Latest posts
Bithoven | Савельев Константин️
4 Sept, 15:06
БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ЛУЧШЕ ПРОГНОЗОВ!Большинство аналитиков ждали просадки в результах банков в этом году, но на данный момент негативные прогнозы не оправдываются:➡️Чистая прибыль банковского сектора за 1п 2026г выросла на 36% г/г до 2,2 трлн руб — ЦБ РФ;➡️ЦБ РФ повысил прогноз прибыли банковского сектора на 2026 год до 3,9-4,4 трлн с 3,4-3,9 трлн руб;Глава Сбербанка Герман Греф: Российский банковский сектор по итогам 2026 года может заработать около 4 трлн рублей, что выше, чем прошлогодние цифры. Главная составляющая — это, конечно, маржа. При этом такая маржа сохраняться не будет во втором полугодии, она будет сокращаться.👆Да, в пользу прогнозов аналитиков именно сокращение маржи, но я думаю, что это не помешает тому же Сберу заработать больше, чем в прошлом году.
Bithoven | Савельев Константин️
3 Sept, 07:28
Заместитель председателя правления, финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов: Небольшого роста инвестиционной активности в России можно ожидать после снижения ставки Центробанка до 12%.Он добавил, что серьезной волны инвестиций можно ожидать, когда ключевая ставка опустится до 10%.Мнение: Хотел было не согласиться с финдиректором зелёного банка, но его пояснение полностью сходится с моим видением ситуация.🗝При ставке <10%:➡️Начнёт оживать в полной мере рыночная ипотека, а значит и стройка.➡️Вслед за стройкой начнётся восстановление спроса у металлургов.➡️Станут интересны дивидендные акции, а значит будет рост фондового рынка.➡️Снизится долговая нагрузка у бизнеса - появится кэш на инвестиции.При этом раньше чем в 3-4 кварталах 2027 года, я ставку в том диапазоне не жду и то при отсутствии новых шоков в экономике.Также стоит понимать, что рынок в любом случае будет
Bithoven | Савельев Константин️
2 Sept, 08:17
Итак, друзья, почему решил обратить внимание на МВидео #MVID?Ясно, что компания в непростом положении, провели допку и акции совершенно не интересны.Искал я тут короткую в портфель и наткнулся на бумагу МВидео:• Название: МВ ФИНАНС 001Р-06 • ISIN: RU000A10BFP3 • Срок до погашения: 7 месяцев • Текущая доходность: 25,02% • Доходность к погашению: 23,86%Учитывая, что компания трансформирует бизнес, провела допэмиссию и наращивает онлайн сегмент (именно его низкая доля стала одной из причин начальных проблем):• Онлайн-продажи: 63,4 млрд руб. с НДС, достигнув доли 41,5% • Число селлеров маркетплейса М.Видео превысило 12 тысяч. • Компания привлекла 1,5 млн новых клиентов, увеличив клиентскую базу до 82 млн человек.Сокращение количества магазинов М.Видео в 1п 2026 года связано с продолжающейся трансформацией бизнес-модели — именно офлайн площади тянули показатели вниз.
Bithoven | Савельев Константин️
1 Sept, 08:06edited
КОНЕЦ ИНВЕСТОРСКОГО РАБСТВА!С 1 сентября в РФ заработал перевод ценных бумаг между брокерами и депозитариями по аналогии с СБП.ВТБ Мои Инвестиции 1 сентября 2026 года получили первый перевод ценных бумаг клиента по новому механизму М2М (СБП ЦБ), который вступил в силу с этого дня для всех участников рынка.‼️Перевод занял всего 7 минут от подачи поручения до зачисления бумаг на счет.Механизм разработан Московской биржей и Национальным расчетным депозитарием (НРД) и упрощает перенос активов между брокерами для частных инвесторов.➡️На первом этапе новый сервис доступен физическим лицам и распространяется на переводы между торговыми счетами.➡️До запуска М2М для перевода бумаг от одного брокера/депозитария к другому инвестору требовалось подавать два встречных поручения в списывающий и принимающий депозитарии и самостоятельно собирать справки о цене покупки актива для расчета
Bithoven | Савельев Константин️
31 Aug, 13:18
🧑💻ОТЧЁТЫ: ПРОДОЛЖАЕМ РАЗБОР!Удивительно, но самый закрытый эмитент - Магнит, который откровенно забивал на отчётность и миноритариев последние пару лет, за что кстати был понижен в уровне листинга, наконец-то выдал развёрнутый отчёт.Давайте по порядку:📌Магнит #MGNT• Выручка и EBITDA растут двузначными темпами, но рост финансовых расходов в итоге приводит к убытку.• Те при сильной операционке идёт какое-то несоизмеримое давление расходов. Менеджмент особо с инвесторами не общается, поэтому можно только предположить, что это открытие новых магазинов и тд.• Для меня история однозначная: не хотите в полной мере взаимодействовать с инвесторами, меня здесь нет. Сравните хотя бы способы раскрытия у Х5 - небо и земля.• Из теорий заговоров: всё что происходило последние годы вокруг раскрытия Магнита - это способ обвалить котировки и уйти из публичного поля. Ну такое себе
Bithoven | Савельев Константин️
30 Aug, 17:01
ОТЧЁТЫ ДЕВЕЛОПЕРОВЗдесь будут два девелопера, цифры широко представлены в таблице и пока прохождение дна цикла не особо просматривается. Видно, что в прошлом году просто ещё «подъедали жирок», а сейчас уже ближе к реальности.Кстати, интересно, но в пятницу были представлены отчёты именно тех двух компаний, которые я считаю из сектора наиболее интересными под снижение ставки.Давайте выскажу свое мнение по каждому:📌Самолёт #SMLT• Котировки от своих истхаёв сложились уже более чем в 10 раз, впитав в себя, пожалуй, уже какие только возможно риски, вплоть до прилёта инопланетян на стройплощадку.• При этом у Самолёта самый крупный земельный фонд в РФ, который они частично реализовали, чтобы покрыть текущие платежи по долгам и погашение выпусков облигаций.• Я не верю в банкротство такого крупного игрока. Это может повлечь за собой эффект домино в секторе. Самые крупные
Bithoven | Савельев Константин️
29 Aug, 18:24
👨💻ОТЧЁТЫ НЕФТЕГАЗАВ целом нефтяники отчитываются ожидаемо сильно, на фоне роста цен на нефть, но есть нюансы, вот о них давайте и поговорим👇📌Лукойл #LKOH• Красный нефтяник удивил даже на фоне высоких ожиданий, уже заработав минимум ~10% дивдоходоности только за первое полугодие.• Настоящий дивидендный аристократ, даже в период рыночной нестабильности, но не забывайте, что у СД были рекомендации ниже ожиданий в период пакетов санкций.• Пожалуй, единственный из нефтегаза, чьи акции выглядят уже привлекательно и могут не уйти в более глубокую коррекцию.📌Транснефть #TRNFP• Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, снизилась по сравнению с результатом предыдущего года на 3,3%. В компании объяснили падение снижением показателя EBITDA и процентных доходов.• Не забываем, что компания продолжает уплачивать налог на прибыль по повышенной ставке 40%. Расходы по налогу на
Bithoven | Савельев Константин️
28 Aug, 12:51
СЕГЕЖА #SGZH Радуемся снижению убытка? Понятно, что все кто держал акции либо имеют жирного лося, либо зафиксировали убытки. Тут полный капец с момента IPO. Сейчас, конечно, спекулянты продолжают гонять бумагу, аля Мечел, но понятно, что фундаментально всёBithoven | Савельев Константин️
28 Aug, 08:21
СЕГЕЖА #SGZH Радуемся снижению убытка?Понятно, что все кто держал акции либо имеют жирного лося, либо зафиксировали убытки. Тут полный капец с момента IPO.Сейчас, конечно, спекулянты продолжают гонять бумагу, аля Мечел, но понятно, что фундаментально всё печально.❓Больше сейчас вопросов, вероятно, у держателей облигаций. Что делать и как быть?У меня был выпуск с постоянным купоном я его давно продал.Причины следующие:• Помните допэмиссию? Рапортовали, что снизили долг в три раза. А он уже в следующем квартале опять начал расти. Последние данные видите на картинке.• На операционном уровне - всё сложно. Возили в ЕС, сейчас Китай. Плечо перевозки выросло многократно, плюс там выше конкуренция.• С ценами на продукцию также сейчас есть проблемы.• Многие надеются, что АФК Система будет спасать предприятие. Я считаю, что если спасать не будет смысла, то могут и обанкротить.
Bithoven | Савельев Константин️
27 Aug, 10:17
ПОКУПАЮ МОСБИРЖУ #MOEXФинансовые результаты по МСФО за 2 квартал:• Комиссионные доходы увеличились на 25%, до ₽22,3 млрд на фоне высокой активности клиентов и эмитентов. • Чистый процентный доход сократился на 16%, до ₽11,96 млрд.👆Процентный доход предсказуемо снизился вслед за ключевой ставкой.Однако снижение компенсируется ростом комиссионных доходов на фоне увеличения объемов торгов во всех секциях, кроме рынка акций.• Операционные расходы увеличились на 10,4%, до ₽13,55 млрд в основном за счет роста административных и общих расходов. • Чистая прибыль выросла на 4,7% и составила ₽15,8 млрд. • Скорректированная EBITDA выросла на 6,17%, до ₽23,24 млрд.👆Рост чистой прибыли сдерживается высокими операционными расходами и снижением процентных доходов, но я уверен, что по итогам года придут к оптимизации.Текущие цены считаю привлекательными для среднесрочной покупки, а
Bithoven | Савельев Константин️
27 Aug, 07:56
Ведомости: Бензин в России до конца года может дорожать на 1–2% в месяц. Базовый сценарий предполагает медленное восстановление НПЗ при сохранении государственного контроля над рынком топлива.Стабилизировать ситуацию должны ограничения экспорта, импорт из Белоруссии, Казахстана и Индии, а также расширение использования бензина классов К3 и К4. При этом в отдельных регионах перебои с Аи-95 могут сохраняться.Главный фактор для цен — скорость восстановления переработки: • Сейчас загрузка НПЗ оценивается примерно в 65–70% от нормального уровня, а для устойчивой стабилизации рынку необходимо выйти на 85–90%. • Если это произойдет в ближайшие месяцы и новых повреждений не будет, рост цен может замедлиться до уровня инфляции.Пока же базовый сценарий предполагает, что бензин будет дорожать быстрее общего уровня цен из-за дефицита в отдельных регионах и затрат на восстановление
Bithoven | Савельев Константин️
26 Aug, 10:57
• ВТБ - идут к цели за 2026 год 600 млрд рублей, но как всегда тяжело.• Совкомбанк - разбор в том же посте, ссылка на который в предыдущем материале. Расходы на резервы снижаются - прибыль растёт.• ТБанк - без сюрпризов, сильный бизнес. По объему, конечно, Сберу сложно конкуренцию составить, но по динамике роста вполне.• МТС Банк - тоже выходят из кризиса. Не стоит забывать, что там ещё пружина сжата в портфеле облигаций, которые они закупали на лоях.• МКБ и Банк СПБ - ожидаемое снижение, кредиты с плавающей ставкой делают свое дело. Большой вопрос, что будет при дальнейшем снижении ключа.В целом, сектор держится неплохо, прогнозы на год были более печальные. Посмотрим, что будет во II полугодии...
Bithoven | Савельев Константин️
26 Aug, 07:51edited
НОРНИКЕЛЬ #GMKN ВЕРНУЛСЯ К ДИВИДЕНДАМ - БОЛЬШЕ РАЗГОВОРОВ!11 августа, при разборе отчёта, я писал, что больших дивидендов ждать не стоит.ВЫ БЫЛИ ПРЕДУПРЕЖДЕНЫ И НИКАКИХ ПЕРСПЕКТИВ Я ТУТ ПО-ПРЕЖНЕМУ НЕ ВИЖУ!Давайте честно? Они никогда особо не любили платить😁
Bithoven | Савельев Константин️
20 Aug, 10:48
Европлан #LEAS явно показывает, насколько резко может измениться ситуация после смены собственника!• Чистая прибыль за I полугодие — ₽4,3 млрд (+129% г/г). • Капитал вырос на 11% — до ₽47 млрд. • ROE уже 16,2%.При этом на операционном уровне всё далеко до идеала: • Лизинговый портфель сократился на 17% с начала года, до ₽139,5 млрд, • Чистый процентный доход упал на 32%. • Чистый непроцентный доход составил 7,9 млрд руб.(-6%).То есть пока сам лизинговый бизнес находится под давлением, финансовый результат уже выглядит значительно лучше.➡️Интересно увидеть, что будет дальше: крупнейший частный банк получает возможность подтянуть эффективность, фондирование и клиентскую базу Европлана.Кульминация может наступить, когда лизинговый портфель снова начнёт расти!❓Главный вопрос: останется ли к этому моменту Европлан публичной компанией?
Bithoven | Савельев Константин️
20 Aug, 05:12edited
Давайте разбираться в свежей инфляционной статистике:🔘Инфляционные ожидания населения России на год вперед упали с 14,7% в июле до 13,7% в августе.Показатель снизился как среди людей, у которых есть сбережения, так и среди тех, у кого сбережений нет.🔘Оценка наблюдаемой населением годовой инфляции в августе снизилась с 15,1% до 14,3%.🔘Однако выросли инфляционные ожидания на горизонте пяти лет — с 11,2% в июле до 12,4% в августе.‼️Несмотря на снижение инфляционных ожиданий на горизонте года, показатель остается все еще высоким.👆Набиуллина не раз акцентировала внимание, что регулятор не в последнюю очередь берет в расчет именно эти данные, принимая решение по ставке.Аналитики называют несколько факторов сохранения высоких инфляционных ожиданий населения:• ухудшение ситуации с топливом; • ослабление рубля; • непростой макроэкономический фон: дефицит федерального бюджета,
Bithoven | Савельев Константин️
19 Aug, 09:21
🏠ЦИАН #CNRU:рынок недвижимости тормозит, а бизнес ускоряется!Отчёт за II квартал и I полугодие выглядит сильно.• Выручка за 6 месяцев: 8,32 млрд ₽ (+20,5% г/г) • Скорректированная EBITDA: 2,72 млрд ₽ (+68,2%) • Рентабельность EBITDA: 32,7% против 23,4% годом ранее • Чистая прибыль: 2,05 млрд ₽ (+103%)Особенно интересно, что во II квартале выручка выросла уже на 22,8%, а EBITDA — сразу на 60,1%. То есть компания получает мощный эффект операционного рычага: прибыль растёт значительно быстрее выручки.‼️И это происходит на фоне слабого рынка недвижимости: во II квартале продажи новостроек в России снизились на 17% г/г. Делаю вывод, что диверсификация в бизнесе есть: например аренда квартир и этот сегмент приносит прибыль.💸Дивиденды:• За I квартал уже было выплачено 53 ₽ на акцию. Компания планирует ещё одну выплату не менее 30 ₽ до конца года.• То есть потенциально за 2026
Bithoven | Савельев Константин️
18 Aug, 14:20
✅ПОКА РЫНОК СНОВА ЛЬЮТ — Я ПУБЛИЧНО ПОКУПАЮ СБЕР #SBER На рынке очередная распродажа и инвесторы снова начинают искать «конец рынка», я, наоборот, наращиваю позицию в Сбере. 📊Почему? • Сбер за 7 месяцев 2026 года заработал 1,16 трлн ₽ чистой прибыли по
Bithoven | Савельев Константин️
18 Aug, 07:50
ДОЛЛАР У ВАЖНОГО СОПРОТИВЛЕНИЯ. ЧТО ДАЛЬШЕ?Рубль продолжает слабеть. По данным «Ъ», причина довольно банальная: Экспортёры сейчас продают относительно мало валюты, тогда как спрос со стороны импортёров и населения остаётся высоким. Юань уже поднялся до 12,69 ₽, а доллар на внебиржевом рынке 17 августа уходил выше 85 ₽. И вот здесь становится интересно:📍 85 ₽ за доллар — важная техническая зона сопротивления. Именно здесь сейчас проходит ключевой уровень. Если его уверенно пробиваем и закрепляемся выше — следующая цель может находиться уже в районе 86+ ₽. Но есть нюанс, который рынок может пока недооценивать.🍂Осенью ситуация с продажей валюты экспортёрами может измениться:Начнётся период повышенных налоговых выплат, а у ряда компаний добавится необходимость конвертировать валютную выручку для дивидендных выплат. То есть нынешний дефицит предложения валюты может оказаться
Bithoven | Савельев Константин️
17 Aug, 11:40
На прошлой неделе алюминий на LME впервые за долгое время превысил $3300 за тонну.На этом фоне акции Русала #RUAL тоже прибавляют и несмотря на падающий рынок на сегодня рост за месяц почти 18%!⁉️Но возникает простой вопрос: а что именно покупают инвесторы?Да, цены на алюминий выросли. Да, если металл удержится на этих уровнях, следующая отчетность может оказаться сильнее ожиданий. Но разве это автоматически делает компанию привлекательной?❌ Дивидендов толком нет. ❌ Долговая нагрузка остается огромной. ❌ Отношение к миноритарным акционерам годами вызывает вопросы.🤷Получается странная ситуация: рынок радуется росту цены на металл, словно все остальные проблемы компании исчезли.На мой взгляд, фундаментально мало что изменилось. Высокие цены на алюминий способны временно улучшить финансовые показатели, но это не решает ключевые вопросы инвестиционного кейса. Пока компания не
Bithoven | Савельев Константин️
17 Aug, 07:20
✅ПОКА РЫНОК СНОВА ЛЬЮТ — Я ПУБЛИЧНО ПОКУПАЮ СБЕР #SBERНа рынке очередная распродажа и инвесторы снова начинают искать «конец рынка», я, наоборот, наращиваю позицию в Сбере.📊Почему?• Сбер за 7 месяцев 2026 года заработал 1,16 трлн ₽ чистой прибыли по РСБУ — +19,8% г/г. • Чистый процентный доход вырос на 24,4%, до 2,116 трлн ₽, а ROE составил 23,2%.И теперь самое интересное:💰Сбер сейчас торгуется примерно по 273 ₽ за акцию.➡️При этом капитал группы после начисления дивидендов за 2025 год составлял около 8,1 трлн ₽.➡️При 22,59 млрд акций это примерно 359 ₽ капитала на одну акцию.➡️То есть рынок сейчас оценивает Сбер примерно в 0,76 капитала - ЭТО ИСТОРИЧЕСКИ ДЁШЕВО!Мы покупаем рубль капитала примерно за 76 копеек.
Related Channels
Other channels in the same section of the catalogue.
