Последние посты
Вектор Капитал
22 сент., 15:50
💰 АкцииИндекс Мосбиржи в моменте поднимался выше 2300 пунктов, но в итоге откатился немного ниже после слов Трампа о том, что он планирует воспользоваться новым законом о санкциях. При всём при этом объём торгов к окончанию основной сессии составил около 65 млрд рублей, что мало.Отдельно выделим акции Газпрома, которые таки вернулись к 100 руб. за акцию. Видимо, инвесторы до последнего будут верить в дивиденды.Мы от встречи Трампа и Зеленского ничего особо не ждём. Лучший сценарий — прекращение ударов по НПЗ.⚪️ОблигацииОчередной не очень позитивный день. RGBI просел на 0,2%, а длина и середина просели еще сильнее на фоне анонса очередного размещения ОФЗ от Минфина. Завтра на аукционе нас ждут ОФЗ 26249 и 26253. Из позитива можем отметить отскок в бумагах Полипласта, который мы считаем вполне разумным.
Вектор Капитал
22 сент., 11:58
🙃 Инфляционные ожидания снова начали растиКазалось бы, с августовских 13,7% расти практически некуда, но данные говорят об обратном.❗️Инфляционные ожидания населения выросли в сентябре до 14,2%Причем ожидания выросли как у опрошенных без сбережений (с 15 до 15,4%), так и у опрошенных, кто имеет сбережения (с 12 до 12,8%).Наблюдаемая инфляция у населения, не имеющего сбережений, возросла с 15,5 до 16,3%, а у тех, кто имеет сбережения — с 12,7 до 13,6%.🙁 Что самое печальное — 1 октября нас ждет повышение тарифов на ЖКУА как показывают данные последней пары лет, инфляционные ожидания населения растут уже постфактум, а не в ожидании роста тарифов, а значит какого-то значимого снижения ИО до конца года ожидать не приходится.☹️ Намеков на снижение ключевой ставки нетС такими
Вектор Капитал
22 сент., 06:50
✅ Важные движения утром🚨Индекс 2 270 п. (+0,3%)⬆️Газпром нефть (+1%)⬆️ВТБ (+1,9%)⬆️Мечел, оа (+1,4%)⬆️Самолёт (+1,6%)⬆️ДОМ.РФ (+1,1%)⬇️Селигдар (-0,4%)⬇️ТМК (-0,3%)⬇️Базис (-0,3%)
Вектор Капитал
21 сент., 15:23
💰 АкцииРынок акций завершает основную сессию около нуля. Если бы не акции Газпрома и Сбера, которые удивительным образом были рекомендованы к покупке в крупном телеграм-канале, индекс был бы заметно ниже. Банк России продолжает игнорировать все эти события.Остаётся ждать проекта бюджета и недельных данных по инфляции. Пока это самые значимые события, которые могут повлиять на рынок.⚪️ОблигацииРынок не слишком впечатлился заявлениями Силуанова о том, что Минфин сделал все возможное для продолжения снижения ключевой ставки. RGBI по итогам сессии снижается почти на 0,2%, до 112,65 п.⚪️ Курсы валют ЦБ:• Доллар США: 84,10₽ (-0,1%) • Евро: 96,37₽ (-0,3%) • Юань: 12,54₽ (-0,2%)💰 Главные события дня:• Минфин с отраслями прорабатывает изменения
Вектор Капитал
21 сент., 11:49
⛽️ Бюджет, дивиденды Газпрома и разбитые надеждыКогда мы говорим о проекте нового бюджета, мы неизбежно вспоминаем об акциях Газпрома. Тем более что сегодня они, вопреки всему, растут в отличие от остального рынка.🤨 История тут понятная: а вдруг в проекте бюджета мы увидим резкий рост поступлений от дивидендов?Логично предположить, что Минфин рассчитывает на выплаты Газпрома. Возможно, как раз под это акции компании и покупают.💰Но давайте посчитаем, хватит ли денег у ГазпромаДопустим, чистая прибыль Газпрома за весь 2026 год составит около 1,4 трлн рублей. При выплате 50% прибыли акционеры получат 700 млрд рублей.Бюджет может получить из них ориентировочно 400 млрд рублей: 351 млрд рублей в виде прямой выплаты и около 48–49 млрд рублей за счёт НДФЛ.😀Всё выглядит прекрасно: в таком случае рады все, дажеВектор Капитал
21 сент., 09:23
🙏Пару слов про ПолипластВ очередном эпизоде эпопеи с жесточайшими просадками бумаг ВДО и около ВДО сегмента пострадал новый эмитент — последние несколько дней особенно активно падают облигации Полипласта, который является одной из наших любимых идей в этом сегменте.🤨 А что, собственно, случилось?Если говорить про факты, то ничего. Один блогер сообщил, что закрыл свою позицию в бумагах эмитента и восстанавливать ее не планирует. Это запустило дискуссию в сообществе о рисках эмитента и том, насколько адекватно они оценены текущими доходностями.Отдельно отмечались риски, связанные с возможными ударами БПЛА по производственным активам компании, риски, связанные с импортом/экспортом через южные российские порты, а также присущие для компании обсуждения ее повышенной долговой нагрузки и высоких капитальных затрат.В нВектор Капитал
21 сент., 07:52
🤨 Пора ли возвращаться на первичку?Для ответа на этот вопрос, давайте посмотрим, как себя чувствуют наиболее интересные бумаги, разместившиеся за последнее время.🔵Нацпроектстрой Капитал, 001Р-01 (фикс) и 001Р-01(флоатер): обе бумаги с момента размещения в прошлую пятницу торгуются примерно по 99,5%⚫ПКО ПКБ, 001Р-12: за прошедшие несколько дней торгов котировки почти ни разу не проседали ниже 100,5%🟡Сэтл Групп, 002Р-08: странный флоатер с аномально низкой премией за 10 дней торгов потерял более 2% стоимости и теперь стоит ниже 98% от номинала🔵АйДи Коллект, 001P-09: эмитент продолжает пережимать купон, поэтому бумага вполне ожидаемо с начала месяца стоит ниже 99% от номинала, а собрать заявленный изначально объем
Вектор Капитал
21 сент., 06:50
✅ Важные движения утром🚨Индекс 2 273 п. (+0,3%)⬆️Газпром (+0,8%)⬆️SFI (+2,7%)⬆️ВУШ (+2,1%)⬆️Группа Астра (+2,2%)⬆️Норникель (+0,8%)⬇️НОВАТЭК (-0,3%)⬇️Мосбиржа (-0,5%)⬇️Полюс (-0,9%)
Вектор Капитал
18 сент., 15:24
💰 АкцииРынок акций всё же смог найти силы сохранить утренний рост. Правда, надо отметить, что всё строилось вокруг нефтянки и, в частности, бумаг «Газпрома» и «Роснефти». Плюс отскочили акции ЛУКОЙЛа. Во всех остальных секторах наблюдалась преимущественно разнонаправленная динамика.⚪️ОблигацииКакого-то масштабного негатива сегодня не было, поэтому мы даже немного подросли по RGBI — до 112,7 п. Но пока мы не увидим стабилизации базовой инфляции рассчитывать на устойчивый рост рынка облигаций не приходится.⚪️ Курсы валют ЦБ:• Доллар США: 84,20₽ (-0,4%) • Евро: 96,67₽ (-0,9%) • Юань: 12,57₽ (-0,1%)💰 Главные события дня:• Saudi Aramco не сможет поставлять нефть европейским НПЗ в октябреСаудовская нефтекомпания Saudi Aramco не будет поставлять
Вектор Капитал
18 сент., 12:46
☄️ Представитель Путина и ультраправая партия «Альтернатива для Германии» готовятся к переговорам о возобновлении поставок российского газа в Германию👀Но есть нюансВстреча состоится только в том случае, если сначала будет достигнуто соглашение о мирном урегулировании между Россией и Украиной.#Санкции #ГазОставайтесь на связи с «Вектор Капитал» 👋Сайт | ВКонтакте | MAXВектор Капитал
18 сент., 08:52
🔋 Сможет ли Газпром снова поставлять газ в Европу?Вновь рынок возбудился после статьи NYT о том, что администрация США рассматривает возможность заключать бизнес-сделки с Россией ещё до окончания украинского конфликта, используя их как стимул для ускорения мирного урегулирования.Мы очень рады, что некоторые блогеры и инвесторы продолжают жить в мире радужных пони. Они решили, что первым кандидатом на такую сделку станет Газпром: придут добрые американцы, купят газопровод и снова запустят российский газ в Европу.🤷♂️К сожалению, если американцы станут владельцем трубы, ситуации это особо не поможет.Во-первых, собственник газопровода и продавец газа — не одно и то же. Покупка трубы не превращает российский газ в американский.Во-вторых, одного желания Вашингтона недостаточно. Для коммерческого использованияВектор Капитал
18 сент., 07:20
😱 Паника на рынке некоторых бондовПятницу рынок корпоративных бондов начинает, мягко говоря, нервно. Прежде всего, речь идет о не самых качественных эмитентах вроде Самолета и Балтийского Лизинга. Наши мысли на этот счет следующие.🤷♂️ Рынку физиков страшноАбсолютно все падающие бумаги, на наш взгляд, держат физлица, что прекрасно видно по объемам, которые едва составляют десятки миллионов рублей. Речи о каком-то крупном институциональном продавце в таком контексте речи быть не может.Физикам, очевидно, страшно после прошедшей волны дефолтов этого года, поэтому логика "избавиться от бумаги по 70% лучше, чем по 9% после дефолта" здесь работает во всю силу.Кроме того, в последнее время на долговом рынке появилась плеяда спекулянтов, которая пытается выкупать просадки. Соответственно, когда они видят, что отскока
Вектор Капитал
18 сент., 06:46
✅ Важные движения утром🚨Индекс 2 264 п. (+0,4%)⬆️НОВАТЭК (+1,6%)⬆️Роснефть (+1,3%)⬆️АФК Система (+1,2%)⬆️ВСМПО-Ависма (+3,5%)⬆️Ozon (+1%)⬇️SFI (-2,8%)⬇️РУСАЛ (-1,1%)⬇️Лента (-1,8%)
Вектор Капитал
17 сент., 15:40
💰 АкцииВсё прошло, как мы и ожидали: днём рынок сильно просел во время экспирации, но потом мы увидели попытку отскочить.В целом, если нефть не съедет дальше вниз, в пятницу можем попробовать вернуться к росту. А вот дальнейшая судьба рынка туманна — всё зависит от решений в части мобилизации.⚪️ОблигацииКак и ранее, все довольно апатично, а рынок почти никуда не двигается. Из заметных событий можем отметить только падение облигаций Самолета на фоне новостей об обсуждении реструктуризации кредитов Самолета в Сбере.Идеи до появления деталей реструктуризации мы тут не видим.⚪️ Курсы валют ЦБ:• Доллар США: 84,51₽ (+0,4%) • Евро: 97,50₽ (+0,4%) • Юань: 12,58₽ (+0,3%)💰 Главные события дня:
Вектор Капитал
17 сент., 11:32
☄️Бумаги ВТБ снова обновили свои минимумыКвартальная экспирация в самом разгаре. Хуже всего бумагам Сбера и ВТБ, куда вываливается огромная продажа.👀 По нашим оценкам, всё должно закончиться примерно через полчаса, после чего рынку станет полегче. По крайней мере, мы на это надеемся...#SBER #VTBRОставайтесь на связи с «Вектор Капитал» 👋Сайт | ВКонтакте | MAX
Вектор Капитал
17 сент., 07:18изменён
🚬 Сбер спасет Самолет? (или окончательно добьёт?)Сегодня с утра в Коммерсанте вышла новость о том, что Сбербанк может получить управление в девелоперской компании Самолет, которая, как вы, наверное, знаете, в последнее время переживает достаточно сложный период.🙃 Пока конкретики по тому, что будет делать Сбер нет, но рассматриваются следующие варианты🔵Самый мягкий — реструктуризация кредитов, где залогом могут выступить активы бенефициаров, не имеющие отношения к СамолетуСамый позитивный исход, который будет благом для бизнеса, акций и облигаций девелопера. По сути, безболезненный для держателей долга девелопера вариант, в котором он сможет сократить свою процентную и долговую нагрузку или, по крайней мере, сделать график погашения долга более комфортным, из-за чего справлятьсяВектор Капитал
17 сент., 06:50
✅ Важные движения утром🚨Индекс 2 267 п. (-0,7%)⬆️АФК Система (+1,2%)⬆️БСПБ (+0,5%)⬆️ВТБ (+0,4%)⬆️Полюс (+0,9%)⬆️Самолёт (+3,2%)⬇️Роснефть (-1,8%)⬇️Татнефть (-1,7%)⬇️ЛУКОЙЛ (-1,6%)
Вектор Капитал
16 сент., 15:33
💰 АкцииЗадор прошлых дней испарился с рынка. Без каких-либо новостей индекс уехал ниже 2300 пунктов.Вполне закономерная и предсказуемая история. Плюс завтра экспирация, и акции будут показывать сильные движения.Несмотря на то что цены на нефть всё ещё высокие, мы видим риски их отката, что утянет за собой и нашу нефтянку. Будьте осторожны.⚪️ОблигацииRGBI продолжил опускаться все ниже — сегодня на нас давили размещения ОФЗ 26252 и ОФЗ 26238 с довольно большим дисконтом ко вчерашнему закрытию. Ничего позитивного по рынку сказать не получается — апатия и унылое сползание вниз продолжаются и пока не совсем понятно, что в текущих условиях могло бы их остановить.⚪️ Курсы валют ЦБ:• Доллар США: 84,17₽ (-0,1%) • Евро: 97,13₽ (-0,2%) • Юань: 12,55₽ (~0,0%)
Вектор Капитал
16 сент., 11:22
🤨 Секьюритизация: насколько все страшно?Если вы следите за нашим каналом, то, наверное, знаете, что мы достаточно позитивно относимся к секьюритизации потребительских кредитов и соответствующим облигациям от российских банков.Однако зачастую мы слышим много возгласов о том, что эти бумаги — чрезмерно рискованные, потребительские кредиты — ненадежны, а дефолтность скоро кратно вырастет, из-за чего держатели облигаций в итоге останутся ни с чем.🤷♂️ Именно поэтому сегодня мы решили посмотреть, реально ли в секьюрах есть какое-то ужасное ухудшение качества кредитов или все в пределах нормыСамо собой, речь тут пойдет только о старших траншах с высочайшим кредитным рейтингом. Мезонинные и младшие транши — совершенно отдельная, узкая тема, которая, к тому же, не особо часто попадает в руки физикам, поэтому её мы неВектор Капитал
16 сент., 08:32
🎆 И ещё пару слов о дивидендном сюрпризе от МТСВо всей этой истории нас смущает именно байбэк. Да, он будет поддерживать котировки, но вряд ли это обрадует огромное количество инвесторов, которые держали акции МТС именно из-за стабильных и предсказуемых дивидендов.💰 Нам кажется, что новая дивидендная политика целиком и полностью разработана в интересах АФК СистемаВо-первых, размер прямых выплат в виде дивидендов снизится. Для Системы это не станет большой проблемой, так как ранее холдинг получил кредит от ВТБ и сейчас явно не испытывает сложностей с ликвидностью и обслуживанием долга.Во-вторых, если выкупленные акции будут находиться на балансе МТС, дивиденды по ним начисляться и выплачиваться не будут, а значит, реальная дивидендная доходность окажется выше.Более того, в конечном счёте весь выкупленный пакет может быть погашен, из-за чего
