Who runs the streets? #1: Các nhóm

Ví mới trên TON xuất hiện theo từng đợt: mỗi đợt đều có một lý do, và gần như mọi lý do đều do Telegram tự tạo ra. Vào ngày 14 tháng 1 năm 2022, Morgenshtern đã phát hành video ca nhạc «ПОЧЕМУ?» có nhắc đến TON — GRAM khi đó có giá 3,47 USD, và trong năm tháng tiếp theo, 227 nghìn ví đã được tạo trên mạng, gấp ba lần so với toàn bộ lịch sử trước đó của nó. Ngày 26 tháng 10 năm 2022, các cuộc đấu giá tên người dùng đã mở trên Fragment khi GRAM ở mức 1,80 USD, và vào ngày 6 tháng 12, số điện thoại ẩn danh đã được thêm vào với giá 1,82 USD. Ngày 16 tháng 5 năm 2024, Notcoin được phân phối — GRAM có giá 6,60 USD, và 554 nghìn ví đã nhận được token ngay trong ngày đầu tiên. Ngày 23 tháng 1 năm 2025, món quà sưu tầm đầu tiên được phát hành trên blockchain, GRAM vào ngày đó đã giảm xuống còn 5,08 USD. Hôm nay, nó có giá 1,40 USD. Dựa trên các sự kiện này, lịch sử mạng được chia thành mười sáu giai đoạn — phần tiếp theo sẽ phân tích những gì còn lại từ mỗi giai đoạn đó.

Tổng số ví

Tổng cộng có 57,5 triệu ví, trong đó 5,1 triệu ví cho thấy hoạt động trong 90 ngày qua.

Số lượng này không tương đương với số người: các sàn giao dịch và dịch vụ tạo ví hàng loạt, vì vậy không phải mọi địa chỉ đều do người dùng tự tạo. Tuy nhiên, hàng triệu ví này vẫn cho thấy bức tranh tổng thể về nhu cầu trong mạng.

Ai đã được làn sóng ứng dụng tap-to-earn mang đến

Làn sóng ứng dụng tap-to-earn năm 2024 đã mang lại nhiều người dùng nhất: Notcoin, Hamster Kombat, Blum, claim DOGS với HMSTR và CATI, sau đó là Cats, Tomarket và MemeFi. Việc claim DOGS ở đây đề cập đến năm tuần từ ngày 26 tháng 8 đến ngày 30 tháng 9 năm 2024, khi DOGS phân phối token dựa trên tuổi tài khoản Telegram, sau đó là HMSTR và CATI: trong những tuần này, 14,3 triệu ví đã xuất hiện trên mạng — nhiều hơn bất kỳ giai đoạn nào khác. Tổng cộng, các ứng dụng tap-to-earn đã tạo ra 34,2 triệu ví, chiếm ba phần năm toàn bộ mạng. Trong số đó, 483 nghìn ví vẫn còn hoạt động. Trong sáu tháng qua, 39 nghìn ví này đã thanh toán trên Fragment, và cùng nhau họ đã chi 9,3 triệu TON ở đó — cho các ngôi sao, premium, quảng cáo và quà tặng. Tính trên mỗi nghìn ví được mang đến, việc claim DOGS đã mang lại 79 TON, Hamster Kombat mang lại 309 TON.

Trong các thẻ dưới đây, bạn có thể thấy điều gì đã xảy ra với token của họ: giá vào ngày phân phối, một tháng sau đó và hôm nay. Không có nguồn mở nào cung cấp vốn hóa lịch sử, vì vậy trong hai cột đầu tiên, nó được tính thủ công — tổng cung token trên mạng vào ngày đó, nhân với giá của ngày đó; cột "Hiện tại" hiển thị vốn hóa thị trường. Một phần nguồn cung của HMSTR đã bị khóa, vì vậy hai con số đầu tiên của nó bị thổi phồng.

Ai thực sự chi trả

Việc tính toán tiền khó hơn tính toán ví. Người chi trả lớn nhất trên Fragment trong sáu tháng qua là chính Telegram: ví có nhãn telegram/fund đã gửi 47,02 triệu TON qua mười sáu giao dịch. Tiếp theo là các nhà bán lại ngôi sao: split.tg với 3,04 triệu TON và 441 nghìn khoản thanh toán, starsov với 2,03 triệu TON và 1,03 triệu khoản thanh toán. Họ không được đưa vào bảng: bảng này tính toán người dùng bán lẻ — các ví không có nhãn, không phải địa chỉ nạp tiền của sàn giao dịch, không phải sybil từ đánh dấu của TON Foundation, và không quá 500 khoản thanh toán trong toàn bộ vòng đời của ví.

Người dùng không chỉ thanh toán bằng TON, mà gần như chỉ bằng TON. Theo cùng tiêu chí bán lẻ, trong sáu tháng qua, 2,45 triệu USDT đã được chi trên Fragment từ 12,4 nghìn ví, so với 48,2 triệu TON từ 192 nghìn ví. Cứ mười sáu người thanh toán bằng TON thì có một người thanh toán bằng đô la.

Làn sóng Durov

Durov đã tạo ra làn sóng đầu tiên của mình vào mùa thu năm 2022, và nó vẫn giữ cả hai vị trí dẫn đầu: về tỷ lệ ví hoạt động và số tiền chi tiêu trên Fragment. Làn sóng này được tạo ra bởi tên người dùng và số điện thoại ẩn danh — các sản phẩm mà Telegram tự ra mắt, và Durov đã đích thân công bố. Từ ngày 29 tháng 8 đến ngày 31 tháng 12 năm 2022, 113 nghìn ví đã tham gia mạng, chiếm 0,2% tổng số ví đã từng được tạo. Bốn năm sau, 17,9% trong số đó vẫn hoạt động: đây là kết quả tốt nhất trong số các làn sóng đã kết thúc, gấp đôi so với làn sóng tiếp theo. Cứ mỗi nghìn ví của làn sóng này, có 3.570 TON được chi trên Fragment trong sáu tháng qua — gấp bốn mươi lăm lần so với việc claim DOGS. Mọi người đến để mua tên cho mình và ở lại để mua ngôi sao, premium và quà tặng.

Kỷ nguyên quà tặng

Kỷ nguyên quà tặng trở thành làn sóng đại chúng đầu tiên cũng mang lại doanh thu: 8,8 triệu ví, 49 nghìn người thanh toán bán lẻ, 16,0 triệu TON trong sáu tháng. Đây là một phần ba tổng số bán lẻ trong tính toán này.

Việc phát hành quà tặng cũng có thể đo lường được: trong các bộ sưu tập được đánh dấu trên Dune, 1,33 triệu quà tặng sưu tầm đã được đúc, và 450 nghìn trong số đó đã được bán ít nhất một lần trên blockchain. Vào tháng 6 năm 2025, Durov đã lưu ý rằng trong một tháng, giá quà tặng sưu tầm đã tăng gấp nhiều lần, và TON trở thành blockchain số một về khối lượng giao dịch NFT hàng ngày — thứ hai sau Ethereum, nếu chỉ tính các giao dịch trên chính blockchain.

The post on Telegram — @durov

Nhãn dán

Nhãn dán NFT không tạo ra một làn sóng riêng biệt. Chúng không được tạo bởi Telegram, mà bởi các đội ngũ xung quanh hệ sinh thái: Open Builders, các marketplace và các studio nhỏ, mỗi bên có bot và hợp đồng riêng. Từ tháng 12 năm 2024, 6,1 triệu TON đã được chuyển đến các hợp đồng nhãn dán được đánh dấu từ 93 nghìn ví, và 95% số tiền này đến từ tháng 2 đến tháng 10 năm 2025. Sau đó, số lượng người thanh toán chỉ còn hàng trăm mỗi tháng: 679 vào tháng 4 năm 2026, khi Sticker Pad mở cửa cho tất cả mọi người, và 151 vào tháng 8. Nhãn dán gần như không mang lại người dùng mới: trong số những người thanh toán, chỉ có 304 ví được tạo vào năm 2026. Tuy nhiên, những người đã đến thì vẫn ở lại: trong 90 ngày qua, 31,7% số ví này hoạt động so với mức trung bình 8,9% trên toàn mạng. Tất cả những điều này là ước tính thấp hơn: doanh số bán hàng ban đầu bằng sao không hiển thị trên blockchain, và các gói Sticker Pad được giao dịch thông qua các hợp đồng riêng mà không có trong đánh dấu.

Mười sáu làn sóng toàn bộ

Ba cột bên phải của bảng mô tả tình hình hiện tại, chứ không phải thời điểm của làn sóng: có bao nhiêu ví của làn sóng đó đã thanh toán trên Fragment từ tháng 3 đến tháng 8 năm 2026 và họ đã chi bao nhiêu TON ở đó. Bản thân Fragment mở cửa vào ngày 26 tháng 10 năm 2022, vì vậy đối với các làn sóng sớm, đây là số tiền mà ví của họ đang chi tiêu hiện tại.

Đỉnh điểm hoạt động của mạng — 11,6 triệu giao dịch mỗi ngày — rơi vào cùng giai đoạn claim DOGS. Nhóm này cũng là nhóm chịu ảnh hưởng nặng nề nhất trong giai đoạn của mình: chỉ 0,8% số ví của họ còn hoạt động.

Dòng 2026 nên được hiểu là chưa hoàn thành: một ví được tạo trong năm nay được coi là hoạt động theo cấu trúc. Điều gì đã xảy ra với các dự án của chính các làn sóng có thể thấy trong bảng xếp hạng token và danh mục mini-app.

Cách tính toán

Sóng ví là ngày ví đó xuất hiện lần đầu tiên trên mạng. Một ví được coi là hoạt động nếu có ít nhất một giao dịch trong 90 ngày qua; dữ liệu được cắt vào ngày 27 tháng 8 năm 2026. Các khoản thanh toán trên Fragment được tính là các giao dịch chuyển TON đến với số lượng khác 0 đến các địa chỉ có nhãn fragment trong 180 ngày qua; các giao dịch chuyển từ Fragment đến chính nó bị loại trừ, và USDT được tính riêng, dựa trên các giao dịch chuyển token đến cùng các địa chỉ đó. Các khoản thanh toán cho sticker là các giao dịch chuyển đến các địa chỉ có nhãn sticker_bot, harbor, items, easy, stickerx và các nhãn liên quan, bắt đầu từ tháng 12 năm 2024. Một người có thể sở hữu nhiều ví, vì vậy các nhóm được tính theo ví chứ không phải theo người. Các khoản thanh toán từ hợp đồng NFT, nơi quà tặng và tên người dùng được xử lý, không được tính vào doanh số bán lẻ. Quà tặng sưu tầm được tính dựa trên các sự kiện đúc trong các bộ sưu tập từ đánh dấu rdmcd trên Dune; các bộ sưu tập mới có thể chưa được đưa vào, vì vậy đây là một ước tính thấp.

Nguồn

— Dune, ton.accounts: ngày ví xuất hiện và giao dịch cuối cùng của nó.

— Dune, ton.transactions: các giao dịch mạng theo ngày.

— Dune, ton.messages và dune.ton_foundation.dataset_labels: các khoản thanh toán trên Fragment và hợp đồng sticker.

— Dune, ton.nft_events và đánh dấu result_gifts_collection_addresses (rdmcd): tên người dùng đầu tiên, số và quà tặng sưu tầm, đúc và bán quà tặng.

— Dune, ton.jetton_events: ngày đầu tiên phân phối Notcoin, các khoản thanh toán bằng USDT và số lượng người nắm giữ vào các ngày trong thẻ, được phục hồi từ các khoản thu và chi của token.

— DefiLlama: giá GRAM vào các ngày sự kiện, lịch sử sâu hơn so với CoinGecko miễn phí.

— Dune, result_custodial_wallets và result_sybil_wallets: bộ lọc bán lẻ.

— Ví Telegram trên tonviewer, nhãn telegram/fund.

— Cộng đồng Stickers: ngày ra mắt nền tảng sticker.

— ForkLog: clip của Morgenshtern.