Latest posts
Алексей Линецкий
24 Sept, 14:10
⚡️ Семейная ипотека меняется с 1 октябряМинфин сегодня не перестает нас удивлять важной информацией!Утром мы разбирали новые налоги на инвестиции, в канале про дивиденды еще разобрал новые налоги на компании, а теперь давайте посмотрим на изменения в ипотечной программе!С 1 октября 2026 года в России меняются условия получения семейной ипотеки - об этом сообщил Минфин.Ключевые обновления. Ставка по льготному кредиту теперь привязана к количеству детей в семье, а максимальная сумма кредита будет зависеть еще и от региона проживания заемщиков. Также вводится максимальный срок субсидирования льготного кредита - до 15 лет.Новые ставки для регионов (кроме Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей): 1️⃣ 10% и 6 млн рублей - для семей с одним ребенком младше 7 лет 2️⃣ 8% и 8 млн рублей - для семей с двумя детьми, где хотя бы одному меньше 7 лет 3️⃣ 6%, 4% и 2% годовых, лимит 10 млн рублей - для семей с тремя, четырьмя и пятью детьми соответственно, с тем же условием по возрастуВ столичных регионах ставки будут выше на 2 процентных пункта для аналогичных категорий - то есть диапазон составит от 12% до 4% годовых.При этом лимиты кредита здесь заметно больше: 12 млн рублей для семей с одним ребенком, 15 млн - с двумя детьми, 18 млн - для остальных категорий. Ставка по ипотеке на строительство дома (ИЖС) остается на уровне 6% независимо от региона и числа детей.Что здесь важно понимать?Раньше действовала практически единая ставка 6% для всех, кто подходил под условия программы. Теперь система становится куда более адресной - чем больше детей в семье, тем ниже ставка и выше доступный лимит. Для семей с одним ребенком условия, наоборот, ужесточаются - ставка вырастет с прежних 6% до 10-12%, что практически приравнивает такую ипотеку к рыночной.Для многодетных семей, наоборот, условия становятся более выгодными - ставка может опуститься до 2-4% годовых. Это стоит держать в поле зрения при оценке спроса на жилье большей площади и в целом на девелоперский сектор - структура спроса будет постепенно смещаться в сторону более крупных семей и, соответственно, более просторного жилья.🖼Алексей Линецкий | 📹Youtube 🔒Закрытый клуб | 📚Обучение 🎧Подкасты | 💰Фонд
Алексей Линецкий
24 Sept, 08:26
‼️Минфин предложил поднять налог на дивиденды и купоны до 22%Минфин внес в правительство бюджетный пакет на 2027-2029 годы, и один из пунктов напрямую касается всех, кто инвестирует.Ведомство предлагает включить "пассивные" доходы граждан в основную налоговую базу по НДФЛ, со ставками от 13 до 22%.О каких доходах идет речь?1. Дивиденды 2. Проценты по вкладам 3. Доходы по операциям с ценными бумагами 4. Доходы от продажи имущества, от дарения и другие подобные виды дохода.Как это работает сейчас, и что предлагают изменить👇Сегодня такие "пассивные" доходы облагаются по льготной шкале 13-15% - отдельно от вашей основной зарплаты или других доходов.Минфин хочет объединить их в единую основную налоговую базу вместе с зарплатой, где действует уже привычная нам прогрессивная шкала от 13% до 22% в зависимости от общей суммы годового дохода.Что это значит на практике?Раньше ставка налога зависела от источника дохода - зарплата облагалась по одной шкале, дивиденды и купоны - по другой, более мягкой.Теперь ставка будет зависеть только от общей суммы вашего годового дохода, независимо от того, откуда он получен. Если вы зарабатываете много - и на основной работе, и на инвестициях - совокупный доход может подтолкнуть вас к более высокой ставке, чем привычные 13-15% на дивиденды.Отдельный важный момент для держателей паев в фондах☝️Законопроект также вводит для паевых инвестиционных фондов обязанность платить налог на прибыль с пассивных доходов по ставке 15% - но предусмотрен механизм зачета: уплаченный фондом налог будет учитываться при расчете налоговых обязательств самих пайщиков, чтобы избежать двойного налогообложения.Кого это не коснется?Изменения не затронут вклады до 1 млн рублей и участников СВО.По подсчетам самого Минфина, унификация затронет примерно 4 млн человек - это не более 6% населения страны, то есть речь именно про людей с относительно высоким совокупным доходом.Логика Минфина - это часть общей линии на прогрессивное налогообложение. Чем больше зарабатываешь в сумме, тем выше ставка, независимо от источника.Для большинства розничных инвесторов с умеренным доходом мало что изменится. А вот для тех, кто зарабатывает больше и уже сейчас имеет доходы, приближающиеся к верхним порогам прогрессивной шкалы, стоит начать закладывать в свои расчеты возможное повышение эффективной налоговой нагрузки на дивиденды и купоны в горизонте ближайших нескольких лет.Важно!Алексей Линецкий
23 Sept, 16:48edited
Облигации - это не просто инструмент, это способ смотреть на жизнь по-новомуОбычно облигация воспринимается как отдельная строчка в портфеле: купил, получаешь купон, ждешь погашения.Но если присмотреться, облигации - это еще и линза, через которую видно, что реально происходит в экономике вокруг вас. Вот наглядный пример на стыке двух новостей.Первая часть картины - долг обычных людей!Ипотечный долг россиян вырос до 24,8 трлн рублей. Только за август банки выдали новых ипотек еще на 381 млрд рублей. То есть каждый месяц миллионы людей берут на себя многолетние обязательства перед банками - это огромный, постоянно растущий денежный поток обязательных платежей.Вторая часть картины - что банки делают с этим долгомА теперь смотрим на облигации. Выпуск ипотечных облигаций с поручительством «Дом РФ» в 2026 году может впервые в истории превысить 700 млрд рублей - к 20 сентября уже размещено почти 455 млрд. Больше половины этого объема обеспечила одна сделка Сбербанка на 249 млрд рублей.Как это связано между собой?Банк выдает вам ипотеку, а дальше не просто держит этот кредит у себя на балансе десятилетиями - он упаковывает пул таких кредитов в облигацию и продает ее инвесторам на бирже. Так банк разгружает капитал и получает деньги обратно быстрее, чтобы снова пустить их в оборот - выдать новые кредиты, заработать новую комиссию.Получается цепочка: ваш ежемесячный платеж по ипотеке в конечном счете становится источником купонного дохода для держателя облигации где-то на бирже.Это буквально то, о чем мы говорили в самом начале серии - купоны берутся не из воздуха, они берутся из результатов реального бизнеса, в данном случае из потока платежей реальных людей по реальным кредитам.А что получает «Дом РФ»?Тут тоже интересно. «Дом РФ» зарабатывает на ипотеке, которую выдал не он сам, а другие банки - просто выступая поручителем и получая за это комиссию. Чем больше таких выпусков на рынке, тем выше потенциал прибыли и дивидендов для акционеров компании. Но и риск здесь не нулевой: поручительство означает реальную ответственность по обязательствам, если что-то пойдет не так с исходными кредитами.Изучая облигации, вы на самом деле учитесь видеть скрытые связи в экономике: - как чей-то ипотечный платеж превращается в чей-то инвестиционный доход - как банки управляют своим капиталом через биржу, и почему рост одной цифры (долг населения) напрямую влияет на другую (объем размещений на рынке облигаций).29 сентября я провожу большой урок по облигациям, где подробно буду разбирать не только то, как зарабатывать на облигациях, но и то, как с помощью облигаций платить за ипотеку.Регистрируйтесь👇
Алексей Линецкий
23 Sept, 10:26
Сегодня заметил интересную деталь в рейтинге авторских фондов☝️Зашел посмотреть на позиции авторских фондов за последние 6 месяцев - и обратил внимание на любопытную закономерность. Фонд "Сбалансированные Возможности" от УК Альфа-Капитал, активами которого я управляю, сейчас на первом месте по доходности за этот период.А знаете в чем особенность? Сейчас в этом фонде самая большая концентрация облигаций в портфеле.О чем это говорит?За последние 6 месяцев облигации дали доходность больше, чем инвестиции в акции - и именно это позволило фонду с наибольшей долей облигаций переместиться на первую позицию среди авторских фондов.И вот почему это вообще произошло - смотрите на график.Индекс Московской биржи за эти же 6 месяцев снизился на 22%.Пока рынок акций проходил через такую просадку, портфель с высокой долей облигаций эту волатильность практически не почувствовал - и именно это дало фонду возможность обогнать конкурентов с более высокой концентрацией акций.Вот в чем ценность облигаций на практике - это не про "скучный и низкодоходный" инструмент, а про способ управлять риском портфеля. Когда рынок акций штормит, именно облигации не дают всему капиталу падать вместе с индексом, а в отдельные периоды, как последние полгода, еще и обгоняют по результату сам рынок акций.Но вот важный момент, который здесь нельзя упускать!С высокой вероятностью, если рынок акций развернется вверх, первая позиция легко будет побита любым фондом с большей концентрацией акций. То есть текущий лидер рейтинга - это не показатель "лучшей стратегии навсегда", а отражение того, какой класс активов лучше себя показал именно в этом конкретном полугодии.И отдельно хочу подчеркнуть👇6 месяцев - это очень маленький срок для того, чтобы делать выводы о качестве управления фондом. Чтобы корректно сравнивать доходность разных фондов, нужно смотреть минимум на горизонт в год, а в идеале - на 3 года. Только на таком отрезке видно, как фонд ведет себя в разных рыночных условиях - и на росте, и на падении, и в спокойные периоды.Хороший повод лишний раз напомнить: положение фонда по критерию доходность за короткий период показывают, что было выгодно вчера, а не то, что будет выгодно завтра. Но текущая ситуация - хорошая иллюстрация того, зачем вообще держать облигации в портфеле, а не только акции.P.S. Надо мне подольше улетать из Москвы, чтобы рынок не рос 😃🖼Алексей Линецкий | 📹Youtube 🔒Закрытый клуб | 📚Обучение 🎧Подкасты | 💰Фонд
Алексей Линецкий
22 Sept, 16:17edited
Облигации доступны всем. Приглашаю на бесплатный открытый урок 🎓Снижение ключевой ставки взяло паузу, а на рынке облигаций по-прежнему есть интересные возможности. И мне кажется, сейчас хороший момент, чтобы разобраться, как ими пользоваться.Часто облигации воспринимают очень просто: дал деньги в долг, получаешь купоны, ждешь погашения. Но за этим инструментом стоит гораздо больше возможностей: регулярный дополнительный доход, накопление на конкретную покупку, формирование капитала к нужному сроку и заработок на изменении рыночной цены.Поэтому я решил провести бесплатный открытый урок «Облигации доступны всем».📅 Встречаемся 29 сентября, во вторник, в 19:00 по московскому времени.Первое обучение этого осеннего сезона в Школе Капитал будет посвящено облигациям. А на открытом уроке хочу дать вам основу, с которой будет проще понимать этот рынок и видеть, какие задачи вы можете
Алексей Линецкий
22 Sept, 11:58
Какие риски для экономики и рынка есть прямо сейчас?Записали полезное видео с моим коллегой, Игорем Шимко, на тему текущих экономических рисков, которые могут повлиять на каждого из нас!📺 Посмотреть можно тут: https://youtu.be/fJPh6YXo24kРазобрали 2 сценария событий: инфляционный и вариант мирового глобального замедления экономики; обсудили проблемные сектора для инвестирования; разбирали отдельные компании на предмет инвестиционной привлекательности.Приятного просмотра 😉🖼Алексей Линецкий | 📹Youtube 🔒Закрытый клуб | 📚Обучение 🎧Подкасты | 💰Фонд
Алексей Линецкий
22 Sept, 09:23edited
Что мешает проведению новых IPO в России - и это точно не то, что вы думаете...На Московском финансовом форуме начальник управления рынков капитала Сбербанка назвал главную проблему российского фондового рынка. И это точно не дефицит компаний, желающих выйти на биржу."У нас нет проблем с предложением, у нас в стране проблема спроса существенная", - заявил Джабаров.Что конкретно мешает в таком случае?Сбербанк встретился с 25 российскими family offices - управляющими капиталом богатейших семей страны, включая тех, кто вернул деньги из-за границы после санкций.На прямой вопрос, почему они не покупают акции на бирже, ответ был единодушным: они боятся быть миноритариями.С точки зрения защиты прав миноритарного акционера они не могут повлиять ни на дивидендную политику, ни на сделки M&A, ни на байбэк, ни на делистинг компании.И вот очень интересная цифра👇Всего около 9% акций
Алексей Линецкий
21 Sept, 17:03
‼️Фонд денежного рынка объявил дефолтОдин из самых популярных ПИФов денежного рынка в Турции - "Tera Portföy Money Market Fund" - объявил дефолт и перестал возвращать деньги вкладчикам.Всего под удар попал 131 фонд, деньги 353 тысяч человек на сумму больше 18 млрд долларов сейчас заморожены, а ликвидацией занимается государственный банк.Что случилось коротко?Управляющая компания вместо надежных, ликвидных инструментов тайно вкладывала деньги пайщиков в бумаги своих же дружественных компаний. Пока их акции искусственно росли, все выглядело красиво - фонд показывал доходность до 60% годовых. Но как только регулятор ужесточил правила, эти бумаги резко обвалились - и у фонда просто не оказалось денег, чтобы расплатиться с вкладчиками.Вывод простой.Многие называют фонды денежного рынка "безрисковым" инструментом - и в целом это правда, они одни из самых надежных на рынке.Но даже
Алексей Линецкий
21 Sept, 09:14
Квартира в Москве стоит 100 поездок в Турцию. Вот как сократить этот путь✈️Увидел сегодня интересную инфографику, где стоимость жилья в Москве сравнивают с туристическими поездками.Цифры впечатляют👇1. Квартира массового сегмента в Москве (20,5 млн рублей, 49 кв. м) - это 88 поездок в Турцию 🇹🇷 или 105 туров в Египет 🇪🇬 2. Та же сумма сопоставима со 154 отпусками в ОАЭ🇦🇪или 166 поездками в Тунис🇹🇳 3. Жилье бизнес-класса в Москве (32,4 млн рублей) - около 134 отпусков во Вьетнаме🇻🇳 или 145 путешествий в Таиланд🇹🇭Звучит как повод погрустить. Но на самом деле это хороший повод разобраться, как сократить этот путь - и вот конкретные механики, которые реально на это влияют👇1. Разница между "копить" и "инвестировать"Если просто откладывать деньги на карту или депозит, вы теряете часть суммы на инфляции
Алексей Линецкий
20 Sept, 07:18edited
Система инвестирования в 2026 годуСорок первый выпуск третьего сезона #52недели52акции уже доступен на всех площадках:👉Смотреть на YouTube 👉Смотреть на RuTube 👉Смотреть в ВК 👉Смотреть на ДзенВ этом выпуске третьего сезона #52недели52акции поговорим о том, как подходить к инвестициям при небольшом капитале, почему не стоит принимать решения только на основе текущей цены акций, зачем инвестору регулярные покупки, а также совершим новую сделку в рамках проекта.Основная цель проекта #52недели52акции - показать большому количеству людей, что инвестиции это несложно: они могут занимать всего 10 минут в месяц, не заставляя человека страдать от постоянного мониторинга за ценами.Приятного просмотра!🖼Алексей Линецкий | 📹Youtube 🔒Закрытый клуб | 📚Обучение 🎧Подкасты | 💰Фонд
Алексей Линецкий
19 Sept, 14:14
Конгресс США одобрил новые санкции против России - и рынок вчера отреагировал падением. Я предупреждал❗️Вчера в своем канале, где все рассказываю про дивиденды, писал, что рынок будет падать, так как улетаю из Москвы. Вот в подтверждение видео, которое также выкладывал вчера в своих соц. сетях.У меня, к сожалению, сложилась такая примета: когда я в перелете, рынок обязательно падает.Не хочу в это верить как в магию, но статистика по моим наблюдениям пока подтверждает такую интересную закономерность.И вот подтверждение - индекс Мосбиржи сегодня упал на 0,5%. Падение произошло именно на фоне новости о том, что масштабный санкционный законопроект направлен на подпись президенту США Трампу.Что конкретно предусматривает новый пакет санкций👇👉 Право вводить пошлины до 100% для пяти крупнейших импортеров российской нефти и газа - в первую очередь для Китая и Индии, такжеАлексей Линецкий
18 Sept, 16:32
🗣 Баффет уходит на пенсию. Официально!Американский бизнесмен, один из богатейших людей планеты Уоррен Баффетт покидает пост председателя совета директоров Berkshire Hathaway, — CNBC.На этом посту Баффета сменит его сын Говард Баффет, а сам инвестор станет почетным председателем. Баффетт возглавляет Berkshire, базирующуюся в Омахе (штат Небраска), с 1965 года.Заканчивается эпоха легенды фондового рынка. И это хороший повод, чтобы задуматься про важные, жизненные вещи.Для многих, когда речь заходит про фондовый рынок, первая ассоциация — Баффет.Кто считает Баффета легендой фондового рынка - оставляйте 🔥Знаете, я заметил, у себя некую параллель с Баффетом, которая заключается в следующем: Баффет мог не работать всю жизнь, так как достаточно рано сделал себе капитал, который мог его прокормить до конца жизни. Я фактически прямо сейчас тоже могу
Алексей Линецкий
18 Sept, 08:11
Ашан и Nestle передали во временное управление - разбираю простыми словами, что это значит☝️17 сентября Путин подписал указ №661, по которому российские активы Ашана, Nestle, а также сети Лемана ПРО (бывший "Леруа Мерлен") и логистических компаний FM Logistics и Bati Logistics передаются во временное управление российской компании "Л.Е.В. Менеджмент".Что вообще значит "временное управление" простыми словами?Это не национализация в привычном смысле - компании формально не забирают у иностранных владельцев. Но назначенная управляющая структура получает практически весь объем корпоративных прав собственника: право голосовать долями и акциями на собраниях, назначать руководство, контролировать операционную деятельность и денежные потоки предприятия.Конкретно что передано под управление👇1. 99,99858% долей "Ашана", принадлежавших французской Sogepar, и небольшая доля нидерландской
Алексей Линецкий
17 Sept, 16:00edited
🔥 Облигации, которые платят за вашу ипотекуПро ипотеку меня спрашивают чаще, чем про что-либо еще. Это частая тема, которой я посвящаю свои обзоры. Я много про нее писал и снимал, одно видео собрало больше 400 тысяч просмотров, а вопросы все равно не заканчиваются.Поэтому я решил уместить всю информацию в один большой гайд. Он о том, как закрывать платежи по ипотеке купонами по облигациям. А чтобы способ был понятен любому, я подробно разобрал и облигации.Что внутри:✅ Облигации с нуля - что это, как выбирать выпуски, где смотреть параметры бумаг, как считать доход и какие здесь риски ✅ Ипотека без иллюзий - на какой срок брать, какая ставка выгодна, когда рефинансировать и что выбирать при досрочном погашении ✅ Связка - как выстроить портфель, который обслуживает ипотеку вместо васЗабирайте файл и приятного вам чтения 👇
Алексей Линецкий
17 Sept, 10:08edited
Западные политики против рынка: 0:1, и счет не в пользу первых🛢Сегодня вспомнил одну вещь, от которой смеялся несколько минут.Смотрите на график - Urals сегодня 121$ за баррель.А теперь исторический анекдот в одну строчку👇В декабре 2022 года G7 гордо объявили миру потолок в 60 долларов, ЕС в этом году решил, что 60 - это слишком щедро, и урезал свой лимит аж до 44.Представьте себе картину. Собрался целый клуб серьезных людей в костюмах, нарисовал на бумаге красивую цифру "60 долларов" и торжественно назвал ее "потолком". Видимо, никто не предупредил их, что нефть не читает пресс-релизы Еврокомиссии.Сейчас эта нефть болтается где-то на 121 долларе, будто вежливо перешагнула через "потолок" ЕС в 44 доллара, дальше через "потолок" G7 в 60, поднялась мимо второго этажа, мимо третьего, и приветливо помахала снизу тем, кто все еще стоит с этим документом в руках.Получается
Алексей Линецкий
16 Sept, 16:59
Фондовый рынок будет под давлением еще долго. Что делать? 😱Друзья, в последнее время мы видим множество заявлений о переговорах, геополитике и перспективах отношений между странами. Каждое из них дает новый повод обсуждать, когда же наконец начнется устойчивый рост рынка.Свое мнение о недавнем выступлении Сергея Лаврова подробно написал здесь: https://t.me/zhiznnadividends/2468Если кратко, то Лавров заявил, что возвращения к отношениям с Западом по образцу 90-х не будет, а договоренности с европейцами в сферах, от которых зависит безопасность государства, Россия заключать не собирается. Также он отметил, что больших иллюзий относительно предложений о переговорах по Украине у России нет.А сейчас хочу поговорить о том, что это означает для наших собственных решений.Я бы не питал иллюзий по поводу скорого и неизбежного роста акций. Надеяться на улучшение ситуации можно, но свойАлексей Линецкий
16 Sept, 09:41
Йеменские хуситы заминировали пролив Баб-эль-Мандеб? Пора покупать Лукойл? ⛽️Это продолжение эскалации, которую я разбираю уже несколько дней. Хуситы на этой неделе установили полный контроль над проливом после захвата острова Перим и портового города Моха - а теперь, по данным СМИ, там появились еще и мины. Вчера в своем канале про дивиденды я разбирал ситуацию с закрытием саудовского трубопровода "Восток-Запад", а сегодня добавляется вторая горячая точка - уже со стороны Красного моря.Напомню, Баб-эль-Мандеб - это второй по значимости после Ормузского пролива маршрут для транспортировки нефти с Ближнего Востока. Под угрозой оказываются уже оба ключевых прохода одновременно.И вот на этом фоне хочу разобрать ситуацию с Лукойлом - компанией, которая прошла через один из самых продолжительных нисходящих трендов последних лет.Посмотрите на график📈
Алексей Линецкий
15 Sept, 17:53
28 лет назад два студента зарегистрировали домен от скуки. Сегодня это один из лучших примеров, почему нужно инвестировать🔥15 сентября 1997 года Ларри Пейдж и Сергей Брин зарегистрировали домен google.com 🏢До этого их поисковик назывался Backrub - в честь принципа работы алгоритма, анализировавшего обратные ссылки между страницами. Название произошло от слова "googol" - единица со ста нулями, отражая амбицию упорядочить весь объем информации в интернете.Семь лет спустя, в августе 2004 года, компания вышла на Nasdaq. Если бы вы вложили тогда $1000 и просто держали акции все это время, сегодня пакет стоил бы около $139 тысяч - рост более чем в 130 раз, без учета дивидендов, которые компания тоже начала платить.И вот еще интересный факт про масштаб влияния этой компании на нашу повседневную жизнь.От названия Google произошел целый глагол - "to
Алексей Линецкий
15 Sept, 09:04
С какого обучения начнем эту осень? 🎓Добрый день! Сегодня буду просматривать анкеты и выбирать первое осеннее обучение в «Школе Капитал». Более 200 человек уже поделились своими интересами и присоединились к листу ожидания. В ближайшее время объявлю для них о наборе.Осень привычно ассоциируется с учебой. И мне нравится, когда эта привычка сохраняется во взрослом возрасте. Чем больше у нас ответственности, в том числе за свои деньги и благополучие семьи, тем важнее понимать, на чем основаны наши решения.В любой профессии за устойчивым результатом обычно стоят знания, практика и умение разбираться в своих ошибках. На финансовых рынках эта основа тоже необходима. Одна удачная покупка еще мало говорит о том, насколько хорошо человек понимает инструмент и сможет ли осознанно действовать, когда обстоятельства изменятся.Поэтому для меня обучение начинается с понимания: как устроен
Алексей Линецкий
14 Sept, 17:06
Капитализация рынка к ВВП упала - это начало конца...Сейчас многие переживают из-за данных ЦБ: доля торгуемых на бирже акций в капитализации к ВВП упала до 20%, против пиковых 45% в 2021 году.Задача стояла в росте - а по факту получили снижение. На первый взгляд выглядит тревожно.Но вот что здесь важно не упускать из виду👇У государства есть официальный, закрепленный указом ориентир - президент Путин поставил задачу довести капитализацию фондового рынка минимум до 66% ВВП к 2030 году, и до 75% - к 2036 году.Это цель, зафиксированная в указе "О национальных целях развития РФ" от мая 2024 года❗️Сейчас капитализация рынка - около 20% ВВП. До целевых 66% нужно вырасти более чем втрое. И вот здесь ключевой момент: если государство официально поставило цель роста в 3 раза за 4 года.Что конкретно может обеспечить этот рост👇👉 Активизация рынка IPO - вывод на биржу крупных
Related Channels
Other channels in the same section of the catalogue.
