Latest posts
Invest Assistance
21 Oct, 15:25
Новые правила для облигаций: законопроект № 5261-9, изменение сроков погашения, реструктуризация Оил Ресурса, техдефолт Элит-строя и надёжность ВЭБ РФКоллеги, облигационный подкаст загружен:📺Youtube(нажать сюда)🟦VK(нажать сюда)—————— ⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка). ——————С уважением, Invest Assistance ❤️🤝Invest Assistance
21 Oct, 04:15
💿 Северсталь – опять без дивидендов. Но какова вероятность выплаты уже за IV квартал?Северсталь традиционно одной из первых представила операционные и финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2026 года.📊Результаты за III квартал 2026 года: ❌Продажи металлопродукции снизились на 9% до 2,61 млн тонн. ❌Производство стали осталось на прежнем уровне – 2,72 млн тонн. ❌Выручка снизилась на 3% до 173,5 млрд руб. ✅EBITDA выросла на 13% до 40 млрд руб. ✅Рентабельность по EBITDA выросла с 20% до 23%. ✅Чистая прибыль выросла на 17% до 15,2 млрд руб. ✅Свободный денежный поток (FCF) вырос почти в 6 раз до 42,6 млрд руб.Правда, здесь есть важный нюанс: около 74% свободного денежного потока сформировано благодаря высвобождению оборотного капитала.☝️Выше мы сравнивали результаты год к году, но если посмотреть на квартальную динамику, то восстановление выглядит ещё более впечатляющим.Динамика по кварталам 2026 года (I → II → III):• EBITDA: 17,9 → 24,4 → 40 млрд руб. • Чистая прибыль: 0,06 → 4,1 → 15,2 млрд руб. • FCF: −40,4 → −29,8 → 42,6 млрд руб.❗️️️️️️️Несмотря на столь сильное восстановление финансовых показателей, Северсталь вновь решила не выплачивать дивиденды. Причина в том, что свободный денежный поток за 9 месяцев 2026 года всё ещё остаётся отрицательным и составляет −27,6 млрд рублей.Но какова вероятность выплаты дивидендов за IV квартал 2026 года?→ Во-первых, ожидается увеличение капитальных затрат. При годовом плане CAPEX в размере 112 млрд рублей на IV квартал остаётся 34,8 млрд рублей, что в 1,5 раза больше, чем в III квартале.→ Во-вторых, ожидается сезонное охлаждение спроса на сталь, что может негативно отразиться на ценах и финансовых результатах компании.→ В-третьих, далеко не факт, что в IV квартале удастся добиться такого же существенного высвобождения оборотного капитала, как в III квартале.💡Учитывая перечисленные факторы, считаем маловероятным выход годового FCF в положительную зону. Соответственно, дивидендов за IV квартал 2026 года мы также не ожидаем.❗️️️️️️️При этом отсутствие дивидендов – далеко не единственный вопрос к Северстали. Не менее важно понимать, насколько текущая стоимость акций оправдана финансовыми результатами и перспективами компании. Эти и другие нюансы мы подробно разобрали в расширенном обзоре отчётности, который вчера опубликовали в нашем закрытом клубе инвесторов.А вы как думаете, когда Северсталь вернётся к дивидендам?Invest Assistance
20 Oct, 14:32
Северсталь: отчёт за девять месяцев 2026 года и дивиденды, защита от девальвации рубля, оферта ЮГК, дивиденды Россетей и риски портфеля из акцийКоллеги, сегодняшний подкаст загружен:📺Youtube(нажать сюда)🟦VK(нажать сюда)—————— ⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка). ——————С уважением, Invest Assistance ❤️🤝Invest Assistance
20 Oct, 04:15
🏦 БСП – какие дивиденды способен заработать за II полугодие?Банк «Санкт-Петербург» подвёл итоги за сентябрь 2026 года по РСБУ.📊Результаты: ✅Чистый процентный доход вырос на 7% до 6,1 млрд руб. ✅Чистый комиссионный доход вырос на 6,4% до 1,2 млрд руб. ❌Расходы на резервы составили 2 млрд руб. ✅Чистая прибыль выросла на 60,7% до 3,2 млрд руб.Чистая прибыль за 9 месяцев 2026 года снизилась на 27,8% до 24,3 млрд руб. (падение замедляется).→ Чистый процентный доход стал немного ускоряться (в прошлом месяце было +6,7% г/г) на фоне паузы в треке снижения ключевой ставки ЦБ РФ и роста кредитного портфеля с начала года.→ Расходы на резервы снизились относительно прошлого месяца (в августе они были 2,5 млрд руб.) на фоне снижения стоимости риска с 2,9% до 2,4%.→ Мы видим продолжение роста прибыли год к году на фоне слабого II полугодия 2025 года из-за роста резервов, но при этом нужно понимать, что эффективная налоговая ставка в последнее время низкая. Например, в сентябре она составила около 3%.💰 В октябре прошла дивидендная отсечка по выплате за I полугодие 2026 года в размере 19,17 руб. на одну обыкновенную акцию. К моменту отсечки это давало около 7% доходности.Но нужно понимать, что с начала сентября акции выросли на 14,2%, а в то время уже можно было спокойно рассчитать дивиденды за I полугодие, и доходность была в районе 8%.☝️ Также банк способен заработать на аналогичные дивиденды и за II полугодие 2026 года, что даёт потенциальную доходность в районе 7,5%.⚖️ Если говорить про оценку, то она ещё остаётся относительно дешёвой:• Fwd P/B ≈ 0,5 • Fwd P/E ≈ 3,4Относительно дешёвая оценка частично объясняется структурой активов и пассивов (БСП чувствует себя хуже в цикле снижения ключевой ставки относительно других банков).А вы какие ожидаете дивиденды за II полугодие от БСП?Invest Assistance
19 Oct, 15:24
Полюс: дивидендная пауза до 2030 года и перспективы акций, рост Красного Октября, риски облигаций Эталона, Русал и способы инвестирования в золотоКоллеги, сегодняшний подкаст загружен:📺Youtube(нажать сюда)🟦VK(нажать сюда)—————— ⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка). ——————С уважением, Invest Assistance ❤️🤝Invest Assistance
19 Oct, 04:15
🍏 ИКС 5 – интересная динамика!В прошлых кварталах мы наблюдали с вами замедление темпов роста выручки и LFL-продаж на фоне замедления продовольственной инфляции, охлаждения экономики и снижения потребительской активности. На днях компания опубликовала предварительные операционные результаты за III квартал 2026 года. Давайте посмотрим, что изменилось.📊Результаты за III кв. 2026 года: ✅Выручка выросла на 13% до 1 311 млрд руб. • Пятёрочка +10,7% • Перекрёсток +9% • Чижик +34,5% • Цифровые бизнесы +34% ✅+ 377 новых магазинов ✅LFL-продажи увеличились на 7,4%, при этом: • LFL-средний чек увеличился на 4,9% • LFL-трафик увеличился на 2,3%LFL-трафик показывает посещаемость сопоставимых магазинов без учёта новых, открытых в отчётном периоде.👀 См. графики:→ Темпы роста выручки замедлялись начиная со II квартала 2024 года.→ Темпы роста LFL-продаж, по сути, начали замедляться со II квартала 2025 года.→ Но в III квартале 2026 года мы увидели ускорение темпов роста и выручки, и LFL-продаж.💡Пока сложно сказать, устойчивый ли это тренд или разовый эффект, в том числе на фоне ускорения продовольственной инфляции в III квартале. Но за динамикой стоит внимательно наблюдать.Продовольственная инфляция в III квартале 2026 года составила 4,8% г/г по сравнению с 3,4% г/г во II квартале 2026 года.☝️Мы знаем, что ритейл – это низкомаржинальный бизнес, и даже небольшое увеличение темпов роста выручки при сохранении рентабельности может существенно повлиять на финансовые показатели компании (EBITDA, прибыль).Также компания продолжает свою инвестиционную программу: открыла 377 новых магазинов, при этом темпы прироста новых открытий замедляются. А в июле X5 приобрела дистрибьюторский бизнес группы компаний «Город 77». Приобретение направлено на развитие логистической инфраструктуры и расширение клиентской базы франшизы «ОКОЛО». X5А вы сейчас сильно ощущаете рост цен на продукты? По вашему мнению, реальный рост действительно находится в пределах 5% или значительно выше того, что показывает Росстат?Invest Assistance
18 Oct, 18:17
❗️Эти облигации я бы...Коллеги, видео загружено, приятного просмотра!📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)🟦Vk Video - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️Invest Assistance
17 Oct, 08:00
Пишите ваши вопросы, дорогие коллегиМы ежедневно в наших подкастах освещаем для вас актуальное и отвечаем на ваши вопросы.Под этим постом в комментариях можно написать интересующие вас вопросы по фондовому рынку и мы в течение недели постараемся ответить в наших подкастах на те из них, на которые знаем ответ.Ждем ваши вопросы👇
Related Channels
Other channels in the same section of the catalogue.
