Latest posts
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
24 Sept, 09:30
Минфин предложил новый разовый налог для металлургов, удобрений и золотодобытчиковПродолжаю разбирать новости от Минфина. В своем блоге рассказал подробно про повышение налоговой ставки на доход от инвестиции вплоть до 22%. Если пропустили, то обязательно прочитайте: https://t.me/alexeylinetsky/4055А в этом посте разберу вторую часть новостей от Минфина, которые уже могут повлиять на компании, и, как следствие, на потенциальные дивиденды.Минфин внес в правительство бюджетный пакет на 2027-2029 годы, включающий поправки в Налоговый кодекс. Помимо изменений для физлиц, там есть блок, напрямую касающийся сырьевых компаний в наших портфелях.Для отдельных добывающих организаций горно-металлургического комплекса предлагается ввести налог в размере 30% от дополнительного дохода, полученного из-за роста мировых цен на твердые полезные ископаемые в 2025 году относительно базового уровня 2024 года. Для золотодобытчиков ставка ниже - 20%.Кого конкретно это может затронуть?Главные кандидаты на этот налог - Полюс и ЮГК в золотодобыче, Норникель в цветной металлургии, а также ФосАгро и Акрон в производстве удобрений.Разберем по каждой компании, о каких суммах может идти речь👇1️⃣ Полюс - главный кандидат среди золотодобытчиков. Благодаря росту цен на золото прибыль компании сильно превышает уровни прошлых лет - потенциальная выплата оценивается в 23-47 млрд рублей, или 7,5-15% от прибыли за 2025 год 2️⃣ ЮГК - тоже под ударом, но в меньшем масштабе - от 5 до 10% от прибыли 3️⃣ Норникель - второй ключевой претендент среди металлургов, назывался Bloomberg еще в апреле в числе первых кандидатов на подобный налог 4️⃣ ФосАгро и Акрон - производители удобрений, потенциальная выплата от 5 до 14% чистой прибыли за 2025 годА кто, по предварительным оценкам, может остаться в стороне?Нефтегазовый сектор сверхдоходов в 2025 году не показал - единственный кандидат с сильной прибылью, НОВАТЭК, скорее всего тоже будет освобожден. Угольщики, девелоперы, производители алюминия и операторы связи, судя по всему, тоже не попадают под действие налога.Отдельно из того же бюджетного пакета - еще несколько пунктов, которые стоит держать в поле зрения👇1️⃣ РФ планирует ввести 22% НДС для трансграничной онлайн-торговли и таможенный сбор на посылки из-за рубежа 2️⃣ Ставку налога на прибыль с дивидендов, уплачиваемых в пользу нерезидентов на счета типа "С", предлагается поднять до 35% 3️⃣ ПИФы могут обязать платить налог на прибыль с пассивного дохода по ставке 15% - явно с целью дестимулировать налоговую оптимизацию через фонды@zhiznnadividendsЖизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
23 Sept, 16:12
За сегодня рынок 5 раз менял направление на геополитических заявлениях - и это лучшее доказательство, почему не стоит пытаться угадатьСогласно «Известиям» со ссылкой на совместное заявление 51 страны-члена ООН, Украина подтвердила согласие на полное, немедленное и безусловное прекращение огня.Прежде, чем делать какой-то вывод и действовать, просто посмотрите на график индекса Мосбиржи за сегодняшний день.Всего за несколько часов торгов рынок отреагировал на геополитические заявления как минимум 5 раз - то падая, то снова пытаясь вырасти.Каждый раз появлялась очередная новость с противоположным по смыслу тезисом относительно другого, вышедшего буквально за час до этого - и рынок дергался в ту или иную сторону, пытаясь отыграть очередной сигнал.И вот в чем главный урок этого дня☝️Если вы опирались на заголовки, вы бы просто металась вслед за новостной лентой, теряя деньги на комиссиях и спреде, а по итогу все равно бы не поймали дно.Самое главное здесь - никогда не пытайтесь деньгами угадать, куда качнется геополитика в следующие полчаса.Противоречивые заявления в течение одного дня - это норма для текущей ситуации, а не исключение. Рынок реагирует на каждое из них эмоционально и краткосрочно, но ни одно отдельное заявление не меняет фундаментальную картину.Если у вас есть стратегия и горизонт в годы - подобные внутридневные качели вообще не должны влиять на ваши решения.@zhiznnadividends
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
23 Sept, 10:32
Дивиденды работают. Но что, если точно знать, сколько и когда придет доход?Дивиденды - это по-прежнему один из лучших способов заставить капитал работать на вас. Но у них есть особенность - вы никогда не знаете заранее ни точную сумму, ни гарантию, что выплата вообще состоится.Совет директоров может рекомендовать одну цифру, акционеры на собрании утвердить другую, а могут и вовсе отказаться от выплаты - мы такие случаи уже с вами разбирали в канале.С облигациями все иначе. Купон, срок и сумма выплаты известны заранее, еще на момент покупки бумаги - это прописано в условиях выпуска и меняться не может. Вы точно знаете, когда именно и сколько получите.Именно здесь в дело вступают облигации - не как замена дивидендным акциям, а как способ дополнить портфель предсказуемостью, которой не хватает даже самым надежным дивидендным историям.Смысл в комбинации: акции дают потенциал роста и дивиденды, а облигации - тот самый точный и заранее известный денежный поток, на который можно рассчитывать без сюрпризов.29 октября в 19:00 мск проведу отдельный эфир именно по облигациям: - разберем, как собрать эту часть портфеля правильно - посчитать реальную доходность к погашению, а не просто смотреть на цифру купона - как использовать бумаги так, чтобы они реально дополняли ваш дивидендный портфель.👉 Регистрация на эфир: https://study.schoolcapital.ru/reg/Bonds
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
22 Sept, 16:38
Акционеры Т-Технологий одобрили допэмиссию акций для консолидации "Точки"Везет нам с вами с инфополем, снова допэмиссия. А это значит, что мы с вами хорошо закрепим информацию, и она останется у вас надолго.Что такое доп. эмиссия - я вчера подробно рассказал в этом посте на примере МВидео.Сегодня разберем уже на примере Т-Технологии. Думаю, это будет актуально, так как у многих есть эта компания в портфеле в отличие от МВидео.Акционеры Т-Технологии одобрили размещение допэмиссии акций для консолидации сервиса для предпринимателей "Точка". Оценку 100% АО "Точка" и цену акции Т для сделки объявят в ближайшие недели - параметры определит совет директоров на основе независимой оценки с учетом рыночных подходов, актуальных мультипликаторов в финансовом и технологическом секторах и котировок самой Т-Технологии.Компания планирует консолидировать до 100% банка "Точка" - цифровогоЖизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
22 Sept, 09:07
Вчера подписчик задал хороший вопрос в комментариях❓Под постом про дивиденды от Озон Фармацевтика Ильфат оставил актуальный вопрос: Так они (имеется ввиду дивиденды) ведь уже давненько отобразились у брокера. Если бы не утвердили, то живы бы пропали? Или как?Вопрос про то, что многие видят цифру предполагаемого дивиденда в приложении брокера задолго до того, как выплату официально утвердили - и не совсем понимают, что это значит на самом деле.Разберем всю цепочку, как вообще происходит утверждение дивидендов👇Шаг 1. Рекомендация совета директоров. Все начинается именно отсюда - совет директоров компании рассматривает финансовые результаты и рекомендует акционерам конкретный размер выплаты. Именно на этом этапе цифра дивиденда впервые появляется в публичном пространстве - и именно она чаще всего сразу же "подхватывается" приложениями брокеров и аналитическими сервисами.Шаг 2.
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
21 Sept, 16:03
Акционеры "Озон Фармацевтика" утвердили дивиденды🔥Акционеры на общем собрании утвердили дивиденды по итогам 6 месяцев 2026 года в размере 0,49 рубля на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов - 28 сентября 2026 года. Дивидендная доходность может составить 1,13%.Всего на выплату направят 572,2 млн рублей. Компания платит дивиденды ежеквартально - расчетная база берется как чистая прибыль по МСФО за последние 12 месяцев (7,704 млрд рублей), деленная на четыре квартала.Интересный момент про саму дивидендную политику👇В августе совет директоров обновил ее - убрали лимит по свободному денежному потоку и расширили шкалу зависимости выплат от долговой нагрузки. Сейчас соотношение чистый долг/EBITDA у компании - 0,8x, что по новой политике соответствует коэффициенту выплаты в 30% от расчетной прибыли.С учетом всех выплат за полугодие (включаяЖизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
21 Sept, 11:37
Совет директоров М.Видео установил цену размещения допэмиссии 🤎Совет директоров М.Видео установил цену размещения 500 млн дополнительных акций на уровне 49,9 рубля за бумагу.Привлеченные средства направят на развитие ключевых направлений бизнеса, включая реализацию новой стратегии по построению мультикатегорийного маркетплейса с развитой офлайн-розницей и сетью партнерских ПВЗ и постаматов.Уверен, что многие забыли, что такое допэмиссия, поэтому - объясню, что вообще такое допэмиссия простыми словами👇Допэмиссия - это дополнительный выпуск акций компании сверх уже существующих. По сути, компания создает новые "доли" в себе и продает их, чтобы привлечь деньги - альтернатива кредиту или облигационному займу.Когда выпускаются новые бумаги, общее количество акций компании увеличивается❗️Если вы уже владеете акциями, а новые выпускаются и продаются кому-то другому, ваша доля в
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
20 Sept, 16:59
Что почитать на выходных? 📺Пару лет назад мне подарили книгу про Илона Маска. Я тогда прочитал эту книгу и, в целом, для общего развития, рекомендую прочитать и вам.Илон Маск — одиозная личность, судя по оглавлению книги кажется, что человек живет 10 жизней одновременно.Почему вообще вернулся к этому?Все-таки Илон Маск первый в современной истории инвестор, активы которого превышали 1 триллион долларов.Советую прочитать, чтобы как минимум знать о человеке, с которым живем в одно время и который фактически сделал результат стоимости активов даже лучше, чем знаменитый Баффет. Я недавно, кстати, посвящал ему пост в связи с выходом на пенсию легенды фондового рынка.@zhiznnadividends
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
19 Sept, 12:30
Пока рынок трясет от санкций и геополитики - нефтяные компании тихо строят будущее с роботами🤖В моменты своих поездок я стараюсь продуктивно проводить время, пока жду самолета или уже нахожусь в полете.Последние недели мы разбирали активно события нефтегазового сектора - санкции, атаки на трубопроводы, блокады проливов.Но за всем этим шумом легко упустить другую сторону: компании, которые исправно платят нам дивиденды, параллельно вкладываются в технологии на годы вперед.Полистал свежий отраслевой дайджест по робототехнике в ТЭК - и вот что там интересного👇Отраслевой центр компетенций по робототехнике был создан в 2023 году по инициативе "Газпром нефти" и "Татнефти" - тех самых компаний, которые мы регулярно упоминаем в контексте дивидендов и отчетности.То есть это прямая инициатива крупного нефтяного бизнеса вкладываться в автоматизацию собственных процессов.Масштаб
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
18 Sept, 14:03
Представитель Путина и партия «Альтернатива для Германии» готовятся к переговорам о возобновлении поставок российского газа в Германию, — источникиКирилл Дмитриев и лидеры партии «Альтернатива для Германии» Алиса Вайдель и Тино Хрупалла готовятся к встрече, которая может состояться уже в марте следующего года, для обсуждения возобновления поставок российского газа в Германию.Переговоры состоятся только в том случае, если будет достигнуто соглашение о мирном урегулировании между Россией и Украиной, возможными местами проведения которого могут быть Израиль, ОАЭ или Индия.Газпром начал расти на этом фоне, однако ориентируйтесь на фундаментальные сдвиги. Это пока новостной заголовок и спекулятивная реакция.Фактически все упирается снова в окончание СВО, а когда это произойдет - никто не знает!И есть еще одна неприятная вещь. Скоро я улетая из Москвы, а это значит, то рынок снова
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
18 Sept, 09:32
Сегодня последний день, чтобы успеть купить акции под дивиденды❗️18 сентября - последний день для покупки двух бумаг, если хотите попасть в реестр на получение дивидендов.Диасофт (DIAS) - дивиденд 16 рублей на акцию, при цене закрытия 1153,5 рубля доходность выходит 1,39%. Реестр закрывается 21 сентября.Яндекс (YDEX) - дивиденд 110 рублей на акцию, при цене закрытия 3729,5 рубля доходность составляет 2,95%. Реестр тоже закрывается 21 сентября.Если хотите получить эти выплаты - купить акции нужно именно сегодня, поскольку расчеты на бирже занимают время, и купленные завтра бумаги в реестр уже не попадут.@zhiznnadividendsЖизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
17 Sept, 17:15
Облигации, акции, недвижимость и крипта - что реально обгонит депозит в 2026 году❗️Записал для вас очень полезное видео с Андреем Ваниным, руководителем управления аналитики и финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, где разобрали, куда реально стоит сейчас направлять деньги, если хочется обогнать депозит, а не просто "переложить и забыть".👉 Посмотреть видео: https://youtu.be/yW7SgY-r37Y?si=seizWiUrlefXIEjkВ видео вы узнаете: 📌 Почему облигации сейчас - главный инструмент, и какой конкретно срок и рейтинг выбирать, чтобы не переплатить риском за лишний процент доходности 📌 Два совершенно разных сценария для акций - что покупать, если ставка пойдет вниз, и что покупать, если она останется высокой надолго. Спойлер: стратегии противоположные 📌 Разобрал конкретные компании под каждый сценарийЕсли сейчас держите деньги на депозите и думаете, что это "безопасный вариант"
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
17 Sept, 11:40
EBITDA растет, а денег акционерам может не остаться - вот в чем подвох?Решил сегодня разобрать компании, проверить, как дела в бизнесе, в секторах. Вот тезисно про некоторые из них рассказываю вам👇1. Лукойл - здесь все совпало. EBITDA выросла на 73% к предыдущему полугодию на фоне дорогой нефти и сокращения расходов. И, что важно, денежный поток для акционеров прибавил еще сильнее - 84%. То есть рост показателя реально дошел до денег, которые компания может направить на дивиденды.2. Яндекс и Сбер тоже порадовали. У Яндекса скорректированная EBITDA выросла на 35% год к году, и впервые вышла в плюс электронная коммерция - направление, которое долго было убыточным. У Сбера квартальная прибыль прибавила 21% за счет устойчивой процентной маржи и контроля расходов. У обеих компаний выплаты напрямую привязаны к прибыли, так что рост показателей - это прямой сигнал в пользу будущих
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
16 Sept, 13:34
Важные заявления от Лаврова🇷🇺Сегодня глава нашего МИД обозначил важные тезисы👇— Никаких возвратов в "объятия", которые были в 90-е с Западом больше не будет — Никаких контрактов, никаких договоренностей в тех сферах, от которых зависит безопасность государства, с европейцами заключать не собираемся. — Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает.Для рынка заявления воспринимаются негативно. До этого замглавы МИДа тоже в такой же риторике сообщил текущие ожидания по переговорам.Как бы сейчас это не звучало резко, но для долгосрочного экономического роста любой стране нужно максимум выгоды от торговли с другими государствами.Да, сейчас есть БРИКС, и даже по доли в мировом ВВП эти страны выше, чем G7, однако экономическое сотрудничество со странами запада в перспективе будет выгодно все равно. Особенно в сфере ИИ.Как только геополитикаЖизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
16 Sept, 08:00
МТС меняет дивидендную политику на 2027-2028 годы ☎️Компания объявила новые правила того, сколько денег и как будет возвращать акционерам в ближайшие два года.МТС будет направлять на дивиденда до 20% OIBDAЧто такое OIBDA простыми словами?Это показатель прибыли компании до вычета процентов по долгам, налогов и амортизации - по сути, грубая оценка того, сколько денег бизнес зарабатывает от своей основной деятельности, еще до всех финансовых и бухгалтерских корректировок. МТС теперь привязывает размер выплат именно к этому показателю.Сколько денег компания планирует направлять акционерам?До 20% от годовой OIBDA - но не меньше 70 млрд рублей в год в любом случае. То есть даже если бизнес покажет более слабый результат, есть минимальная гарантированная планка возврата средств.Куда конкретно пойдут эти деньги - два направления? 70% от общей суммы возврата (до 14% OIBDA) пойдет
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
15 Sept, 18:04
Что нужно знать, чтобы однажды жить на доход от капитала? 💰Добрый вечвер! Мы часто обсуждаем здесь дивиденды, регулярные пополнения и создание пенсии за собственный счет. За всем этим стоит понятное желание: постепенно сформировать капитал, который будет помогать оплачивать жизнь и даст больше свободы в выборе, сколько работать и чему посвящать время.Но между этим желанием и первым самостоятельным решением возникает много вопросов.Какие активы покупать? Как понять, насколько устойчивы выплаты? Куда направлять полученные дивиденды? Какую роль в портфеле могут выполнять облигации? Что делать, если цена бумаги падает, хотя при покупке все выглядело привлекательно?Именно на этих вопросах становится понятно, зачем инвестору нужны знания.Прочитать о диверсификации довольно просто. Определить, как распределить собственные деньги с учетом своих целей и рисков, уже сложнее. Посмотреть
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
15 Sept, 16:51
Саудовская Аравия отменяет сентябрьские поставки нефти европейским НПЗ - продолжение истории с трубопроводомСегодня утром разбирал ситуацию вокруг атаки на трубопровод "Восток-Запад" - и вот развитие событий, которое подтверждает худшие опасения.По данным трех источников Reuters в отрасли, Саудовская Аравия уведомила ряд европейских нефтеперерабатывающих заводов об отмене поставок нефти, запланированных на сентябрь - именно из-за закрытия трубопровода.Это уже конкретные, реальные последствия для покупателей. Как мы обсуждали утром - королевство сейчас поддерживает экспорт за счет запасов, накопленных у терминалов, но эти запасы конечны без восстановления прокачки по трубопроводу. По оценке Capital Economics, из-за остановки под угрозой может оказаться до 4% мировых поставок нефти.Что это значит для рынка. Отмена конкретных поставок - это уже не "риск в теории", а первый видимый
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
15 Sept, 12:08
Акционеры "Яндекса" утвердили дивиденды за первое полугодие 2026 годаСегодня, 15 сентября, акционеры на общем собрании одобрили выплату 110 рублей на акцию.При текущей цене около 3887 рублей доходность выходит на уровне 2,83%.Последний день для покупки под дивиденды - 18 сентября, реестр закрывается 21 сентября.Это уже вторая выплата в 110 рублей подряд!По итогам всего 2025 года акционеры тоже утверждали дивиденд в 110 рублей на акцию - и это было на 37,5% больше, чем годом ранее, когда платили 80 рублей. То есть компания не просто повторяет прошлогодний результат, а удерживает уже выросшую планку выплат.А теперь - к цифрам, которые стоят за решением👇1. За первое полугодие 2026 года выручка "Яндекса" выросла на 19% год к году, до 759 млрд рублей.2. Скорректированная EBITDA прибавила 41%, до 162 млрд рублей. 3. Скорректированная чистая прибыль за второй квартал достигла
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
15 Sept, 08:46
Нефть дороже $110 - разбираю, что произошло с саудовским нефтепроводом и почему это важно🛢Атака на трубопровод "Восток-Запад" в Саудовской Аравии - удобный повод разобраться, насколько уязвимы сейчас поставки нефти с Ближнего Востока.Этот трубопровод - главный обходной маршрут Саудовской Аравии, который качает нефть в Красное море, минуя Ормузский пролив. По сути, это была страховка на случай проблем с проливом. 10 сентября беспилотники, запущенные с территории Ирака, ударили по нескольким насосным станциям - в провинции Эр-Рияд и на юге, в провинции Медина.Саудиты трубопровод остановили. По нему обычно идет до 5 миллионов баррелей в сутки - именно тот объем, который замещал перекрытые поставки через пролив.Официально остановку назвали "мерой предосторожности". Но спутниковые снимки показывают пожары и обширные выжженные участки вокруг станций. По данным Associated Press, на
Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий
14 Sept, 18:39
forwarded from @sidenko_aleks
Как научиться предсказывать будущее? 📊Немного сотиристический заголовок поста. Пару дней назад наткнулся на одно из старых видео, и решил написать по этому поводу пост!Друзья, часто от анализа компании ждут ответа: сколько будет стоить акция через месяц, год или пять лет?Но точно предсказать будущую котировку невозможно. На нее влияют ожидания, решения государства, геополитика и множество других факторов.При этом мы можем изучить сам бизнес: на чем он зарабатывает, как могут измениться его доходы и расходы, сколько денег потребуется на развитие и что останется после всех этих затрат. А затем построить DCF-модель - оценить стоимость бизнеса через его будущие денежные потоки с учетом времени и рисков.Четыре года назад в августе 2022 года мы с А.Линецким записали видео «Газпром - справедливая стоимость акций Газпрома. DCF модель оценки стоимости акций Газпрома».Во время разбора
Related Channels
Other channels in the same section of the catalogue.
