Последние посты
Инвестор
22 сент., 12:04
доход в 10,5 млрд р в графе "движение запасов алмазов, бриллиантов, руды и песков".📉 По ранее озвученным планам самой компании, в 2026м году на 14% г/г снизится производство. При этом, цены на натуральные алмазы продолжают падать и за год снизились еще примерно на 10%, если верить Индексу цен на алмазы (см. картинку ниже).❌ Долг растёт, так как FCF глубоко отрицательный. Чистый долг уже 112,1 млрд р (ND/EBITDA = 3,2). Конечно, это госкомпания и она входит в список стратегических предприятий, так что кредитные риски здесь небольшие, но сохранение рейтингов ААА здесь уже выглядит странно. Даже при улучшении ситуация на рынке алмазов - процентные расходы будут долго давить на рентабельность, а ждать такого чуда как в 2021м году я бы не стал.❌ Несмотря на передовые позиции Алросы, главный конкурент De Beers не спешит уходить с рынка и в 1п2026 увеличил производство алмазного сырья с1,450Открыть в TelegramИнвестор
22 сент., 12:04
💎 Алроса (ALRS) | Лучшие времена придется подождать...▫️ Капитализация: 145,1 млрд / 19,7₽ за акцию ▫️ Выручка TTM: 191,1 млрд ₽ ▫️ EBITDA TTM: 35,1 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП TTM: -4,9 млрд ₽ ▫️ скор. P/E: - ▫️ P/B: 0,4📊 За последние 2 года в новостях было просто море различных новостей и прогнозов относительно скорого восстановления рынка алмазов, но факты остаются печальными для всей отрасли. Спрос падает. Цены падают. Убытки и долги продолжают расти.✅ Вчерашнее заявление о том, что Минфин проведет небольшие закупки алмазов в Гохран добавили немного позитива, но глобально это положение компании вряд ли улучшит. Более того, покупки алмазов не в приоритете.❌ В 1п2026 компания сгенерировала 5,7 млрд р операционного убытка против операционной прибыли почти 28 млрд р в 1п2025 года (хотя, в 2025м году 25,8 млрд р составили разовые доходы).👆 Во 2кв2026 ситуация, казалось бы, стала лучше
1,500Открыть в TelegramИнвестор
22 сент., 04:36
🔥 Важное на рынках▫️Правительство обнулило пошлины на экспорт зерновых до конца 2026 года — Минсельхоз.▫️ Рынок жилья и ипотеки демонстрирует разнонаправленные тренды: выдача ипотеки растёт (+32% г/г за 8 месяцев), ввод жилья падает (–14% г/г за 8 месяцев), а продажи в новостройках снижаются (–16% г/г в августе) — Аналитика ДОМ.PФ.▫️Минфин заложил в бюджет цену отсечения $50 за баррель на трёхлетку, чтобы избежать рисков при возможном падении цен ниже этого уровня — Силуанов▫️Аналитики McKinsey ожидают, что в 2026 году вложения в пять технологических направлений превысят уровень 2025 года более чем в два раза. Агентная разработка ПО вырастет в 12,8 раза. Космические технологии в 12,1 раза. Инфраструктура ИИ в 5,3 раза. Применение ИИ в науке и инженерии в 3,2 раза. Робототехника в 2,1 раза.▫️ Путин присвоил звание Героя Труда главе ВТБ Андрею Костину.▫️Цена размещения1,740Открыть в TelegramИнвестор
21 сент., 04:32
🔥 Важное на рынках▫️20 сентября несколько беспилотников достигли территории МНПЗ.▫️ Ирак приостанавливает все рейсы в Иран и из Ирана со вторника, 22 сентября, во всех иракских аэропортах на фоне готовящейся атаки со стороны США и усиления военной активности США в районе Ирана, сообщает иракское издание Sabreen News. ранее сообщалось, что Иран объявил «Код 100» — наивысший уровень боевой готовности у КСИР▫️Генеральный директор QatarEnergy заявил, что компания производит очень небольшие объемы СПГ. BBG ранее сообщал, что экспорт СПГ из Катара, крупнейшего производителя СПГ в мире, рухнул на 90% во 2кв 2026г.▫️Экспорт российской нефти переключается на Балтику из-за проблем с судоходством в Черном море — Ъ со ссылкой на Argus. Отгрузки из Новороссийска резко снизились: в первую декаду сентября к первой декаде августа — на 40%▫️ Нефтепереработка Лукойла на собственных НПЗ в2,520Открыть в TelegramИнвестор
19 сент., 03:07
📊 Объем рискованных реструктуризаций корпоративных кредитов к концу июня достиг ₽4,8 трлн (+60% г/г) — это в полтора раза больше, чем уровень просрочки по официальной статистике.Эксперты отмечают, что реструктуризация позволяет банкам переносить сроки платежей и формально не относить часть проблемных кредитов к просроченным. Дополнительно банки могут закрывать долги в обмен на доли в компаниях и другие непрофильные активы, из-за чего реальный масштаб проблем может быть выше официальной статистики.По оценкам участников рынка, фактическая доля проблемных корпоративных долгов может достигать 14–16% против официальных 11,8%. Главная причина ухудшения качества портфелей — высокая процентная нагрузка на бизнес и значительная доля кредитов с плавающей ставкой.👆 Очень интересный момент, который касается банковского сектора. Вместо кредитных убытков - реструктуризация и прибыль у4,530Открыть в TelegramИнвестор
18 сент., 04:37
🔥 Важное на рынках▫️Российская дочка Auchan и активы Nestle в РФ переданы во временное управление — указ.▫️ Ярославский НПЗ Славнефть-ЯНОС остановил переработку после вчерашней атаки беспилотника — Reuters.▫️Морской экспорт нефтепродуктов из России в августе вырос на 16,4% к июлю, до 4,57 млн тонн — Reuters.▫️На реализацию ипотечных программ с господдержкой в текущем году будет дополнительно направлено 157 млрд руб — Правительство.▫️ Акции ВТБ обновили исторический минимум, очередной раз не оправдав ожидания инвесторов.▫️Переводы российских инвесторов иностранным брокерам в I полугодии 2026 года выросли на 27% г/г и достигли ₽225 млрд — Forbes.▫️Финам подключится к криптоторгам в декабре, а к концу 2027 года создаст собственный цифровой депозитарий — РБК.▫️«Коммерсант» сообщил об обсуждении передачи Сберу части бизнеса «Самолёта» в рамках реструктуризации займов либо5,550Открыть в TelegramИнвестор
17 сент., 12:19
😁 Не инвестиции, а игра в угадайкуК сожалению, идей по рынкам у меня последнее время мало (точнее, идеи есть, но делать ставку деньгами практически ни на что не хочется), так что сижу в основном в валютных инструментах и держу немного рисковых бумаг, которые уже сейчас торгуются за бесценок и пока в минусах, но при позитивном сценарии, на мой взгляд, могут вырасти намного сильнее рынка. Набивать портфель акциями сильнее никакого желания пока нет, хотя я вообще любитель инвестировать именно в акции.Смотрю на я на всё происходящее и понимаю, что перспективы у большинства компаний очень размыты, горизонт прогнозирования - даже не недели. Там где всё хорошо - возможны неприятные сюрпризы (которые, скорее всего, в итоге будут, практика показывает, что это практически гарантированно). Чего только стоит Полюс или Пик... Большинство идей на рынке очень сомнительны в плане ожидаемой5,960Открыть в TelegramИнвестор
17 сент., 04:30
🔥 Важное на рынках▫️ФРС США повысила ставку на 25 б. п. — до уровня 3,75–4%. Рынок ожидает еще одно повышение ставки до конца года.▫️ Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26238 в объеме ₽22,829 млрд при спросе ₽40,388 млрд, средневзвешенная доходность – 16,00% годовых.▫️Маржа переработки дизельного топлива в Азии достигла рекордного уровня - более $87 за баррель — Reuters.▫️Если парламент не возьмет расследование кейса Евротранса то мы может потерять рынок ЦФА и облигаций — глава Набсовета Мосбиржи Сергей Швецов.▫️ Европа проигрывает гонку ИИ из-за фрагментированного энергорынка: высокие цены на электроэнергию ($107/МВт·ч, вдвое выше США) и устаревшие сети тормозят развитие — Reuters. Инвестиции в США к 2027 году превысят $1,3 трлн, тогда как ЕС тратит лишь €3 млрд на вычислительные центры.▫️Экспорт пшеницы из РФ за июль-сентябрь 2026 г. может снизиться в 2,1 раза г/г до6,250Открыть в TelegramИнвестор
16 сент., 17:10
прозрачное объяснение процедуры выкупов.📊 За счет роста OIBDA соотношение ND/OIBDA сохраняется на безопасном уровне 1,6 рейтинги у компании также ААА.👉 Во 2кв2026 МТС заработал рекордную квартальную прибыль 66,9 млрд р, при этом существенный вклад внесла сделка по продаже 49,9% доли в дочерней компании ООО «Башенная инфраструктурная компания» (БИК). Темпы роста операционной прибыли и OIBDA составляют 22,4% и 16,3% г/г соответственно, что вполне неплохо.Выводы: Компания будет возвращать акционерам не меньше, чем по предыдущей дивполитике. А при сохранении двузначных темпов роста OIBDA ежегодно и достижения на горизонте двух лет 1 трлн руб. выручки размер дивидендных выплат может снова приблизиться к прежним значениям.Див. доходность остается выше 13% к текущей цене + будут байбэки примерно на 11% от УК за 2 года, это существенный поддерживающий фактор.На мой взгляд, учитывая6,800Открыть в TelegramИнвестор
16 сент., 17:10
МТС (MTSS) | Особенности новой дивидендной политики▫️Капитализация: 375,2 млрд ₽ / 187,8р за акцию ▫️Выручка TTM: 851,1 млрд р ▫️OIBDA TTM: 303 млрд р ▫️Прибыль TTM: 101,6 млрд р ▫️Скор. Прибыль TTM: 24,4 млрд р ▫️Скор P/E TTM: 15,3 ▫️fwd дивиденды 2026: 13,1%❗️В рамках дивидендной политики на 2027-2028 годы МТС теперь будет направлять на возврат капитал акционерам 20% от OIBDA, но не менее 70 млрд руб.👆 Отмечается, что на выплату дивидендов будет направляться 70% от совокупного возврата стоимости акционерам (т.е. 14% от OIBDA). Частота выплат увеличится до 3 раз в год. Остальные 6% от OIBDA будут направляться на обратный выкуп акций. Кстати, согласно тексту дивполитики, дивиденды по решению СД могут составлять и более 70%.Т.е. дивидендная "планка" будет как минимум не ниже 70%70млрд=49 млрд р.☑️ Помимо трех ежегодных див. выплат, наличие байбэка также может поддержать
6,900Открыть в TelegramИнвестор
16 сент., 04:36
🔥 Важное на рынках▫️Сенат США заблокировал знаковый законопроект о криптовалютах CLARITY Act на процедурном голосовании.▫️ Доходность 30-летних гособлигаций Великобритании поднялась до 5,95% — максимального уровня с марта 1998 года.▫️Спрос бизнеса на страхование военных рисков и атак БПЛА вырос в разы, включение пункта о БПЛА поднимает цену полиса втрое — Ъ.▫️ЦБ РФ повысил прогноз структурного дефицита ликвидности банков на 2026 год до 4,0–5,2 трлн руб.▫️ Софтлайн просит суд уменьшить сумму иска к обанкротившемуся Роскомснаббанку и АСВ, изначально заявленного на ₽5,4 млрд.▫️Три из шести крупнейших НПЗ в РФ, производящих дизель, были вынуждены значительно сократить или полностью остановить производство в сентябре из-за повреждений от БПЛА — Reuters.▫️Объем выдачи POS-кредитов в августе 2026 г вырос на 10,8% м/м и на 11,1% г/г до 17,88 млрд руб, в количественном выражении -7,290Открыть в TelegramИнвестор
15 сент., 17:46
📉 Обвал акций Самолета продолжается. Минус еще один застройщик?Со своих максимумов акции Самолета упали уже более чем в 20 раз так и не достигнув целевой справедливой цены в 6500р, которую когда-то озвучивал менеджмент😁 С допэмиссией в свое время сильно пожадничали пожадничали (она могла бы решить часть проблем), а теперь проблемы с долгом можно закрыть только за счет внешних вливаний со стороны какого-нибудь крупного банка, что естественно предполагает большую допэмиссию, либо бесконечные реструктуризации кредитов.👆 В целом, всё это было вполне ожидаемо и о проблемах компании я писал практически в каждом обзоре. Сейчас чистый долг почти 425 млрд р уже после вычета средств на счетах эскроу. Даже при ставке финансирования ниже 10% компания будет оставаться в минусах, а до такого добра еще дожить надо.Что будет дальше?Некоторые аналитики опасаются, что Самолет может уйти с7,620Открыть в TelegramИнвестор
15 сент., 04:37
🔥 Важное на рынках▫️БПЛА атаковали НПЗ в Сызрани Самарской области. Видимо, никакого перемирия нет.▫️ Склад Ozon поврежден в результате ракетной атаки на Таганрог — губернатор Ростовской области Слюсарь.▫️Ставка аренды нефтяного танкера на маршруте Персидский залив — Китай впервые превысила $1 млн в день — Bloomberg.▫️Цены на дизельное топливо в США впервые в истории превысили $6 за галлон — Bloomberg.▫️ Эксперт РА подтвердило рейтинг МГКЛ на уровне ruB и отозвало его по инициативе компании.▫️Продажи новостроек в августе упали на 16% г/г, до 1,8 млн м², а общая площадь новостроек с рисками недостаточной распроданности выросла до 34,7 млн м² — Аналитика ДОМ.PФ.▫️Госсовет Бельгии признал незаконным отказ в разблокировке активов россиян.▫️Доходность 10-летних US Treasuries впервые с 2023 года превысила 5%.▫️Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса7,870Открыть в TelegramИнвестор
14 сент., 04:34
🔥 Важное на рынках▫️Нефть растет на фоне новостей об остановке поставок через нефтепровод "Восток-Запад" в обход Ормуза после ударов и взятия под контроль Баб-эль-Мандебского пролива хуситами.▫️ 14 сентября основная торговая сессия на фондовом, срочном, валютном рынках и рынке драгоценных металлов Мосбиржи теперь начинается в 9:00мск.▫️МЭА вновь снизила прогноз добычи российской нефти из-за продолжающихся атак украинских беспилотников на энергетическую инфраструктуру — Reuters. Прогноз был снижен на 125 000 б/с до 8,7 млн б/с в 2026 году и на 235 000 б/с в 2027 году, когда ожидается, что она составит в среднем 8,6 млн б/с.▫️Цены на дизельное топливо в США впервые в истории превысили $6 за галлон — Bloomberg.▫️ Китай поставил цель к 2030 году довести долю продаж электромобилей и гибридов до 70% от общего числа новых автомобилей — Bloomberg.▫️ЦБ принял решение7,540Открыть в TelegramИнвестор
11 сент., 12:04
📊 О текущей ситуации на рынкеЦБ решил не снижать ставку, оставив её на уровне 14%. В целом, это соответствует ожиданиям аналитиков, но не соответствует ожиданиям оптимистов в розовых очках. Забавно, что снова начались интенсивные удары по инфраструктуре одновременно с ростом цен на нефть, как будут развиваться события дальше - посмотрим, но пока нет поводов полагать, что мы увидим низкие ставки до окончания СВО и зарабатывать сверхприбыль на высоких ценах тоже нашим компаниям вряд ли спокойно дадут.Что касается оценок на рынке, то он остается недорогим, но при условии, что будут геополитические сдвиги, а пока у нас длинные ОФЗ дают доходность 16% без риска и акциям конкурировать с ними всё еще сложно.👆 Более того, ЕЦБ уже второй раз за год повысил ставку, в этот раз цикл повышения ЕЦБ начал раньше, чем ФРС. Вероятность того, что ФРС тоже начнет повышать ставку - высокая, а это8,910Открыть в TelegramИнвестор
11 сент., 04:31
🔥 Важное на рынках▫️Логистический центр Ozon и НПЗ в Саратове загорелись после атаки БПЛА.▫️ЕЦБ повысил процентные ставки на 25 б.п. до 2,50%, 2,65% и 2,90%.▫️Оценка игроками вероятности повышения ставки ФРС на следующей неделе выросла до 70% — CME FedWatch.▫️В первом полугодии 2026 г. экспорт российских удобрений в Китай вырос на треть, до 3 млн тонн — РАПУ▫️ Мощность подключённых к сети дата-центров в России достигла 5 ГВт, большая часть сосредоточена в Москве и Санкт-Петербурге — Замминистра энергетики Пётр Конюшенко.▫️Ставки фрахта танкеров достигли рекордных уровней из-за затяжного конфликта в Персидском заливе: доходы супертанкеров на маршруте Ближний Восток - Китай приблизились к $800 тыс. в день — Bloomberg.▫️Объем выданных розничных кредитов в августе 2026 года снизился на 0,6% м/м и на 1% г/г до 1,063 трлн руб — НБКИ.▫️Спрос Китая на нефть в 2026 году может9,050Открыть в TelegramИнвестор
10 сент., 12:09
поддерживать крайне низкий уровень резервов (отношение резервов к валовой стоимости кредитного портфеля 2,3%).👆 Конечно, растить резервы есть куда. Покрытие проблемных кредитов резервами постепенно снижается и уже составляет 93,1% против 96,6% на конец 2025 года и 123,3% на конец 2024 года. А если у застройщиков будут снижаться кредитные рейтинги, то тем более резервы придется наращивать, правда банк не заинтересован в том, чтобы начались проблемы с исполнением обязательств и финансирование застройщикам будет предоставляться до последнего (а вероятнее - до восстановления продаж).❗ Последние 4 квартала у банка есть нерегулярные доходы, из-за которых рост кажется более быстрым, чем есть на самом деле. За 12 месяцев таких доходов набежало 11,2 млрд р, хотя сумма не такая существенная на фоне того, что показывают некоторые другие банки😁Вывод: Никаких очевидных проблем нет, всё9,410Открыть в TelegramИнвестор
10 сент., 12:09
🏦 ДОМРФ (DOMRF) | Почему многие так возлюбили этот банк?▫️ Капитализация: 387 млрд₽ / 2152₽ за акцию ▫️ Чистый % доход TTM: 147,4 млрд р ▫️ Чистый ком. дох. TTM: 16 млрд р ▫️ Чистая прибыль TTM: 106,8 млрд р ▫️ Скор прибыль TTM: 95,6 млрд р ▫️ P/E TTM: 3,6 ▫️ P/B: 0,8 ▫️ fwd дивиденд 2026: 13,9%✅ В конце прошлого года банк провел IPO, которое оказалось вполне успешным, даже несмотря на то, что дисконта к эталону в банковском секторе (Сберу) не было. Пока рынок падал - акции росли и отчеты выходили лучше ожиданий.📈 В 1п2026 ЧПД вырос на 33% г/г, чистая прибыль выросла на 47% г/г. Темпы роста отличные и это при том, что на создание резервов ушло 19,7 млрд р (+71% г/г).✅ Кредитный портфель вырос до 5,5 трлн р (+4% с начала года). Почти половина портфеля - жилищное кредитование физ. лиц, почти 2 трлн из которых секьюритизированы. Почти 1,5 трлн р - это проектное финансирование
9,190Открыть в TelegramИнвестор
10 сент., 04:31
🔥 Важное на рынках▫️Цена отсечения в бюджетном правиле рассматривается на уровне $50 за баррель — Силуанов. (Сейчас цена отсечения $59).▫️Средняя цена Urals в августе достигла $60,72–69,72 за баррель, что на 16% выше июльского уровня — Argus.▫️ Годовая инфляция в РФ на 7 сентября снизилась до 6,29% с 6,32% на 31 августа.▫️Импорт природного газа в Китай в июле сократился на 13% г/г, до 13,43 млрд куб. м, на фоне кризиса в Персидском заливе, лишившего рынок существенной доли предложения. Средняя цена импорта выросла до $424 за 1 тыс. куб. м - максимум с начала 2023 года.▫️Возгорание произошло из-за падения обломков БПЛА на одном из промышленных объектов в Новом Уренгое на Ямале — ТАСС. Если подобные удары продолжатся, то есть риски для проектов Газпрома и Новатэка.▫️Апелляционный суд подтвердил вину бывших топ-менеджеров Мечела в хищении акций на 560 млн рублей.▫️Совкомбанк:8,820Открыть в TelegramИнвестор
9 сент., 04:37
🔥 Важное на рынках▫️Иран и Иран наносят массированные удары по объектам на Ближнем Востоке. Нефть Brent уже выше 99$.▫️Трамп поручил американским профильным ведомствам исключить канадскую продукцию из планов госзакупок на $50 млрд в год.▫️Путин и Трамп провели очередной телефонный разговор. Все также как и 1,5 года назад: конструктивность, взаимопонимание, стремление к миру, Уиткофф, Кушнер и т.д. Не удивительно, что рынок никак не отреагировал.▫️ Спрос на реструктуризацию кредитов во 2кв2026 снизился: у физлиц - на 11,5% к/к, у МСП - на 10% к/к — Обзор ЦБ РФ.▫️Перевозки контейнеров по сети РЖД за январь-август 2026 года выросли на 4,6% г/г до 5,259 млн ДФЭ — компания.▫️Доля Китая в госдолге США упала до 2% - минимального уровня с 2001 года (на пике в 2010–2012 гг. было 14%). Пекин активно замещает долларовые активы золотом: в прошлом месяце резервы пополнились на 650 тыс.8,990Открыть в Telegram
