Mais de US$ 13 milhões em cross-chain swaps da STON.fi em quatro meses, com 70% da rota BNB Chain para TON

Desde 16 de junho, o aplicativo STON.fi, a maior DEX na TON, permite trocar stablecoins entre diferentes redes: USDT na TON por USDC na Base, USDT na TRON por USDT na TON, totalizando 13 redes. Até 27 de outubro, US$ 13,2 milhões foram movimentados por meio dessas trocas, com 40.984 ordens concluídas e cerca de 94% delas executadas. US$ 9,2 milhões do volume, ou 70%, vieram de uma única rota: da BNB Chain para a TON. Em 3 de outubro, esse fluxo quase parou. Além das trocas entre redes, a STON.fi lançou nos últimos seis meses um exemplo de miniaplicativo de código aberto, um registro de recompra de STON e GEMSTON a partir de taxas, um curso em bot e cinco novos sites.

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Como funciona a troca entre redes

As trocas são executadas pelo Omniston, um protocolo da STON.fi que anteriormente buscava o melhor preço entre DEXs dentro da TON. Na versão API v1beta8, aberta para testes em 19 de maio, ele introduziu um segundo esquema de execução: a ordem. A ordem é preenchida por um resolver, ou seja, um formador de mercado com seus próprios fundos em ambas as redes. A sequência, conforme a documentação, é:

1. O aplicativo envia uma solicitação de cotação, e os resolvers respondem com o preço e o valor que o usuário receberá.
2. O usuário bloqueia suas moedas na rede de origem. Na TON, isso é uma transferência para um contrato de custódia (escrow). Em uma rede EVM, é uma ordem assinada com permissão para debitar o token, e a transação é enviada para a rede pelo resolver.
3. O resolver bloqueia suas moedas na rede de destino.
4. Ambos os bloqueios são configurados como HTLC (Hash Time-Locked Contracts), um contrato com hashlock e timelock: as moedas são retiradas por quem apresentar o segredo, cujo hash está registrado no contrato, e se o segredo não aparecer até o prazo, as moedas são devolvidas ao proprietário.
5. Quando a posição do resolver na rede de destino está pronta, o segredo é revelado. O usuário recebe as moedas, e o resolver usa o mesmo segredo para retirar a parte original.

Não há ponte nem custodiante intermediário neste esquema: em cada rede, há stablecoins nativas dessa rede, sem um ativo embrulhado intermediário do Omniston, e a ordem tem dois resultados possíveis: a troca completa ou um reembolso (rollback) por timelock. A ordem pode ser preenchida em partes: no exemplo de código aberto, o aplicativo gera quatro segredos para uma única ordem e os revela à medida que as partes ficam prontas. A troca de uma rede EVM ocorre sem gás por parte do usuário, que apenas assina a mensagem. Da TON, o gás ainda é necessário.

Temporizadores da ordem

Uma ordem tem quatro prazos. Durante o período de validade da cotação, o usuário deve depositar as moedas. Até o prazo final de início, as moedas devem chegar ao contrato ou a ordem deve ser assinada; após isso, a execução fica a critério do resolver. Durante o período de exclusividade, o resolver selecionado é obrigado a reservar a posição do usuário e depositar uma garantia (collateral). Após a marca de cancelamento, o usuário pode retirar o saldo não preenchido, e a exclusividade termina no mesmo momento. Quando a janela de conclusão fechada do resolver selecionado expira, outro resolver autorizado pode concluir a posição. Um reembolso público, disponível não apenas para o resolver selecionado, ocorre apenas na posição de entrada, ou seja, nas moedas do usuário na rede de origem.

Apenas stablecoins são trocadas. A lista em 27 de outubro:

No lançamento, havia cinco redes: TON, Ethereum, Base, BNB Chain e Polygon. Depois, foram adicionadas Avalanche e Arbitrum em 3 de julho, Robinhood Chain em 17 de julho, TRON em 21 de julho, X Layer em 18 de agosto, Arc em 22 de setembro, HyperEVM e Plasma em 1º de outubro. A documentação menciona Monad, mas não há ordens com ela no histórico do protocolo. No aplicativo, a troca é limitada a US$ 1.000 por ordem; no lançamento, isso foi anunciado como uma medida temporária. Este é o limite do aplicativo, não do protocolo: em 15 de outubro, uma ordem de US$ 8.720, de pUSD na Polygon para TON, foi executada via Omniston. Desde 11 de agosto, o endereço do destinatário pode ser inserido manualmente, sem a necessidade de conectar uma segunda carteira.

Quanto custa e quanto tempo esperar

A taxa do protocolo em ordens de 12 a 26 de outubro variou de 0,01 a 0,13%, sendo mais frequentemente 0,03%, e é retida na moeda de destino. Ao longo do tempo, as trocas entre redes renderam ao protocolo $1.696, cerca de 0,013% do volume.

O custo principal está na cotação do resolver. A perda na taxa de câmbio em ordens de 12 a 26 de outubro:

Aplicativos que integraram o Omniston podem adicionar sua própria taxa: no exemplo de miniaplicativo de código aberto, ela é definida em 10.000 pips, ou seja, 1%.

O tempo declarado para a maioria das trocas é de 15 a 40 segundos. Da criação da ordem à conclusão, em ordens de 12 a 26 de outubro, a mediana foi de 11 segundos da BNB Chain e Arbitrum para TON, 12 a 17 segundos da TON para BNB Chain, Base e Polygon, 29 a 32 segundos entre TON e Ethereum, e nove em cada dez ordens foram concluídas em menos de um minuto. De 8 a 16% das ordens em diferentes rotas terminaram sem execução; nesses casos, o valor bloqueado é devolvido após o timelock, conforme as regras do HTLC.

Quem executa as ordens

Na história do protocolo, há praticamente um único resolver. Dos US$ 13,19 milhões em volume entre redes, US$ 13,14 milhões, ou 99,6%, foram executados pelo resolver assinado no histórico de ordens como Arbiter. A conexão de outros é descrita na documentação: registro, autenticação e fluxo de cotações, e na rede de destino o resolver coloca sua liquidez.

De onde veio o volume

Quase todo o crescimento veio da rota da BNB Chain para a TON: até 17 de agosto, sua participação semanal era de cerca de 1%, na semana de 17 de agosto foi de 51%, e depois subiu para 77–88%. O fluxo é homogêneo. De 15 de setembro a 14 de outubro, 358 carteiras contribuíram para ele, e as maiores repetiram a ordem de US$ 1.000 (o limite do aplicativo) centenas de vezes: 348 ordens totalizando US$ 347 mil de um endereço, 292 ordens totalizando US$ 290 mil de outro. Em 1º de outubro, US$ 531 mil passaram pela rota, em 2 de outubro US$ 270 mil, e em 3 de outubro US$ 9 mil. A razão não foi divulgada publicamente.

A campanha da STON.fi “One Swap. Across Chains” com milhas e prêmios por trocas ocorreu de 15 de setembro a 26 de outubro, o que significa que o fluxo da BNB Chain começou antes dela e terminou antes. Após 3 de outubro, o volume entre redes se mantém em US$ 0,36–0,42 milhão por semana, e cerca de 14% do volume nos últimos 30 dias ocorreu totalmente sem a TON, principalmente entre Avalanche e X Layer em ambas as direções.

Recompra de STON e GEMSTON a partir de taxas

A DAO da STON.fi votou para, de 27 de dezembro de 2025 a 10 de janeiro de 2026, gastar até 50% das taxas do protocolo, por enquanto em TON e USDT, na compra de STON e GEMSTON do mercado para a tesouraria, com o restante indo para desenvolvimento e infraestrutura. A Ston Foundation abriu o registro dessas compras em 2 de junho em um site separado.

Em 27 de outubro, às 14:00 UTC, o registro mostra 6.604 conversões totalizando US$ 702 mil:

No endereço da tesouraria, há 783.092 STON e 4.063.179 GEMSTON. Nas carteiras e contratos de conversão, há mais 19.036 STON, 102.647 GEMSTON e cerca de 119 mil USDT. As compras são feitas em pequenas porções, em 27 de outubro, US$ 36–99 por vez. O destino futuro dos tokens comprados é decidido pela DAO em uma votação separada.

Volumes e liquidez

Nos pools da STON.fi, em 27 de outubro, havia $22,5 milhões em TVL (Total Value Locked). Seis meses atrás, em 27 de abril, era de US$ 24,7 milhões; o máximo em seis meses foi de US$ 41,9 milhões em 8 de maio, e o recorde histórico de US$ 373 milhões em 31 de julho de 2024. Volume de trocas dentro da TON:

Nos últimos 30 dias, o volume foi de $82,1 milhões, representando 65,5% do volume de todas as DEX na TON. Em seguida, TONCO V2 com 19,5% e DeDust com 13,7%.

Outras Novidades dos Últimos Seis Meses

Para desenvolvedores, além da sandbox v1beta8, foi lançado um exemplo aberto de miniaplicativo: o repositório foi criado em 16 de setembro, e o anúncio saiu no dia 23. O usuário conecta apenas uma carteira TON via TonConnect; uma carteira EVM é criada para ele nos bastidores pelo serviço Dynamic, e o Omniston transfere USDT da TON para USDT0 na Arbitrum e vice-versa. Os autores afirmam que este é um exemplo de integração, não um aplicativo pronto. Esse esquema já é utilizado por Predict with Polymarket e WenLong. A versão antiga da API v1beta7 foi desativada em 1º de outubro.

Em 16 de julho, o bot do STON.fi lançou o curso STONfi.pools: teoria e trocas de treinamento, liquidez, farming e staking em uma sandbox, sem carteira ou dinheiro próprio, com um certificado no final.

Além do aplicativo, em 27 de outubro, o STON.fi mantém onze sites e páginas. Seis deles foram lançados nos últimos seis meses, e cinco já estavam online antes de 27 de abril:

A calculadora de perdas impermanentes já estava online em 31 de outubro de 2024, a calculadora de APR desde 18 de dezembro de 2025, e em julho o STON.fi reuniu as calculadoras em uma única página. Os domínios stoncat.com e whatisdex.com foram registrados em 2024 e ainda estavam com páginas de "em construção" no verão de 2025.