Последние посты
Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
2 сент., 12:43изменён
🏛 Сегодня объявлены результаты аукциона МинФина по размещению ОФЗ. И это важно. Но, мне кажется, сообщество смотрит на событие зачастую лишь с одной упрощённой стороны.Размещён выпуск ОФЗ-ПК 29031 объёмом 1 триллион рублей при спросе 1,424 трлн с датой погашения 29.07.2042 по средневзвешенной цене 92,51% от номинала. Что это означает?🏦 Что в моменте с банками найден компромисс, и им предложен действительно неплохой продукт от Силуанова: ориентиром для переменного купона является срочная 3-месячная ставка RUONIA - которая, между прочим, выше ключа. В сочетании с тем фактом, что выпуск отдали со скидкой - по сути, банки нагрузили в актив баланса бумагой примерно под КС+1 без кредитного риска, давая возможность зарабатывать процентную маржу. С этой точки зрения я бы даже сказал, что банки чуть больше лонг, чем доГрязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
27 июл., 12:59изменён
Привет.Сделки выходного дня будут в брокерских отчётах Сбера только завтра, поэтому сегодня портфель по старинке собирал ручками. Задолбался)⏭ Сбер - 46% ⏭ ДОМРФ - 13,8% ⏭ Мосбиржа - 12,2% ⏭ Яндекс - 8,9% ⏭ Совкомбанк - 8,6% ⏭ B2B-РТС - 8,4% ⏭ Сурпреф - 7,7% ⏭ Россети Урал - 7,7% ⏭ Озон - 5,3% ⏭ Россети Волга - 5% ⏭ Ленпреф - 4,9% ____Плечо - 28,5% ____Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
26 июл., 06:30
Ну, я, да, и чё.TelegramИнвест Мемы#investmemesГрязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
25 июл., 16:26изменён
Ну вы же хотите, хотите увидеть, как я еле сдерживаюсь, чтобы не задушить заживо человека, задающего в 2026 году вопрос, зачем в 2025 году было находиться в рынке, когда есть вкусненький сладенький депозитик, а в рынке страшно и бобо?Тогда вот вам, пожалуйста, запись моего выступления на Смартлабе! :DРаскатывать по второму кругу балалайку о банках было как-то не с руки, поэтому сфокусировался на практических и прикладных к каждому счёту вопросах:⏭ Почему по сути правильное управление инвестиционным портфелем - это и есть моментум, падающее будет падать, а растущее расти - с точки зрения фундаментального смысла и не только; ⏭ Когда ловить ножи можно, а когда нет; ⏭ Почему жадность приводит к бедности; ⏭ Что объединяет все известные мне достоверноYouTubeКогда на нашем рынке инвестору покупать и продавать бумагу | Сергей ТаболинСпикер: Сергей Таболин - риск аналитик, инвестор, реалист Почему инвестор теряет деньги, даже когда правильно замечает проблемы в компании? Часто причина проста: он слишком долго надеется на восстановление котировок и откладывает продажу. Сергей Таболин…Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
23 июл., 15:23
Написал вам тут ерунды про пятничные позитивные сюрпризы, а завтра в 13:40 все мы: (украл в сторис у папищика, спасибо)
Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
23 июл., 14:57изменён
"Проклятье знания" - очень сильная штука.Как вы знаете, я неоднократно в своих интервью и текстах говорил о том, что влажные фантазии об однозначном уровне ключевой ставки до завершения СВО абсолютно утопичны. И мне казалось, что в целом рынок должен это понимать, но нет - в том числе на линии пересмотра ожиданий по средним ставкам мы с дешёвого рынка IMOEX 2400 успели съездить до ультрадешёвого IMOEX 1900.Конечно, продавали не только по этой причине - здесь и регулярные ежегодные повестки запасникам наложились на эскалацию воздушной части СВО с обстрелами нефтепереработки и складов Wildberries. Тут тоже к рынку немало вопросов.Например, совершенно удивительно, как "Москва вступила в войну России с Украиной" всё-таки. Я натурально знаю много примеров историй а-ля "не смог сегодня заправиться, не хочется держать никакие активы".📦 Ещё кручеГрязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
24 июн., 16:07
Согласен, брат.
Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
15 июн., 01:00изменён
Посмотрел видео Назара об "Инкабе". И дальше будет текст, который Алексею Антонову не понравится.📝 История "Инкаба" в том, что некогда компания взяла займы на развитие международного бизнеса, который зарабатывал деньги. И "истеричная санкционная повестка"(с) привела к тому, что международка у компании перестала работать в принципе. Какое-то время туда ещё поставлялись полуфабрикаты, но в дальнейшем это стало невозможно, а вытянуть финансово самодостаточность дочки оказалось невозможным - доходы от экспорта отрезаны, да и внутри страны бизнес сжался.По результатам 3 лет мытарств был найден инвестор из Южной Кореи, и заключена сделка, по результатам которой предполагается положительная EBITDA от доведённого до конечной точки корейцами зарубежного производства, и тогда 30% от неё будут поступать "Инкабу". Но по состоянию на "прямо сейчас" международныйГрязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
13 июн., 18:44изменён
Сегодня у мамы День Рождения, и мама своей деятельностью, живостью подаёт всем пример.Мама всё делает круто. Она теперь знает, что радость не вчера и не завтра, она сегодня.Пожелаю маме быть не купюрой, чтобы всем нравится, не запыленным архивом, функция которого - стенографировать прошлое, не эксель-таблицей, предназначенной только сводить формулы.А быть Человеком. Человек, найдя гармонию внутри себя, всегда может протянуть руку к свету, сжать его в кулак и поделиться с теми, с кем захочет.Дети гордятся мамой и желают быть Человеком в гармонии с собой.С Днём Рожденья, мама.Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
13 июн., 17:43изменён
Уважаемые авторы телеграм-каналов, внимание! Прямо сейчас какой-то мамкин пробиватор узнал, как пользоваться сервисами с утечками персональных данных, и массово ходит по личкам, показывая свои выгрузки, вводя в заблуждение страшными опасными "ключами от вашего аккаунта и канала". Которые таковыми не являются. Демонстрируемый ключ вообще к телеге отношения не имеет.А если админ недостаточно впечатлился - на официальном сайте Telegram совершается фейковая попытка входа в ваш аккаунт, после которой вам приходит сервисное уведомление с кодом авторизации, где написаны страшные слова "...этот код можно использовать для удаления Вашего аккаунта в Telegram..."Цель простая. Вас как минимум хотят развести на пиар сервисов мошенника бесплатно, за совет "как закрыть всё это дело от следующих пробивов", как максимум - действительно угнать аккаунт и канал. Но с вашей же помощью.Что по этомуГрязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
11 июн., 08:42изменён
Вы думали, с кринж-контентом на сегодня всё? "Мы ещё даже не начинали" (с).Люблю я, знаете, вот эти тёплые, ламповые дискуссии с фан базой Смартлаба - это на ютубе у Тимофея Мартынова, например.Вы это там, приходите 20 июня на конференцию Смартлаба в Питере в 19:00 в зал "Чаплин"... гхм... в глотку мне запихивать... слова... Поговорим о техниках покупки и продажи идей в портфель, которые помогают выжать достойную доходность даже на таком мерзком рынке.В зале разрешается плакать!
Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
11 июн., 00:46
Давненько ничего на тему сбора долгов у нас не было. А зачем выдумывать - товарищ рылся в бездне моих старых записей ВК и нашёл прекрасное. Делюсь.
Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
7 июн., 20:38изменён
Так, ладно. Теперь к серьёзным вопросам.Прошло ровно 3 недели с дна инвестора ВТБ, где много говорилось о защите прав минеторитариев, инвестиционном кейсе. И даже был представлен Консультационный Совет Акционеров (КСА) ВТБ — независимый, общественный, экспертно-консультативный и совещательный орган, созданный для представления и защиты интересов миноритарных акционеров банка, а также улучшения практики корпоративного управления группы ВТБ.Прошло без 1 дня 2 недели с момента публикации сущфактов о неразмывающей допке, создающей ценность.А куда теперь подевался Юрченко?)))))))))))Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
6 июн., 22:37изменён
Осьминоги и обезьяны, сомкнуть ряды!Сегодня на полях ПМЭФ столкнулись эрудиция и эпатаж, интеллигентность и высокомерное невежество. Война сословий случилась: элитарное сиятельство рыночной сцены схлестнулось с чернью.А именно: на сессии, посвящённой тому, какое место занимают блогеры на рынке, прозвучало, что авторские фонды демонстрируют доходность самого высокого уровня среди фондов, ориентированных на акции. В ответ на что представитель РБК сообщила, что ей бы хотелось знать, кто кого она читает - а вдруг там 10 классов средней школы? Ну а доходность - её у нас и осьминоги показывали, и обезьяны, которые в экспериментах управляли портфелями. И что тут такого?После чего всё это великолепие выложено в личный канал с игривыми подписями, а также вопросом: "Что думаете?"Я написал, что думаю. И мой комментарий удалили. Хорошо. Я прокомментирую здесь.Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
1 июн., 06:30изменён
Начало ⬆️ С тех пор прошёл... Год. И месяц. Вроде.Где-то осенью 2025-го его команда завела телеграм-канал. Дабы аналитику и экспертизу излагать, мнения о событиях и тенденциях в машиностроительной отрасли - имиджевую визитку, в общем. А дело это сложнее, чем кажется. Ещё и в такой тематике. Мой - надеюсь, пока ещё - друг попросил рассказать вам о нём. А мне контент бы какой-то нести, а то вы разбежитесь же по Максам. И дел всё ещё невпроворот. Согласился я, конечно. Как будет удобный момент.Прошло 2 месяца.ВТБ безнаказанный ходит гордо, МТС-Банк вновь раздувает косты на персонал, вместо выдачи потребов в период сверхмаржи тихонько подкупая чей-же-интересно-ЗПИФ-с-ништяками, везде конь не валялся.А друг просит, если можно, упомянуть его на прошлой неделе. Очень хотелось бы к ПМЭФу быть хоть немного представительнее. И знаете, что... Разрешите мнеГрязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
1 июн., 06:28изменён
Начало ⬆️ Такой вот он... Вопрос доверия. Когда-то много лет назад руководитель по развитию бизнеса моего коллекторского агентства (Виктор - привет, если увидишь!) сказал мне устало, что бизнес, к сожалению, делают люди.А рынок - он всего лишь один из видов бизнеса, и если мы решаемся отбирать бумаги в портфель самостоятельно - значит, соглашаемся открывать своё маленькое (или не очень) дело. Успех в нём, как и в любом другом бизнесе, долгосрочно невозможен без понимания, как устроены люди. В среднем, оно ведь как - обычно чем успешнее бизнесмен, тем меньше людей, кому он доверяет. Речь даже не о паранойе - просто навык прокачивается.Ведь заслуживающих доверия людей в принципе немного. А оставшихся мы теряем сами. Кого-то ради собственной излишней гордыни в споре. С другими пути разошлись. Третьи надоели, четвёртых отложили на "потом". ТакГрязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
1 июн., 06:26изменён
Начало ⬆️ Ведь, как ни крути, а совместный интерес государства, бизнеса и людей в развитии экономики - это важный элемент конкурентоспособности России на международной арене. И даже в трудные для страны времена тыл не менее важен, чем сила оружия и дух воина.А достичь консенсуса можно лишь через взаимный интерес. То есть - фондовый рынок. Не придумано способа лучше, простите. А чтобы этот способ заработал - такие эмитенты, как ВТБ, выступая проводником воли государства в экономике, должны бы не вытирать свои окурки в курилке об указы Президента.К сожалению, с Владимиром Владимировичем Путиным разговор у меня пока не состоялся, так что...какие выводы мы можем сделать сами?Ну, например, что ВТБ продолжает быть непредсказуемым разрушителем портфеля инвестора. Снова звучат фразы: "Представление о максимальном размере эмиссии является упрощённым" -Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
1 июн., 06:24изменён
⬆️Начало Скажу больше. Слухи о том, чем всё кончится, гуляли - но я в них не поверил. Поэтому, хоть и увидел сущфакты моментально, по 84-85 не продал, сначала пялясь в экран, а потом выискивая подробности. Нашёл - и продал позицию уже по 80-81.С денежной точки зрения можно назвать исход благополучным - в 2026 году я заработал на ВТБ в 3 раза больше, чем потерял, ведь предельная позиция в первый заход составляла 15,5%, а повторно купленная - по частям и лишь 7-7,5%. Несмотря на идею, риски никто не отменял.И тем не менее - я не просто не продал по 98 (цель по моим расчётам была повыше) и тупил на сущфакте, не веря своим глазам. Я убедил очень многих людей, что, вероятно, у ВТБ появился шанс стать нормальным. Публично обласкивал компанию, чтобы затем Пьянов заявил на РБК, что вообще-то 30-35% выплату рынок придумал себе сам, а допэмиссия - это созданиеГрязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
1 июн., 06:23изменён
Начало ⬆️ И финального босса звали ВТБ. Здесь вышла удивительная история.Никакого глубокого смысла в покупке ВТБ никогда не было - ну, здрасьте-покрасьте, это же ВТБ. Удалось хорошо заработать на всеобщем веселье вокруг выплаты в 25,58 руб. на акцию за 2024 год - и ладненько.Даже в допке не участвовал. Рынок был таков, что будто бы дадут дешевле. И, действительно, прикупил ВТБ ниже цены эмиссии, по 66.Зачем? А затем, что новый раунд суеты вокруг отчёта банка и дива виделся неизбежным. К январю 2026 года время настало - удвоил позицию по 72. После чего про бумагу вспомнили все.Но это ж ВТБ. Или с дивидендом кинут, или конвертацию префов сделают плохо. Тем не менее, способность "тянуть" прибыль не менее важна для результатов, чем вовремя продать, и я ждал, потихоньку раздавая. И вот когда по рынку стали гулять слухи то о бизнес-плане с выплатой 25%Грязь, долги и инвестиции | Сергей Таболин
1 июн., 06:20изменён
Начало ⬆️ Практические примеры? Мелькали. Даже здесь.Скажем, в момент IPO Займера я участвовал в звонках с эмитентом, а ведь МФО - это по сути механизм не только выдачи, но и - в основном - структурированного сбора долгов. Особенности, так сказать, сектора. И я воодушевлялся компетентностью менеджмента в том, как всё это устроено, соглашался с планами по развитию блока взыскания и поверил, что предложение - "норм за свои деньги". Даже съел объяснение, почему перед IPO резервы в отчётности были сильно сокращены. Да и с рисками регулирования ребята явно справятся. Казалось вкусно. Встал заявкой в книгу IPO. И лишь в последний момент, пару дней "отдохнув" от компании и вовлечения в сам факт глубокого недельного исследования эмитента, разглядел: нам предлагают бизнес посреди "красного океана" с предстоящим ужесточением требований по процентной ставке,
