تجاوزت مبادلات STON.fi العابرة للسلاسل 13 مليون دولار في أربعة أشهر، 70% منها عبر المسار من BNB Chain إلى TON

منذ 16 يونيو، أصبح بالإمكان في تطبيق STON.fi، أكبر بورصة لامركزية (DEX) في TON، مبادلة العملات المستقرة (stablecoins) بين الشبكات: مثل USDT في TON مقابل USDC في Base، أو USDT في TRON مقابل USDT في TON، وذلك عبر 13 شبكة إجمالاً. حتى 27 أكتوبر، تم تداول 13.2 مليون دولار عبر هذه المبادلات، وتم إكمال 40,984 طلبًا، ونفذ منها حوالي 94%. حقق مسار واحد، من BNB Chain إلى TON، حجم تداول قدره 9.2 مليون دولار، أي 70% من الإجمالي. في 3 أكتوبر، توقف هذا التدفق تقريبًا. بالإضافة إلى المبادلات بين الشبكات، أصدرت STON.fi خلال نصف عام مثالًا مفتوحًا لتطبيق مصغر (mini-app)، وسجلًا لعمليات إعادة شراء STON و GEMSTON من الرسوم، ودورة تدريبية في البوت، وخمسة مواقع ويب جديدة.

The post on Telegram — @stonfidex

كيف تعمل المبادلة بين الشبكات

يتم تنفيذ المبادلات بواسطة Omniston، بروتوكول STON.fi، الذي كان يبحث سابقًا عن أفضل سعر بين البورصات اللامركزية (DEX) داخل TON. في إصدار API v1beta8، الذي تم إطلاقه للاختبار في 19 مايو، ظهر لديه مخطط تنفيذ ثانٍ، وهو الطلب (order). يقوم الريزولفر (resolver)، أي صانع السوق الذي يمتلك أمواله الخاصة في كلتا الشبكتين، بملء الطلب. وفقًا للتوثيق، يتم الأمر كالتالي:

1. يرسل التطبيق طلب عرض أسعار، ويستجيب الريزولفرون بالسعر والمبلغ الذي سيصل إلى المستخدم.
2. يقوم المستخدم بحظر عملاته في الشبكة المصدر. في TON، يتم ذلك عن طريق تحويل إلى عقد ضمان (escrow contract). في شبكة EVM، يكون ذلك طلبًا موقعًا مع إذن لسحب الرمز المميز (token)، ويرسل الريزولفر المعاملة إلى الشبكة.
3. يقوم الريزولفر بحظر عملاته في شبكة الوجهة.
4. يتم ترتيب كلا الحظرين كعقد HTLC (Hash Time-Locked Contract)، وهو عقد يتضمن قفلًا بالهاش وقفلًا زمنيًا: يستلم العملات من يقدم السر الذي تم تسجيل الهاش الخاص به في العقد، وإذا لم يظهر السر قبل الموعد النهائي، تعود العملات إلى مالكها.
5. عندما يكون مركز الريزولفر في شبكة الوجهة جاهزًا، يتم الكشف عن السر. يتلقى المستخدم العملات، ويستخدم الريزولفر نفس السر لاستلام الجانب الأصلي.

لا يوجد جسر أو وسيط حافظ في هذا المخطط: في كل شبكة توجد عملات مستقرة أصلية لتلك الشبكة، بدون أصل مغلف وسيط من Omniston، وهناك نتيجتان للطلب، إما مبادلة كاملة أو استرداد بسبب القفل الزمني (timelock). يمكن ملء الطلب على أجزاء: في المثال المفتوح، يقوم التطبيق بإنشاء أربعة أسرار لطلب واحد ويكشف عنها مع جاهزية الأجزاء. تتم المبادلة من شبكة EVM بدون رسوم غاز من جانب المستخدم، فهو يوقع الرسالة فقط. أما من TON، فلا يزال الغاز مطلوبًا.

مؤقتات الطلب

للطلب أربعة آجال. خلال فترة صلاحية عرض السعر، يجب على المستخدم إيداع العملات. قبل الموعد النهائي للبدء، يجب أن تصل العملات إلى العقد أو يجب توقيع الطلب، وبعد ذلك يبقى التنفيذ حسب تقدير الريزولفر. خلال فترة حصرية، يجب على الريزولفر المختار حجز مركز المستخدم وإيداع ضمان. بعد علامة الإلغاء، يمكن للمستخدم سحب الرصيد غير المكتمل، وفي نفس اللحظة تنتهي الحصرية. عندما تنتهي نافذة الإكمال المغلقة للريزولفر المختار، يمكن لريزولفر آخر معتمد إكمال المركز. لا يكون الاسترداد العام، المتاح ليس فقط للريزولفر المختار، إلا للمركز الأولي، أي لعملات المستخدم في الشبكة المصدر.

يتم تبادل العملات المستقرة فقط. القائمة حتى 27 أكتوبر:

عند الإطلاق، كانت هناك خمس شبكات: TON، Ethereum، Base، BNB Chain، و Polygon. ثم أضيفت Avalanche و Arbitrum في 3 يوليو، و Robinhood Chain في 17 يوليو، و TRON في 21 يوليو، و X Layer في 18 أغسطس، و Arc في 22 سبتمبر، و HyperEVM و Plasma في 1 أكتوبر. يذكر التوثيق أيضًا Monad، ولكن لا توجد طلبات معها في سجل البروتوكول. في التطبيق، تقتصر المبادلة على 1,000 دولار لكل طلب، وقد أُعلن عند الإطلاق أن هذا إجراء مؤقت. هذا هو سقف التطبيق وليس البروتوكول: في 15 أكتوبر، تم تنفيذ طلب بقيمة 8,720 دولارًا عبر Omniston، من pUSD في Polygon إلى TON. منذ 11 أغسطس، يمكن إدخال عنوان المستلم يدويًا دون الحاجة لربط محفظة ثانية.

كم التكلفة وكم مدة الانتظار

تتراوح عمولة البروتوكول في الطلبات من 12 إلى 26 أكتوبر بين 0.01% و 0.13%، وغالبًا ما تكون 0.03%، ويتم خصمها بعملة الوجهة. على مدار الفترة، جلبت المبادلات بين الشبكات للبروتوكول 1,696 دولارًا، أي حوالي 0.013% من حجم التداول.

السعر الأساسي يكمن في عرض سعر الريزولفر. الخسارة في سعر الصرف في الطلبات من 12 إلى 26 أكتوبر:

يمكن للتطبيقات التي تدمج Omniston إضافة عمولتها الخاصة: في مثال التطبيق المصغر المفتوح، تم تحديدها بـ 10,000 نقطة، أي 1%.

الوقت المعلن لمعظم المبادلات هو 15-40 ثانية. من إنشاء الطلب إلى الإكمال في الطلبات من 12 إلى 26 أكتوبر، كان متوسط الوقت 11 ثانية من BNB Chain و Arbitrum إلى TON، و 12-17 ثانية من TON إلى BNB Chain و Base و Polygon، و 29-32 ثانية بين TON و Ethereum، وتكتمل تسعة من كل عشرة طلبات في غضون دقيقة. انتهت ما بين 8% و 16% من الطلبات على مسارات مختلفة دون تنفيذ، وفي هذه الحالة، وفقًا لقواعد HTLC، يتم إرجاع المبلغ المحظور بعد انتهاء القفل الزمني.

من ينفذ الطلبات

الريزولفر في تاريخ البروتوكول هو واحد فعليًا. من إجمالي 13.19 مليون دولار من حجم التداول بين الشبكات، نفذ الريزولفر، الموقع في سجل الطلبات باسم Arbiter، مبلغ 13.14 مليون دولار، أي 99.6%. يتم وصف ربط الريزولفرين الآخرين في التوثيق: التسجيل، المصادقة، وتدفق عروض الأسعار، ويضع الريزولفر سيولته في شبكة الوجهة.

من أين جاء حجم التداول

جاء النمو بأكمله تقريبًا من المسار من BNB Chain إلى TON: حتى 17 أغسطس، كانت حصته الأسبوعية حوالي 1%، ثم ارتفعت إلى 51% في الأسبوع الذي بدأ في 17 أغسطس، ثم إلى 77-88%. كان التدفق متجانسًا. من 15 سبتمبر إلى 14 أكتوبر، جاء هذا التدفق من 358 محفظة، وكررت المحافظ الكبرى الطلبات بحد أقصى 1,000 دولار للتطبيق مئات المرات: 348 طلبًا بقيمة 347 ألف دولار من عنوان واحد، و 292 طلبًا بقيمة 290 ألف دولار من عنوان آخر. في 1 أكتوبر، مر عبر المسار 531 ألف دولار، وفي 2 أكتوبر 270 ألف دولار، وفي 3 أكتوبر 9 آلاف دولار. لم يتم ذكر السبب علنًا.

استمرت حملة STON.fi «One Swap. Across Chains» مع الأميال والجوائز للمبادلات من 15 سبتمبر إلى 26 أكتوبر، مما يعني أن التدفق من BNB Chain بدأ قبلها وانتهى قبلها. بعد 3 أكتوبر، استقر حجم التداول بين الشبكات عند 0.36-0.42 مليون دولار أسبوعيًا، ومر حوالي 14% من حجم التداول خلال الثلاثين يومًا الماضية بدون TON على الإطلاق، بشكل أساسي بين Avalanche و X Layer في كلا الاتجاهين.

إعادة شراء STON و GEMSTON من الرسوم

صوتت DAO STON.fi بالموافقة في الفترة من 27 ديسمبر 2025 إلى 10 يناير 2026 على إنفاق ما يصل إلى 50% من رسوم البروتوكول، حاليًا في TON و USDT، لشراء STON و GEMSTON من السوق إلى الخزانة، بينما يذهب الباقي للتطوير والبنية التحتية. افتتحت مؤسسة Ston Foundation سجل هذه المشتريات في 2 يونيو على موقع منفصل.

حتى 27 أكتوبر، الساعة 14:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC)، يحتوي السجل على 6,604 تحويلات بقيمة 702 ألف دولار:

يوجد في عنوان الخزانة 783,092 STON و 4,063,179 GEMSTON. وفي المحافظ وعقود التحويل يوجد 19,036 STON إضافية، و 102,647 GEMSTON، وحوالي 119 ألف USDT. تتم عمليات الشراء على دفعات صغيرة، في 27 أكتوبر كانت بقيمة 36-99 دولارًا في كل مرة. يقرر DAO مصير المشتريات المستقبلية بتصويت منفصل.

الأحجام والسيولة

بلغت السيولة في مجمعات STON.fi حتى 27 أكتوبر 22.5 مليون دولار. قبل ستة أشهر، في 27 أبريل، كانت 24.7 مليون دولار، وبلغت ذروتها خلال نصف عام 41.9 مليون دولار في 8 مايو، بينما كان الرقم القياسي التاريخي 373 مليون دولار في 31 يوليو 2024. حجم تداول المبادلات داخل TON:

خلال آخر 30 يومًا، بلغ هذا الرقم 82.1 مليون دولار، وهو ما يمثل 65.5% من إجمالي حجم تداول جميع منصات DEX على TON. يليها TONCO V2 بنسبة 19.5% و DeDust بنسبة 13.7%.

ماذا صدر أيضاً خلال الأشهر الستة الماضية

بالنسبة للمطورين، بالإضافة إلى بيئة الاختبار (sandbox) v1beta8، صدر مثال مفتوح لتطبيق مصغر (mini-app): تم إنشاء المستودع (repository) في 16 سبتمبر، وصدر الإعلان في 23 منه. يقوم المستخدم بربط محفظة TON فقط عبر TonConnect، بينما يتم إنشاء محفظة EVM له في الخلفية بواسطة خدمة Dynamic، ويقوم Omniston بنقل USDT من TON إلى USDT0 في Arbitrum والعكس. يذكر المؤلفون أن هذا مثال على التكامل وليس تطبيقًا جاهزًا. يستخدم Predict with Polymarket و WenLong هذا المخطط بالفعل. تم إيقاف الإصدار القديم من API v1beta7 في 1 أكتوبر.

في 16 يوليو، ظهر في بوت STON.fi دورة STONfi.pools: نظرية وتدريبات على التبادلات، السيولة، الزراعة (farming) والتخزين (staking) في بيئة الاختبار (sandbox)، دون الحاجة إلى محفظة أو أموال خاصة، مع شهادة في النهاية.

بالإضافة إلى التطبيق، لدى STON.fi أحد عشر موقعًا وصفحة عاملة حتى 27 أكتوبر. ظهر ستة منها خلال الأشهر الستة الماضية، وخمسة كانت مفتوحة قبل 27 أبريل:

كانت حاسبة الخسارة غير الدائمة متاحة بالفعل في 31 أكتوبر 2024، وحاسبة APR منذ 18 ديسمبر 2025، وفي يوليو، جمعت STON.fi الحاسبات في صفحة واحدة. تم تسجيل نطاقي stoncat.com و whatisdex.com في عام 2024، وكانا لا يزالان صفحات مؤقتة في صيف 2025.