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22 Sept, 17:09
Claude Opus 5.5, Artificial Analysis Intelligence Index 1위가격 20% 인하 및 캐시 적중 할인 확대Claude Opus 5.5는 Terminal-Bench 4.0과 AutomationBench-AA 등의 평가에서 GPT-6 Astra와 동등한 성능을 기록했으며, 에이전틱 지식 업무 분야에서는 Anthropic의 선두 지위를 더욱 확대했습니다.최대 추론 노력(max effort) 설정에서 Artificial Analysis Intelligence Index 58점을 기록했습니다. 이는 지금까지 측정한 모델 중 가장 높은 점수로, 기존 최고 기록을 몇 점 차이로 앞선 수준입니다.Anthropic은 Opus의 100만 입력·출력 토큰당 가격을 각각 4달러와 20달러로 인하했습니다. 기존 Opus 5의 가격은 5달러와 25달러였습니다. 캐시 읽기 가격도 100만 토큰당 0.50달러에서 0.20달러로 낮췄습니다.핵심 내용➤ 전반적으로 일관되게 강한 성능Intelligence Index를 구성하는 10개 평가 중 6개에서 1위를 기록했습니다.Humanity’s Last Exam: 61.4% 기존 최고: Claude Fable 5.1의 59.1% SciCode: 66.9% 기존 최고: Fable 5.1의 63.1%
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22 Sept, 08:27
260922_Global Beauty: The Changing Face of Skin Care - the Rise of K-beauty and Technology Disruption - JPMorgan(1) 이번 70페이지 분량의 글로벌 공동 보고서에서는 스킨케어 산업에서 나타나는 기술적 혁신을 분석(2) 소비자들의 장수와 건강한 노화에 대한 관심, 높아진 미적 기준, 소득 증가에 힘입어 스킨케어 시장의 성장 펀더멘털은 여전히 견조(3) 그러나 소비자들이 제품의 실질적인 효능과 새로운 기술·성분을 점점 더 중시하면서 시장은 기술 중심으로 재편되고 있음(4) 이러한 구조적 변화로 메디컬 에스테틱, 이너뷰티 보충제, 뷰티 디바이스 등 인접 카테고리에서도 강한 수요가 발생하고 있음(5) K-뷰티의 성장은 이러한 기술 혁신의 또 다른 단면!(6) K-뷰티는 글로벌 스킨케어 시장의 약 8~10%를 차지하며, 전 세계 시장 성장분의 약 3분의 1을 창출하고 있음(7) 반면 글로벌 대형 업체들은 중소형 브랜드 대비 부진한 성과를 보였으며, 일부 기업은 현재 전략적 구조조정을 진행 중(8) 한편, 새로운 시장 환경에 대응하려면 연구개발 집약도, 공급망 플랫폼, AI 역량, 디지털 및 바이럴 마케팅 등 기술 부문에 대한 투자를 확대해야 함. 또한 R&D 기반 자산, 신기술, 새로운 유통 모델을 확보하기 위한 M&A도 늘어날 전망(9) 글로벌 시장에서 이러한 트렌드에 투자하는 최선호 종목으로는 투자의견 OW로 한국 ODM 기업 한국콜마, 한국 인디 브랜드 에이피알, 글로벌 메디컬 에스테틱 기업 Galderma, 중국 럭셔리 화장품 기업 Mao Geping, 중국 더마 화장품 기업 Botanee를 제시
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22 Sept, 07:45
forwarded from @allbareun
Muse 사용 사례 #1 링크- 델타항공 비행기 7시간 지연 - Muse에게 보상 신청을 요청 - 5분 후 델타 계좌에 $250 크레딧이 들어왔고, 심지어 새로운 비행기를 찾아서 재예약까지 해준 사례 - 지원 이메일에 직접 답장까지
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22 Sept, 05:06
[속보] 우버, 배민 인수 본격화…공정위 기업결합 사전심사 개시https://www.yna.co.kr/view/AKR20260922118100002연합뉴스[속보] 우버, 배민 인수 본격화…공정위 기업결합 사전심사 개시 | 연합뉴스(벨루가의 주식 헤엄치기
22 Sept, 02:08
[속보] 산업부 보고…"美와 웨스팅하우스 지분투자 5∼10%서 협상中"https://www.yna.co.kr/view/AKR20260922079300001연합뉴스[속보] 산업부 보고…"美와 웨스팅하우스 지분투자 5∼10%서 협상中" | 연합뉴스(벨루가의 주식 헤엄치기
21 Sept, 22:38
260922_Samsung Electronics 3Q preview: strong memory operation intact amidst near-term FX headwinds; OW with PT of W400k - JPMorgan[Key Takeaways](1) 환율 부담이 '26년 하반기 실적의 단기 위험 요인으로 부각된 점과 구체적인 주주환원 정책이 공개되지 않은 점은 8월 이후 삼성전자의 주가가 메모리 경쟁사 대비 부진했던 핵심 원인(2) 메모리 사양 축소 우려는 여전히 부담스럽지만, 재귀적 자기개선(RSI)과 지속학습(Continuous Learning) 확산에 따른 총 AI 토큰 수요 증가를 고려하면 ‘HBM이 사라지거나 메모리 수요 감소가 가속될 것’이라는 투자자들의 우려는 과도하다고 판단(3) 환율 부담은 단기적인 위험 요인에 그칠 가능성이 높으며, 중기적 관점에서는 위험 대비 기대수익이 매력적. 따라서 주가 조정 시 점진적으로 매수 권고-[Contents](1) 최근 산업 환경 변화를 반영해 삼성전자의 HBM 사업 가정을 상향 조정. 가격 상승과 12-hi HBM 비중 확대를 반영했으며, 삼성전자의 HBM 매출액 기준 점유율은 '25년 20%에서 '26년 34%, '27년 39%로 상승할 전망(2) HBM 평균판매가격 협상은 마무리 단계에 있는 것으로 파악. 기존에 예상했던 '27년 ASP 상승률인 YoY +48%보다 추가적인 상승 가능성이 있다고 판단하며, 현재는 '27년 HBM 혼합 ASP가 YoY +64% 상승할 것으로 전망(3) 이는 HBM OPM 개선을 이끌 것. 8-hi 제품의 수명주기가 예상보다 길어지고 있지만, 향후에는 12-hi 제품이 계속 주력 제품으로 자리 잡을 전망
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20 Sept, 22:43
260921_Citi’s Inference Ahead - Where Intelligence Compounds - CITI(1) Google이 9월 14일 공개한 Dream-RSI를 포함해 RSI(Recursive Self-Improvement, 재귀적 자기개선)가 확장될 수 있다는 초기 증거가 나타나고 있으며, 이는 새로운 컴퓨팅 수요의 원천이 될 수 있음(2) 평균 실현 서비스 비용은 5월 28일 고점 대비 -54%, 7월 1일 이후 -43%, 전주 대비 -2% 하락(3) 이러한 비용 감소 역시 기업 내부와 외부의 AI 사용량 증가를 촉진하는 또 다른 요인이 될 수 있음(4) AI 속도 조절을 둘러싼 논쟁은 이제 단순한 모델 출시 시점에서 컴퓨팅 자원을 어디에 배분할 것이냐의 문제로 이동 중(5) Meta는 안전성을 우선시하기 위해 Muse 출시를 수개월 연기. Alexander Wang은 Meta의 컴퓨팅 자원 대부분이 RSI 경쟁보다는 사용자에게 AI 서비스를 제공하는 것에 더 투입되고 있다고 밝힌 바 있음(6) 한편 AI 성능 개발에 사용되던 컴퓨팅 자원을 안전성, 감사 가능성, 정렬(Alignment) 분야에 재배치하더라도 AI 수요 CAPEX는 '26년 $1tn, '27년 $1.6tn에 영향을 미치지 않을 것으로 예상(7) Jensen Huang은 제품 단위의 일시적인 개발 중단에는 동의했지만, 새로운 AI 규제는 불필요하다고 주장한 바 있으며, 이는 최첨단 AI 개발 속도를 조절해야 한다는 요구와 경쟁 우위를 지켜야한다는 현실 사이의 긴장을 보여줌-[RSI] 재귀적 자기개선
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18 Sept, 08:24
SK그룹 전문경영인 부회장 3명 SK하이닉스로 보임...반도체 집중SK그룹이 반도체 사업에 그룹 역량을 집중하기 위해 SK그룹 부회장 3명을 SK하이닉스에 전진 배치했다.18일 재계에 따르면 서진우 중국 총괄 부회장, 유정준 미주 총괄 부회장, 이형희 부회장이 최근 지주사 SK㈜에서 SK하이닉스로 이동했다.그룹 전문 경영인 부회장단 4명 중 장동현 SK에코플랜트 부회장을 제외한 전원이 SK하이닉스로 자리를 옮긴 것이다.서진우·유정준 부회장은 각각 중국과 북미 사업을 주도했고, 이형희 부회장은 지난해 말 인사에서 유일하게 부회장으로 승진한 바 있다. 이들 모두 그룹의 글로벌 사업과 대외 협력을 이끌어온 대표적 전략·대관통으로 평가받는다.이들 부회장은 이번 인사를 전후해 SK하이닉스 사장단 포함 임원 250여명 전원을 상대로 심층 면담도 진행 중이다.이를 통해 현장의 애로사항을 청취하고 개선 방향을 모색함으로써 SK하이닉스의 시장 리더십 강화 전략을 세우는 한편 임원들의 리더십 제고를 지원하는 것으로 알려졌다. 또 면담 결과로 조직 정비를 준비하고 내년 후 중장기 경영 과제를 선정할 것으로 예상된다.이번 인사는 SK그룹은 반도체 산업의 중요성과 글로벌 경영 불확실성을 고려한 움직임으로 풀이된다. SK그룹 관계자는 "부회장단의 글로벌 경험과 경륜을 활용해 SK하이닉스의 중장기 비전 수립에 힘을 싣기 위한 인사"라고 말했다.https://www.ajunews.com/amp/20260918132738620아주경제SK그룹 전문경영인 부회장 3명 SK하이닉스로 보임...반도체 집중 | 아주경제SK그룹이 반도체 사업에 그룹 역량을 집중하기 위해 SK그룹 부회장 3명을 SK하이닉스에 전진 배치했다.18일 재계에 따르면 서진우 중국 총괄 부회장, 유정준 미...벨루가의 주식 헤엄치기
17 Sept, 23:16
260918_PCB, CCL, and Substrate: CPO concerns likely overdone - JPMorgan(1) 최근 CPO가 CCL 사양에 미치는 영향에 관한 문의가 많았음. 이러한 우려가 EMC 등에 부정적인 영향을 초래한 것으로 보임(2) 이론적으로 CPO가 도입되면 데이터가 PCB가 아닌 광 케이블을 통해 전송되므로 고사양 CCL 사용량은 줄어들 수 있음(3) 그러나 현시점에서 이러한 영향을 우려하기에는 너무 이르다고 판단(4) 향후 1년간 가장 가능성이 높은 CPO 도입 방식은 스케일아웃 네트워크의 스파인 스위치에 CPO를 적용하는 것(5) 이 경우 사양이 낮아질 수 있는 PCB의 수는 데이터 센터 전체에 사용되는 PCB 물량과 비교하면 극히 제한적(6) 반면 데이터센터 전반의 PCB는 앞으로도 지속적으로 고사양 제품으로 전환될 가능성이 큼(7) 또한 CPO가 적용된 데이터센터 스위치에서도 M7 이상의 고사양 CCL이 사용될 것으로 예상. 스위치 메인보드에는 광통신 모듈 외에도 다양한 부품이 탑재되기 때문(8) 추가로 NPO 도입은 오히려 CCL, PCB 업그레이드를 촉진하는 긍정적인 요인(9) NVL576과 같은 멀티랙 클러스터는 향후 Rubin Ultra 세대부터 랙 간연결에 광통신을 본격적으로 사용할 수 있음
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17 Sept, 22:30
설문조사 결과에 따르면, 거의 매일 AI를 사용하는 미국 성인이 증가하고 있습니다.지난 일주일 동안 AI를 최소 6일 사용했다고 응답한 미국 성인의 비중은 2026년 3월 8%에서 8월 19%로 두 배 이상 증가했습니다.같은 기간, 지난 일주일 동안 AI를 단 하루만 사용했다고 응답한 비중은 17%에서 10%로 감소했습니다.https://x.com/epochairesearch/status/2099601276472586568?s=46
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17 Sept, 22:19edited
AI Infra Summit 2026 - BofA핵심 시사점은 다음과 같습니다.1. 메모리 월(Memory Wall)이 현재 AI의 핵심 병목이며, 이는 지난 8월 Hot Chips에서 나타난 흐름이 이어지는 것입니다.2. 메모리 월 문제를 해결하기 위해 메모리와 스토리지가 기능별로 특화된 메모리 계층과 랙으로 점차 분리되고 있습니다.3. 효율성이 새로운 스케일링 법칙으로 부상하고 있습니다. 이에 따라 에이전틱 AI에서 초점이 단순 FLOPs에서 토큰당 전력소비(W/token) 또는 달러당 처리 토큰(tokens/$)으로 이동하고 있습니다.4. AI 스케일링 생태계는 선택적 커스터마이징을 허용하면서 점점 더 개방적으로 변화하고 있습니다. 개방성을 바탕으로 스케일아웃에서는 Ethernet이 승리했으며, 스케일업 역시 UALink, ESUN, NVLink Fusion 등을 통해 점차 개방되고 있습니다. 동시에 실리콘은 더욱 고객 맞춤형으로 변화하고 있습니다. 대표적인 사례가 Marvell의 XPU Attach입니다.5. 이제는 제품 양산 전환 속도, 랙의 신뢰성, 소프트웨어와 하드웨어의 공동설계가 반도체 설계 자체만큼 중요해지고 있습니다.⸻메모리 월: 메모리·스토리지의 분리메모리 월은 AI의 핵심 병목입니다. 트랜스포머 모델의 크기는 약 2년마다 20배씩 커지는 반면, 메모리의 대역폭과 용량은 약 2년마다 2배 증가하는 데 그치고 있습니다.벨루가의 주식 헤엄치기
16 Sept, 06:46
(1) AI의 지속 학습(Continual Learning)이 미칠 것으로 예상되는 영향을 반영해 SK하이닉스의 실적 추정 모델을 업데이트(2) 이에 따라 '27년과 '28년 영업이익을 기존 355.1조, 402.9조에서 369.7조, 435.9조로 각각 +4%, +8% 상향 조정
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15 Sept, 23:38
260916_Continual Learning to Fuel HBM/eSSD Demand - CITI(1) 최근 HBM 디스펙과 AI 속도 조절론에도 불구하고, 우리는 지속학습(Continual Learning)이 장기 메모리 수요 구조를 바꿀 것으로 판단(2) 지속학습은 1) HBM(학습), 2) 서버 DDR5 & eSSD(추론) 등 다양한 제품의 수요를 견인하며 메모리 공급 쇼티지는 '28년까지 계속 심화될 것으로 전망. 또한 쇼티지 자체는 '31년까지 이어질 것(3) 지속학습은 컴퓨팅 자원 효율성을 극대화하고 AI를 더욱 더 똑똑하게 만들기 때문에 향후 5년간 AI의 핵심 주제가 될 것으로 판단(4) 이는 새로운 과제와 지식으로 모델을 추가 학습해 강화하는 AI 학습 방식. 이에 따라, 모델을 계속 업데이트하는 동시에 과거에 습득한 데이터에도 접근해야 하므로 메모리 사용량은 또 다시 크게 증가(5) 지속학습의 방식이 갈수록 정교해지면서, '27년부터는 학습과 추론 수요가 동시에 증가할 것으로 예상(6) 이는 AI 추론에 사용되는 DDR5 제품과 새로운 정보를 지속적으로 습득하는 데 필요한 HBM 수요를 동시에 자극할 것(7) 특히 HBM 비트 수요는 디스펙과 최근 AI 속도 조절론에도 불구하고, '27년에는 YoY+62%, '28년 YoY +69% 급증 전망(8) 종합적으로 서버향 HBM/D5 수요로 인해 '27년 ~ '28년 수급 비율은 각각 -8.7%, -9.7% 수준에 도달하며 전체 DRAM 시장의 공급 쇼티지는 '28년까지 심화될 전망
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15 Sept, 22:00
OpenAI, 기업가치 1.2조 달러 규모의 신규 투자 유치 검토OpenAI가 기업가치를 약 1조 2,000억 달러로 평가받는 새로운 비공개 투자 유치를 위해 투자자들과 초기 논의를 진행한 것으로 알려졌습니다. 이는 지난 3월 평가받은 8,520억 달러보다 약 41% 높은 수준입니다.이번 논의는 투자자 측에서 먼저 제안했으며, 아직 초기 단계인 것으로 전해졌습니다.OpenAI의 연환산 매출은 GPT-5.6 출시 이후 약 20% 증가하면서 지난달 400억 달러를 돌파했습니다. 한편 샘 올트먼 CEO는 2027년 이전에는 기업공개(IPO) 가능성이 낮다고 밝혔습니다.OpenAI는 지난 3월 1,220억 달러의 자금을 조달했으며, 지난해에는 340억 달러를 지출했습니다.출처: 파이낸셜타임스https://x.com/wallstengine/status/2099981375780880671?s=46X (formerly Twitter)Wall St Engine (@wallstengine) on XOPENAI WEIGHS NEW FUNDING ROUND AT $1.2 TRILLION VALUATION OpenAI has held early talks with investors about another private funding round that could value the company at roughly $1.2T, up from $8…벨루가의 주식 헤엄치기
15 Sept, 12:29
크루소, 퍼플렉시티와 다년간 AI 클라우드 계약 체결크루소(Crusoe)가 퍼플렉시티 AI(Perplexity AI)와 다년간의 클라우드 계약을 체결했습니다. 이를 통해 코어위브(CoreWeave·CRWV), 네비우스(Nebius·NBIS) 등 네오클라우드 업체들과의 경쟁을 더욱 본격화할 계획입니다.퍼플렉시티는 크루소가 제공하는 엔비디아(NVDA) GPU를 활용해 AI 모델을 학습하고 구동할 예정입니다. 여기에는 GB300 시스템 사용권도 포함되며, 크루소는 해당 인프라의 구축부터 운영·유지관리까지 전체 수명주기를 담당합니다.구체적인 계약 금액과 재무 조건은 공개되지 않았습니다.계약의 일환으로 크루소는 자사 직원 1,800명 이상에게 퍼플렉시티의 기업용 최고급 서비스인 ‘Perplexity Enterprise Max’도 제공할 예정입니다.이번 계약은 크루소가 최근 제인스트리트(Jane Street)와 약 130억 달러 규모의 AI 클라우드 계약을 체결한 직후 발표됐습니다.크루소는 엔비디아의 차세대 Vera Rubin 프로세서도 공급받을 수 있다고 밝혔습니다.출처: Bloomberghttps://x.com/wallstengine/status/2099837600395608426?s=46X (formerly Twitter)Wall St Engine (@wallstengine) on XCRUSOE SIGNS MULTIYEAR AI CLOUD DEAL WITH PERPLEXITY Crusoe has signed a multiyear cloud agreement with Perplexity AI, expanding its push to compete with neocloud providers like CoreWeave $CRWV &…벨루가의 주식 헤엄치기
14 Sept, 22:56
260915_SK Hynix: Model Update - CITI(1) AI의 지속 학습(Continual Learning)이 미칠 것으로 예상되는 영향을 반영해 SK하이닉스의 실적 추정 모델을 업데이트(2) 이에 따라 '27년과 '28년 영업이익을 기존 355.1조, 402.9조에서 369.7조, 435.9조로 각각 +4%, +8% 상향 조정(3) 메모리 사용 축소 및 AI 안전성에 대한 우려에도 불구하고, 지속 학습이 1) HBM, 2) 서버 DRAM, 3) eSSD 등 여러 부문의 메모리 수요를 확대할 것으로 전망(4) 결과적으로 '28년까지 메모리 수급은 더욱 더 타이트해질 것으로 예상(5) 메모리 시장의 구조적 성장 전망을 고려해 SK하이닉스에 대한 Buy 의견 유지
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14 Sept, 08:42
2026년 하반기 NOR 플래시 가격 차별화…고용량 제품은 90~110% 상승 전망 — 트렌드포스NOR 플래시는 AI 수요 확대와 제한적인 증설로 공급 부족이 지속되며, 2026년 상반기 계약가격이 누적 100~120% 상승했습니다.AI 서버는 일반 서버보다 NOR 플래시를 3~5배 더 사용하며, 리타이머·자동차·엣지 AI·로봇·저궤도 위성이 주요 수요처로 부상했습니다. 256Mb 이상 고용량 제품은 공급 확대가 어려워 2026년 하반기 가격이 추가로 90~110% 상승할 전망입니다.반면 128Mb 이하 제품은 중국 업체의 신규 생산능력 가동으로 상승세가 둔화돼, 4분기 가격 상승률은 10~20%로 예상됩니다.업체별로는 윈본드가 공정 미세화를 통해 가장 높은 비트 생산 증가율을 보일 전망이며, 기가디바이스는 하반기 생산 회복, 매크로닉스는 NAND·eMMC 우선 배정으로 NOR 공급 확대가 제한됩니다.https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260914-13235.html
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14 Sept, 08:07
앤트로픽, RUM 그룹과 137억 달러 규모 컴퓨팅 계약 체결디인포메이션(The Information)에 따르면, 앤트로픽(Anthropic)은 트럼프와 연계된 기업으로 알려진 RUM 그룹(구 럼블·Rumble)과 6년간 총 137억 달러 규모의 컴퓨팅 공급 계약을 체결했습니다.앤트로픽은 현재 개발 중인 RUM의 미국 조지아주 메이스빌 데이터센터에서 AI 컴퓨팅 용량을 임차할 예정입니다. 해당 데이터센터는 120MW의 전력망 공급 용량을 확보했으며, 향후 180MW까지 확장할 가능성이 있습니다.이번 계약에는 앤트로픽이 RUM 주식 약 5,080만 주를 주당 0.01달러에 매입할 수 있는 워런트도 포함됐습니다. 워런트의 권리 확정 조건은 앤트로픽이 실제로 구매하는 컴퓨팅 규모와 연동됩니다.참고로 RUM의 2분기 매출은 4,040만 달러에 불과했습니다. 따라서 이번 계약의 총액은 RUM의 최근 분기 매출 대비 약 340배에 달합니다.RUM은 이전부터 계약 이행에 필요한 대규모 인프라 투자금의 상당 부분을 추가 차입이나 유상증자 등 외부 자금조달을 통해 확보할 계획이라고 밝혀왔습니다.https://x.com/wallstengine/status/2099409441905103086?s=46X (formerly Twitter)Wall St Engine (@wallstengine) on XANTHROPIC SIGNS $13.7B COMPUTE DEAL WITH $RUM GROUP Anthropic has signed a six-year, $13.7B compute agreement with Trump-linked RUM Group, formerly Rumble, according to The Information. Anthropi…벨루가의 주식 헤엄치기
14 Sept, 02:41
forwarded from @anakinvest
AI 경쟁 둔화에 대한 생각1. '핵무기 확산 금지 조약'과 유사하다고 생각. 공익적인 필요성을 주장하면서도, 실제로는 핵보유국의 숫자를 제한하는 전략2. 결국 자기 자신들이 개발을 멈추지 않으면서도 다른 국가들(혹은 기업들)의 패스트 팔로워 전략을 저해시키는 방향. 달리 말하면 사다리 걷어차기 전략=> AI 안전을 명분으로 한 AI 프론티어랩의 과점화3. 이미 AI 프론티어 랩들이 RSI(재귀적 자기개선)에 근접했는지는 모르겠지만, 사실상 핵무기를 이미 보유한 국가들이 '우리는 이미 핵무기를 거의 다 만들었으니, 이제 핵확산 방지 체계를 구축하자'는 말로 해석될 가능성4. 중요한건 '규제 원칙 키를 누가 쥐느냐'일 것. 정부가 아니라 만약 AI 프론티어 랩들이 규제의 키를 쥔다면, 이는 더 강력한 사다리 걷어차기로 작용될 가능성. 미국에서 금지하는 반독점 문제로 인해 기업들간의 타협보다는 정부를 중간에 끼워서 진행할 가능성이 높음. 결국 중요한건 '실질적으로' 누가 키를 쥐느냐5. 당연하지만, 결국 근본적인 기술 경쟁은 멈추지 않을 것. 오히려 AI 과점화를 위한 발판으로 생각되며, 기술 격차를 더 추가하기 위한 발판으로 '규제'라는 카드를 이용하려는 것이라 생각6.벨루가의 주식 헤엄치기
10 Sept, 23:30
260911_FY1Q27 Oracle [Beat, $440bn, 14x](1) 컨센서스 대비 매출액 +1%, 영업이익 +4% 소폭 상회(2) FY2Q27(F) Guidance ■ c.c Revenue +30% ~ +34% vs. +31.91% ■ c.c. Cloud Revenue +64% ~ +70% vs. +65.23% ■ Adj. EPS $1.85 ~ $1.93 vs. $1.90(3) FY27(F) Guidance ■ Revenue at least $90bn vs. $89.59bn(4) RPO는 $664bn을 기록했으며, 사측은 연간 CAPEX 가이던스는 기존과 동일하게 $90bn ~ $95bn을 유지(5) 이번 분기에는 GPM이 데이터센터 가동 확대와 인프라 매출의 빠른 증가로 인해 61%를 기록. 다만 운영비용 절감과 강한 영업레버리지 효과에 힘입어 Non-GAAP OPM은 42%대로 유지(6) 사측은 지난 분기 컨퍼런스콜에서 했던 이야기처럼 FY27 GPM이 한 단계 더 낮아질 것으로 전망하고 있으며 이는 인프라 가동 확대가 마무리되는 향후 몇 년에 걸쳐 안정화 될 것으로 전망(7) 수요가 공급을 초과하는 환경에서는 비용 상승분을 가격에 전가할 수 있기 때문에 부품 가격 상승이 GPM에 영향을 미치지는 않을 것으로 전망
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