Latest posts
Брошка Наебуллиной
23 Sept, 17:02
Часть 2. США заходят за редкоземельными металлами ГренландииВ первой части мы писали о том, как США расширяют военную инфраструктуру на острове и усиливают североатлантическое направление НАТО. Вторая составляющая соглашения связана с доступом к ресурсам Гренландии, причем основной интерес сосредоточен на редкоземельных металлах (РЗМ), необходимых для постоянных магнитов, электроники, авиации, энергетики и оборонной промышленности.В 2025 году в мире было добыто 390 тыс. тонн РЗМ, из которых Китай обеспечил 270 тыс. тонн, или 69%, США – 51 тыс. тонн, Россия – 2,6 тыс. тонн. На этапе переработки концентрация еще выше: Китай контролирует 87% мирового разделения и переработки РЗМ, включая фактически 100% переработки диспрозия и тербия, относящихся к наиболее ценным тяжелым редкоземельным элементам.Геологическая служба США оценивает запасы США в 1,9 млн тонн, России – в 3,8 млн тонн, Китая – в 44 млн тонн, а 1,5 млн тонн запасов РЗМ Гренландии превращаются в стратегически заметный актив. Особенно важным считается проект Tanbreez на юге Гренландии: объем ресурсов составляет 44,9 млн тонн руды со средним содержанием 0,38% редкоземельных оксидов, причем более 27% содержащихся РЗМ относятся к тяжелым элементам.Американская борьба за Tanbreez началась задолго до нынешнего соглашения. Представители США и Дании убеждали владельца проекта не продавать его компаниям, связанным с Китаем, после чего контроль перешел американской компании Critical Metals. Стоимость сделки составила $216 млн, причем китайские покупатели предлагали более высокие суммы. Сам факт выбора американской компании показывает практическую модель Вашингтона: перспективные месторождения Гренландии должны постепенно входить в цепочки поставок, контролируемые США.Параллельно в Гренландию ускоренно входит и европейский капитал. Еврокомиссия в сентябре 2026 года объявила инвестиционный пакет на €200 млн для связи, энергетики и критического сырья, а финансирование острова на период до 2034 года предлагается увеличить до €530 млн. В Гренландии присутствуют 25 из 34 видов сырья, которые ЕС относит к критически важным. В европейский контур уже включены проекты по молибдену и графиту, а месторождение Malmbjerg потенциально способно обеспечить до 25% потребности Европы в молибдене.В итоге роль Гренландии заключается в возможности создать крупную сырьевую базу тяжелых редкоземельных металлов внутри западной системы безопасности и капитала. При этом американское присутствие в Гренландии постепенно складывается из двух взаимосвязанных элементов: военной инфраструктуры на североатлантическом направлении и доступа к ресурсам, от которых зависит технологическая и оборонная промышленность.@naebrosh
Брошка Наебуллиной
23 Sept, 17:02
Часть 1. США расширяют военную инфраструктуру в Гренландии22 сентября 2026 года президент США Дональд Трамп, премьер-министр Дании и премьер-министр Гренландии подписали соглашение, расширяющее американское военное присутствие на острове. Документ дополняет договор 1951 года и предусматривает расширение космической базы Питуффик, создание двух новых военных зон – в Нарсарсуаке и Местерсвиге, а также возможность размещения элементов американской системы противоракетной обороны Golden Dome. Соглашение усиливает присутствия НАТО в Арктике, запрещает государствам вне альянса и ЕС поддерживать военное присутствие в Гренландии.Историческая роль Гренландии в этой системе сложилась еще во время холодной войны, когда США использовали на острове 17 военных объектов, а пространство между Гренландией, Исландией и Великобританией стало одним из главных морских рубежей НАТО. Через эти проливы советские подводные лодки выходили из Норвежского моря в Северную Атлантику. Масштаб задачи был значительным: у Северного флота СССР насчитывалось 130 ударных подводных лодок с крылатыми ракетами и торпедным вооружением, из которых примерно 80 могли быть готовы к операциям в начале холодной войны и до 70 использоваться на атлантическом направлении.В 2026 году НАТО запустило программу Arctic Sentry, объединившую наблюдение и действия союзников в Арктике. В марте во время учений Cold Response участвовали более 32 тыс. военнослужащих из 14 стран НАТО, из них около 4 тыс. американских военных, причем операции проходили в Норвегии и Финляндии выше Полярного круга. Военные базы в Гренландии теперь относят к мобильным силам постоянную инфраструктуру непосредственно у североатлантических морских путей.Для России эта перестройка прежде всего меняет обстановку на западном направлении Арктики, через которое Северный флот связан с Северной Атлантикой. Расширение американской инфраструктуры увеличивает возможности наблюдения, противоракетной обороны и обеспечения сил НАТО в районе, который исторически использовался для контроля советских и российских морских маршрутов. Дмитрий Песков после подписания соглашения заявил, что договоренность является делом ее участников, а сотрудничество Москвы и Вашингтона в Арктике сейчас «не стоит на повестке дня».При этом новое соглашение связывает безопасность острова с правилами доступа иностранного капитала. Инвесторы из стран, которые не входят в НАТО, не являются партнерами НАТО или членами ЕС, не смогут получать контроль в чувствительных секторах Гренландии без прохождения проверки. Так, военное расширение США одновременно создает более закрытый режим для инфраструктуры и сырьевых активов острова. Именно здесь начинается вторая часть истории – Гренландия важна Вашингтону еще и как потенциальная сырьевая база в области РЗМ.@naebrosh
Брошка Наебуллиной
21 Sept, 17:45
Часть 2. Независимость упирается в бюджет и торговлюВ первой части мы писали о том, как выход Великобритании из ЕС усилил дискуссию о дальнейшем устройстве страны и сделал европейское направление частью экономической повестки Шотландии, Уэльса и Северной Ирландии. Теперь рассмотрим возможное разделение через экономику каждой территории Великобритании.Для Шотландии главным ограничением становятся бюджет и зависимость от британского рынка. В 2025-2026 годах на ее территории было получено £98,3 млрд государственных доходов, а государственные расходы составили £123,6 млрд (дефицит 10,9% ВВП), тогда как по Великобритании в целом показатель составлял 4,2% ВВП. Северное море обеспечило Шотландии еще £3,2 млрд доходов, причем на нее приходится 80% британских поступлений. При этом остальная Великобритания остается крупнейшим рынком шотландского бизнеса: экспорт туда составляет £55,4 млрд,
Брошка Наебуллиной
21 Sept, 17:45
Часть 1. Во сколько обойдется возможный распад Великобритании14 сентября 2026 года политические лидеры Шотландии, Уэльса и Северной Ирландии, выступающие за изменение нынешнего устройства Великобритании, подписали совместный документ о праве территорий самостоятельно определять свое будущее. Одним из направлений сотрудничества стали отношения с Европой. Эта повестка напрямую связана с выходом Великобритании из Европейского союза (Brexit). На референдуме 2016 года за сохранение членства в ЕС проголосовали 62% жителей Шотландии и 55,8% Северной Ирландии, тогда как в Уэльсе 52,5% поддержали выход. При этом по шести последним общебританским опросам 61% определившихся респондентов предпочли бы нахождение страны в ЕС, а 39% – сохранение положения вне союза.Предпосылки нынешнего спора сформировались еще в конце 1990-х годов. В 1999 году начала работать современная система передачи части
Брошка Наебуллиной
4 Sept, 17:01
Часть 3. Масс-маркет попал в ловушку маркетплейсовКогда-то мы с вами уже обсуждали, что творится на премиум-рынке и на российском рынке моды. Сегодня хочу вернуться к теме и посмотреть, как живет рынок, ориентированный на простых людей.Массовый fashion окончательно переехал в онлайн. В 2025 г. доля интернет-продаж одежды, обуви и аксессуаров достигла 55%, причем 44% всех модных покупок пришлось на маркетплейсы. При этом рынок в штуках сократился на 8-10%. Получается довольно странная конструкция: люди покупают одежду все чаще через интернет, но самой одежды при этом покупают меньше. Для брендов это означает еще большую зависимость от нескольких платформ, где рядом с российской маркой оказываются тысячи аналогичных товаров, включая китайские. В 2026 г. на Wildberries появилась отдельная витрина «Находки из Китая» с товарами китайских продавцов, а в некоторых категориях доля таких
Брошка Наебуллиной
2 Sept, 17:20
Германий – военная промышленность уперлась в металл, который почти весь перерабатывает КитайГерманий стал одним из наиболее дефицитных компонентов высокотехнологичной промышленности. На 2 сентября 2026 г. металл чистотой 99% стоил в Европе $6,3 тыс. за кг, в США – $6,4 тыс., внутри Китая – $3,3 тыс. за кг. Западный покупатель фактически платит почти вдвое больше китайского. В январе 2025 г. европейская цена составляла $3,2 тыс. за кг.Причина ценового разрыва – концентрация переработки в Китае, на который приходится 77% мирового выпуска рафинированного германия. Четыре крупных китайских производителя располагают мощностями на 180 т в год: Yunnan Chihong Zinc and Germanium – 70 т, Yunnan Lincang Xinyuan Germanium – 50 т, China Germanium – 30 т, Shenzhen Nonfemet – 30 т. После введения экспортного лицензирования поставки металлического германия из Китая за первые девять месяцев 2025 г.
Брошка Наебуллиной
28 Aug, 11:59
НЕ мирный конвейер: автопром перестраивается под оборонные заказыЗа последние 5 лет крупнейшие европейские компании-автопроизводители (такие гиганты как Rheinmetall, Rolls-Royce, Volkswagen, Daimler/Benz, Porshe и т. д.) объявили о масштабном сокращении прибылей, оптимизации/переносе производств и в целом неспособности конкурировать с производителями из Поднебесной.В поисках новых направлений промышленники обратились к проверенным урокам собственного прошлого, а именно – к получению прибыли от поставок военной продукции для оборонной индустрии. На фоне мировой ремилитаризации данный сектор представляется ключевой точкой роста для компаний, исчерпавших возможность роста и конкуренции в ослабевших гражданских рынках. Так, в 2025 г. страны ЕС увеличили расходы на оборону на 20% до $487 млрд, с потенциальным ростом в 2026 г. до $528 млрд. Параллельно страны НАТО договорились к 2035 г.
Брошка Наебуллиной
21 Aug, 17:01
Вывод капитала 3.0: зарубежные счета, офшоры и крипта собирают российские деньгиОтток частных денег из России снова ускоряется, но его структура заметно изменилась. За январь-июнь 2026 года физлица перевели за рубеж 826 млрд рублей непосредственно в рублях и еще 496,4 млрд рублей в иностранной валюте. Во втором квартале одни рублевые переводы достигли рекордных 493,9 млрд рублей. С 8 декабря 2025 года ЦБ снял для граждан России лимиты на валютные переводы за границу, поэтому деньги снова свободно уходят на собственные иностранные счета, родственникам, на покупку активов и в зарубежные финансовые инструменты.Картина еще интереснее в платежном балансе. За первое полугодие 2026 года резиденты увеличили иностранные финансовые активы без учета резервов на $30,1 млрд против $24,4 млрд годом ранее. Сальдо финансового счета выросло с $9 млрд до $20 млрд. В первом квартале чистые активы по
Брошка Наебуллиной
18 Aug, 17:03
Самый недооцененный ресурс РоссииПресная вода превращается в один из главных дефицитных ресурсов XXI века. Уже около половины населения планеты сталкивается с нехваткой воды хотя бы несколько месяцев в году, а мировой спрос с 1980-х растет примерно на 1% в год. Около 70% мирового водозабора приходится на сельское хозяйство. В Молдове из-за падения уровня Днестровского водохранилища до 113,24 м при норме 121 м ввели гидрологическую тревогу и начали готовить резервные источники. В Нидерландах из-за засухи и низкой водности рек ограничивают использование воды и следят за засолением пресноводных систем.Дефицит воды все чаще требует жестко расставлять приоритеты между населением, сельским хозяйством, промышленностью и природой. По оценке ООН, к 2030 г. мировой спрос на пресную воду может превысить доступное предложение примерно на 40%. Засухи становятся продолжительнее, осадки
Брошка Наебуллиной
14 Aug, 17:00
Почему США пришлось спасать иену – Япония держит $1,1 трлн американского долгаРезкое ослабление иены в начале августа вынудило Вашингтон вмешаться в ситуацию, которая до этого считалась внутренней проблемой Японии. 5 августа 2026 года США подключились к поддержке японской валюты. К этому моменту курс доходил до 164 иен за доллар, минимума за 40 лет, и США вместе с Японией начали покупать иену. Публично Дональд Трамп говорил о помощи важнейшему союзнику. При этом экономический интерес США здесь намного шире, а причина тому проста – Япония остается крупнейшим иностранным кредитором американского правительства и держит казначейские облигации США на $1,1 трлн.Финансовая зависимость США от японского капитала формировалась несколько десятилетий и во многом стала следствием политики дешевых денег в самой Японии. После кризиса 1990-х годов страна надолго превратилась в один из главных
Брошка Наебуллиной
12 Aug, 16:59
Россия готовилась к дефициту лития – теперь для него придется искать покупателейЕще несколько лет назад литий в России воспринимался как один из будущих дефицитных ресурсов. К 2030 году страна рассчитывала выпускать не менее 60 тыс. т карбоната лития ежегодно. Один только «Полярный литий», совместный проект «Росатома» и «Норникеля», который должен дать 40-45 тыс. тонн в год. Сейчас главный вопрос сместился к сбыту: российский рынок оказался значительно меньше, чем предполагалось при запуске проекта.Первоначально Минпромторг оценивал потребность российской экономики к 2030 году в 100 тыс. т литиевой продукции ежегодно. Затем прогноз последовательно снизили до 75 тыс., 55 тыс., а в итоге и до 10 тыс. т. За несколько лет ожидания по внутреннему спросу сократились в 10 раз. Глава «Полярного лития» Игорь Демидов оценивал, что экономика проекта из-за этого ухудшилась в 3-4 раза. При
Брошка Наебуллиной
11 Aug, 16:59
Часть 2. Российский модный рынок раскололсяВ первой части мы говорили о том, что капитал продолжает концентрироваться в премиальном сегменте. Несмотря на высокую ключевую ставку, состоятельные покупатели продолжают приобретать элитную недвижимость и дорогие автомобили. Модное направление развивается по тому же сценарию.После ухода международных брендов ожидалось, что российские марки займут освободившуюся нишу. Однако одним из главных бенефициаров изменений стал рынок люксового ресейла. По оценке The Blueprint, его объем уже достиг $2 млрд, а к 2033 г. может вырасти до $3,3 млрд. На платформе Oskelly количество покупателей увеличилось на 46%, спрос вырос на 72%, а продажи – на 189%. Наиболее востребованными брендами остаются Hermes, Chanel, Louis Vuitton, Cartier и Rolex.Одновременно российский модный рынок становится более концентрированным. Согласно Fashion Consulting Group, в
Брошка Наебуллиной
10 Aug, 17:02
Часть 1. Премиум на взлете: Недвижимость и автомобилиПока массовый рынок сжимается, премиальный сегмент в России демонстрирует устойчивость. Хранить деньги на депозитах становится менее выгодно по мере снижения ставок – и состоятельные покупатели голосуют рублем за активы.На первичном рынке элитной жилой недвижимости Москвы по итогам первого квартала 2026 года средневзвешенная цена предложения достигла исторического максимума в 2,3 млн руб. за кв. м (+3% за квартал, +9% за год). В классе премиум показатель составил 1,6 млн руб./кв. м, в делюксе – 3,2 млн руб./кв. м. Всего за январь-март было реализовано около 270 лотов – на 45% меньше, чем годом ранее. При этом средняя площадь проданного объекта впервые с 2022 года опустилась ниже 100 кв. м, составив 99 кв. м (-15% за год). Покупатели стали избирательнее и вместо максимального метража они выбирают компактные, но качественные лоты с
Брошка Наебуллиной
31 Jul, 18:02
Футбол становится семейным делом: Трамп покупает FIFA?FIFA решила превратить чемпионаты мира в инвестиционный актив. Организация планирует создать FIFA Forward Enterprise – отдельную компанию, куда передадут коммерческое управление чемпионатами мира и другими турнирами: продажу телеправ, спонсорских контрактов, билетов и hospitality-пакетов. Новую структуру оценили в $20 млрд, а внешним инвесторам хотят продать до 20% акций, привлекая около $4,2 млрд. Ведущим инвестором должна стать Thrive Eternal, которую основал Джошуа Кушнер – младший брат Джареда Кушнера, зятя Дональда Трампа.Чтобы национальные федерации поддержали реформу, им предложили убедительный финансовый аргумент. Так, каждая из 211 ассоциаций сможет получить до $40 млн – базовое финансирование FIFA должно вырасти с $10 млн до $20 млн, еще до $20 млн обещают предоставить через отдельную программу. В предельном выражении
Брошка Наебуллиной
27 Jul, 17:30
Высокая ставка – почему кредиты растут, а инвестиции падают?Снижение ключевой ставки обычно выступает сигналом роста доступности денег и возврата экономики к нормальному инвестиционному циклу. Однако последняя статистика показывает иное – общий корпоративный долг продолжает расти двузначными темпами, тогда как вложения в новые мощности остаются сдержанными, а кредит все заметнее концентрируется вокруг крупнейших заемщиков.24 июля 2026 г. Банк России снизил ключевую ставку еще на 0,25 п.п. – до 14%. При этом годовая инфляция на 20 июля составляла 5,9%, а показатели устойчивого роста цен оценивались в 4-5% в пересчете на год. Во II квартале текущая инфляция замедлилась до 5% (8,7% в I квартале), базовая – до 4,2% (6,2% в I квартале). Несмотря на это, разрыв между ключевой ставкой и текущей годовой инфляцией остается около 8,1 п.п., а средняя ставка по итогам 2026 г., согласно новому
Брошка Наебуллиной
23 Jul, 16:59
Как сжечь бизнес и не заплатить. Инструкция от WBЗа неделю удары БПЛА вывели из строя около 10% складских мощностей Wildberries. Пострадали логистические центры в Электростали (250 тыс. кв. м), Котовске (108 тыс. кв. м), Краснодаре (100 тыс. кв. м) и Невинномысске (94 тыс. кв. м). Общая площадь поврежденных объектов – 552 тыс. кв. м. Восстановление четырех складов обойдется минимум в 35,5 млрд руб. без учета оборудования. При этом склад в Коледино продолжает работу, объект в Котовске планируют открыть в ближайшее время. Речь идет о выбытии 444 тыс. кв. м – это 8% логистических мощностей компании.Потери продавцов от первой волны атак оценивались в 100-150 млрд руб. После ударов по южным складам эта сумма выросла еще на 100-120 млрд руб. Итого – около 250 млрд руб. Сгоревший товар принадлежит не маркетплейсу, а тысячам предпринимателей. Кредиты, сезонные запасы, единственный источник
Брошка Наебуллиной
22 Jul, 16:59
Рубрика РЕТРОСПЕКТИВА: О российской "шоковой терапии" 90-х, Вашингтоне и оппозиции.В 1993 г. (запомните год!) глава Российского союза промышленников и предпринимателей (или РСПП) Аркадий Вольский предложил опубликовать в газете переведенную с английского языка записку об эффекте российских реформ перехода к рыночной экономике.Что было в этой записке и почему она нас так заинтересовала? Она была написана еще в 1992 г. для администрации Билла Клинтона, а среди авторов - профессора Принстона, Массачусетского, Мичиганского и других университетов. Причем компания собралась идеологически пестрая: от левых экономистов до консерватора Джуда Ванниски, одного из популяризаторов "экономики предложения" (AKA рейганомика или идея о том, что снижение налогов и ограничений для бизнеса стимулирует производство и инвестиции).Авторы критиковали предыдущего президента Джорджа Буша старшего за
Брошка Наебуллиной
21 Jul, 16:59
Топливный кризис – насколько реален эффект от ударов по НПЗ?С конца апреля – начала мая в профильных и непрофильных СМИ активно освещаются удары по мощностям нефтепереработки России. Также освещаются темы ажиотажного результирующего спроса на топливо и очереди на заправках. Но насколько реален топливный кризис?Немного цифр для пояснения происходящего. Общая мощность российских НПЗ составляет 300-320 млн т/год производства нефтепродуктов в год. С момента начала активных целенаправленных атак на центры переработки нефти со стороны ВСУ, под их удар попало около 170 млн т/год мощностей (55% от всех в России).Официальные данные по непосредственно объему нефтепереработки и производству нефтепродуктов (в т.ч. по типам) не публикуются, однако зарубежные издания (на подобии Kpler) оценили уровень нефтепереработки в РФ в июне в 4,1 млн баррелей в сутки или 205 млн т/год. Подобный уровень
Брошка Наебуллиной
20 Jul, 19:22
Экономика ЧМ-2026: $15 млрд для FIFA и $60 млрд ставокВ Северной Америке завершился крупнейший чемпионат мира в истории: 48 сборных, 104 матча и 16 городов в США, Канаде и Мексике. Расширение турнира с 64 до 104 матчей увеличило как число тв-трансляций, так и количество проданных билетов, рекламных размещений и ставок, превратив ЧМ-2026 в самое коммерчески успешное событие FIFA.Прямой бюджет FIFA на проведение турнира составил рекордные $3,8 млрд, включая операционные расходы и призовой фонд в $871 млн. Каждая из 48 команд получила не менее $12,5 млн, а победителю полагался $51 млн. Еще $2-2,5 млрд были направлены на реконструкцию стадионов, увеличение их вместимости и приведение объектов в соответствие с требованиями FIFA.FIFA сообщила о доходах от турнира на уровне $15 млрд против первоначального плана в $11 млрд и последующего прогноза в $13 млрд. Согласно структуре доходов
Брошка Наебуллиной
17 Jul, 15:59
"Курортные" новости с полей: "руссо туристо" не едут, а чужие не платят. Российский туризм затягивает в кризис?Буквально вчера ассоциация тур-операторов России подсчитала, что рынок внутреннего туризма в первом полугодии 2026 года показал снижение, сократившись до 40,1 млн поездок, что на 3% меньше, чем за аналогичный период 2025 года. При этом в январе-мае фиксировался рост на 6,2%, но июньская динамика (-4% бронирований год к году) развернула тренд вниз.Средний чек на летний отдых в России снизился на 12,7% (до 103,6 тыс. рублей) – отели вынуждены давать скидки, чтобы удержать клиента. Однако даже это не останавливает падение спроса: при сопоставимом бюджете зарубежные направления предлагают более высокий уровень сервиса.Дополнительное давление на внутренний туризм оказывает ситуация с авиакеросином. В июне «Аэрофлот» сообщил о росте затрат на топливо на 7% год к году. В
Related Channels
Other channels in the same section of the catalogue.
