Latest posts
Long Term Investments
9 Sept, 14:09
#LTI_анонсВ пятницу 11 сентября в 20:00 обсудим с коллегами по цеху идеи на рынке, оффлайн в Москве + онлайнЕсли интересно послушать, детали тут: https://t.me/eninv/5565P.S. Идея в фонде DXYZ с прошлого мастермайнда принесла +30% в долларах и 40% в рублях за 1.5 месяца (по факту даже больше, докупал акции еще ниже). Это по-прежнему крупнейшая позиция в зарубежном портфеле, думаю в ней еще есть апсайд. Повторить такой результат будет конечно непросто.@long_term_investmentsTelegramУсиленные ИнвестицииНовый оффлайн Investment MasterMind! Пройдет в пятницу (11 сентября) в 20:00 в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1 🔥 В этот раз спикерами будут эксперты: - Илья Воробьев - победитель предыдущего мастермайнда с идеей…Long Term Investments
27 Aug, 10:07
#LTI_рекомендацияЯ очень редко что-то рекомендую, особенно не связанное с инвестициями, но это не стандартная рекомендация. У нас с друзьями есть сообщество Фонд Первое Поколение, в рамках которого мы запускаем двухлетнюю бесплатную образовательную программу для ребят возрастом 18-23 года - НеУниверситет. Детали тут: https://neuniversitet.ru/Коротко ключевые вещи: - Это полностью бесплатно. Мы сами оплачиваем все расходы от очных мероприятий до мерча и никто из десятков задействованных лекторов, менторов и т.д. не зарабатывает ни рубля ни на одном этапе. Можно назвать это благотворительностью, для нас это скорее очень долгосрочные инвестиции в социальный капитал.- Почти вся программа онлайн, обычно занятия 2 раза в неделю в будние после 20:00 МСК + домашки. За 2 года будет несколько очных событий в Москве, где желательно, но не обязательно быть. Программу можно и нужно совмещать с
Long Term Investments
26 Aug, 10:23
В целом у Озон Фармацевтики, на мой взгляд, очень понятный инвест кейс. Компания последовательно увеличивает долю рынка и движется в сторону производства продукции с большей добавленной стоимостью. Запуск производства на Мабскейле и Озон Медике в следующем году только закрепит этот тренд. При этом рынок остается очень фрагментированным и для будущего роста еще есть большой запас, доля рынка Озон Фармацевтики составляет порядка 6% в упаковках и менее 3% в деньгах по данным DSM.Также у компании, на мой взгляд, хорошее корпоративное управление, очень прозрачная коммуникация с инвесторами и хорошее раскрытие. Плюс она работает в защитной индустрии со стабильным спросом, где вряд ли стоит ожидать новых налогов или значимых изменений регулирования (уже все зарегулировано), имеет низкую долговую нагрузку, а риски атак на инфраструктуру ниже, чем во многих других секторах. И все это по более
Long Term Investments
26 Aug, 10:23
#LTI_аналитика #OZPHРезультаты Озон Фармацевтика за первое полугодие и взгляд на компаниюДавно не писал про компанию, обновил взгляд на бизнес после отчета за полугодие, который вышел вчера, ниже основные тезисы.Результаты за первое полугодие: - Выручка 14.8 млрд рублей, рост выручки +12% (+22% в Q2 vs +2% в Q1) - Скор. EBITDA 5.8 млрд рублей, рентабельность 39% vs 33% в H1'25 - Чистая прибыль 3.2 млрд рублей, рост 90% YoY - FCF 4.5 млрд рублей vs 0.8 млрд в H1'25 - ND/EBITDA = 0.4На весь 2026 год компания прогнозирует темпы роста выручки 15-25%. Исторически компания дает достаточно консервативный гайденс, поэтому думаю, что этот диапазон вполне достижим. Консенсус предполагает рентабельность EBITDA чуть менее 37% за 2026 год (сама компания гайденс не дает), с учетом сильного первого полугодия думаю рентабельность может быть чуть выше.Для лучшего понимания бизнеса также стоит
Long Term Investments
25 Aug, 09:58
#LTI_эфирВчера вечером еще раз обсудили Ozon на РБК, теперь по ТВ, с 15ой минуты:VK Video: https://vkvideo.ru/video-210986399_456245913 Youtube: https://youtu.be/AWJBI2B5yfk Dzen: https://dzen.ru/video/watch/6a8ca20cd7d3d905bcf3c406@long_term_investmentsVK ВидеоАкции Ozon пошатнули рынок. Сбер выплатил дивиденды. Покупать ли облигации, когда вокруг дефолты?❗️Время подвести итоги 24 августа. Что важного для инвестора сегодня произошло: ▪️Удары по складам Ozon обвалили акции маркетплейса и пошатнули рынок акций в целом. Индекс Мосбиржи в районе 17 часов вечера падал более чем на 3%, но позже скорректировался…Long Term Investments
24 Aug, 20:13
#LTI_портфель #LTI_российский_рынок #LTI_облигации #LTI_зарубежные_рынкиЕжемесячный апдейт по всем портфелямРезультаты основного портфеля на российском рынке: - В июле портфель +2.3% vs -1.2% MCFTR - YTD портфель -1.4% vs -19.3% MCFTR - С начала отсчета +98% (CAGR 22%) vs +13% (CAGR 3.6%) индекс МосбиржиАпдейт по портфелю: https://longterminvestments.ru/portfolio-russia-21-08-2026Помимо взгляда на рынок и текущие позиции описал в посте как делал новый сайт с ИИ, что сейчас можно делать легко и какие есть ограниченияРезультаты рублевого портфеля облигаций: - В июле +3.6% vs +1.1% индекс корп бондов и 1.3% LQDT - YTD +17.1% vs +9.3% индекс корп бондов и 9.6% LQDT - С начала отсчета +42% (CAGR 31%) vs +28% индекс корп бондов (CAGR 20%) и 24% LQDT (CAGR 17%)Результаты валютного портфеля облигаций (в долларах): - В мае -1.3% vs -2.2% индекс валютных бондов на Мосбирже
Long Term Investments
24 Aug, 10:19
#LTI_эфирДал комментарий по ситуации вокруг Ozon на радио РБК пол часа назад.@long_term_investmentsLong Term Investments
19 Aug, 09:57
#LTI_ОПИФ #LTI_ИПИФРезультаты фондов и информация про них на новом сайтеНа новом сайте сделал раздел с описанием и динамикой доходности ОПИФ и ИПИФ: https://longterminvestments.ru/fundsРезультаты фондов:ОПИФ Долгосрочные инвестиции - В июле -0.7% vs -1.2% индекс Мосбиржи - С момента запуска 19 марта -13% vs -20.6% индекс МосбиржиНапомню, что купить паи фонда можно двумя способами: 1) Через платформу Финуслуги 2) На странице УК Альфа-КапиталТакже хорошая новость по ОПИФ - теперь паи авторских фондов Альфа-капитал (включая ОПИФ Долгосрочные инвестиции) можно купить на брокерский счет (включая ИИС) в БКС, ВТБ, Альфе, Сбере и ТКБ (это не Т-Инвестиции, там пока недоступен, но надеюсь тоже появится). Пока доступно только для квал инвесторов через голосовое поручение брокеру, детали описаны тут: https://www.moex.com/n103426Я протестировал в нескольких брокерах, все работает, хотя
Long Term Investments
19 Aug, 08:26
#LTI_проектНовый сайт Long Term InvestmentsДелал паузу с постами, был немного занят организационными делами и рынком. В ближайшее время подобью результаты за прошедший месяц и сделаю несколько анонсов.Первая новость - проект переехал на новый сайт, домен тот же: https://longterminvestments.ruСтарый сайт проекта был собран мной на коленке 7 лет назад на Wordpress и пачке плагинов, и сильно устарел за это время.Новый сайт написан с нуля на собственной инфраструктуре с помощью Claude и Chat GPT в свободное время за несколько недель. Я много рассказывал, что активно использую ИИ, вот пример, что можно сделать с его помощью (это маленькая часть того, что я делал с ИИ для себя за последние месяцы).Тезисно про новый сайт и изменения: 1) Я перенес из старого сайта весь контент, комментарии, аккаунты пользователей и т.д. Если вы уже были зарегистрированы, нужно просто войти в тот жеLong Term Investments
20 Jul, 08:49
#LTI_анонсВ среду 22 июля в 20:00 обсудим с коллегами по цеху идеи на рынке, оффлайн в Москве + онлайнЕсли интересно послушать, детали тут: https://t.me/eninv/5422@long_term_investmentsTelegramУсиленные ИнвестицииНовый оффлайн Investment MasterMind (отчасти AI, отчасти международный, отчасти разноплановый) Пройдет в среду (22 июля) в 20:00 в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1 🔥 В этот раз спикерами будут эксперты, с одной…Long Term Investments
14 Jul, 10:29
#LTI_эфирВчера сходил на эфир в студию РБК, поговорили про текущую ситуацию на рынке, немного про ИИ и про инициативы по регулированию финансовых блогеров.Посмотреть можно по ссылкам: Youtube: https://youtu.be/sm_8-hrk0pM VK: https://vkvideo.ru/video-210986399_456245577@long_term_investmentsLong Term Investments
11 Jul, 11:40
#LTI_портфель #LTI_облигацииПортфели облигацийРезультаты в июне: - Рублевый +1.2% vs -0.4% индекс корп бондов и 1.1% LQDT - Валютный: -1.8% vs +0.1% по индексу валютных бондов на МосбиржеРезультаты с момента запуска (14 месяцев): - Рублевый +38% vs +26% индекс корп бондов и 21% LQDT - Валютный +13% vs +8% по индексу валютных бондов на Мосбирже (в долларах)Текущие параметры портфелей: - Рублевый: средняя YTM ~27.9% при средней дюрации 1.3 год. - Валютный: средняя YTM ~9.7% при средней дюрации 1.9 лет.Скорректировал состав рублевого портфеля, валютный без изменений. Более подробно про результаты: https://longterminvestments.ru/bonds-11-07-2026/@long_term_investments
Long Term Investments
6 Jul, 10:32
#LTI_аналитика #YDEXРезультаты Бери заряд и M&A стратегия ЯндексаНедавно Бери заряд, который был куплен Яндексом в прошлом году, впервые опубликовал финансовые результаты в качестве бизнеса внутри экосистемы. Хотя это небольшой бизнес, который почти не влияет на оценку компании, мне кажется, что это интересный кейс, на примере которого можно лучше понять бизнес-модель Яндекса и его M&A стратегию, поэтому сделаю про него пост.Основные тезисы: - GTV в 2025 году составил 4.9 млрд рублей (+50% YoY), в Q1’26 1.1 млрд рублей (+40% YoY). EBITDA в 2025 году составила 910 млн рублей. В сети Бери заряд сейчас более 60 тысяч станций по всей России – это один из крупнейших сервисов шеринга пауэрбанков в мире за пределами Китая.- В 2025-2026 году Яндекс проинвестирует в сервис более 2 млрд рублей. При этом Яндекс исторически не очень любит капиталоемкие бизнеса, поэтому Бери заряд активноLong Term Investments
6 Jul, 04:04
#LTI_портфель #LTI_российский_рынок #LTI_ОПИФЕжемесячный апдейт по портфелю и ОПИФ на российском рынкеРезультаты основного портфеля на российском рынке: - В июне -5.6% vs -8.3% индекс Мосбиржи - YTD -4% vs -12% индекс Мосбиржи - С начала отсчета +90% (CAGR 22%) vs +24% (CAGR 7%) индекс МосбиржиНа российском рынке июнь был весьма сложным месяцем, портфель заметно скорректировался. Апдейт по результатам июня, взгляд на рынок и немного про личный опыт использования ИИ по ссылке: https://longterminvestments.ru/portfolio-russia-05-07-2026/ОПИФ Долгосрочные инвестиции - В июне -6.5% vs -8.3% индекс Мосбиржи - С момента запуска 19 марта -11% vs -20.1% индекс МосбиржиС момента открытия фонда альфа к индексу 9% за 4.5 месяца. За второй квартал фонд показал один из лучших результатов среди всех фондов акций. К сожалению, при индексе -20% это все еще означает -11% по портфелю фонда с
Long Term Investments
5 Jul, 15:56
#LTI_портфель #LTI_зарубежные_рынкиЕжемесячный апдейт по портфелю на зарубежных рынкахРезультаты за июнь: - Июнь -0.9% vs -0.8% MSCI ACWI и -1.0% S&P 500 - YTD +6% vs +11% MSCI ACWI и +10% S&P 500 - С начала отсчета портфель +493%, CAGR 31% годовых vs 16% S&P 500Планирую несколько изменений в портфеле в начале недели, включая пару компании с экспозицией на рынок гуманоидных роботов, которые многие считают next big thing, и торгуемый фонд, через который можно получить экспозицию на Anthropic, OpenAI и другие горячие Pre-IPO с приличным дисконтом к NAV, что бывает достаточно редко. Такая экспозиция на мой взгляд намного лучше, чем все что предлагают российские посредники с конскими комиссиями и огромными рисками.Также достаточно много написал про текущее состояние развития AI, включая: - Основные тезисы из большого отчета от Exponential view - можете изучить его по ссылке, если
Long Term Investments
24 Jun, 11:38
#LTI_аналитика #VTBR #OZON #YDEXГосбанки идут в e-commerce: анализ финтех бизнесов маркетплейсов и потенциальной сделки WB с ВТБВ последнее время в российском Екоме было много больших новостей - ВТБ объявил о планах войти в капитал WB Банка, а про Ozon ходят слухи, что долю Системы может получить Сбер. Сделал большой разбор, в котором обновил взгляд на сектор с фокусом на финтех маркетплейсов. Основные тезисы:- Рынок Екома в России вошел в зрелую стадию с замедлением темпов роста и фактически поделен двумя игроками - WB и Ozon на двоих занимают 70%+ рынка.- Основными драйверами прибыли маркетплейсов может стать рост маржинальности основного бизнеса (снижение скидок, операционная эффективность) + развитие финтеха.- Среди маркетплейсов пока наиболее активно развивается финтех Ozon, у которого есть амбиции построить полноценный банковский бизнес. Яндекс судя по всему покаLong Term Investments
18 Jun, 14:04
#LTI_портфель #LTI_российский_рынок #LTI_облигации #LTI_ОПИФ #LTI_ИПИФЕжемесячный апдейт по портфелям и фондам на российском рынкеРезультаты основного портфеля на российском рынке: - В мае -0.9% vs -2.4% индекс Мосбиржи - YTD +2% vs -4% индекс Мосбиржи - С начала отсчета +101% (CAGR 25%) vs +35% (CAGR 10%) индекс МосбиржиАпдейт по результатам мая, взгляд на рынок и немного про личный опыт использования ИИ по ссылке: https://longterminvestments.ru/portfolio-russia-17-06-2026/Результаты рублевого портфеля облигаций: - В мае +1.8% vs +1.1% индекс корп бондов и 1.2% LQDT - YTD +11.7% vs +8.0% индекс корп бондов и 6.1% LQDT - С начала отсчета +36% (CAGR 33%) vs +26% индекс корп бондов (CAGR 24%) и 20% LQDT (CAGR 18%)Результаты валютного портфеля облигаций (в долларах): - В мае +3.2% vs +1.0% индекс валютных бондов на Мосбирже - YTD +3.9% vs +2.6% индекс валютных бондов на Мосбирже -
Long Term Investments
16 Jun, 12:52
#LTI_портфель #LTI_зарубежные_рынкиЕжемесячный апдейт по портфелю на зарубежных рынкахРезультаты за май: - Май +2.2% vs +5.3% MSCI ACWI и +5.2% S&P 500 - YTD +7% vs +12% MSCI ACWI и +11% S&P 500 - С начала отсчета портфель +498%, CAGR 32% годовых vs 16% S&P 500Интересный момент, что большая часть роста всего американского и глобального рынка акций в последнее время обеспечивается всего одним сектором - производителями микрочипов. Ниже вырезка из поста с ежемесячным обзором и логическое продолжение поста про AI выше:Американский рынок и в целом глобальные рынки обновляют максимумы, но на самом деле фактически всю доходность дает небольшое количество крупных компаний производителей чипов. Я для интереса попросил ChatGPT на коленке посчитать, какой была бы доходность QQQ и SPY, если вычесть оттуда Semiconductors (SOXX). Получилось, что с начала мая доходность обоих была бы
Long Term Investments
11 Jun, 19:28
#LTI_аналитикаP.S. Про AI и генерацию контентаПомимо сбора и базовой обработки информации LLM еще отлично умеют генерировать новую информацию. Сначала они научились писать тексты, но сейчас уже можно сделать видео на несколько минут с любым сценарием, визуализацией, голосами и т.д. полностью с LLM, которое иногда уже сложно отличить от реального (хотя по каким-то минимальным деталям обычно еще можно).Я несколько раз делал тест - скармливал LLM контент у меня на сайте и в канале и просил написать пост по заданным тезисам. Пока, к сожалению, мне не очень нравится результат - сгенерированный текст плохо попадает в стиль и пишет так, как я бы не стал, выглядит неестественно.Возможно в какой-то момент модели еще прокачаются и у меня появится полноценный LLM двойник, который сможет формулировать мои же мысли лучше меня. А пока использую LLM только для сбора фактуры и первичногоLong Term Investments
11 Jun, 19:27
#LTI_аналитикаВзгляд на текущее развитие AI (часть 5)Закончу это серию тезисами, которые, на мой взгляд очевидны, и которые совсем не очевидны, как будет дальше развиваться AI.1) Очевидно, что модели будут становиться умнее с каждым месяцем/кварталом и этот процесс вряд ли остановить, если не будет какого-то прямого регуляторного вмешательства с жесткими ограничениями на разработку LLM (пока выглядит маловероятно, особенно с учетом наличия двух идеалогических противников в виде США и Китая + несколько конкурирующих AI центров в каждой стране).2) Почти очевидно, что ни одна страна кроме США и Китая не сможет разработать передовую LLM модель, для этого нужно огромное количество ресурсов, которых ни у кого больше нет. Это не значит, что другие страны не смогут эффективно внедрять AI на основе опенсорсных моделей + собственных разработок - это вполне реально.3) Очевидно, что
Related Channels
Other channels in the same section of the catalogue.
