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미국주식과 투자이야기
22 Sept, 13:48
최근 AI 인프라의 핵심 병목으로 꼽히고 있는 전력 기업들이 실적을 발표할때마다 팡팡 터지고 있습니다.오늘은 전력 반도체 및 인프라 기업인 바이코(VICR)가 3분기 매출 성장률 가이던스를 기존 대비 두 배나 상향하며 10% 이상 급등했습니다.매출이 전분기 대비 20%나 폭풍 성장하고 있습니다.전력 관련 기업들이 밸류에이션 압박이 있는데 이튼(ETN)과 같은 기업도 성장 속도가 너무 가팔라 다시 회복을 하는 모습이네요.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
22 Sept, 13:34
호르무즈 해협 재개방되나?로이터에 따르면 이번 유엔 총회에 참석한 이란 대표단이 미국과의 외교 협상에 전권을 부여받았다고 합니다.특히 미국이 군사적 압박을 완화할 경우 7일 이내에 호르무즈 해협을 재개방하겠다고 제안했다고 하네요.이번에는 이란이 먼저 제안했다는 점에서 시장이 상당한 기대감을 보여주고 있습니다.국제유가인 브렌트유가 1% 이상 빠지면서 배럴당 100달러가 무너졌고 USO와 같은 상품은 3% 이상 급락하고 있습니다.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
22 Sept, 12:29
명실상부 기술의 세계.S&P500에서 기술 섹터가 차지하는 비중이 51%로 역대 가장 높은 수준으로 치솟았습니다.2006년 금융이 세를 떨치던 시대와 비교하면 당시 20% 수준에서 급속도로 팽창한거죠.사실상 이제는 모든 것이 기술주 안에서 모두 해결이 되는 느낌입니다.기술주를 단순히 성장주로 치부하던 시절은 지났고 기술 섹터 안에서 가치주와 성장주가 나뉘고 빅테크같은 경우에는 국채의 자리를 위협하는 수준의 안전자산화되고 있다고까지 볼 수 있을 정도니깐요.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
22 Sept, 02:58
같은 AI를 바라보는 두 시장의 가격이 갈라지고 있습니다.주식시장이 보는 것은 성장입니다. 더 많은 데이터센터, 더 강력한 모델, 더 큰 AI 수요가 결국 막대한 이익으로 돌아올 것이라는 기대입니다.하지만 채권시장이 묻는 질문은 다릅니다."그래서 이 막대한 투자금을 정말 갚을 수 있는가?"AI 투자 규모가 커질수록 이 질문은 중요해지고 있습니다. 빅테크가 자체 현금으로 투자를 감당하던 시대가 지나고 회사채와 프로젝트 채권, 사모대출 등 외부 자금에 손을 벌리기 시작했기 때문입니다.그리고 채권시장은 이미 위험의 가격을 올리고 있습니다.똑같은 AI 붐을 바라보는 주식시장과 채권시장의 괴리를 분석했습니다.https://themiilk.com/articles/aa85e9a82?u=3e083717&t=aef749960&from=The MiilkAI 금융화 리스크 부상...주식과 채권시장이 갈라지기 시작했다AI 금융화로 주식·채권 시장이 갈라지는 현상과 빅테크의 현금 고갈, 신용위험 전가 구조를 심층 분석한 리스크 리포트미국주식과 투자이야기
21 Sept, 15:12
오늘 시에나와 액센추어가 급등한 이유.AI 인프라 자본지출의 자금이 내부 병목을 해결하는 기업들로 모이고 있습니다.최근 AI 병목으로 전력과 네트워킹이 떠오르고 있는데요.에버코어ISI가 오늘 고속 네트워킹 장비업체 시에나를 중립에서 시장수익상회로 상향하고 고속통신망이 AI 인프라 확장의 핵심 병목이라고 지적했습니다.목표가는 375달러에서 550달러로 무려 58%의 상승여력이 있다고 강조하며 주가가 급등했습니다.한편 액센추어는 앤트로픽과 10억 달러 규모의 AI 모델 배포 및 역량 구축 파트너십을 발표하며 상승, 회복의 발판을 확실히 하는 모습입니다.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
21 Sept, 15:01
공급망 안정화에 대한 기대로 유가 급락, 주가 상승세 주도.지난주 연준의 3년 만의 긴축에도 시장은 유가의 흐름을 더 주목하고 있습니다.워시 의장의 성향상 포워드 가이던스가 없는 상황에서 선행지표인 유가에 집중하는 모습이죠.오늘 유가는 우크라이나의 러시아 정유공장 폭격과 후티 반군의 사우디를 향한 공격에도 3%가 넘게 급락했습니다.트럼프 대통령과 이란 대통령의 면감 가능성이 열렸기 때문인데요. 여기에 사우디를 비롯해 호르무즈 해협의 물동량이 약간 회복됐다는 보도도 뒤따랐기 때문입니다.브렌트유는 배럴당 100달러로 급락했고 국채금리도 모두 하락하며 주가 상승세를 이끌고 있습니다.ITk / 미주투
미국주식과 투자이야기
18 Sept, 13:47
방산과 민간 인프라의 결합...전쟁 경제 본격화되나?로이터가 록히드마틴이 GM에게 패트리엇 미사일의 핵심 부품을 공급받기 시작했다고 보도했습니다.최근 요격 미사일 재고가 바닥나면서 전쟁 인프라 생산이 병목에 걸렸고 결국 민간 산업 인프라로 공급망을 확대하는 시그널입니다.저가의 대량 생산 순항미사일처럼 이 소식도 미국 방산이 자동차식의 대량생산 네트워크로 전환되고 있습니다.미국의 재무장 사이클이 산업 제조업 전체로 확산될 가능성도 있다고 봅니다.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
18 Sept, 11:56
골드만삭스의 S&P500 전망.내년까지 끝없이 상승할 것 같네요. 올해 목표가 8000, 내년까지 8700. 이익도 계속 증가합니다.아 물론 주가가 떨어지면 골드만 전망도 함께 떨어지니 주의하세요 😂ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
18 Sept, 11:42
미국의 빚투(마진부채)가 폭발적으로 상승중.미국서 대출을 사용해 레버리지 투자하는 마진부채 규모가 8월 370억 달러가 불어나며 총 1조 4500억달러 수준까지 증가했습니다.특히 올해 상승세가 인상적인데요. 2280억 달러가 늘어나 19%가 늘었는데 최근 4년으로 늘리면 이 기준은 140%가 됩니다.이게 어느정도 수준이냐면 GDP 대비 4.5% 수준으로 닷컴버블 당시의 3.6%를 크게 상회하고 있습니다.올해 한국 역시 레바리지 투자로 한차례 홍역을 겪었는데 끝이 어떨지…🤨ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
18 Sept, 03:56
연준이 3년 만에 금리를 올렸습니다.그런데 정작 그날 가장 크게 흔들린 건 모두가 예상했던 기술주가 아니라 다우지수였다는 거, 알고 계셨나요?9월 16일 FOMC는 만장일치로 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 만들었습니다. 잭슨홀 이후 매파로 돌아선 케빈 워시 의장은 "오늘의 조치는 우리가 이 문제에 진지하다는 것을 보여주기 시작하는 것"이라며 단호한 입장을 밝혔죠.상식대로면 금리가 오르면 먼 미래의 이익을 당겨오는 성장주, 그러니까 기술주가 제일 크게 흔들려야 하는데요. 그런데 이날 다우는 1.3%, S&P500은 0.69%가 빠지는 동안 나스닥은 0.37% 하락에 그쳤습니다. 게다가 단기금리는 오르는데 10년물 국채금리는 오히려 내려갔거든요.이 엇갈림의 배경엔 지금 물가를 밀어올리는 힘이 금리가 닿지 않는 곳에 있다는 사실이 숨어있습니다.이란 전쟁으로 국제유가는 배럴당 100달러 수준인데, 디젤 가격은 갤런당 6달러를 넘어서면서 마치 유가 200달러 시대처럼 움직이고 있거든요. 여기에 AI 인프라 경쟁까지 원자재 수요를 밀어붙이고 있어서, 금리를 올려도 정작 물가의 진짜 원인은 그대로 남아있는 셈이죠.만약 이 흐름이 이어진다면, 연준이 정말 걱정해야 할 건 물가가 아니라 미국 정부의 재정 여력일 가능성이 큽니다. 지금 미국의 GDP 대비 부채비율은 120%로, 1970년대 폴 볼커가 금리를 20%까지 올릴 수 있었던 시절의 30~35%와는 비교 자체가 무의미한 수준이거든요. 금리를 더 올리고 싶어도, 정부가 감당할 이자 부담이 너무 커져버린 겁니다.연준의 다음 카드가 인상일지 동결일지, 그리고 그 카드가 시장보다 재정에 먼저 발목 잡힐지 지켜볼 시점입니다. FOMC 이후 제 생각과 의견을 정리했습니다.https://themiilk.cThe Miilk워시의 딜레마..."금리로 잡을 수 없는 물가, 더 올릴 수도 없는 금리"연준의 전격 금리 인상, 에너지·AI 공급 충격으로 금리로 잡기 어려운 인플레이션과 워시 의장의 딜레마를 심층 분석합니다.미국주식과 투자이야기
17 Sept, 14:16
오늘 시장이 오르는 이유는 뭘까?연준이 3년 만에 금리인상 + 긴축 사이클 예고를 했음에도 3대 지수가 모두 상승하고 있습니다.특히 금리가 오를경우 밸류에이션 압박을 받을 수 있는 나스닥이 더 크게 오르고 있습니다.흥미로운 점은 최근 약세를 보였던 반도체와 같은 AI 인프라 종목은 마소의 데이터센터 확장 소식등과 함께 강세를 보이는 반면...최근 강세를 보였던 소프트웨어는 반대로 앤트로픽이 쏘아올린 AI 감속과 잠식 우려로 약세를 보이면서 철저하게 차별화가 되는 모습입니다.다만 오늘 시장이 오르는 이유에 대해서는 의견이 엇갈릴 것 같습니다.연준의 긴축사이클이 사실상 더 해도 올해 한번 이상은 못할 것이란 믿음때문인지...아니면 사우디가 해상 환적을 통해 원유 공급을 재개해 유가가 떨어진 덕분인지...아니면 둘 다 모두 영향을 받고 있을지도 모르겠습니다.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
17 Sept, 13:38
데이터센터 전력 병목 이슈가 더 커지고 있습니다.비상발전기 업체 제네락이 아마존 데이터센터에 24억 달러 규모의 전력 장비를 공급하고 지분 투자까지 유치했다는 소식이 전해지면서 33% 폭등했습니다.최근 데이터센터 전력 및 설비 부족 문제가 빅테크의 최대 병목으로 떠오르고 있습니다.최근 마소도 네오클라우드 업체들에 100% 가동률을 요청하고 있지만 서버랙 공급과 전력이 달리면서 오히려 협상력이 바뀌고 있다는 소식입니다.전력 병목이 전면으로 부상하고 있습니다.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
17 Sept, 12:44
디젤 가격이 6달러를 돌파...비상 걸린 미국.미국의 평균 디젤 가격이 갤런당 6.29달러를 돌파하면서 사상 최고치를 기록했습니다.1년 전만 해도 3.74달러 수준이었는데 68%가 폭등한겁니다.디젤은 트럭과 중장비 등 사실상 물류에서 가장 중요한 원가죠. 연준 입장에서는 원유보다 디젤 사상최고가가 더 위험한 물가 신호일 수 있다는 겁니다.상황이 심각해지면서 미 교통부가 트럭 운전자의 하루 운행 가능시간을 14시간에서 16시간으로 푸는 등 규제까지 풀고 있다는 소식입니다.디젤은 서비스와 상품 전반으로 번지는 2차 인플레이션의 발화점이 될 수 있습니다.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
17 Sept, 00:06
FOMC 이후 가장 흥미로운 자산은 달러연준의 금리인상 결정 이후 달러가 가장 확실하게 움직이고 있는 자산이 되고 있습니다.금리의 경우 단기채 상승, 장기채 보합으로 확실한 시그널을 주지 않고 있지만 달러는 확실히 강세로 전환하고 있죠.장기채가 성장에 대한 우려로 약세를 보이고 있지만 달러는 당장 금리인상 사이클에 집중하며 강세로 전환했습니다.성장 우려가 제기되도 달러는 다른 나라보다 더 안전하다고 판단되면 오히려 더 상승하죠.하지만 현재 레벨에서 더 오르면 금융시장에는 악재로 작용합니다. 수출 위주의 미국 기업에게 달러는 득보다는 실이 될 수 있기 때문이죠.그래서 지금 레벨의 달러 움직임을 더 주시해야 합니다.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
16 Sept, 20:49
9월 FOMC 회의 주요 사항.1. 기준금리를 3.75~4.00% 범위로 인상(만장일치).2. 향후 금리경로를 보여주는 점도표는 18명중 16명이 2026년 한 차례 더 금리인상을 요구.3. 중앙금리는 3.75%에서 4.1%로 상승. 2027년도 역시 8명은 4.4%로 예상했을 정도로 매파적.4. 인플레이션 전망치는 올해 3.3%에서 3.4%로 소폭 상향 조정. 반면 성장률 전망치는 2.2%에서 2.3%로 상향.5. 연준은 지정학적 불안 요인이 있지만 소비가 견조하고 생산성 증가세가 강하며 특히 자본 투자가 활발하다고 미국 경제를 평가.결론: 시장이 원했던 것은 한 번의 보험성 금리인상이었는데 연준은 새로운 긴축 사이클의 가능성을 보여줬습니다.위에 언급한대로 중앙금리가 더 올랐다는 것은 연준이 생각하고 있는 중립금리가 지금보다 더 위에 있다는 것을 의미하기 때문에 시장에는 밸류에이션 압박이 거세지겠죠.재미있는건 자산시장의 반응입니다. 정책 금리에 민감한 2년물은 급등한 반면 성장에 반응하는 30년물은 소폭 하락했죠.이건 연준의 긴축 가능성을 반영하면서도 결과적으로 장기 성장은 둔화될 수 있고 결국 연준의 금리인상 여력이 더 없을 수 있음을 시사합니다.
미국주식과 투자이야기
16 Sept, 14:20
📌 전쟁이 격화되면서 요즘 계속 생각하고 있는 게 있습니다.5만 달러짜리 드론 하나를 막으려고 400만 달러짜리 요격 미사일을 씁니다. 처음 이 숫자를 봤을 때 뭔가 잘못됐다고 생각했는데 이건 결국 방산 얘기가 아니라 기술이 얼마나 빨리 바뀌고 있는지를 보여주는 신호가 아닌가 싶습니다.1·2차 세계대전이 자동차, 비행기, 총기 산업의 속도를 몇 배로 끌어올렸던 것처럼, 지금은 전쟁이 AI와 자율 시스템의 발전 속도를 강제로 앞당기고 있습니다. 그 과정에서 민간 인프라와 방산 산업의 경계도 조용히 그러나 빠르게 허물어지고 있고요.숫자도 그 방향을 가리킵니다.미 국방부가 2027 회계연도 자율전투 예산으로 요구한 금액이 546억 달러, 약 73조 원인데 전년 대비 240배입니다. 펜타곤은 이제 드론을 무기가 아니라 탄약처럼 사들이고 있고, NATO도 2035년까지 국방비를 GDP 5%까지 올리면서 그중 1.5%를 인프라와 방위산업 기반에 배정했습니다.방산이 지정학 뉴스에 출렁이던 산업에서, 국가가 장기적으로 예산을 약속하는 인프라 자산으로 옮겨가고 있다는 뜻이죠. 게임 체인저 수준의 변화입니다.그래서 내일, 미국은 오늘 이 얘기를 조금 더 깊게 다뤄보려고 합니다.더밀크에서 여는 웨비나인데, 드론을 직접 만들고 파는 오브아이 벤처스의 모리스 구 대표, 그 변화를 분석하는 한양대 채승병 교수, 그리고 그 흐름에 실제로 투자하는 입장에서 제가 함께 이야기를 나눕니다. 만드는 사람, 분석하는 사람, 투자하는 사람이 같은 변화를 서로 다른 자리에서 보는 자리라 저도 준비하면서 흥미로웠습니다.더밀크 웨비나는 평소에도 CEO나 임원, 정책결정권자분들이 꽤 참여하시는 편이라 논의가 얕게 흘러가지 않는 경우가 많은데, 이번에도 좀 비슷할 것 같습니다.관심 있으신 분들은Themiilk[더밀크 스페셜 웨비나] 드론과 AI가 다시 쓰는 방산의 규칙 - 더밀크5만 달러짜리 드론 한 대를 막기 위해 400만 달러짜리 요격 미사일을 씁니다. 전쟁의 산수(算數)가 뒤집혔습니다. 숫자가 뒤집히자 돈이 움직였습니다. 미 국방부가 2027 회계연도 자율전투 분야에 요구한 예산은 546억 달러. 전년의 240배입니다. 펜타곤은 이제 드론을 무기가 아니라 탄약처럼 삽니다. 더 근본적인 변화는 조달의 성격입니다. NATO는 2035년까지 국방비를 GDP의 5%로 올리기로 했고, 이 중 1.5%는 인프라와 방위산업 기반…미국주식과 투자이야기
16 Sept, 13:53
크립토 클래리티 법안 부결의 영향과 시사점.암호화폐 업계가 오랫동안 정치권에 로비해온 디지털자산 시장구조법, aka 클래리티 액트가 상원에서 부결됐습니다.이 영향으로 8월 이후 반등의 가능성을 엿보던 크립토가 일제히 주저앉았습니다.코인베이스부터 비트코인, 스테이블코인까지 중요한 하단 지지선을 돌파하고 있습니다.웃긴건 이 법안은 규제 프레임인데 업계가 원한다는 겁니다. 규제가 되어야 주류로 올라서 기관 자금이 유입될 수 있다는 거였죠.흥미로운건 정치 역학입니다.공화당이 막판에 초당적 지지를 확보해서 통과할 것으로 보였는데 막판에 트럼프의 크립토 투자 이해상충이 발목을 잡았다는 거죠.중간선거가 다가오면서 민주당이 싹쓸이를 할 가능성이 높아지면서 정치권이 트럼프와 거리두기를 하는 것으로 보이죠.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
16 Sept, 13:17
예상보다 너무(?) 강한 8월 소매판매가 의미하는 것 두 가지.8월 소매판매가 전월 대비 1.4%가 올라 예상치인 0.8%를 크게 상회했습니다.7월 지표가 -0.5%로 하향 수정됐지만 8월 상승폭이 워낙 높아 충분히 상쇄하고도 남죠.중요한건 GDP 성장에 포함되는 컨트롤그룹 지표가 1.4%나 올랐다는 건데요. 예상치보다 세 배나 넘는 수치입니다.최근 유가와 원자재 상승으로 물가가 오르고 있는데도 8월 소비가 오른 이유는 일단 고용이 견고하고 백투스쿨 시즌이었다는 점을 꼽을 수 있습니다.하지만 가장 중요한건 높은 금리와 물가에도 소비가 살아있다는거죠. 쓸 사람들은 계속 쓴다는 겁니다.물론 이 소비가 건강한 소비인지 아닌지는 저축률과 소비자신용 지표를 함께 봐야합니다.다만 오늘 데이터는 연준으로 하여금 충분히 더 매파적인 메시지를 나오게끔 할 수는 있을 것으로 보입니다.ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
16 Sept, 11:56
금리인상을 안 하면 시장이 폭락할 것이란 월가.오늘 올해 가장 중요한 연준의 통화정책회의 결과가 나옵니다.금리인상 가능성은 어제까지 92%가 확실시되고 있는데요. 월가 컨센서스는 금리인상을 하고 별다른 가이던스를 주지않으면 시장이 차라리 안도할 것이란 전망입니다.반대로 금리를 올리지 않으면 인플레이션에 대한 우려가 터지면서 금리가 치솟고 시장이 하락할 것이란 분석이죠.첨부된 이미지는 테넷리서치지만 JP모건의 의견도 같습니다.금리를 올리고 중립금리를 더 올리겠다(긴축 사이클 시사)는 매파적인 메시지가 나올경우도 큰 충격, 심지어는 이번 불 사이클이 끝날 가능성도 제기하고 있습니다.하지만 가이던스를 안주는 워시의 성향성 오늘 시나리오는 일단 시장이 안심할 것으로 전망이 되고 있습니다.자, 오늘 워시 의장은 과연 시장에 서프라이즈를 선사하게 될까요?ITK / 미주투
미국주식과 투자이야기
16 Sept, 11:13
중산층의 비극. 역사적으로 중산층이 지금처럼 잘 사는 시대가 없다지만 현실은?상위 1%의 부가 전체 중산층의 그것을 추월.인터넷이 정보를 민주화했다면 AI는 실행의 민주화를 만들어내고 있죠. 숙련된 노동력을 가져다쓰는 실행력.하지만 결국 이 역시 AI의 원자재인 토큰을 얼마나 조달할 수 있느냐의 능력에 따라 갈릴겁니다.개인적으로는 AI가 이 부의 격차를 더 크게 할 것이라는 판단입니다.ITK / 미주투
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