистый капитал: 53.8 млрд руб 〰️ EBITDA LTM: 15.5 млрд руб 〰️ Чистый долг: 50 млрд руб 〰️ ЧД/ЧК: 0.92 - отлично. На 1 заемный рубль, 1.1 рубль собственных 〰️ ЧД/EBITDA: 3.23 - плохо. Выше 3х 〰️ Чистый процентные расходы: 3.2 млрд руб 〰️ Покрытие процентов: 4.78 - отлично. 💪 〰️ Денежный поток от операционной деятельности LTM: 1.75 млрд руб 〰️ Доля короткого долга: 33% 〰️ Денежные средства на балансе: 17 млрд руб 〰️ Короткий долг/деньги: 0.77 - отлично. 77% короткого долга обеспечено деньгамиИтого: Положительные моменты: - Чистые процентные расходы снижаются с 2024-го года с 4.2 млрд снижены до 3.2 млрд - EBITDA примерно на одном уровне 16 млрд в 2024 против 15.5 млрд 6 мес 2026 LTM В результате, просто отличное покрытие процентов много лет.«Магия» такого высокого покрытия процентов при показателе Чистый долг/EBITDA 3.23 в субсидиях. Субсидии покрывают до 1/3 финансовых расходовДенежные средства на балансе все время растут.Минусы: Выручка, денежные средства от операций и EBITDA медленно снижаются@tuzov_investАртем Тузов. Финансы и инвестиции
9 нояб., 09:44
🎙 Тариф «Базовый» на «Финансовом акселераторе»Завтра, 10 ноября, стартует обучение. Места на основную группу, мини-группу и годовое сопровождение уже закончились. Присоединиться к потоку ещё можно на тарифе «Базовый».Это полная программа акселератора в записи для самостоятельного прохождения 👇— 9 модулей программы — от финансовых целей и риск-профиля до выбора активов и управления капиталом — 8 практических мастермайндов с моей логикой анализа и выбора бумаг — Методичка, шаблоны расчётов, чек-листы и таблицы — 5 лекций приглашённых экспертов и сессия по психологии инвестиций — Записи двух созвонов с ответами на вопросы участников основных тарифов, а также последующих встреч через полгода и год — Доступ к материалам на два годаПроходите в своём темпе, возвращаетесь к нужным темам и применяете материал к своим финансам. Работаете самостоятельно, без проверки заданий куратором и личного разбора портфеля.📩 Чтобы узнать стоимость и условия участия, напишите слово «Базовый» в отдел заботы @Artem_Tuzzov.Там вас ждёт короткое видео, где я подробно рассказываю об этом тарифе. Команда ответит на вопросы и поможет присоединиться.⏳ Завтра, 10 ноября, закрываем набор на этот поток.@tuzov_investАртем Тузов. Финансы и инвестиции
9 нояб., 08:34
Т-Технологии новая экосистемаНе знаю, к чему это приведет, но Т-Технологии последовательно создают банковскую экосистему не хуже Сбербанка. Не считаясь с затратами.За 2026-й год купили: - Точка Банк по оценке 85 млрд рублей. Покупка с премией к капиталу. Покупка хорошая, поскольку в плане работы с малым и средним бизнесом Точка банк безусловно в разы лучше Т-Бизнеса. Это прям разные вселенные по удобству и интерфейсам. Переплату можно считать оправданной- Портал Авто.ру за 35 млрд рублей. И тут спору нет - Авто.ру сильный игрок в своей нише. Номер один игрок и тут прикручивая банковскую фабрику кредитования можно быстрый эффект получить- Портал Циан по оценке 77 млрд рублей. С премией к рынку. Можно сказать что тут логика аналогичная Авто.ру. Лидер в своей нише к которому можно прикрутить банковскую фабрику и получить быстрый экономический эффект. За такое можно и переплатить.Что получается? Т-технологии получают мощное ускорение в работе с МСП, Автокредитами и Ипотекой. Учитывая слияние с Росбанком, проблем с работой с физ.лицами и крупным бизнесом так же нет. Получается в полной мере универсальный федеральный банк, претендующий быть в первых местах во всех нишах банковского дела.Очень мощный ход. Минус в том, что все эти покупки с премией снижают в моменте чистую прибыль банка. И стоит снизить свои ожидания по ближайшим финансовым результатам Т-Технологий. Затраты сейчас, а прибыль в будущем. А еще есть риск, что не получится выстроить такую экосистемуВпрочем оценка банка в 1 P/B кажется все окупаетАртем Тузов. Финансы и инвестиции
8 нояб., 16:03
🎙 Почему вы НЕ пойдёте на следующий поток обучения?Прошлой осенью я записал подкаст «Иллюзия следующего потока». Тогда до нового набора был почти год. Теперь первое занятие уже во вторник.В подкасте разобрал знакомые причины отложить обучение 👇🔹 «Сейчас не время». Почему подходящий момент трудно найти и на падающем, и на растущем рынке.🔹 «Я сам разберусь». Как понять, помогает ли вам ещё один год опыта решать свои финансовые задачи.🔹 «Нет времени» и «дорого». Как устроено обучение, оплата частями и возврат по итогам первой недели.За год ожидания вы всё равно будете распределять доходы, управлять накопленным и принимать решения с учётом семейных планов.Обучение можно отложить. Распоряжаться своими финансами вы всё это время продолжите.❗️10 ноября в 19:00 по Москве — первое занятие. В этот день закрываем набор. После закрытия присоединиться к потоку уже будет нельзя. Следующий планирую только на осень 2027 года.Оставшихся мест немного. Напишите в отдел заботы @Artem_Tuzzov — команда расскажет об условиях доступного формата и поможет оформить участие.@tuzov_investАртем Тузов. Финансы и инвестиции
22 сент., 16:17
Как не купить облигацию, которая дефолтнёт, и не продать в панике ту, которую надо держать?Дефолтов в этом году стало ощутимо больше, в клубном чате нам приходится частенько их обсуждать. При текущей ставке запаса прочности у многих компаний просто не осталось.Но дефолт почти никогда не приходит внезапно. Он аккуратно прописан в отчётности за 3-6 месяцев до того, как компания перекроет купонный кран. И ровно так же заранее видно, когда в чатах начинается ложная паника.Обе ошибки стоят одинаково дорого:• Купили «на авось» под красивый купон 28% - получили дефолт и заморозку денег • Продали на панике крепкую бумагу на самом дне - своими руками зафиксировали убытокНастроение у людей сейчас кислое, особенно у тех, кто пришёл на биржу год назад и с тех пор видит в приложении одно красное.А на эту развилку чаще всего попадаешь, когда закрывается очередной вклад на пару миллионов.Артем Тузов. Финансы и инвестиции
22 сент., 09:21изменён
😀Балтийский-лизинг. Мероприятие для инвесторов. Часть 1 Пост буду обновлять по мере поступления интересной информации Собрались все ТОП-менеджеры. Все цитаты не точные и смотрите первоисточник👌 Блок вопросов про облигации: - почему Вы считаете ваши облигацииАртем Тузов. Финансы и инвестиции
22 сент., 08:02изменён
😀Балтийский-лизинг. Мероприятие для инвесторов. Часть 1Пост буду обновлять по мере поступления интересной информацииСобрались все ТОП-менеджеры. Все цитаты не точные и смотрите первоисточник👌Блок вопросов про облигации: - почему Вы считаете ваши облигации под давлением? > мы считаем, что инвесторы недостаточно глубоко посмотрели на рынок. Они не смотрят на сектор лизинга в целом и делают выводы только из нашей отчетности. А мы уже перестроились к новым вызовам и готовы к ним.Что поменялось на рынке лизинга: - экономика росла = автоматом рос лизинг. А сейчас экономика встала и классический лизинг встал. Рынку пришлось перестраиваться. Балтийский лизинг в прошлом году стал первой по объему сделок частной лизинговой компанией и конечно это случилось и-за нашей перестройки.> Компания Контрол-лизинг за периметром Балтийского-лизинга именно потомуАртем Тузов. Финансы и инвестиции
22 сент., 06:43
💩М.Видео доп.эмиссия акцийПоложительно для долгового рынка. В обращении один выпуск размером 2 млрд рублей и погашением 21 Апреля 2027 годаФактура: «Решением Совета Директоров ПАО «М.Видео»определена цена акции в рамках проведения допэмиссии по закрытой подписке»1. цена дополнительного размещения акций по закрытой подписке в количестве 500 млн штук. составит 49 рублей 90 копеек за штуку. 2. Максимальный объем допки в акциях получается 24.950 млрд рублей 3. Мажоритарные и крупные акционеры и инвесторы ранее уже подтверждали свое участие в допэмиссии. 4. Привлеченные средства будут направлены на развитие ключевых направлений бизнеса Компании, включая реализацию новой стратегии по построению мультикатегорийного маркетплейса с развитой офлайн-розницей и сетью партнерских ПВЗ и постаматов.На самом деле эта допка позитивна не только для облигаций. КакАртем Тузов. Финансы и инвестиции
21 сент., 11:32
🎙 Всё о новом потоке «Финансового акселератора»Неделю личка разрывается от вопросов. Когда старт, подойдёт ли программа с моим капиталом, что меняется после ее прохождения.Поэтому я записал подкаст, чтобы ответить сразу всем. 42 минуты, рекомендую слушать на 1,5х.Что внутри:- Зачем я пересобрал формат обучения. Почему 2 месяцев мало и как появилась связка: 2 месяца обучения + 2-4 месяца практики в клубе - 4 главные ошибки инвесторов. Нет критериев, эмоции, портфель-«хлам» и почему люди со стажем 3-5 лет теряют больше новичков - Логика 9 модулей. От финансового плана и инфраструктурных рисков до отбора облигаций, анализа акций и мани-менеджмента - Из чего состоит акселератор. Помимо стандартных обучающих модулей: мастермайнды на свежей отчётности, живые эфиры со мной, кураторы-практики. Конечно Лицензия Министерства образования Московской области получена. И можно вернуть НДФЛ -Артем Тузов. Финансы и инвестиции
21 сент., 08:53изменён
⚡️ЛОЭСК облигационный дебютЛОЭСК - это эллектрические сети Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Собственник не раскрывается. Ранее в СМИ была информация, что компанией владел Илья Трабер. Недавно он был выпущен из СИЗО в связи с состоянием здоровья.〰️ Дата книги: 24 Сентября 〰️ Рейтинг: «А» от НКР 〰️ Номинал: 1000 руб.; 〰️ Срок: 3 года 〰️ Купон: до 18.5% фикс 〰️ Периодичность купона: 30 дней; 〰️ Дата тех.размещения 29 СентябряСмотрим финансы холдинга по МСФО: 〰️ Выручка 11.8 млрд рублей 〰️ Чистый капитал 10.6 млрд рублейАртем Тузов. Финансы и инвестиции
20 сент., 09:40изменён
🎙️Подкаст: про негатив на финансовых блогеров. И про негатив в интернете и жизни- почему открытость финансовых блогеров сделала полный круг - почему блогеры закрывают портфели - как я смотрю на критику в комментариях - что вообще такое инвестиции. Если портфель собираю «не нервничать» то зачем мне нервы от токсичных комментариев - аргументированный негатив не по теме поста так же плохP.S. оставлю комментарии открытыми🤠P.P.S. Извиняюсь за звук. На 2-й скорости слушать не получится( на 1-1.5 норм@tuzov_investАртем Тузов. Финансы и инвестиции
19 сент., 08:41
Рынок акций: идеи на осеньВыкладываю запись вчерашнего выступления на РБК:Поговорили про рынок в целом и про то, где есть возможность заработать здесь и сейчасВКвидео: https://vkvideo.ru/video-210986399_456246043Дзен: https://dzen.ru/video/watch/6aad56dbdb08b02630453f0fЮтьюб: https://youtu.be/vsWFG7pIrdQВсем приятного просмотра!@tuzov_investАртем Тузов. Финансы и инвестиции
18 сент., 16:21
Почему после обучения у многих ничего не меняетсяРазбирая анкеты и общаясь в личке, я замечаю одну и ту же проблему.Человек уже проходил обучение у других авторов (иногда и не одно). Прочитал десятки книг, досконально изучил отчётности. В голове набор правил, часто совершенно верных. Вроде бы всё понятно.Но стоит рынку развернуться, и он снова в той же точке, с чего начинал. Хаос в долях и полное отсутствие понимания, что делать.Почему так происходит?Обычно человек приходит за готовым ответом: какие бумаги брать, какие доли держать, что делать со ставкой. Ему дают этот хороший, обоснованный, с расчётами ответ. Месяц ему следует.Но готовый ответ живёт ровно до смены рыночной фазы. Как только ЦБ двигает ставку, сносят гаражи, компании объявляют дефолты или отменяют дивиденды, чужой совет превращается в тыкву.Что делать дальше, человек не знает. Ему дали ответ, а не способАртем Тузов. Финансы и инвестиции
18 сент., 13:53
Прямо эфир РБК в 17:10По ссылке тут: https://tv.rbc.ru/ В левом верхнем углу экранаИ на рутубе: https://rutube.ru/live/video/88f6485ee28d56daf13302ac6fe3d931/?r=wdАртем Тузов. Финансы и инвестиции
18 сент., 13:49
Артем Тузов. Финансы и инвестиции
18 сент., 11:02
🎙️Подкаст: про Самолет, Балтийский лизинг и Полипласт. максимально подробно@tuzov_invest
Бот обратной связи для своего канала — бесплатно
Подписчики пишут боту, вы отвечаете реплаем, ваш аккаунт скрыт. Создаётся в одно касание.
Как это работает →
