Latest posts
Аналитика Т-Инвестиций
13 Nov, 15:03
⤴️ Фиксируем двузначную доходность: самое интересное за неделюРынки и сектора🟡Как заработать до 12% доходности за три месяца на парной идее с акциями Норникеля и АЛРОСА🟡Какие ОФЗ купить, чтобы зафиксировать доходность выше 16% годовых🟡Как заработать на золоте и не ошибиться с выбором инструментов🟡Почему мы выделяем только акции Novabev Group в потребительском сектореОтдельные эмитенты🟡Почему мы решили вернуть рекомендацию по акциям Яндекса и какова справедливая цена бумаг сейчас🟡Как Норникель может нарастить EBITDA до $7,5 млрд за счет роста цен, не попав под дополнительный налог🟡Почему мы повысили целевую цену по акциям Ленты, несмотря на достаточно слабые результаты за третий квартал🟡За счет чего чистая прибыль ВИ.ру может вырасти на 74,5% год к году по итогам третьего квартала🟡Что поможет Озон Фармацевтике увеличить прибыль в полтора раза по итогам девяти месяцевПроголосуйте за наш канал, чтобы получать больше идей и разборов от аналитиков Т-Инвестиций@t_analytics_officialАналитика Т-Инвестиций
13 Nov, 13:32edited
Топ-3 акции нефтегаза с потенциалом роста до 64%С конца июля нефтегазовый сектор обогнал индекс Мосбиржи почти на 7 п.п. Высокие цены на энергоносители и слабый рубль поддерживают прибыль компаний.Какие акции считаем наиболее привлекательными?📈 Лукойл — потенциал роста 31%, целевая цена 6 800 рублей. Компания выигрывает от высоких цен на нефть и предлагает ожидаемую дивидендную доходность 18% на горизонте года.📈 Транснефть — потенциал роста 64%, целевая цена 1 560 рублей. Защитная идея с низкой зависимостью от цен на нефть, отсутствием долговой нагрузки и ожидаемой дивидендной доходностью 16%.📈 НОВАТЭК — потенциал роста 35%, целевая цена 1 390 рублей. Развитие производственных мощностей и проекта «Арктик СПГ — 2» поддерживает перспективы бизнеса. Ожидаемая дивидендная доходность — 12%.🏦 Александр Мартынов, инвестиционный аналитик Т-Банк Инвестиций Дальше сектор могут поддержать:🟡Высокие цены на нефть и газ на фоне конфликта на Ближнем Востоке. 🟡Дальнейшее ослабление рубля, которое позитивно влияет на рублевую выручку экспортеров. 🟡Прогресс в переговорах по Украине и возможное смягчение санкций, способное снизить логистические расходы и дисконт Urals к Brent.Больше идей для портфеля — в обновленной Стратегии Т-Банк Инвестиций.Аналитика Т-Инвестиций
13 Nov, 09:53
💯 Бензин снова дешевеет, а инфляция остается умереннойТемпы роста цен держатся вблизи сезонной нормы, но остаются чувствительными к ситуации с топливом. Рост денежной массы в октябре немного замедлился. Рубль стабилизируется после увеличения покупок валюты Минфином. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец разбирается, о чем говорят макроданные за неделю.🟡Недельная инфляция составила 0,12% после снижения на 0,05% неделей ранее. Показатель оказался вблизи сезонной нормы. Оценка годовой инфляции осталась на уровне 7%.🟡Бензин вновь подешевел, хоть и меньше, чем в предыдущие две недели. В то же время цены на дизельное топливо выросли впервые с начала сентября.🟡Рост денежной массы по итогам октября замедлился до 12,1% к предыдущему году после 13,3% год к году в сентябре. Это минимум с апреля.🟡Рост наличной денежной массы в годовом выражении ускорился до 22%. Однако за последний месяц рост спроса на наличные замедлился.🟡Рост кредитования корпоративного сектора держится на уровне 13% год к году, населения — около 5,5% год к году.🟡Денежно-кредитные условия остаются умеренно жесткими как за счет ставок, так и неценовых условий кредитования.🟡Спрос на валюту в октябре снизился. Однако, вероятно, он будет сезонно нарастать к концу года. Мы сохраняем прогноз по курсу рубля на конец года на уровне 84–85 рублей за доллар.А вы ожидаете ослабления рубля к концу года?🏦 Да 🤔 Нет@t_analytics_officialАналитика Т-Инвестиций
12 Nov, 16:25
Минфин привлек на аукционах 71 млрд рублей — меньше половины от суммы неделей ранее. Мы разобрались, почему Минфин все чаще выбирает более короткие выпуски и какую премию рынок дает за длинные ОФЗ.Что происходит на рынке ОФЗ📐Рынок взял паузу. Индекс RGBI держится около 112 пунктов. Недельные данные по инфляции не меняют наших ожиданий по декабрьскому заседанию ЦБ, а Эльвира Набиуллина дала понять, что торопиться со снижением ставки не стоит.📐Аукционы прошли слабо. Минфин привлек 71 млрд рублей по выпускам ОФЗ 26250 и ОФЗ 26235 против 150 млрд неделей ранее. До выполнения годового плана осталось занять 1,7 трлн рублей за шесть аукционных дней.📐Минфин чаще предлагает бумаги на 4–7 лет. По нашей оценке, это отражает ограниченный спрос на длинные ОФЗ. Доходность десятилетних бумаг примерно на 1 п.п. выше, чем пятилетних.⚡ В начале ноября мы запустили модельный портфель облигаций. В регулярных обзорах будем рассказывать, какие бумаги выбираем и почему, и сравнивать результаты портфеля с динамикой индекса RUABITR.➡️ Оправдана ли премия в длинных ОФЗ — читайте в дайджестеАналитика Т-Инвестиций
12 Nov, 14:53edited
⚡Инфляция поддержала ритейлеров, но надолго ли хватит этого импульсаБольшинство публичных ритейлеров представили сильные результаты за третий квартал. Однако в 2027 году мы ожидаем дальнейшего замедления потребительского спроса.Что происходит в секторе🟡Потребление замедляется. Рост реальных объемов снизился до 3,6% против 6% кварталом ранее.🟡Инфляция поддержала продажи. Ритейлеры перекладывают возросшие логистические издержки в цены товаров, что ускоряет рост среднего чека.🟡Продуктовые сети выглядят устойчивее. Трафик преимущественно растет, тогда как непродовольственные ритейлеры продолжают терять покупателей.🟡Рентабельность улучшилась. Но рост расходов на персонал и развитие онлайн-каналов продолжают давить на маржу.Какие акции выделяем Novabev Group — «покупать». Целевая цена — 340 руб., потенциал роста — 25%. Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев — 12,9%.По остальным компаниям сохраняем осторожный взгляд:🟡X5 Group: справедливая цена — 2 300 рублей. 🟡Магнит: справедливая цена — 1 760 рублей. 🟡Лента: справедливая цена — 2 100 рублей. 🟡Henderson: справедливая цена — 340 рублей.➡️ Подробнее о перспективах сектора и оценках компаний — читайте в полном обзоре во вложении.@t_analytics_officialАналитика Т-Инвестиций
12 Nov, 13:10
Озон Фармацевтика может увеличить прибыль в полтора раза25 ноября компания опубликует результаты за девять месяцев 2026 года.Что ждем от отчета📐Чистая прибыль может вырасти на 53% год к году, до 5,3 млрд рублей. Благодаря снижению долговой нагрузки и смягчению политики ЦБ чистые процентные расходы могут сократиться более чем вдвое.📐Скорр. EBITDA может вырасти на 24%, до 9,2 млрд рублей. Рентабельность, по нашим оценкам, прибавит 4,5 п. п. и достигнет 39%. Крепкий рубль и прямые контракты с поставщиками помогли снизить затраты на сырье.📐Выручка, по нашему прогнозу, вырастет на 10%, до 23,6 млрд рублей, и может оказаться ниже ожиданий рынка. Мы не ждем ускорения в третьем квартале. Поставки могут сдержать замедление аптечных продаж и сокращение запасов у дистрибьюторов.Под вопросом годовой ориентир по выручке. Менеджмент рассчитывает на рост на 15–25% в 2026 году. По нашим оценкам, есть риск, что компания не достигнет даже нижней границы диапазона.За третий квартал ждем дивиденды около 0,52 рубля на акцию, или 1,1% доходности.🏦 Александр Самуйлов, CFA, главный аналитик Т-Банк Инвестиций:Сохраняем рекомендацию «покупать» по акциям Озон Фармацевтики с целевой ценой 65 рублей за акцию на горизонте года.Потенциал роста — 38%. В 2027 году выручку могут поддержать продажи новых онкопрепаратов и Адалитрила. Компания планирует начать продажи по обоим направлениям в следующем году.➡️Подробнее о том, что сдерживает выручку и за счет чего растет прибыль, читайте в полном обзоре.Аналитика Т-Инвестиций
12 Nov, 11:51
Норникель может нарастить EBITDA до $7,5 млрд за счет роста цен без дополнительных налоговКотировки палладия и никеля выросли с минимумов начала ноября. Однако цены металлов все еще далеки от пороговых значений, при которых возникает обязанность уплачивать налог на сверхдоходы за 2027 год.Это значит, что дальнейший рост цен позитивно скажется на прибыли Норникеля без дополнительных расходов.По нашим расчетам🟡Палладий должен подорожать на 31%, никель — на 16% от текущих уровней, прежде чем достигнут пороговых значений для начисления налога за 2027 год.🟡Годовая EBITDA Норникеля может вырасти до $7,5 млрд при реализации сценария роста цен на металлы до налоговых порогов. Потенциальный прирост — 18%.🟡Оценка компании может стать привлекательнее. В таком сценарии EV/EBITDA снизится до 4,0х — на 20% ниже исторических уровней, FCFY приблизится к 10%.🏦 Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Банк Инвестиций:«Мы допускаем, что деэскалация конфликта на Ближнем Востоке может поддержать цены на металлы Норникеля. В последние дни особенно заметную чувствительность к геополитическому фону демонстрирует палладий. Предлагаем воспользоваться возможным позитивным эффектом через парную идею «лонг Норникель / шорт АЛРОСА».Подробнее о том, как рост цен на металлы отразится на Норникеле, читайте в обзоре.@t_analytics_officialАналитика Т-Инвестиций
12 Nov, 09:50edited
Возвращаем рекомендацию «покупать» по акциям Яндекса с целевой ценой 5 100 рублей за бумагуРезультаты Яндекса за третий квартал не учитывают атаки на дата-центры в четвертом квартале. Однако восстановление работы сервисов свидетельствует о том, что компания справилась с возникшими сложностями.Ключевое из отчета🟡Рост общей выручки замедлился до 12%. В сегменте Поисковых сервисов и ИИ — до 4,5%. Причина в ухудшении макроэкономики и геополитических рисках.🟡Ранее менеджмент ожидал, что темпы роста выручки за год составят «порядка 20%». По нашим прогнозам, этот показатель будет намного скромнее из-за слабой динамики в третьем квартале и атак БПЛА на дата-центры в четвертом.🟡Рентабельность осталась на устойчивом уровне (21,4%). В ключевых сегментах она соответствует нашим ожиданиям.🟡Яндекс подтвердил, что не планирует увеличивать капитальные затраты в 2026-м. Однако, по нашим прогнозам, в 2027 году они все же выраст🟡Компания также подтвердила сохранность суперкомпьютеров и планы по развитию ИИ.Марьяна Лазаричева, глава аналитики Т-Банк Инвестиций по рынку акций:«Считаем, что Яндекс уже прошел наиболее сложный этап и восстановил работу большей части сервисов. Однако последствия атак продолжат влиять на выручку, рентабельность и капитальные затраты как минимум в течение 2027 года».➡️ Более подробный разбор результатов Яндекса и прогноз по ключевым показателям до 2028 года — в полном обзоре во вложении.@t_analytics_officialАналитика Т-Инвестиций
22 Sept, 16:40
⚡Рынок акций 14–18 сентября: оптимизм быстро сошел на нетЗа неделю индекс Мосбиржи снизился на 0,1%, до 2278 пунктов.Что произошло?В начале недели индекс поднимался выше 2380 пунктов — к максимумам за 11 недель. На динамику влияла дорогая нефть и заявления Дональда Трампа о взаимном отказе России и Украины от ударов по энергетической инфраструктуре.Однако стороны не подтвердили договоренность, атаки на энергообъекты продолжились уже на следующий день, а усиление санкционных рисков привело к потере всего недельного роста.🏦 Александр Потехин, ведущий аналитик Т-Инвестиций: «Сейчас на рынке акций мы отдаем предпочтение наиболее качественным именам с сильным финансовым положением, стабильной динамикой доходов и высокой маржинальностью. Важное условие — устойчивость в низкой фазе экономического цикла.Степень подверАналитика Т-Инвестиций
22 Sept, 16:00
Полипласт завершил первое полугодие лучше наших ожиданий.📐Выручка выросла на 22% год к году благодаря увеличению продаж специализированных добавок📐Рентабельность по EBITDA за последние 12 месяцев — с 27,2 до 28,2%📐При этом долговая нагрузка остается высокой, а свободный денежный поток — отрицательным из-за масштабной инвестиционной программы.Мы ожидаем, что она завершится в этом году, а уже в 2027-м FCF может стать положительным и снизить давление на кредитные метрики.Мы сохраняем рекомендацию «держать» по облигациям группы, но считаем два выпуска недооцененными после коррекции рынка:П02-БО-04 — 23,13% годовых к 8 апреля 2027 года; П02-БО-05 — 25,79% годовых к 19 мая 2027 года.🏦Сергей Колбанов, аналитик по долговому рынку:В ближайшие 12Аналитика Т-Инвестиций
22 Sept, 14:46
🔔Инвесторы активно снижают риск: дайджест рынка корпоративных облигацийПрошедшая неделя закончилась распродажами на рынке корпоративного долга.Такой сценарий был ожидаем в ближайшей перспективе на фоне слабых кредитных метрик многих эмитентов по итогам первой половины года.Самые сильные распродажи были в младших рейтинговых группах. Это отражает переход инвесторов к более защитным стратегиям. Масштаб коррекции уменьшался по мере перехода к более высоким рейтинговым группам.➡️ Что купить на этой неделеМТС 002Р-04 Эффективная премия: 1,36% Погашение: 23.09.2027Совкомбанк Лизинг выпуск 7 Эффективная премия: 1,79 Погашение: 08.08.2027ЕвразХолдинг Финанс 003P-04Аналитика Т-Инвестиций
22 Sept, 07:01
⚙ Что будет с золотом после решения ФРСНа прошлой неделе ФРС США повысила ставку на 0,25 п.п. впервые за три года, до 3,75–4%.🏦 Александр Потехин, ведущий аналитик Т-Инвестиций:«Решение и сигнал регулятора не стали сюрпризом для рынка.При этом золото на вечерних торгах 16 сентября резко упало в цене. Негативная динамика ускорилась в 21:00 мск, сразу после того, как ФРС объявила решение по ставке. Сейчас же котировки восстановились — в понедельник золото торгуется на уровне выше $4 400 за унцию.В целом сентябрьское заседание ФРС добавило рынку определенности. Повышение ставки показало, что регулятор продолжает принимать решения исходя из экономических данных, а не под влиянием политического давления».Прогноз по стоимости золота до 2027 годаНаш базовый прогноз по стоимости золота остается в силе:Аналитика Т-Инвестиций
21 Sept, 16:30
🎙Как зарабатывать на облигациях больше: возможности, которые упускают инвесторыПодкаст можно слушать на любой удобной платформеО чем говорили:📐Как решения ЦБ и аукционы Минфина повлияли на рынок облигаций 📐Что выбрать: фиксы или флоатеры 📐Почему инвесторы недооценивают флоатеры 📐Как повысить доходность своего портфеля 📐Какие ошибки допускают владельцы облигаций 📐Стоит ли покупать бумаги второго и третьего эшелоновВ студии:🟡Анастасия Тушнолобова, ведущая подкаста и руководитель аналитической редакции Т‑Инвестиций 🟡Юрий Тулинов, глава аналитики Т-Инвестиций по рынку облигаций@t_analytics_officialАналитика Т-Инвестиций
21 Sept, 14:46
Во втором квартале 2026 года Селектел увеличил выручку на 14% год к году, однако темпы роста заметно замедлились по сравнению с прошлыми периодами.EBITDA выросла лишь на 3%, а рентабельность снизилась из-за роста расходов на персонал.Главное изменение — рост инвестиционной программы. В первом полугодии Селектел направил 6,4 млрд рублей на развитие инфраструктуры, из них 4,4 млрд — на серверное оборудование. Это привело к отрицательному свободному денежному потоку и росту чистый долг/EBITDA до 2,1х.При этом компания сохраняет сильные позиции: стабильная выручка и рост рынка облачной инфраструктуры поддерживают кредитное качество эмитента.🏦Александр Пластинин, аналитик по долговому рынку:Последняя отчетность Селектела выглядит неоднозначно. При этом компания сохраняет устойчивость благодаря стабильной выручке и потенциалу роста рынка. Важно,Аналитика Т-Инвестиций
21 Sept, 11:03
По данным Т-Банка, индекс потребительских цен за неделю по 21 сентября вырос на 0,09% после повышения на 0,08% неделей ранее. Таким образом, инфляция незначительно ускорилась.Влияние летних сезонных факторов постепенно ослабевает, однако цены по-прежнему растут медленнее, чем год назад.🏦Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций:В фокусе остается ситуация на топливном рынке, которая может ухудшиться на фоне участившихся атак на инфраструктуру. Геополитика остается основным источником рисков, в том числе для производственных издержек и потребительских цен.@t_analytics_officialАналитика Т-Инвестиций
21 Sept, 09:09
⤴️ Мы повышаем целевую цену по акциям Магнита на 5% до 1 760 рублей за бумагу и меняем рекомендацию с «продавать» на «держать». Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 11%.Причины пересмотраВ начале апреля мы присвоили акциям Магнита рекомендацию «продавать». С тех пор бумаги упали почти в два раза.Хотя компания и сохраняет чистый убыток второе полугодие подряд, отчетность за первую половину 2026-го оказалась сильнее наших ожиданий по выручке и рентабельности EBITDA.Ключевые выводы из отчетности🟡Магнит неоднозначно отчитался за первое полугодие: выручка выросла на 12,8% год к году, при этом около 3 п.п. роста обеспечила консолидация Азбуки вкуса. EBITDA увеличилась на 12,1%, а рентабельность сохранилась около прошлогоднего уровня.🟡Чистый убыток составил 1,9 млрд рублейАналитика Т-Инвестиций
21 Sept, 07:39edited
21–25 сентября: на что обратить внимание инвесторамМакроэкономика и рубль🟡Московский финансовый форум (МФФ-2026) — 21 сентября.🟡Недельная инфляция от Росстата — 23 сентября.🟡Резюме обсуждения ключевой ставки от Банка России — 23 сентября.Глобальные рынки🟡Предварительные индексы деловой активности (PMI) в США и еврозоне за сентябрь — 23 сентября.🟡Саммит Дональда Трампа и Си Цзиньпина в США — 24 сентября.➡️ Анонс корпоративных событий — в наших сторис.Проголосуйте за наш канал, чтобы получать больше идей и разборов от аналитиков Т-Инвестиций.Аналитика Т-Инвестиций
19 Sept, 10:22
Регулярные вложения позволяют постепенно формировать капитал даже при небольшом бюджете.Можно начать с финансовой цели и подушки безопасности, а затем определить сумму, которую сможете инвестировать каждый месяц без ущерба для обязательных расходов.Например, при доходе 100 тыс. рублей на инвестиции можно направлять 10 тыс. рублей: 4 тыс. — в облигации, 3 тыс. — в акции, 2 тыс. — в фонд денежного рынка и 1 тыс. — в золото. Покупать все инструменты ежемесячно необязательно: пополняйте ту часть портфеля, доля которой опустилась ниже выбранного уровня.Что можно включить в портфель📐Облигации — основа для накопления. Среди бумаг с фикс. купоном можно рассмотреть ОФЗ 26251, ОФЗ 26249 и ОФЗ 26252. Купон по ним сохраняется даже при снижении ставок. Среди флоатеров — ОФЗ 29015 и ОФЗ 29008: их выплаты привязаны к ставке RUONIA.Аналитика Т-Инвестиций
18 Sept, 15:48
Диверсифицируем портфель на осень: самое интересное за неделюРынок акций 🟡Как рынок реагировал на позитивные и негативные сюрпризы в этом сезоне отчетности🟡Почему мы понизили целевую цену по акциям Аэрофлота до 38 рублей за бумагу🟡Как прошел сезон отчетности для ПО-провайдеров и какие акции сектора имеют самый большой потенциал🟡Как рост производства алюминия в Индонезии влияет на бизнес РУСАЛа🟡Что новая дивполитика МТС значит для инвесторов и каких ждать выплат🟡Как отыграть рост цен на уголь с помощью акций РаспадскойДолговой рынок 🟡Какие два выпуска облигаций Европлана выглядят привлекательно для инвесторовАналитика Т-Инвестиций
18 Sept, 14:47edited
⤴️ Почему акции Распадской выигрывают от роста мировых цен на уголь больше, чем бумаги МечелаМировые цены на коксующийся уголь заметно выросли с начала августа, однако эффект для российских компаний оказался разным.Как рост цен влияет на Мечел и Распадскую 🟡Мировые цены на коксующийся уголь в рублях выросли на 37% с начала августа.🟡Рост цен добавил 47% к модельной EBITDA Мечела. Однако для Распадской эффект оказался гораздо ощутимее — компания увеличила показатель более чем вдвое, по нашим оценкам.🟡Внутренние цены на уголь в России начнут реагировать на более высокие мировые котировки только в четвертом квартале. И это дополнительно поддержит бизнес Распадской в дальнейшем.🟡EBITDA Распадской может вырасти еще
A feedback bot for your channel — free
Followers write to the bot, you answer by reply, your account stays hidden. Created in one tap.
How it works →Related Channels
Other channels in the same section of the catalogue.
